國壽智裕世代：被吹捧的"央企背書"，有個致命短板沒人提

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到不少私信問國壽的產品，今天就來聊聊這款智裕世代卓越版。

先說結論：這個產品優缺點都很明顯，但在市場里確實有它獨特的生態位。我們用事實說話，看完你自己判斷。

初印象：一款看起來不性感的產品

說實話，這個產品表面看起來很不性感。

先看收益。智裕世代需要到保單第40年才有比較大的收益優勢。在如今其它產品都追求短平快的時候，它偏偏選擇當一個長跑選手。

對比一下就知道了，40年預期IRR這一欄，各家產品集中在**6.30%-6.50%**區間，國壽并沒有拉開明顯差距。

再看賬戶結構。智裕世代只有保證收益+終期紅利，沒有復歸紅利。這意味著什么？不太適合早期提取。

看這張對比圖，第40年不提取的情況下國壽是544萬，但如果走566提領方案只有56萬，567方案干脆不支持。提領后的剩余現價，確實落后不少。

論功能，它也有不少實用的地方。但跟一眾外資保司比，卷不過根本卷不過。

那為什么我還要專門寫一篇來聊它？因為它有幾個非常獨特的優勢。

優勢一：副部級金融央企的安全感

有很多人，特別是內地客戶，第一次去香港投保，更喜歡也更相信自己熟悉的中資保司。

這個數據很關鍵：國壽在香港運營已超過40年，1984年就成立了，是香港最老牌的中資保險公司。

看這張股權結構圖：國家財政部直接控股90%，全國社會保障基金理事會持股10%。這是什么概念？副部級金融央企。

全國15家副部級金融央企，保險公司只有4家，在香港開展業務的只有兩家，國壽就是其中之一。

2024年1-12月，中國人壽總保費119億元，市場份額5.4%，在非銀保司中排名第5。

在當下的地緣政治格局下，有很多人真的不敢把資產全放在外資公司里。國壽國壽，與國同壽，錢放在這里，確實踏實。

優勢二：終期分紅100%達成的含金量

說句不太好聽的話，香港保險的收益和提領，都是建立在分紅100%達成的基礎上。過度對比計劃書上的數字，就像是在空中樓閣上雕花。

這個觀點可能有人不愛聽，但數據不會騙人。

2025年10月，香港保監局即將上線分紅實現率強制披露平臺，未達標公司將被暫停新產品審批。監管收緊說明什么？分紅實現率越來越重要。

從各個維度看，國壽的分紅都屬于最好的那個梯隊：

• 公布分紅的保單數量高達65款，是12家主流保司中最多的


• 超過10年以上的保單有36款，所有10年以上保單分紅至少在**78%**以上


• 過往所有終期分紅實現率都在100%及以上，連續8年達成


• 周年紅利實現率平均值也在**80%**以上

智裕世代只有終期紅利，沒有復歸紅利。按照國壽過往的終期分紅表現，這個產品的實際收益還是非常值得期待的。

優勢三：投資策略的透明與專業

關于國壽的投資，我不太想聊具體的投資占比和策略。對比了這么多家香港保司，發現大家在投資上都大同小異。

但國壽有一點讓我印象深刻：他們對自己的投資非常坦誠，投資策略和方法很透明，愿意與時俱進，也愿意和客戶分享。

國壽采用內外兼修的投資方式：內部自有資管團隊穩住大本營，外部根據賽馬機制挑選合作方來保障超額收益。

外部委托合作方包括：貝萊德、摩根大通資管、高盛資管、施羅德投資、橡樹資本等20余家機構。

聽起來很簡單，但大道至簡。國壽的投資有理有據，很清晰，所以會讓人更放心。

優勢四：9種貨幣與人民幣保單

智裕世代保單貨幣有9種：美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、歐元、英鎊、新西蘭元、新加坡元。

這是目前中資保司里幣種選擇最豐富的產品之一，而且支持貨幣轉換。比較特別的是新西蘭元，市場上暫時沒有其它產品支持。

我還想重點講一下人民幣保單。大部分喜歡選擇人民幣保單的客戶，理論上對中資保司更加偏愛，總感覺中資保司的人民幣保單更對味兒。

不過目前中資保司的人民幣保單選擇不多，這個產品給大家多提供了一個選項。

繳費年限上，智裕世代只支持5年交。對于特別想買國壽這家公司、而且想分5年繳費的朋友來說，這個產品能滿足要求。

優勢五：內地客戶專屬服務

這一點很多人不知道，國壽針對內地客戶有一些專屬服務。

比如上門護理代約、送藥上門、門診預約、家居適老評估、養老機構咨詢等。對于有養老需求的客戶，都是很實用的。

要注意，這里面大部分服務都是僅針對內地客戶的，算是給內地客戶的一些額外小福利。

除了這個，國壽香港的效率也是其它大部分香港保司難以望其項背的。

不得不吐槽一下香港的信息化水平，不管是銀行的還是保司的APP，都挺難用的。但國壽有點不一樣。

國壽香港目前的高管本身是IT出身，對信息化這塊比較重視，砸了很多錢和人，就是為了讓用戶使用方便。

我一些買了國壽產品的朋友也反饋，簽完保單很快就能在APP上看到生效通知，紙質合同寄送也很快。非常安心。

總結：有獨特生態位的實在之選

2025年一季度，全港新造保單保費達934億港元，同比增長43.1%，創2001年以來季度新高。市場火爆，但魚龍混雜。

回到智裕世代這款產品，優缺點都很明顯：

缺點：

• 收益優勢要到第40年才明顯


• 沒有復歸紅利，不適合早期提取


• 功能上卷不過外資保司

優點：

• 副部級金融央企背景


• 終期分紅連續8年100%達成


• 9種貨幣選擇，支持貨幣轉換


• 內地客戶專屬增值服務


• 信息化效率高，體驗好

挑選港險產品，本來就無所謂好與不好，只能說從自己的需求出發，看看產品匹不匹配。

如果你是這類人：看重中資背景、在意分紅實現率、不急著早期提取、想要人民幣保單或小眾貨幣，那智裕世代確實值得考慮。

合適你的，就是最好的。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。