香港儲蓄險6%都是非保證，到底是餡餅還是陷阱？15家保司數據揭開真相

你好，我是大賀。

北大碩士畢業后，我在港險行業摸爬滾打了9年，服務過上千個家庭。

最近被問得最多的一個問題就是：香港保險說能賺6.5%，結果一看，6%都是"非保證"的，這到底靠不靠譜？

說實話，這個問題我太理解了。

內地還是香港？儲蓄險的兩條路

2025年5月，六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存只剩0.95%，5年期也才1.3%。

到了年底，中小銀行更是"超車式降息"，部分銀行3年期定存直接降到1.2%，比國有大行還低。

錢放銀行，越存越虧。

這時候，儲蓄險就成了很多人的替代選擇。但問題來了——

內地儲蓄分紅險收益約2.5%-3%，穩是穩，但在通脹面前，這個數字多少有點讓人心里沒底。

香港保險演示收益可達6.5%，在當下這個低利率時代，看著確實讓人心動。

但如果你再花點時間了解，就會發現一個扎心的事實：這漂亮的6.5%收益里，接近6%都是"非保證"的。最終能不能拿到手，還要打個問號。

我見過太多這樣的情況：一邊想賺更高收益，一邊又怕到頭來竹籃打水一場空。

今天這篇文章，不是要說服你買或者不買，而是幫你把兩條路的優劣掰開揉碎講清楚，讓你自己能做出判斷。

內地儲蓄險的核心優勢：確定性

先說內地儲蓄險。

一個字：穩。

內地的儲蓄險，不管是增額終身壽險還是分紅險，核心思路就是"確定性"。監管對這一塊卡得特別嚴，嚴到什么程度呢？

就拿大家常說的增額終身壽險來說，合同里寫的收益是多少，到期就能拿到多少，幾乎不會有變動。這就是確定的收益，白紙黑字，童叟無欺。

為什么能這么確定？因為保險公司拿到保費后，投資的渠道非常穩健。大部分都投到了國債、金融債、大型基建項目這些固收類資產里。

這些資產有什么特點？收益雖然不算高，但勝在穩定，幾乎不會出現大的波動。

所以保險公司敢在合同里把收益寫死，承諾給客戶的就一定能兌現。

內地儲蓄險的核心邏輯就是：絕對安全，收益確定。

你不用操心市場漲跌，不用擔心保險公司投資虧錢，買的時候就知道20年后、30年后能拿多少錢。這種確定性，在當下這個充滿不確定性的時代，本身就是一種價值。

但問題也很明顯——2.5%-3%的收益，放在銀行利率跌破1%的今天，確實比存款強?？扇绻惆褧r間拉長到20年、30年，考慮到通脹因素，這個收益能不能跑贏物價上漲，要打個問號。

內地儲蓄險適合什么人？

那些不想操心、怕麻煩、就想安安穩穩拿確定收益的人。雖然收益不算高，但勝在踏實，不用擔驚受怕。

香港儲蓄險的核心優勢：高收益潛力

再說香港儲蓄險。先看一組數據：

市場熱門五年繳產品，長期演示收益可達6%+，比內地儲蓄分紅險**2.5%-3%**的收益高出一大截。

但大家別光看數字，得先弄明白：為什么香港保險敢把收益演示得這么高，而內地保險卻這么保守？

這就得從兩地保險的底層投資邏輯說起了。

香港保險和內地保險最核心的區別，就在"分紅"這兩個字上。

內地保險公司拿到保費后，主要投固收類資產，求穩。而香港保險公司不一樣，它們會做一個全球性的投資組合，里面除了一部分債券，還會有大量的：

• 股票


• 房地產


• 私募股權


• 優績藍籌股


• 大宗商品


• 對沖基金

這些資產的特點很明顯：潛在回報高，但波動也大。

行情好的時候確實能賺不少，但行情差的時候也可能會虧損。

正因為投資的資產有高收益的潛力，所以香港保險才能有底氣在計劃書上演示出**6%+**的高收益。

說白了，香港儲蓄險的核心邏輯是：用更激進的投資策略，換取更高的收益潛力。

這不是保險公司吹牛，而是由它的投資邏輯決定的。但也正因為這些資產波動大，收益沒法提前確定，所以收益就是"非保證"的。

香港儲蓄險的核心風險：非保證

說到這里，很多人就開始擔心了："非保證"是不是就等于拿不到？

當然不是。這事兒得看你自己的情況，但更重要的是，得看保險公司的"成績單"。

在香港保險市場，有個很重要的指標叫——分紅實現率。

這個指標是什么意思呢？就是看保險公司過去承諾的非保證分紅，實際兌現了多少。

保險公司把產品吹得再天花亂墜，宣傳的收益再誘人，最后能不能落到實處，還得看這個分紅實現率。它就像一份成績單，能檢驗一家保險公司的兌付能力。

分紅實現率100%，就說明過去承諾的非保證收益全都兌現了；90%，就是兌現了九成。

不過光看這個還不夠，我們還需要參考另一個數據——總現金價值實現率。

它是什么？是實際總現金價值（也就是退保時能拿到手的錢）與計劃書演示總現金價值的比值。

它反映的是保單整體收益的兌現水平，既包括合同里保證能拿到的錢，也包括不保證的分紅。能實實在在反映咱們最后能拿到多少，比單看分紅實現率更全面。

這兩個指標，都是比值越高，兌現能力越好，越可靠。

**所以，非保證收益不是保險公司故意畫餅，而是由投資邏輯決定的。**關鍵是看這家公司有沒有能力把承諾的收益兌現出來。

風險驗證：15家保司分紅實現率全景

說了這么多，到底哪些保險公司的分紅實現率靠譜？

我仔細梳理了官網最新公布的官方數據，把香港市場主流的15家保險公司分成三類，給大家做個全景掃描。

老五家：保誠、友邦、宏利、永明、安盛

先看幾個關鍵數據：

• 友邦：分紅實現率最大值169%，最小值64%，總現金價值比率美元保單中位數97%


• 保誠：分紅實現率最大值122%，最小值16%，總現金價值比率美元保單中位數87%


• 宏利：分紅實現率最大值98%，最小值78%，總現金價值比率美元保單中位數94%

重點說幾個亮眼的：

友邦「充裕未來2」連續7年達100%或以上，這個數據相當硬。它家產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

保誠就比較有意思了，波動大，兩極分化明顯。它不做削峰填谷，真實反映市場盈虧——行情好的時候能沖到122%，行情差的時候也會掉到16%。

中堅力量：萬通、富衛、周大福、忠意、安達、立橋

這一批保司的表現，說實話，有些居然比老五家還要好：

• 周大福：2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高分紅達成率114%


• 立橋人壽：連續五年所有分紅產品實現率100%


• 忠意：披露的7款主要產品實現率都在100%+

中資保司：國壽、中銀、太保、太平

中資保司的表現也很穩：

• 太平香港：所有產品的分紅達成率全部維持在100%


• 國壽海外：2024年全線產品終期紅利達成率100%


• 太保香港：周年/復歸紅利平均數100%，終期紅利平均數100%

怎么看這些數據？

不能只看一兩年的數據，保險是幾十年的事。

哪家公司沒個市場好表現好、或者行情差表現差點的時候？今年實現率沖到120%，明年掉到85%，這不算穩。

得看長期的，短期數據可能受市場波動影響，參考意義不大。

而且不同公司、不同產品的分紅實現率不一樣，不是所有香港保險公司都能穩定兌現非保證分紅。

如何選對保司？看家底和投資能力

光看過往數據還不夠，因為過去不代表未來。過去能穩定兌現，不代表未來一定能行。

這時候就得看看這家保司到底有沒有能力持續兌現，簡單說就是看保險公司的家底和投資策略。

我建議大家選的時候，盡量選那些歷史悠久、股東背景強大的公司。

比如有些香港保險公司背后是全球頂尖的金融集團，成立幾十年甚至上百年了，經歷過好幾次全球金融市場的波動——2008年金融危機、2020年疫情沖擊，都能平穩度過。

這樣的公司抗風險能力更強，也更有可能在市場不好的時候，通過自身的實力穩定分紅。舉幾個例子：

友邦：截止到25年第二季度，在亞洲和全球市場有超過100年的投資經驗，250多個專業投資者，4個資產管理公司，管理著3280億美元的資產。

安達：償付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股。能被股神看上的公司，投資能力不用多說。

大家還可以多看看保司發布的年度投資策略報告，里面會詳細說清楚他們的資產配置邏輯——股票占多少比例、債券占多少、不動產占多少，未來打算重點投資哪些領域。

了解這些信息，你就能大概判斷出這家公司的投資風格是不是符合你的預期，也能更清楚它承諾的非保證收益有沒有支撐。

決策框架：什么人適合什么產品

說了這么多，到底該選內地儲蓄險還是香港儲蓄險？我給你一個簡單的決策框架：

選內地儲蓄險的人：

• 不想操心，怕麻煩


• 就想安安穩穩拿確定收益


• 把錢放在絕對安全的地方


• 對收益要求不高，**2.5%-3%**能接受

雖然收益不算高，但勝在踏實，不用擔驚受怕。

選香港儲蓄險的人：

• 能接受收益有波動


• 愿意用短期的不確定性換長期更高的收益


• 能把這筆錢放一段時間，不著急用


• 追求更高的收益潛力，能接受**6%**左右的非保證部分

但一定要選對公司和產品，仔細多研究，別只被高收益的數字吸引。

還有幾點要提醒大家：

香港保險的投保流程、理賠流程和內地也不一樣。

比如投保的時候可能需要親自去香港，或者通過合法的跨境服務渠道。

理賠的時候需要提供的資料、理賠時效也和內地有差異，這些都要提前了解清楚，別等投保了才發現麻煩。

做保險測評這么多年，我一直覺得：買保險不是買數字，而是買一份符合自己需求的保障和規劃。

畢竟錢是自己的，只有搞清楚背后的邏輯，才能買得放心，也才能讓保險真正起到它該起的作用。

大賀說點心里話

內地還是香港，沒有標準答案，只有適不適合你。但有一件事是確定的——同樣的產品，買的渠道不同，成本可能差出一大截。