國壽傲瓏盛世：產品一般，但我依然推薦——這個反直覺的結論，我想了很久

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，自己也買了3張港險保單。

今天想跟你聊一款讓我糾結了很久的產品——國壽傲瓏盛世。

一個反直覺的結論：產品一般，但我依然推薦

我當初也糾結過這個問題：一款產品如果不是最強的，還值得買嗎？

跟你說個實話，傲瓏盛世這款產品，確實沒有讓我非常驚艷。

收益不是最高的，紅利結構也不是最優的，甚至連繳費方式都只有兩年期可選。

但后來我想明白了——在如今的港險市場，國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

為什么一個「產品一般」的結論，最后卻導向了「依然推薦」？

這個答案，我花了好幾年才真正想通。今天就把這個思考過程完整地分享給你。

為什么說產品「一般」？——形態轉型的代價

先說產品本身的問題。

之前國壽的王牌產品傲瓏創富，是一款非常稀缺的美式分紅產品。

美式分紅是什么意思呢？就是每年派發的是現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額。而且在保單后期，傲瓏創富的保證金額是一直高于本金的。這是它最大的賣點。

但傲瓏盛世沒有走老路線，直接轉型成了英式分紅。

這意味著什么？

紅利結構變成了復歸紅利+終期紅利，提取之后，在一定程度上會傷害本金。

我拉了一張255提取方案的對比表，可以很直觀地看到差距：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且低于本金。

而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

說白了，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

但問題是，沒卷出太多名堂。

而且這款產品只支持兩年繳費，靈活性也打了折扣。

為什么說產品「一般」？——收益不是最強

既然轉型卷收益了，那收益到底卷得怎么樣？

我把傲瓏盛世跟市場上所有1/2/3年繳費產品做了個對比：

10年IRR是4.01%，中規中矩。

20年到40年的IRR處于第一梯隊，跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾。

40年漲到了封頂6.5%，增長速度算比較快的。

但你要說它是最強的？確實不是。

再看提取后的動態收益。

以國壽常用的255提領密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年，跟永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

跟你說個實話，跟優秀的產品之間差距確實不算大，但也確實不是最強的那個。

為什么說產品「一般」？——紅利結構的先天劣勢

這是我踩過的坑，也是很多人容易忽略的細節。

英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。

為什么？因為提領的時候，一般是優先從復歸紅利里取。

從復歸紅利里取錢不會影響保單的名義金額。等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取，這時候就相當于部分退保了，會直接影響保單的名義金額，對未來保單增值影響很大。

所以復歸紅利占比越高，就越適合提領。

來看傲瓏盛世的紅利結構：

以2年繳、年繳10萬美金做測算：

• 第10年復歸紅利是4.2萬，三個賬戶的總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年復歸紅利總額8.9萬，三個賬戶總收益124萬，復歸占比7.1%

再對比永明星河尊享2：

同樣的繳費方式：

• 第10年星河尊享2復歸紅利4.7萬，三個賬戶總收益29萬，占比16%


• 第30年復歸紅利總額15.4萬，三個賬戶總收益123萬，占比12.5%

總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻明顯更低。

這就是傲瓏盛世的先天劣勢——如果從前期就開始提領，相比別的產品不占優勢。

轉折：那為什么還值得選？

說到這里，你可能覺得我要勸退了。

但后來我想明白了一件事。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了一個巧妙的方式化解了這一點。

我仔細看了國壽的計劃書，發現它提領時，在一開始沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，也讓保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

這個設計，說明國壽是認真思考過產品劣勢的。

但更重要的是，我開始重新思考一個問題：買港險，到底該看什么？

買了才知道，港險真正的用途其實是兩點：

• 第一，美元資產的對沖。 中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。


• 第二，在保本的前提下做全球優質資產的投資。 目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的。

所以你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理——專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

如果你太看重它的收益演示，就偏離了港險真正的用途。

挑選港險的時候，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

這個基金經理的畫像應該是：公司體量大，值得信任，分紅要穩，同時要足夠安全，即便出現一些大的沖突，也不會傷害我的財產。

另外，傲瓏盛世還新增了一個保單暫托人功能，這個功能非常實用。

比如媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為了保單暫托人。在孩子還沒成年的時候，媽媽不幸去世了，小姨就代為監管這張保單。

但暫托人的權力有限，只能交交保費、改改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人這種關鍵角色，也不能提取保單價值。

等到孩子成年后，保單權益才會轉移給孩子。

這跟后備持有人完全不一樣。

如果小姨是后備持有人，媽媽去世后小姨就直接成為保單持有人，可以行使所有保單權益。未成年孩子作為受保人的權益，反而得不到最大保障。

這個細節，說明國壽在產品設計上是真的用心了。

揭秘：國壽這個「基金經理」有多強

既然要挑基金經理，那國壽這個基金經理到底怎么樣？

跟你說個實話，這是我最終選擇國壽的核心原因。

第一，央企背景，錢放這里很安心。

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。你能想到比這更穩的股東結構嗎？

在當下這個時代，2025年新增退休人員預計達到800萬，每月發放壓力增加240億元。養老壓力越來越大，選擇一家足夠穩健的保司做長期養老規劃，比什么都重要。

第二，國壽的全球投資做得比較好。

我上次去香港跟他們的負責人聊投資策略，了解到他們采取的是內外兼修的投資策略——內部有自己的資管團隊，同時會引進外部專業的資管團隊，通過賽馬機制來篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。

其中**81%**都投向了固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等，都是高評級、以穩健為主的債券。

其余小部分投向了權益類、另類資產和現金。

這個配置風格，跟我對港險的定位完全一致——保本優先，穩健增值。

第三，分紅實現率是真的能打。

在630之后，能明顯感覺到一個趨勢：各家保司在收益賽道上卷得更厲害了。

但對于港險這么一個品類，收益大部分來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大。況且大家已經差得不多了，幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

國壽在分紅實現率排名中位列第一梯隊。

就分紅實現率數據來看，國壽今年公布的最新數據：

• 9成以上的產品分紅實現率都在70%以上


• 約一半產品實現率在80%以上


• 終期紅利連續8年100%達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達到99%，平均值為85%

這說明什么？長期投資和分紅實力值得信任。

你知道現在內地增額終身壽險利率是多少嗎？2023年還有3.5%，2024年已經跌到**2.75%**甚至更低，預計還會繼續下調。

在利率下行的大趨勢下，能找到一家分紅穩定、背景過硬的保司，把收益鎖住，比什么都重要。

答案揭曉：選港險，公司比產品更重要

回到開頭那個問題：一款產品如果不是最強的，還值得買嗎？

我的答案是：在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

傲瓏盛世的年金轉化功能，說實話有點雞肋——受保人滿65歲后可以全數退保，轉換成10年期或20年期年金。既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景有限。

但保單暫托人功能非常實用，能保障未成年受保人權益。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

我當初差點因為收益差幾千塊選錯公司。后來我想明白了——港險是要拿幾十年的東西，幾千塊的預期差距，遠沒有公司穩定性來得重要。

傲瓏盛世，產品一般，但公司很好。這就是我的結論。

大賀說點心里話

選港險這件事，產品收益只是表面，真正的門道在于怎么買、找誰買。很多人不知道的是，同樣的產品，渠道不同，成本可能差出一大截。