國壽萬里優悠4%派息暗藏陷阱？扒完計劃書才發現：這錢可能是在"割你自己的肉"

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到不少私信，都在問同一個問題：國壽那個"4%保證派息"的萬里優悠，到底值不值得買？

說實話，第一次看到這個數字我也眼前一亮。畢竟2025年銀行存款利率都跌破1%了，1年期定存才0.95%，5年期也就1.3%。這時候冒出來個4%保證派息的產品，換誰不心動？

但做了這么多年港險測評，我太清楚一個道理：數字越漂亮，越要往深里扒。

這次我把國壽「萬里優悠」和太平洋「鑫相伴」兩款產品的計劃書都拉出來，逐行對比了一遍。結果發現，這**4%和2.5%**的差距，根本不是表面看起來那么簡單……

國企打架！兩款快返產品同臺競技

先說說背景。

接觸這么多客戶，我發現有些人的需求真的特別精準：就是能快速拿到確定的現金流。不求暴富，就圖一個"每年都能穩穩當當拿到錢"。

這種需求太正常了?，F在利率一降再降，定存、國債的收益越來越薄，銀行理財產品的年化收益都降到2.27%了，部分產品甚至跌破2%。大家既想讓錢安全，又想每年都能拿到實實在在的錢。

最懂這種需求的"國家隊"保司，最近接連放大招：

• 太平洋人壽（香港）推出新品「鑫相伴」，主打終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%


• 中國人壽（海外）也跟上節奏，推出開門紅新品「萬里優悠」，直接打出**"4%保證提領"**的王牌

都是國企出品，又都主打保證派息，很難不想放在一起對比一下。

萬里優悠：4%派息確實誘人

先說萬里優悠的賣點，確實挺能打的。

它的規則很清晰：如果選擇5年交費，交完保費后，每年能拿到總保費的3.73%；要是選擇一次性預繳保費，每年就能拿到總保費的4%。

而且，5到30年這個期間，派息是純保證的，不會受任何市場波動影響。按104萬美元保費算，總的確定能拿到手100多萬美元。

單看這個賣點，萬里優悠確實贏在超高比例的提取。4%的保證派息，在目前的港險市場里算是相當高的數字了。

相比之下，太平洋的鑫相伴只有**2.5%**的保證派息，雖然勝在快速派息和長線潛力，但單論數字確實沒那么抓眼球。

但是，只看表面是不夠的。

兩款產品我都深度扒了一下，發現并沒有那么簡單……

但是……我扒了計劃書，發現問題了

我以5年交、總保費104萬美元為例，把萬里優悠的計劃書拉出來仔細看了一遍。

說白了就是，這4%的"派息"，可能不是你想象中的那種利息。

第一個問題：25年才回本，而且是把派息算進去的。

保單持有到第25年，保證金額才超過總保費，實現回本。這個速度確實是港險市場里最慢的產品之一了。

更關鍵的是，這個回本是把25年間累計發的77.6萬美元也一并算進了回本總額里。要是每年都提取，賬戶里剩下的保證現金價值就只剩23.3萬美元，遠低于最初交的104萬美元總保費。

這意味著什么？你每年拿到的4%，其實是在拿自己的本金。

說難聽點，這不是在吃利息，是在"割自己的肉"。

第二個問題：派息不全保證。

只有5到30年這個期間，派息是純保證的。31年之后，領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。

雖然國壽的分紅表現一直還算穩定，但總歸是有一定的不確定性。

第三個問題：長線收益率表現一般。

我又測算了一下它的長線收益率，不提取累計生息的情況下：

• 20年 IRR：3.42%


• 30年 IRR：4.03%


• 40年 IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。給我的感覺就是，為了實現每年的保證派息，拖累了保證現金價值的增值，有點顧此失彼了。

真相是這樣的：萬里優悠的4%派息，是用犧牲本金增值換來的。

再看鑫相伴：2.5%背后的真實力

再來看太平洋的鑫相伴。

表面上看**2.5%比4%**低不少，但本質上和萬里優悠完全不同。

我以一次性繳費、總保費100萬美元為例，把計劃書拉出來對比：

第一個亮點：8年保證回本。

保單第8年，就已經實現回本，速度非?？?。其中包括已經派發的20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，并且后續也一直在增值。

一對比就看出來了：鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"，萬里優悠卻是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"。

這差距可不是一星半點。

第二個亮點：終生保證派息2.5%，綜合派息3.3%。

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終生。除了保證的以外，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來總的派息33000美元，綜合派息率3.3%。

既有確定性，又有期待，這種終生固定領取模式更適合大部分人。

第三個亮點：長線收益率5.55%。

除了每年給你穩定的派息以外，它的長線收益率表現也算不錯：

• 20年 IRR：3.83%


• 30年 IRR：4.44%


• 長線 IRR：5.55%

整體看，通過這一份保單能夠實現"終身穩定的現金流+財富增值"。

別被數字騙了，2.5%的鑫相伴，實際上比4%的萬里優悠更劃算。

因為鑫相伴的2.5%是"純利息"，你的本金還在賬戶里持續增值；而萬里優悠的4%，有一大部分是在"提前支取本金"。

這就好比：一個是每年給你發利息，本金不動；另一個是每年從你存的錢里摳一塊給你，告訴你這是"派息"。本質完全不同。

結論：數字大不代表更劃算

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區別，核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。25年才回本，還是把累計派息算進去的，要是每年提取，本金縮水就很嚴重。即便是選擇累積生息、當作儲蓄增值工具，收益率也平平無奇，在港險同類產品中競爭力很弱。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

再看太平洋的鑫相伴，感覺更實在，沒那么多彎彎繞繞：

• 8年保證回本，保證現金價值不低且持續增值


• 終生保證派息2.5%，預期派息3.5%


• 長線收益率5.5%，兼顧了穩健和增值

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算，既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占：快返不如終身固定領取的，長期增值又比不過同類產品。

港險沒有絕對好壞，只看適配性，但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯更值得推薦。

大賀說點心里話

選產品這件事，數字只是表象，底層邏輯才是關鍵。很多時候，真正劃算的方案，不是數字最大的那個，而是最適合你的那個。

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