保誠信守明天2025升級：25年IRR 6.35%全港第一，但這3個風險沒人告訴你

你好，我是大賀，北大碩士，做港險測評9年了。

今天這篇文章，我必須先潑盆冷水。

最近后臺收到很多私信問我：「大賀，保誠信守明天升級了，25年復利6.35%全港第一，是不是該沖？」

我跟你說實話——數據確實漂亮，但保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這次收益提升100%來自波動最大的終期紅利，你能接受分紅打8折嗎？

買之前想清楚這幾點，否則這個坑很多人踩過。

升級背景：從默默無聞到市場焦點

8月18日，保誠的王牌產品「信守明天」完成了一次大升級。

說實話，老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用默默無聞來形容。

友邦環宇盈活、永明星河尊享II這些產品打得火熱，保誠的存在感一直很弱。

但這次升級后，畫風突變——第28年總內部回報率直接干到6.5%，25年收益達到總保費的4.13倍。

保誠這次是真急了。

進入6.5%時代之后，很多老產品都熄火了，不只是信守明天，像友邦盈御3、萬通富饒千秋這些老IP，再不做出變化，恐怕都要成為時代的眼淚。

所以這次升級，本質上是一次自救行為。

只是不知道這次自救成不成功——我們一項一項拆解。

收益拆解：保證不變，預期飆升

升級后的信守明天依舊支持3年交、5年交兩種繳費期。

但別被數據騙了，兩個方案差距很大。

5年交：預期收益暴漲，提前17年到6.5%

先看保證金額——完全沒變。

依舊是18年保證回本，長期持有保證復利回報只有0.32%，市場中游水準。保誠這次升級，保證收益一分錢沒動。

再看預期收益——這才是重頭戲。

升級前，5年交要45年才能達到6.5%的復利回報；升級后，28年就到了，整整提前了17年。

這個提升幅度確實夸張。

直接超越了友邦環宇盈活的30年達6.5%，但也不是保誠宣傳的「市場最快」——前面還有個安達傳承首創V豐成版，27年就到了。

3年交：提升幅度更大，但絕對收益更低

3年交的保證金額同樣沒變，18年保證回本，長期保證復利回報0.45%，比5年交略高一點。

預期收益這塊，達到6.5%的時間從原來的48年提升至43年，提前了5年。

如果單看提升幅度，3年交確實比5年交提升得更多。

但如果對比絕對收益，5年交全面碾壓3年交。

我的建議很明確：選擇5年交的性價比是要高于3年交的。除非你真的只能拿出3年的保費預算，否則5年交是更優解。

橫向對比：25年IRR 6.35%全港第一

光看自己的升級幅度沒意義，得和市場上的主流產品打一打。

我把市面上能打的儲蓄分紅險都拉出來對比了一遍。

含宏摯傳承、啟航創富的完整對比

乍一看，升級后的信守明天似乎只有23~26年能做到市場第一。

前期打不過收益逆天的宏利宏摯傳承和周大福啟航創富卓越版——這兩款產品的收益確實離譜，但它們的風險和適用人群也很特殊，后面有機會單獨聊。

剔除極端產品后的真實格局

如果把宏摯傳承、啟航創富剔除，看看「正常產品」之間的競爭格局：

保單14~26年，這13年信守明天綜合市場第一。

緊接著28年收益達到上限6.5%，綜合來看相當優秀。

保誠宣傳的「第25年預期復利回報6.35%全市場最高，收益是本金的4.13倍」——這個確實沒吹牛。

三款「最快達6.5%」產品的終極對決

既然信守明天主打的賣點是「最快達到6.5%」，那我就把3款最快達到6.5%的產品拉出來單獨PK：

• 保誠信守明天：28年達6.5%


• 友邦環宇盈活：30年達6.5%


• 安達傳承首創V豐成：27年達6.5%

結論很清晰：

• 前13年，優勢在環宇盈活


• 14~26年，優勢在信守明天，和環宇相差不大


• 27~29年，優勢在傳承首創V豐成

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

分析到這，大家應該能感覺到，升級后的信守明天不再是默默無聞了。

最強的時間點在保單第25年左右，市場第一。整體競爭力也不錯，撇開宏摯傳承、啟航創富，前15年最高的是環宇盈活，之后就是信守明天了。

就收益來說，我認為信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

提領實測：不適合早提，但晚提稱王

靜態收益只是一方面，更多人關心的是動態收益——也就是提領競爭力。

這個坑很多人踩過：只看賬面收益高，結果真要用錢的時候發現提不出來多少。

566提領方案：早提領打不過星河尊享

先測最常見的566提領密碼——總保費30萬美金（5年交），第6年起每年提領1.8萬美金（總保費的6%）到終身。

我跟你說實話，結果不太好看。

同樣投入30萬美金，第6年起等額提取1.8萬美金/年至終身，對比保單剩余的預期金額：

差距一目了然。

升級后的信守明天相比老版確實有提升，但依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強提領產品。

為什么預期收益漲了，提領還是不扛打？

問題出在復歸紅利上。

我仔細對比了升級前后的計劃書，發現了關鍵問題：

復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的就只有終期紅利。

這意味著什么？

相比老款，作為分子的復歸紅利維持不變，作為分母的總紅利提高了，結果就是：升級后的信守明天的復歸紅利占比，相比之前還有所降低了。

來看各產品的復歸紅利占比對比：

信守明天的復歸紅利占比只比不擅長提領的環宇盈活高一點，但遠遠落后于星河尊享II、盈聚天下這樣的強提領產品。

結論很明確：信守明天不適合566這種早提領方案。

晚提領：23~29年市場第一

但這不能一棒子打死，說它是弱提領產品。

我又測算了晚提領的情況。

5-15-12提領方案（第15年起每年提取總保費12%）：

5-20-16提領方案（第20年起每年提取總保費16%）：

結果讓人意外——信守明天非常適合晚提領！

在上面兩個方案中，保單23~29年信守明天都是市場第一。

比如5-15-12方案中，保單第25年：

• 信守明天剩余69.75萬美金


• 星河尊享II是66萬美金


• 信守明天多近3萬美金

30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

到這，我們可以給信守明天的提領能力下個定論：

不適合早提領，但非常適合晚提領。

如果你的需求是退休后再開始提取，15年、20年后才用錢，信守明天是非常好的選擇。

但如果你想買完就開始提取，第6年就開始用錢，那還是老老實實選星河尊享II。

保單功能：自主入息+真多元貨幣

這次升級是針對收益，保單功能沒有變化。

但信守明天有幾個功能確實值得一提，因為這些功能在市場上是有差異化優勢的。

自主入息：被同行瘋狂抄襲的功能

大白話解釋就是，自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。

受益人既可以是自己，也可以是其他人。

這里有個關鍵點——常規產品的受益人只能是家屬親人、法定監護人這些有血緣或法律關系的人。

但信守明天不一樣。受益人還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構，這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，并且所有受益人都享有同樣的權益。

這個功能被同行瘋狂抄襲，現在很多新產品都在跟進。但保誠是最早做的，條款也最成熟。

真多元貨幣轉換：這才是核心競爭力

先告訴大家一個事實：多元貨幣轉換功能是個新玩意，開發出來沒多久，而且不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

如果大家關注過多元貨幣產品的小冊子，會發現某些產品的條款是這么寫的：

條款明確了貨幣轉換的風險，總結來說就是：

1. 收益會變


2. 保單會轉換成新的計劃，權益條款都可能會變

這意味著什么？

舉個例子：你手上有一張美元保單，因為移民加拿大需要轉換成加幣保單。

轉換之后可能發生的情況：

• 原有的現金價值莫名其妙縮水


• 預期總收益降低，比如從7%降到6%


• 原來的無限變更受保人等功能直接失去


• 因為你這份保單已經變成了加拿大本土的保單計劃

以上不是少數公司的條款規定。如果你多看看，會發現很少有多元貨幣產品能避免轉換的摩擦成本。

而信守明天不同。

首先它把這事兒放到臺面上來了，沒有遮遮掩掩。

它承諾了轉換貨幣之后：

1. 保單功能不變


2. 已有的現金價值不會縮水

這才是真正的多元貨幣轉換，和永明是同款。

目前信守明天支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊，第3年起可轉換貨幣。

其他功能一覽

信守明天的完整功能清單：

• 投資策略：固收類30%，股權類70%


• 紅利結構：歸原紅利+終期紅利


• 無限次變更受保人


• 后繼持有人/后備受保人


• 終期紅利鎖定+解鎖


• 開枝散葉（保單分拆）


• 身故賠償及支付選擇


• 延伸意外身故保障


• 投保人意外身故保障


• 無行為能力選項


• 學術優異獎


• 保單貸款


• 保費假期

功能層面，信守明天是市場主流水準，該有的都有。自主入息和真多元貨幣轉換是兩個差異化亮點。

風險提示：一次激進的升級

前面說了很多優點，現在必須說說風險。

買之前想清楚這幾點，否則后悔都來不及。

風險一：收益提升100%來自終期紅利

我一直和大家說，保單的確定性是由100%確定的保證金額，和派發即保證的復歸紅利體現。

而這次信守明天的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

如同我在標題中提到的一樣，我對信守明天這次升級的評價是：一次激進的升級。

風險二：固定70%股權配置，波動更大

信守明天的投資策略沒變：權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

這個比例是固定的，不會根據市場情況調整。

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

牛市的時候你賺得多，熊市的時候你虧得也多。需要大家做好預期管理，合理評估自身的風險偏好。

風險三：保誠不采用分紅平滑機制

這一點很關鍵。

大多數保險公司采用分紅平滑機制——市場好的時候少分一點存起來，市場不好的時候多分一點補上去，讓客戶感受到的分紅波動更小。

保誠不這么干。

保誠的策略是客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。

結果就是分紅波動會比有平滑機制的公司要稍大。

以及之前的一段黑歷史：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點，這是忠實反映市場波動；說不好聽，就是投資失利。

2025年還要考慮匯率風險

順便提一句，2025年人民幣匯率波動加劇。

年初人民幣兌美元跌破7.3關口，全年波動區間預計在6.9-7.5之間。

買美元保單要考慮匯率風險。如果未來人民幣升值，美元保單收益可能被稀釋。

另外，香港保監局2025年7月1日起對分紅險演示利率限高——非港元產品演示利率上限6.5%，港元產品上限6.0%。

監管限高說明行業也意識到預期收益過高的風險，投保人需理性看待演示收益。

總結：適合誰？不適合誰？

分析到這，我給大家一個明確的建議。

適合買信守明天的人

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友。

市場好的時候能收獲超額收益，市場不好的時候分紅也可能打個8折。

不過，保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

另外，如果你的需求是：

• 15年、20年后才開始用錢（晚提領）


• 需要真正的多元貨幣轉換功能


• 受益人需要指定非親屬關系人

那信守明天是非常合適的選擇。

不適合買信守明天的人

如果你：

• 對分紅波動很敏感，希望每年分紅穩定


• 需要第6年就開始提?。ㄔ缣犷I）


• 風險偏好保守，追求確定性

那信守明天可能不適合你。

如果覺得信守明天和你期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

你大可以選擇收益和保誠差不多的友邦環宇盈活，友邦的穩健對未來幾十年的血壓也很友好。

或者選擇提領能力更強的永明星河尊享II，如果你的需求是早提領。

我們的目標是選對公司，選對產品，而不是非要買某一款。

大賀說點心里話

說了這么多，信守明天到底值不值得買，最終還是要看你的具體需求和風險偏好。

但有一件事我必須告訴你——怎么買，比買什么更重要。

同樣一款產品，不同渠道買，成本可能差10萬以上。這個信息差，很多人不知道。