友邦盈御3被新品"打臉"？3年老客戶算完賬，發(fā)現(xiàn)真相沒那么簡單

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

跟你說個真事——2023年我給自己配了50萬美金的友邦盈御3，當時覺得這就是市場天花板了。

結(jié)果上個月，友邦推出了環(huán)宇盈活，我看完收益表第一反應是：當初是不是買虧了？

這種糾結(jié)，我相信很多盈御3的老客戶都有。所以我花了兩周時間，把兩款產(chǎn)品從收益、提領(lǐng)、底層資產(chǎn)全拆了一遍。今天這篇文章，就是我作為一個"過來人"的完整復盤。

友邦盈御3的「阿喀琉斯之踵」

當時我也是這么想的——友邦的王牌產(chǎn)品，閉眼買就完了。

但后來我才發(fā)現(xiàn)，盈御3有個短板一直被忽略：中短期回本"不夠看"。

用50萬美金總保費5年繳費來算，第10年的IRR對比：

• 環(huán)宇盈活：3.51%


• 盈御3：2.80%

別小看這0.7%的差距，換算成現(xiàn)金就是好幾萬美金的差異。

更讓我后怕的是提領(lǐng)場景。如果從第6年起每年提取7%總保費（也就是567提領(lǐng)），盈御3在第40年后會出現(xiàn)斷單——賬戶直接歸零。

這意味著什么？如果你買盈御3是為了養(yǎng)老提領(lǐng)，中途可能"錢花完了人還在"。

說實話，看到這個數(shù)據(jù)的時候，我心里咯噔了一下。盈御3真的只適合長期持有，中途想靈活用錢？沒那么容易。

數(shù)據(jù)不會說謊：中短期收益差距有多大？

我問了顧問才知道，兩款產(chǎn)品的收益曲線差異，在中短期尤其明顯。

來看具體數(shù)字：

• 第20年：環(huán)宇盈活預期現(xiàn)價135.7萬美金，盈御3為135.3萬美金——差距不大


• 第30年：環(huán)宇盈活預期現(xiàn)價292.7萬美金，盈御3為263.3萬美金——差了近30萬美金

躉交模式下差距更明顯。同樣50萬美金躉交，第10年環(huán)宇盈活預期退保總額82.5萬美金，盈御3只有77.2萬美金，少了5萬多。

對于中前期持有（30年內(nèi)）的客戶來說，選擇環(huán)宇盈活資金回籠速度確實更快。

這個結(jié)論讓我有點坐不住了。

提領(lǐng)場景下的「斷單危機」

這個坑我踩過——買保險的時候只看靜態(tài)收益，沒考慮過"萬一中途要用錢怎么辦"。

567提領(lǐng)的數(shù)據(jù)對比，簡直觸目驚心：

• 環(huán)宇盈活：長期預期收益+總提取能拿426萬美金


• 盈御3：只有130萬美金，而且第40年就斷單了

為什么差距這么大？核心在復歸紅利的分配節(jié)奏。

保單前30年，環(huán)宇盈活的復歸紅利占比顯著高于盈御3。

比如第6年，環(huán)宇盈活的復歸紅利占比2.74%，盈御3只有0.42%——差了6倍多。

中短期紅利占比更高，意味著前期收益增速更快、提取更靈活。環(huán)宇盈活提領(lǐng)不斷單，全期賬戶余額也更高。

看到這里，我真的開始認真考慮要不要退保換新品了。

轉(zhuǎn)折：但如果你能等30年呢？

后來我才發(fā)現(xiàn)，事情沒那么簡單。

把時間拉長到50年看，兩款產(chǎn)品的IRR都穩(wěn)定在6.5%——這是市場上限，誰也不比誰高。

更有意思的是5/20/16提領(lǐng)場景（第20年起每年提取16%總保費）。在這個場景下，盈御3后期韌勁更強，賬戶余額反超環(huán)宇盈活。

友邦盈御3的動態(tài)收益率前期表現(xiàn)一般，但越往后韌勁就越凸顯，更專注長線收益。

還有一個關(guān)鍵數(shù)據(jù)：環(huán)宇盈活第30年就達到6.5%收益上限，比盈御3快了17年。

但這也意味著，30年后兩者的收益曲線會逐漸趨同。

就算是已經(jīng)投保盈御3的客戶，也不用急著退保換新品。我算了一筆賬：退保會損失已累積的復歸紅利，重新投保還要重新計算回本期。如果你本來就打算持有30年以上，長期持有盈御3其實更劃算。

底層資產(chǎn)配置：激進與穩(wěn)健的取舍

兩款產(chǎn)品收益曲線差異這么大，根本原因在底層資產(chǎn)配置。

我翻了兩款產(chǎn)品的投資策略文件：

• 盈御3：債券固收類型不低于25%，增長型資產(chǎn)不超過75%


• 環(huán)宇盈活：債券固收類型不低于20%，增長型資產(chǎn)不超過80%

增長型資產(chǎn)配置比例上限提高了5%，用大白話說就是：環(huán)宇盈活的底層資產(chǎn)配置會更激進一些。

這5%的差異，促成了環(huán)宇盈活"中期猛、長期穩(wěn)"的收益特點，實現(xiàn)中前期收益逆襲。它能在20-30年關(guān)鍵節(jié)點給出更高收益，30年后IRR又穩(wěn)定在**6.5%**的市場上限，不會因激進配置"后勁不足"。

說到這里，你可能會問：激進配置會不會不穩(wěn)定？

這就要看保司的投資能力了。最近胡潤研究院發(fā)布的《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》顯示，45%高凈值人群已配置境外金融產(chǎn)品，其中境外保險以28%占比居首。

高凈值人群用腳投票選擇境外保險，友邦作為頭部保司，投資能力經(jīng)過了市場驗證。

而且你可能也注意到了，六大銀行在2025年12月集體下架了5年期大額存單，長期鎖息產(chǎn)品越來越稀缺，港險儲蓄險能鎖定長期收益，這個優(yōu)勢會越來越珍貴。

友邦的分紅實力：兩款都值得信賴

無論選哪款，友邦的分紅兌現(xiàn)率都給足安全感。這是中小保司無法復制的優(yōu)勢。

2025年，友邦公布了38款運營十年以上產(chǎn)品的分紅數(shù)據(jù)：

• 周年紅利：波動區(qū)間64%-130%，均值89%，中位數(shù)85%


• 終期紅利：波動區(qū)間74%-169%，均值98%，中位數(shù)100%

友邦超高的分紅實現(xiàn)率，不是個別極端數(shù)據(jù)的拉升，而是整體穩(wěn)定。38款產(chǎn)品，橫跨十年以上，分紅兌現(xiàn)都在合理區(qū)間內(nèi)——這種穩(wěn)定性，才是選擇友邦的核心理由。

跟你說個真事，我見過有人為了追求紙面收益高0.3%，選了一家成立不到五年的小保司。結(jié)果分紅實現(xiàn)率只有60%多，實際到手收益反而更低。

保險是幾十年的事，保司的兌現(xiàn)能力比紙面收益更重要。

終極選擇：務實派與遠見派的分野

友邦的王牌產(chǎn)品，是讓你無論怎么選都穩(wěn)賺。

環(huán)宇盈活：兼顧中期需求的"務實派"

• 偏好中短期高收益


• 能接受輕度波動


• 可能在20-30年內(nèi)有大額用錢需求

盈御3：長線純儲蓄/傳承的"遠見派"

• 追求長期持有、穩(wěn)健增值


• 財富傳承是核心目標


• 能扛住前期收益"不夠看"的心理壓力

我最后的決定是：盈御3繼續(xù)持有，不退保。 因為我當初買它就是為了傳承，30年后的收益才是我關(guān)注的重點。

但如果讓我現(xiàn)在重新選，我會認真考慮環(huán)宇盈活——畢竟誰也說不準20年后會不會有大額用錢需求。

大賀說點心里話

選環(huán)宇盈活還是盈御3，本質(zhì)上是在問自己：你到底是"務實派"還是"遠見派"？但無論怎么選，有一件事比選產(chǎn)品更重要——怎么買、在哪買。