港險市場"冰火兩重天"：有人狂飆364%，有人暴跌40%，你選對了嗎？

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，服務過不少高凈值客戶的跨境資產配置。

最近有個數據讓我很震驚——2025年上半年港險新單保費飆了50%，整個市場看起來一片火熱。

但我翻了翻細分數據，發(fā)現了一個被大多數人忽略的真相：有的保司增長364%，有的卻暴跌40%。

這哪是"火熱"，分明是"冰火兩重天"。

今天我就從資產配置的角度，幫你拆解這份數據背后的門道。雞蛋不能放一個籃子，選保司也是一樣的道理。

警惕！港險市場正在"兩極分化"

先給你看一組扎心的數據。

在經紀業(yè)務新單標準保費這個維度上：

• 周大福人壽同比下滑 40.4%


• 太壽香港同比下滑 8.5%


• 就連友邦，標準保費也下滑了 1.5%

你可能會說，下滑幾個點算什么？

但問題是，這是在整個市場增長 50% 的大背景下發(fā)生的。如果說整個市場是熱的，那經紀業(yè)務渠道就是"冰火兩重天"。

部分保司在特定渠道下滑明顯，投保前一定要摸清保司的渠道優(yōu)勢，避免踩坑。

格局要打開——選保司不能只看品牌響不響，得看數據怎么說。

大背景：市場整體火爆，新單飆升50%

說完風險，咱們再看看大盤。

2025年上半年，香港保險業(yè)新單保費達到 1737億港元，同比增長 50.3%。整個市場仿佛坐上了火箭。

其中，長期業(yè)務新造保單保費1737億，上升 50%；退休計劃業(yè)務更是飆升了 76.4%，達到 267億。

為什么這么火？

申萬宏源證券在2025年10月的全球財富管理論壇上有個判斷：中國居民家庭資產配置正在進入多元化新時期。房產在家庭資產中的比重顯著下降，而達標中產中有 43.2% 已經配置了海外資產。

再看看法拍房的數據——2025年1-10月成交僅13.8萬套，成交金額暴跌 22.5%，平均折價率 74.4%。房產的流動性風險，越來越多人看明白了。

這是財富的基本功：資產要分散，渠道要多元。港險作為跨境資產配置的重要工具，自然水漲船高。

頭部格局：87%市場被前十家瓜分

市場火了，但錢都流向了誰？

前十家保司共占 87.4% 市場份額，光是前五名就占據了 59.6% 的江山。

具體來看：

• 匯豐人壽：306億港元，市場份額 17.6%，同比增長 23.4%


• 恒生保險：217億港元，市場份額 12.5%，同比增長 40.0%


• 友邦、富衛(wèi)人壽、宏利緊隨其后

香港保險市場的"頭部效應"非常明顯，資源和客戶越來越向大公司集中。

選擇頭部保司往往意味著更穩(wěn)健的財務實力和更長期的服務保障。

有錢人都這么干——他們買保險，不只看產品收益，更看保司的長期兌付能力。畢竟，保險是個幾十年的承諾，保司穩(wěn)不穩(wěn)，比收益多0.1%重要得多。

黑馬崛起：誰在逆勢狂飆？

頭部穩(wěn)固，但也有黑馬在瘋狂突圍。

富衛(wèi)人壽是所有頭部公司里沖得最猛的"黑馬"。總保費 172億港元，市場份額 9.9%，同比增長 129.3%。

而在經紀業(yè)務渠道，它更是以 92億港元的新單總保費，實現了 291.3% 的驚人增長。

但要說最夸張的，還是安盛保險——標準保費同比增長 364.2%。

這是什么概念？去年賣1塊錢，今年賣4塊6。

宏利也不遜色，同比增長 112.2%，在經紀業(yè)務標準保費上更是沖到了第一，增長 269%。

為什么這幾家能逆勢狂飆？我觀察下來，有幾個共同點：

1. 產品迭代快，能跟上市場需求變化


2. 渠道布局廣，尤其在經紀渠道發(fā)力猛


3. 激勵政策給力，能調動中介的積極性

對于咱們消費者來說，黑馬保司往往意味著更強的競爭意識和更好的產品誠意。

不過，選擇時也要看清楚——它是真的產品好，還是只是營銷猛？這就需要看下一個指標：標準保費。

深挖標準保費：看穿業(yè)務真實質量

總保費看起來熱鬧，但行業(yè)內有個更關鍵的指標——標準保費。

什么是標準保費？簡單說，就是把不同繳費期（躉交、5年交、10年交）的保單，用一套標準折算成"年繳保費"。

這個指標能更公平地反映一家公司長期保障型業(yè)務的"含金量"和健康度。

從這個維度看，排名前十的保司有了微妙變化：匯豐人壽、中銀人壽、友邦、保誠保險、中國人壽、宏利、安盛保險、香港永明金融、恒生保險、富衛(wèi)人壽。

中銀人壽和保誠保險的排名有所提升，這反映出它們在不同業(yè)務類型上的優(yōu)勢差異。

2025年Q2合計保費 881億港元，同比增長 41.4%。整體還是在漲，但漲幅比總保費的50%低了不少。

這說明什么？市場里躉交（一次性繳清）的比例在上升。躉交拉高了總保費數字，但對保司的長期業(yè)務質量貢獻有限。

所以，選保司別只看總保費排名，標準保費才是真功夫。

高凈值客戶偏好：為何選擇"細水長流"？

說到躉交和分期交，咱們再看一組有意思的數據。

TOP15家保司的總整付（躉交）件數有 5.17萬件，非整付件數達到了 50.7萬件——幾乎 1:10 的差距。

你可能會問：有錢人不是應該躉交更省事嗎？恰恰相反。

看看數據——匯豐人壽整付均價 1567萬港元，非整付均價 37.6萬港元；友邦非整付件數 117313件，是所有保司里最多的。

有錢人都這么干——他們選擇5年交、10年交，而不是一次性繳清。

5年交是個不錯的選擇，更符合利用保險進行長期財務規(guī)劃的本質。

從資產配置的角度看，分期繳費有幾個好處：

1. 保留流動性，不把現金一次性鎖死


2. 對沖匯率波動，分批換匯更平滑


3. 匹配收入節(jié)奏，每年拿出一部分配置，壓力更小

雞蛋不能放一個籃子，現金流也不能一次性押上。這是財富的基本功。

避坑指南：選保司的三個關鍵維度

聊了這么多數據，最后給你總結三個選保司的關鍵維度。

1. 先看頭部格局

前10家保司占了 87.4% 的市場份額，頭部玩家實力更穩(wěn)，選擇他們的產品更安心。

不是說小保司不能選，而是選擇成本更高。你得花更多時間研究它的財務狀況、產品設計、理賠記錄。對于大多數人來說，頭部保司是更省心的選擇。

2. 不同需求盯準不同維度

• 高凈值客戶：看整付件數對應的保司表現，匯豐人壽、中銀人壽在這塊更強


• 大眾保障需求：關注非整付件數領先的機構，友邦、保誠在這塊更有優(yōu)勢

精準匹配，才能更省心。

3. 警惕渠道分化風險

開篇說的"冰火兩重天"，本質上是渠道能力的分化。有的保司在銀行渠道強，有的在經紀渠道強。

投保前一定要摸清保司的渠道優(yōu)勢，別在它的弱勢渠道買產品——服務體驗可能會打折扣。

格局要打開，選保司不能只看產品，得看數據、看趨勢、看渠道。

大賀說點心里話

數據只是參考，真正重要的是——你怎么用好這些信息，做出最適合自己的選擇。

如果你正在考慮港險，除了保司排名，還有一個"信息差"你可能不知道。