港險分紅實現率大起底：99%的友邦 vs 84%的保誠，7年老客戶揭秘誰在"畫餅"

你好，我是大賀。

我買港險7年了，說說真實感受。

去年12月，我收到友邦的分紅通知，打開一看——100%達成。

這已經是連續第7年了。

當年我也糾結過，到底選哪家保司？分紅實現率到底靠不靠譜？承諾的收益最后能拿到手嗎？

7年下來，分紅到賬那一刻，我才真正放心。

今天這篇文章，我想用數據和親身經歷，把八大港險保司的投資策略和分紅實現率掰開揉碎講清楚。

踩過的坑讓后來人少走彎路。不是托，就是真實經歷。

分紅實現率：港險的"期末考試成績單"

買港險最怕什么？

怕保司畫的餅太大，最后吃不到嘴里。

這就是為什么分紅實現率這個指標如此重要——它就是保司的"期末考試成績單"，告訴你過去承諾的收益，到底兌現了多少。

先給大家看一張硬核數據圖：

主流保司的平均分紅實現率都在80%以上，這個數字說明什么？

說明港險市場整體還是靠譜的。

但問題在于——同樣的保費投入，不同保司的資產組合可能帶來數百萬收益差距。

99%和84%，看起來只差15個百分點，但放到30年復利上，差距是驚人的。

我有個朋友2018年和我同一年買的港險，他選了保誠，我選了友邦。

同樣5萬美金5年繳，到今年第7年，我的分紅100%到賬，他的大概在**85%**左右。

這7年累積下來，我比他多拿了接近8000美金的分紅。

這還只是7年，如果放到30年呢？

所以今天我要做的事情很簡單：把各家保司的分紅實現率和背后的投資策略對應起來，讓你看清楚——為什么有的保司能做到99%，有的只能做到84%？

第一梯隊：99%的友邦憑什么？

友邦平均分紅實現率99%，「充裕未來2」連續**7年100%**達成。

這個成績，在港險市場是斷層領先的。

作為友邦的老客戶，我每年收到分紅通知的時候，心里都踏實。

但說實話，剛買的時候我也不理解——憑什么友邦能做到這么穩？

后來研究了他們的投資策略，我才明白：友邦整體的分紅實現率達到99%，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司，這不是運氣，是策略使然。

友邦保險堪稱保守型投資的典范。先看資產配置：

近**70%**配置于固定資產，這是什么概念？

意味著大部分錢都放在了"旱澇保收"的債券里。政府和機構債券占58%，公司債券占39%，這兩類加起來就是**97%**的固收資產。

再看期限結構：10年以上或無固定到期日的資產占比72%。

這個數據太重要了。保險資金本來就是長期資金，友邦把**72%**的錢鎖定在10年以上的長期資產里。

意味著他們不用擔心短期市場波動——股市跌了、利率變了，對他們影響很小，因為大部分資產根本不需要在短期內變現。

企業債券這塊，亞太地區占67%，優先票據占94%。

優先票據是什么？就是公司債務里最安全的那一層，萬一公司出問題，優先票據持有人是最先拿到錢的。

友邦的投資策略可以用一句話總結：寧可少賺，也不冒險。

這種策略的好處是穩定，壞處是……也穩定。

什么意思呢？友邦的預期收益率不是最高的，但它的分紅實現率是最高的。

對于我這種追求確定性的人來說，這正是我要的。

友邦「盈御3」的資產配置范圍是：債券25%-100%，增長型資產0%-75%。

這個范圍給了基金經理很大的靈活度，但從歷史表現來看，友邦一直偏保守端操作。

我買港險7年了，最大的感受是：與其追求那個"可能"的高收益，不如拿到手里的"確定"收益。

90%+俱樂部：安盛、萬通、周大福的共同特征

如果說友邦是"優等生"，那安盛、萬通、周大福就是"三好學生"。

安盛、萬通、周大福、國壽、宏利分紅實現率都在90%以上，效益優良。

這幾家保司有什么共同特征？我研究了一下，發現一個規律：都是"債券打底+適度進取"的策略。

安盛：歐洲資管巨頭的專業打法

安盛平均分紅實現率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%。

這個成績僅次于友邦，非常亮眼。

安盛被譽為歐洲排名第一的資產管理公司，管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍。

這個體量意味著什么？

意味著安盛有足夠的資源和能力，在全球范圍內尋找最優質的投資標的。小保司可能只能在有限的市場里挑選，安盛可以"全球海選"。

安盛固定收益占比74%，房地產11%，上市股權3%，私募股權和對沖基金6%，現金6%。

這個配置很有意思：固收打底（74%），然后用房地產和私募股權（共17%）來增厚收益。

房地產是抗通脹的好資產，私募股權是高收益的來源。安盛的策略是：穩住大盤，小倉位博高收益。

安盛「盛利」的資產配置：債券25%-80%，增長資產20%-75%。

這個范圍比友邦更靈活，給了基金經理更大的操作空間。

萬通：債券控的極致操作

萬通平均分紅實現率96.5%，「富饒千秋」達99%-101%。

萬通的策略更極端：**83%配置于債券，且96%**為高評級債券。

2024年總投資資產2853億美元，其中債券就占了1665億美元。

而且這些債券里，**96%**都是高評級的。

什么叫高評級？就是那些幾乎不可能違約的債券，比如美國國債、AAA級企業債等。

地域上**80%+**資產投資北美，兼顧歐洲、亞洲等地對沖風險。行業布局側重公用事業、非周期消費等抗波動領域。

萬通的策略可以總結為：只買最安全的債券，只投最穩定的行業。

萬通「富饒千秋」的配置范圍：債券25%-100%，股權0%-75%。

從實際操作來看，萬通一直把債券比例拉到很高的位置。

周大福：珠寶世家的穩健基因

周大福平均分紅實現率94.5%，三大王牌儲蓄產品全線100%。

很多人不知道，周大福人壽是周大福珠寶集團旗下的保險公司。

珠寶生意做了幾十年，周大福深諳一個道理：財富傳承，穩字當頭。

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產管理價值高達777.21億港元，復合年度增長率達到18%。

這個增長率非常驚人，說明周大福的資產管理能力很強。

債券投資（含債券基金）占總投資組合資產價值的75%，上市股票（含股票基金）占10%，其他資產及現金占比9%，另類投資占比6%。

75%的債券配置，和友邦、萬通是一個思路：債券打底，穩住基本盤。

周大福「匠心傳承」有個特別的設計：三種投資策略可選。

• 一般情況：**25%-50%**固定收入 + **50%-75%**股權


• 財富躍進選項：**15%-40%**固定收入 + **60%-85%**股權


• 財富增值調配選項：保守/均衡/增進三檔

這個設計給了客戶很大的自主權，想穩就穩，想進取就進取。

90%+俱樂部的共同特征

總結一下這三家保司的共同點：

• 債券占比都在70%以上：安盛74%，萬通83%，周大福75%


• 債券質量都很高：萬通96%高評級，安盛和周大福也以投資級為主


• 適度配置增長型資產：用10%-25%的倉位博取超額收益


• 全球分散投資：不把雞蛋放在一個籃子里

這種"穩中求進"的策略，讓他們的分紅實現率穩定在90%以上。

保誠的84.5%：高權益策略的代價與回報

保誠平均分紅實現率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%。

這個成績在九大保司里排名墊底，但我想替保誠說句公道話：84.5%不代表保誠不好，只是策略不同。

保誠的投資策略和友邦完全相反：友邦是保守派，保誠是激進派。

金融投資總額161,184百萬美元" />

保誠2024年總投資資產1600億美元，其中：

• 債券類資產占比45.7%


• 權益類資產占比50.3%，顯著高于行業平均水平

權益類資產占比50.3%，這個數字太高了。

行業平均是多少？大概20%-30%。保誠直接干到50%以上。

這意味著保誠把一半的錢都放在了股票和股票基金里。股市好的時候，保誠賺得盆滿缽滿；股市差的時候，保誠也跌得最慘。

高權益類資產占比的投資策略，可能帶來較大的收益波動性，但也帶來更高的潛在投資收入。

這句話很關鍵：波動大，但潛力也大。

保誠的債券配置也很有意思：**76%的政府債券和56%**的公司債券達到A級及以上評級。

雖然債券占比不高，但質量還是不錯的。

相較于2023年，權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。

這個趨勢說明什么？保誠在2024年更加激進了，繼續加倉股票。

結果呢？年度凈利潤整體增長了40%。

所以保誠的策略不是"不好"，而是"高風險高回報"。保誠是少數在極端市場下仍維持較高紅利派發能力的老字號保險公司之一。

即使在極端市場下，也沒有出現過大幅削減分紅的情況，這一點很重要。

固定收益證券30%，股票類別證券70%" />

保誠「信守明天」的資產配置：固定收益證券30%，股票類別證券70%。

70%的股票配置，這是所有保司里最激進的。

我有個朋友就買的保誠，他的心態比我好。他說："我買的是30年的保單，短期波動我不在乎，我只看長期收益。"

如果你像我一樣，每年收到分紅通知都要緊張一下，那還是選友邦吧。

保誠適合什么人？

• 資金是長期閑錢：至少20年不用動


• 能承受中期波動：某一年分紅實現率80%不會心慌


• 追求高復利：目標年化6.5%以上


• 相信長期主義：相信股市長期向上

如果你符合以上條件，保誠是個不錯的選擇。

宏利、永明、富衛：穩健派的投資密碼

這三家保司有個共同點：都是老牌穩健派。

宏利：138年的老字號

宏利平均分紅實現率94.5%，**99%**保單總現金價值比率>95%。

宏利保險有138年歷史，是真正的百年老店。

2024年總投資資產高達4425億加元，投資分散于美國（42%）、加拿大（27%）、亞洲（22%）等地區。

宏利的投資策略：以高信用評級的債券為資金安全墊，同時配置另類長期資產，獲取可觀的高收益。

70%資產為A級及以上優質債券，A級及以上就是那些幾乎不可能違約的債券——宏利把**70%**的錢都放在這種"穩如泰山"的資產里。

宏利「宏利傳承」的配置：債券25%-55%，非固定收入資產45%-75%。

這個配置比較均衡，既有穩健的債券，也有增長的空間。

永明：ESG+信用評級的雙重保障

永明平均分紅實現率86%，「傳富儲蓄」連續6年100%。

永明保險注重ESG與信用評級，2024年永明的投資總盤近1765億加元。

債券資產占總投資的43%；抵押貸款占32%；房地產和現金投資共占11%；衍生等投資占9%；股票證券投資占5%。

永明的特點是：抵押貸款占比很高（32%）。

抵押貸款是有房產作為抵押的貸款，安全性很高。永明把**32%**的錢放在抵押貸款里，相當于變相投資了房地產，但風險比直接買房產低很多。

穩健的固收資產占比極高達75%，其中**97%**評級為投資級高質量（BBB及以上級）。

97%是投資級，這個比例在行業里是頂尖的。

永明的投資覆蓋13個行業：物業、金融業、能源、醫療領域等。

這種分散投資的策略，可以有效對沖單一行業的風險。

永明「萬年青·星河尊享」的配置：固定收入資產25%-80%，非固定收入資產20%-75%。

永明有個特別的優勢：提領功能設計得很好。

想要做提領打算、看重靈活理財的朋友，永明的產品不容錯過。

富衛：分散投資的實踐者

富衛平均分紅實現率86%，多款主力產品實現率較2023年上升。

富衛固收類資產投資占比超66%，**99%**是優質投資級別。

99%是投資級，這個比例和永明一樣，都是行業頂尖的。

公司債券占51%，政府債券占5%，政府債券以北美（48%）和歐洲（33%）為主。股票和基金占25%。

富衛的資產管理強調主動出擊，主要投資公司債券和股權，控制風險分散，預期回報穩定。

富衛「盈聚天下」的配置：固定收益類債券25%-100%，股權類型資產0%-75%。

穩健派的共同特征

這三家保司的共同點：

• 固收資產占比高：宏利70%、永明75%、富衛66%


• 債券質量極高：97%-99%都是投資級


• 全球分散投資：不依賴單一市場


• 歷史悠久：宏利138年，永明和富衛也都是老牌保司

這種"穩健為王"的策略，讓他們的分紅實現率保持在**85%-95%**之間，雖然不是最高的，但非常穩定。

選擇指南：根據你的需求匹配保司

說了這么多，最后給大