永明萬年青·星河尊享2：我專門去找它的毛病，翻遍資料愣是沒找到

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

我做測評有個習慣——拿到產品第一件事不是看優點，而是專門去找它的毛病。畢竟大家找我，就是希望我替你們把關，別稀里糊涂踩了坑。

但這次測永明「萬年青·星河尊享2」，說實話有點意外。

我和團隊把這款產品的所有資料前前后后翻了好幾遍，跟市場上其他產品在多個維度做了對比，愣是沒找到明顯短板。

630之后港險市場調整了一輪，能稱得上"六邊形戰士"的產品不多，但這款確實夠格。

要收益有收益，雖然不算市場最高的，但始終能排到前幾名。功能也玩出了花，可以說是目前港險市場上最全面、最豐富的產品之一。

別被那些天花亂墜的宣傳忽悠了，產品好不好，得拿細節說話。今天我就帶你一項項拆解，看看這款產品到底值不值得買。

收益實測：不提領與提領雙場景表現

先看最核心的——收益。

這款產品支持2年交和5年交兩種繳費方式。不提領的情況下，不管選哪種，收益表現一直處在第一梯隊，在前幾名的位置波動。

幾個關鍵數據你記一下：

• 2年交，35年就能登頂 6.5% 的復利收益上限，速度相當快


• 保證收益長期能達到 1%，這個數字在市場上算很高的了


• 保證回本時間只要 13年，預期回本周期 7年

但這個產品真正讓我眼前一亮的，是提領之后的表現。

我用567提取法做了個測算——選5年繳費，第6年開始每年提取總保費的7%。同樣的條件，我拉了幾款市場熱門產品做對比。

結果呢？提取到保單第20年，這款產品剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？這才是關鍵——星河尊享2的復歸紅利占比大。

復歸紅利一旦派發就是保證的，不像終期紅利那樣有不確定性。所以它不僅適合早期提領，提領之后對保單收益的影響也比較小。

你對比一下提領前后的IRR就明白了，差距沒有其他產品那么大。

功能拆解：四大細節見真章

收益只是一方面。這個產品讓我佩服的，是在功能細節上下的功夫。

有幾個點，很多人沒注意到，但合同里白紙黑字寫著，這才是真正的差異化優勢。

細節一：貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能，市場上不少產品都有，不稀奇。但永明是把這個功能打磨得最好的。

我專門去翻了其他公司的條款，發現大部分產品的貨幣轉換有非常大的不確定性。轉換后的新計劃跟原計劃可能不是同一個，保單條款可能會改變。

而且往往有一個"調整基數"，意味著你需要額外掏錢——包括資產價格差和手續費。轉換后的名義金額、現金價值、各種紅利都由保險公司"全權厘定"，相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

而永明的多元貨幣轉換，規定得非常清晰：

轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值

就這么簡單透明。而且不設調整基數，不讓你額外掏錢。

細節二：人民幣保單收益不打折

這款產品支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

這個細節很多人沒注意到——除了英鎊和港元，其他4種貨幣（加元、美元、人民幣、澳元）的回報是完全一樣的。

對于想投保人民幣保單的朋友來說，這是個非常大的好消息。因為其他大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。

很多客戶看好人民幣，但對收益又不滿意，左右為難。選這款產品就不用糾結了。

細節三：歸原紅利雙重保證寫入合同

這個細節，我認為是這款產品最硬核的地方。

我們都知道，歸原紅利一旦派發，面值就是確定的。但如果你想提取或者退保，到手的錢不是歸原紅利的面值，而是現金價值。

這兩個數值之間有一個折現率，也就是說你到手的錢會少一點。一般來說，越晚退?；蛱崛?，折現率越接近于1。

而永明這款產品呢？復歸紅利一旦派發，現金價值和面值是相等的，而且都是保證的。

合同里白紙黑字寫著。目前我沒有看到任何哪一家，把這點寫到了合同里。

這才是關鍵。尤其是2025年7月1日起，港險分紅演示利率上限要下調了，監管收緊之后，更要看產品的真實競爭力和條款細節。那些寫進合同的承諾，才是真金白銀的保障。

保費豁免與附加功能

再說一個很能體現永明關懷精神的功能——保費豁免。

選擇5年交的方式，假如受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交 20萬美元的保費。

這個功能也被永明寫進了條款。目前很多公司的產品，根本沒有這個功能。

其他功能我簡單報個菜名：

• 貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆


• 更改被保人、指定收款人


• 候補保單主權人、保單暫托人、身故支付選項


• 意外護理保障、喪失行為能力保障等額外保障

功能的豐富程度和實用性，可以滿足99%的人。

分紅實現率：客觀看待的短板

說了這么多優點，硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間剛統計過12家主流香港保司的分紅實現率情況，每一家都做了詳細分析。12家公司我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過，比較亮眼的是永明的10+保單表現還不錯，平均值有86%左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

而且這部分數據更有說服力——10年以上的保單，經歷過多輪市場周期，更能反映公司的真實投資能力和分紅兌現意愿。

公司背書：160年歷史的全球資管巨頭

很多人買港險，只看產品不看公司。別被忽悠了，公司背景同樣重要。

永明這家公司，是個歷史悠久、非常有底蘊的公司。1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了很多歷史大事件：一戰、二戰、西班牙流感、911事件……但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。這一點還是比較難得的。

目前，永明已經成為全球最大資管公司之一，管理資產超1萬億美元。

財務評級一等一的穩：

• A.M BEST A+ 超卓


• DBRS AA 優越


• 穆迪 Aa3 卓越


• 標準普爾 AA 非常強

在港勢頭也很強勁，目前是香港前三大強積金服務供應商。2024年保費規模在非銀保司里排名第6，110億元，占**5.0%**市場份額。

這個細節很多人沒注意到——永明有個數據很亮眼：人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍。

什么意思？深受高凈值客戶偏愛。

胡潤研究院《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》顯示，56%高凈值人群計劃增配境外金融產品，境外保險以28%占比位居境外資產配置首位，投資地域中香港占52%。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。他們有專業團隊幫忙審視產品細節，能讓他們掏真金白銀，說明產品經得起推敲。

投資策略：多元分散的穩健之道

公司穩不穩，最終還是要看投資能力。

永明的投資策略，兩個詞概括：多元、全面。

資管規模超1萬億美元，旗下有5大資產管理公司：

• MFS：超5560億美元，聚焦股票


• SLC：580億加元，聚焦固定收益類資產


• CRESENT：550億加元，聚焦實物資產


• BGO：840億加元，聚焦地產


• InfraRed：170億加元，聚焦另類資產

每個子公司專注一個賽道，術業有專攻，更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，74%為固定收入，97%固定收入被評為投資級。投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等。

投資組合和投資地域非常分散，這才是永明穩健的根本原因。不把雞蛋放在一個籃子里，穿越周期的能力才有保障。

總結：誰適合這款產品？

綜合從收益、功能、公司以及產品細節看，永明「萬年青·星河尊享2」是目前市場最能擔得起六邊形戰士稱號的一個。

我專門去找它的毛病，翻遍資料愣是沒找到明顯短板。如果你追求均衡、穩健，不想在某個維度上踩坑，這款產品值得認真考慮。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。同樣的產品，有人多花10萬，有人省下10萬——這就是信息差。