保誠信守明天升級：25年IRR 6.35%全港第一，但這個"激進"風險沒人告訴你

你好，我是大賀。

最近和幾位客戶聊天，發現一個有意思的現象：三年前問我"該不該買房"的人，現在都在問"錢該往哪放"。

這不是個例。申萬宏源的數據顯示，中國家庭房產占比正在從**70%的高位往下走，股票、基金等權益類投資占比已經提升到15%**左右。

資產配置多元化，不再是有錢人的專屬話題，而是每個中產家庭都在面對的現實問題。

在這個背景下，港險儲蓄分紅險成了很多人的選擇。原因很簡單：國內增額終身壽險利率從**3.5%一路降到2.75%甚至更低，而港險還能給出6%**以上的預期收益。

說到港險，今天必須聊一個重磅消息：保誠的王牌產品「信守明天」升級了。

老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用默默無聞來形容。但升級后直接放出狠話——第28年總內部回報率達6.5%，第25年預期復利回報6.35%，號稱全港最高。

真有這么猛？這個產品在你的資產組合里該扮演什么角色？

今天我就把它扒個底朝天。

收益拆解：保證不變，預期飆升

升級后的信守明天支持3年交和5年交兩種繳費方式。

先說結論：5年交全面碾壓3年交，選擇5年交的性價比要高于3年交。

為什么這么說？咱們算一下。

5年交：預期收益提前17年到達6.5%

先看保證金額——完全沒變。

依舊是18年保證回本，長期持有保證復利回報0.32%，市場中游水準。保誠這次升級，在"保證"這塊沒動刀。

重頭戲在預期收益。

升級前，信守明天要45年才能達到6.5%的內部回報率；升級后，28年就能達到6.5%。

整整提前了17年。

這是什么概念？假設你30歲投保，老版本要等到75歲才能享受6.5%的復利，新版本58歲就能達到。

對于做養老規劃的人來說，這個差距太大了。

3年交：提升幅度更大，但絕對收益更低

3年交的保證金額同樣沒變——18年保證回本，長期持有的保證復利回報為0.45%，比5年交略高一點。

預期收益這塊，達到6.5%的時間從原來的48年提升至43年，提前了5年。

單看提升幅度，3年交確實比5年交提升得更多（畢竟基數更低）。但如果對比絕對收益，5年交在各個時間節點都完勝3年交。

所以，除非你的資金確實只能支持3年繳費，否則我建議選5年交。先定目標再選工具，繳費期的選擇直接影響長期收益。

橫向對比：25年IRR 6.35%全港第一

收益提升了，但放到市場里夠不夠打？

我把主流產品拉出來做了個對比。以5年交為例，結果挺有意思的。

如果算上宏摯傳承、啟航創富

乍一看，升級后的信守明天似乎只有23~26年能做到市場第一。前期完全打不過收益逆天的宏摯傳承和啟航創富卓越版。

這倒是和保誠宣傳的一致：第25年預期復利回報6.35%全市場最高，收益是本金的4.13倍。

不過，宏摯傳承和啟航創富的投保門檻極高，不是普通中產家庭能夠得著的。

剔除高門檻產品后的真實格局

如果我們把宏摯傳承、啟航創富剔除，看看普通人能買到的產品，格局就清晰多了：

保單14~26年，信守明天綜合市場第一。

緊接著28年收益達到上限6.5%，整體表現相當優秀。

三款"最快達6.5%"產品的正面PK

既然信守明天主打的賣點是"最快達到6.5%"，那我就把三款最快達到6.5%的產品拉出來對比：

• 前13年：優勢在友邦環宇盈活（30年達6.5%）


• 14~26年：優勢在保誠信守明天（28年達6.5%），和環宇盈活相差不大


• 27~29年：優勢在安達傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

分析到這，大家應該能感覺到，升級后的信守明天不再是默默無聞了。

最強的時間點在保單25年左右，市場第一。 整體競爭力也不錯，撇開宏摯傳承、啟航創富，前15年最高的是環宇盈活，之后就是信守明天了。

就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

但別急著下結論，資產配置比選產品更重要。收益只是一個維度，接下來我們看看提領表現。

提領實測：不適合早提，但晚提稱王

靜態收益好看，動態收益（提領）怎么樣？

這個問題非常關鍵。因為很多人買儲蓄險不是為了"放著看"，而是要在某個時間點開始提取現金流——可能是孩子上大學，可能是自己退休，也可能是補充日常開支。

我測算了三種提領方案，結果讓我有點意外。

566提領方案：信守明天表現一般

所謂566，就是5年交、第6年起每年提領總保費的6%，一直提到終身。這是業內最常用的"早提領"測試方案。

以總保費30萬美金為例，第6年起每年提領1.8萬美金：

差距一目了然。升級后的信守明天相比老版確實有提升，但依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強提領產品。

為什么提領不扛打？問題出在復歸紅利

預期金額漲了那么多，提領怎么還是不行？

我仔細對比了升級前后的計劃書，發現了問題所在：

復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

這意味著什么？

復歸紅利是"派發即保證"的，一旦派發就鎖定了，不會因為市場波動而縮水。而終期紅利是"退保時才結算"的，中途提領時能拿到的比例有限。

相比老款，作為分子的復歸紅利維持不變，作為分母的總紅利提高了。結果就是：升級后的信守明天的復歸紅利占比，相比之前還有所降低了。

和其他產品對比復歸紅利占比：

信守明天的復歸紅利占比只比不擅長提領的環宇盈活高一點，但遠遠落后于星河尊享II、盈聚天下這樣的強提領產品。

晚提領方案：信守明天逆襲稱王

但這只能說明信守明天不適合566這種早提領方案，并不能一棒子打死。

我又測算了兩種晚提領方案。

5-15-12方案（5年交、第15年起每年提領總保費的12%）：

保單23~29年，信守明天市場第一。比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

5-20-16方案（5年交、第20年起每年提領總保費的16%）：

保單23~29年，信守明天依然是市場第一。30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

到這里，我們可以給信守明天的提領定性了：

不適合早提領，但非常適合晚提領。

這個產品在你的組合里該扮演什么角色？答案很清晰：如果你計劃15年甚至20年后才開始提取現金流（比如給孩子留教育金、給自己做養老規劃），信守明天是非常好的選擇。

但如果你希望交完保費就開始領錢，那它不是最優解。別把雞蛋放一個籃子——如果你既有早提領需求又有晚提領需求，可以考慮用不同產品組合配置。

保單功能：自主入息+真多元貨幣

這次升級是針對收益，保單功能沒有變化。但信守明天有兩個功能值得單獨拿出來說，因為它們在實際使用中非常實用。

自主入息：被同行瘋狂抄襲的功能

大白話解釋就是：自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。

更重要的是受益人設置的靈活性。常規產品的受益人通常只能是家屬親人、法定監護人。但信守明天的受益人還可以指定：

• 雇員


• 生意合伙人


• 慈善機構

這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，都可以成為受益人，并且所有受益人都享有同樣的權益。

這個功能對于企業主來說特別有價值。比如你想給跟了你十幾年的老員工一份保障，或者想做慈善捐贈但又擔心一次性捐出去被挪用，自主入息都能幫你實現。

正因為太好用，這個功能被同行瘋狂抄襲。但保誠是第一個做出來的，在細節打磨上依然領先。

真多元貨幣轉換：轉換后權益不縮水

這個功能需要重點說說，因為市面上很多"多元貨幣"產品其實有坑。

首先告訴大家一個事實：多元貨幣轉換功能是個新玩意，開發出來沒多久，而且不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

如果你關注過多元貨幣產品的小冊子，會發現某些產品的條款是這么寫的：

條款明確了貨幣轉換的風險，總結來說就是：

1. 收益會變——轉換后預期總收益可能降低


2. 保單會轉換成新的計劃——權益條款都可能會變

舉個例子：你手上有一張美元保單，因為移民、求學等需求要轉換成加幣保單。轉換后，新保單原有的現金價值會莫名其妙縮水，預期總收益也會降低（比如從7%降到6%）。更糟糕的是，原來的無限變更受保人等功能可能都會失去，因為你這份保單已經變成了加拿大本土的保單計劃。

這不是少數公司的問題。如果你多看看，會發現很少有多元貨幣產品能避免轉換的摩擦成本。

而信守明天不同。首先它把這事兒放到臺面上來了，沒有遮遮掩掩。其次，它承諾了轉換貨幣之后：

1. 保單功能不變


2. 已有的現金價值不會縮水

目前信守明天支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。第3年起可以轉換貨幣。

對于有跨境需求的家庭來說，這個功能的價值非常大。比如你現在在國內，買的是美元保單；過幾年孩子去英國留學，可以把一部分保單轉成英鎊，直接對沖匯率風險。

其他功能包括：無限次變更受保人、后繼持有人/后備受保人、終期紅利鎖定+解鎖、開枝散葉（保單分拆）、身故賠償及支付選擇、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、無行為能力選項、學術優異獎、保單貸款、保費假期等。

這些功能大部分產品都有，就不展開了。

風險提示：一次激進的升級

說了這么多優點，現在必須聊聊風險。

投保前，務必做好預期管理。重要的事說三遍。

收益提升全部來自終期紅利

我一直和大家說，保單的確定性是由100%確定的保證金額，和派發即保證的復歸紅利體現的。

而這次信守明天的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

如同我在標題中提到的一樣，我對信守明天這次升級的評價是：一次激進的升級。

固定股債比例，波動更大

信守明天的投資策略也沒變：權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

這意味著什么？市場好的時候，信守明天能跑得更快；市場不好的時候，回撤也會更明顯。

保誠不采用分紅平滑機制

大多數保險公司會采用"分紅平滑機制"——市場好的時候少分一點，留一部分作為緩沖；市場不好的時候多分一點，平滑波動。

但保誠不這么干。保誠的做法是客觀反映市場波動：多賺了就多分，少賺了就少分。

這導致分紅波動會比有平滑機制的公司要稍大。

還有一段黑歷史：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點，這是忠實反映市場波動；說不好聽，就是投資失利。

保誠確實被某些自媒體黑得太慘了，有些是為了黑而黑。但從客觀的角度來說，我也不能對保誠的過去避之不談。

總結：適合誰？不適合誰？

分析到這里，我們可以給信守明天做個定性了。

適合的人群

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友。

市場好的時候，能收獲超額收益；市場不好的時候，分紅也可能打個8折。

但換個角度看：保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

具體來說，以下人群可以重點考慮：

1. 計劃15年以上才開始提領的人——信守明天的晚提領表現非常強


2. 看重多元貨幣轉換功能的人——真正的"轉換后權益不縮水"


3. 有非親屬受益人需求的人——自主入息功能非常靈活


4. 能接受波動、追求更高收益的人——高風險高回報

不適合的人群

1. 計劃5-10年內就開始提領的人——早提領表現一般，不如選星河尊享II


2. 極度厭惡波動、追求穩健的人——保誠的分紅波動確實比友邦等公司大


3. 對保誠歷史黑點耿耿于懷的人——心理包袱會影響持有體驗

配多少合適？

如果你認可信守明天的產品邏輯，我的建議是：不要把所有港險配置都放在保誠一家。

別把雞蛋放一個籃子。可以考慮"保誠+友邦"或"保誠+永明"的組合：

• 保誠信守明天：追求更高收益，接受更大波動


• 友邦環宇盈活：收益差不多，但更穩健


• 永明星河尊享II：如果有早提領需求

如果你覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

你大可以選擇收益和保誠差不多的環宇盈活，友邦的穩健，對未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標是選對公司，選對產品，更重要的是——做好整體資產配置。

大賀說點心里話

說到底，選產品只是第一步，更關鍵的是搞清楚這個產品在你整個家庭資產配置里該扮演什么角色、配多少合適。

如果你還在糾結，或者想知道怎么買更劃算，掃碼加我，發送「信息差」三個字。