友邦環宇盈活：復歸紅利縮水64%，這款"6.5%新王"還值得買嗎？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款讓我糾結了很久的產品——友邦**「環宇盈活」**。

為什么糾結？因為我發現了一個大多數人沒注意到的問題。

先說結論：這款產品的復歸紅利比老產品縮水了64%。

但你別急著劃走，聽我把話說完。

先潑冷水：新品的一個隱憂

做測評這么多年，我有個習慣——先找問題，再看優點。

因為優點銷售會告訴你，問題他們往往避而不談。

環宇盈活的分紅結構和主流產品一樣，由復歸紅利和終期紅利構成。

當我拿到內部資料仔細對比后，發現了一個讓我皺眉的數據。

同樣投保10萬美元，5年繳費：

• 活享儲蓄（老產品）第20年復歸紅利：4.7萬美元


• 環宇盈活（新產品）第20年復歸紅利：約1.7萬美元

數據擺在這兒，新產品的復歸紅利直接縮水了64%，接近三分之二！

這意味著什么？

復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。因為復歸紅利一旦派發就鎖定了，不受市場波動影響，你想拿就能拿。

而終期紅利呢？雖然賬面好看，但它是"浮動"的，提領時可能打折。

按照這個邏輯，環宇盈活的早期提領能力恐怕會大打折扣。

這是我必須先告訴你的風險點。

但這不影響它是一款好產品

話說回來，這個問題要辯證看。

環宇盈活派發的是新式復歸紅利，什么意思呢？

就是復歸紅利的面值=現金價值，你想拿多少就能拿多少，不打折。

而老式復歸紅利（比如盈御3）就不一樣了，保單前30年從保單拿錢都是有折損的。

你賬面上有10萬，實際能拿出來的可能只有8萬。

新式復歸紅利的代表產品有哪些？活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天……

這些無一例外，都是市場上最適合早期提領的產品。

所以，雖然環宇盈活的復歸紅利占比下降了，但它依然采用的是"無折損"的新式結構。

當然，具體提領能力如何，目前還無法做計劃書進行精確測算，得等到7月1日產品正式上線才能真正見分曉。

但從結構設計來看，它的底子是好的。

收益亮點：30年達到6.5%上限

說完隱憂，咱們來看這款產品最大的亮點——收益。

友邦**「環宇盈活」，5年交，30年收益就能達到6.5%**。

注意，這是不加任何保費優惠的情況下。

而且這個**6.5%**不是曇花一現，而是從第30年開始，一直維持到終身。

我拉了一份詳細的收益演示表，以0歲投保、5年交、總保費50萬美元為例：

• 10年預期IRR：3.51%


• 20年預期IRR：5.69%


• 30年預期IRR：6.50%


• 40年-100年：均為6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

這里要插一句背景：2025年香港保監局對儲蓄險收益進行了限高，長期收益不得超過6.5%（美元）。

這意味著，6.5%就是天花板，不會有更高的了。

而環宇盈活，30年就觸頂。

對比一下國內的情況：2025年5月20日，六大國有銀行再次下調存款利率，1年期定存降至0.95%，5年期降至1.3%，活期僅0.05%。

有的銀行2025年已經降息7次了。

一邊是0.95%，一邊是6.5%，差距不言自明。

對比驗證：碾壓7%老產品

你可能會問：新產品限高6.5%，那之前沒限高的7%老產品不是更好嗎？

別被表面數字忽悠了。

我專門做了一組對比，先看友邦內部的新老產品PK：

• 環宇盈活：10年3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%


• 盈御3（7.0%老產品）：10年2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%


• 活享儲蓄（7.0%老產品）：10年2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.33%

前40年，環宇盈活的收益比自家兩款7%老產品都高！

還記得活享儲蓄剛上線時打出的口號嗎？"20-40年市場收益第一"。

現在，被自家**6.5%**的產品超過了。

再來看全市場對比：

主流5年交7%老產品，第30年收益最高的是萬通富饒千秋，6.51%——這還是疊加了首年次年保費**10%+14%**折扣之后的結果。

其余產品？全部低于6.5%。

第40年呢？依舊只有富饒千秋一款產品能超過6.5%。

在30-40年這個區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

無論是宏摯傳承，還是信守明天，亦或者活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧的策略：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓你更早拿到6.5%。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數也要到50年左右才能到6.5%。

現在，環宇盈活30年就給你6.5%。

這有什么好處？

30-40年，是絕大多數客戶持有一張保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。

畢竟人生在世，誰能保證70年不用錢？

環宇盈活的6.5%剛好落在這個區間，很符合人性。

功能加分項：創新與升級并存

收益說完了，咱們再看功能。

功能一應俱全，老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

先看基礎功能，該有的全有：

• 保單分拆


• 無限變更受保人


• 紅利鎖定與解鎖


• 價值保障


• 第二受保人、第二持有人


• 卓越成績獎

但真正讓我眼前一亮的，是三個特色功能。

第一，靈活提取選項

可以指定一個對象，按時按量給他打錢。

收款人范圍十分廣泛：可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院。

實現的效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。

想給父母養老金？可以。想給孩子教育金？可以。想定期捐款給慈善機構？也可以。

第二，未來守護選項（市場首創）

這個功能是友邦首創的。

保單暫管人可將保單分拆為兩張，指定現有第二持有人的另一家庭成員為新第二持有人及受保人，其在達到指定日期或年齡時接管分拆保單所有權。

聽起來有點繞？舉個例子。

假設你有兩個孩子，你可以買一張保單，設定在孩子成年時自動分拆成兩張，分別給兩個孩子。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這類保單功能是剛需。

第三，健康障礙選項

持有人可預先指定最多兩位18歲或以上家庭成員為指定接收人。

一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些接收人可以即時接管保單權益，提取資金或成為共同持有人。

這解決了一個很現實的問題：萬一你失能了，保單里的錢怎么辦？

有了這個功能，你信任的家人可以第一時間接管，不用走繁瑣的法律程序。

總之，功能作為選產品一個重要的決策重心，環宇盈活做的很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享儲蓄，就是典型的閹割功能換取收益。

好在環宇盈活不存在這個現象——功能齊全，收益也做到了極限。

產品全貌與投保建議

最后，咱們來看看這款產品的全貌。

基本信息：

• 銷售日期：2025年7月1日（香港及澳門）


• 支持美元、港元投保


• 保單第2年末可在美元/人民幣/港元/英鎊/歐元/新加坡元/澳門幣/加元/澳元9種貨幣之間轉換


• 無需健康審查，投保容易

與限高后盈御3的對比：

通過友邦官方產品手冊可以看到，盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架。

與限高后的盈御3相比：

• 保證金額完全相同


• 前50年預期總收益環宇盈活更高


• 往后完全一樣，都貼著**6.5%**限高走


• 環宇盈活預期回本期比盈御3快一年

適合誰買？

1. 追求中長期穩定收益的人：30年6.5%，40年還是6.5%，收益曲線非常平穩


2. 有財富傳承需求的家庭：未來守護選項、靈活提取選項，讓財富分配更精準


3. 擔心未來失能風險的人：健康障礙選項提供了一道保障


4. 錯過7.2%老產品的人：既然7.2%時代已經過去，6.5%新品中環宇盈活是目前的最優解之一

不適合誰？

1. 需要頻繁早期提領的人：復歸紅利占比下降，早期提領能力可能不如老產品


2. 追求極致長期收益的人：100年后，7%老產品的收益會反超6.5%新品

環宇盈活不是完美的產品，復歸紅利縮水**64%**是客觀存在的問題。

但瑕不掩瑜。

在6.5%限高時代，它用最快的速度達到了收益天花板，功能也做到了行業頂配。

對于大多數人來說，這是一款值得認真考慮的產品。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了，但怎么買、能不能省錢，這才是更關鍵的事。

很多人不知道的是，同樣一款產品，不同渠道的成本差距可能高達10萬以上。