保誠信守明天升級：25年6.35%全港第一？這個"黑歷史"沒人敢提

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺被問爆了：保誠信守明天升級后到底怎么樣？是不是真的全市場最快達到6.5%？

作為一個在保險公司精算部門待過的人，我想說：買保險就是買公司。

產品收益只是表象，背后的投資策略和分紅機制才決定你未來幾十年的真實體驗。

今天，我就用數據說話，把信守明天和它的競爭對手們扒個底朝天。

6.5%時代，誰才是真正的王者？

8月18日，保誠的王牌產品「信守明天」完成升級。

保誠官方宣傳的核心賣點是：第28年總內部回報率達6.5%，市場最快。

但真相是什么？

我拉了一下數據，發現保誠這話說得不夠嚴謹：

• 安達傳承首創V豐成版：27年達到6.5%


• 保誠信守明天：28年達到6.5%


• 友邦環宇盈活：30年達到6.5%

沒錯，信守明天確實超越了友邦環宇盈活的30年，但前面還有個安達傳承首創，人家27年就到了。

所以準確的說法應該是：市場第二快。

不過話說回來，差一年真的重要嗎？

對于動輒持有幾十年的儲蓄險來說，一年的差距幾乎可以忽略不計。真正值得關注的問題是：這三款產品的收益曲線到底誰更優？什么時間段買哪款更劃算？

收益對比：信守明天 vs 環宇盈活 vs 傳承首創

既然這三款產品都在爭"最快達到6.5%"的頭銜，我們就把它們拉出來正面PK。

先說結論：不同時間段，優勢產品不同。

信守明天的黃金時間點在第25年——預期復利回報6.35%，全市場最高，收益是本金的4.13倍。

這意味著什么？假設你投入30萬美金，25年后預期拿回123.9萬美金。這個收益水平，在當前港險市場確實是頂級的。

但如果你的資金需要在前10年就開始使用，環宇盈活的表現會更好。

從表格可以看到，把宏摯傳承、啟航創富這兩款"收益怪物"剔除后，信守明天在保單14~26年這13年間綜合市場第一。

整體來看，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。兩款產品的差距主要體現在：

• 前期：環宇盈活領先約2-3個百分點


• 中期（14-26年）：信守明天反超，領先約1-2個百分點


• 后期：兩者趨同

所以選擇哪款，取決于你的資金使用時間規劃。

全市場對比：含宏摯傳承、啟航創富

剛才我們把宏摯傳承和啟航創富剔除了，現在來看看完整的市場格局。

不得不說，宏摯傳承和啟航創富卓越版的收益確實逆天，前期碾壓一眾傳統產品。

但這兩款產品有它們的特殊性，不是所有人都適合，這里先按下不表。

回到信守明天本身，升級前后的變化有多大？

5年交預期收益的核心變化：從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，提前了整整17年。

這個提升幅度相當驚人。老版本的信守明天在市場上確實默默無聞，45年才能達到**6.5%**的回報率，在6.5%時代來臨后幾乎沒有競爭力。

升級后，信守明天終于躋身第一梯隊。25年總回報達總保費的4.13倍，這個數據足以讓它在市場上站穩腳跟。

就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。升級后的信守明天，不再是那個默默無聞的產品了。

提領對比：信守明天 vs 星河尊享II

收益看完了，接下來看動態收益——也就是提領能力。

很多人買儲蓄險不是為了一直放著，而是要在某個時間點開始定期提取，比如養老、子女教育等。

我用最常見的566提領方案來測試：投入30萬美金，第6年起每年提取1.8萬美金（總保費的6%）至終身。

結果有點扎心：

差距一目了然：在566早提領方案下，信守明天完全打不過星河尊享II。

為什么收益漲了這么多，提領能力卻沒跟上？答案在紅利結構上。

信守明天的復歸紅利占比只有13.25%，而星河尊享II是22.76%，盈聚天下更是達到24.03%。

復歸紅利是"派發即保證"的，提領時優先消耗這部分。復歸紅利占比低，意味著早期提領時能動用的"確定性資產"少，賬戶縮水更快。

但這不代表信守明天就是"弱提領產品"。我又測了晚提領方案。

5-15-12方案（第15年起每年提取總保費12%）：

5-20-16方案（第20年起每年提取總保費16%）：

結果完全反轉：保單23~29年，信守明天市場第一。

比如5-15-12方案中，保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多了近3萬美金。

結論很清晰：信守明天不適合早提領，但非常適合晚提領。

如果你的規劃是前10年就開始大額提取，選星河尊享II；如果是15年甚至20年后才開始提取，信守明天是更優選擇。

紅利結構對比：為何收益漲了提領沒漲？

這個問題值得深挖。我對比了升級前后的計劃書：

發現了關鍵問題：升級后，復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

這意味著什么？

保單的確定性是由兩部分構成的：

• 100%確定的保證金額


• 派發即保證的復歸紅利

而這次信守明天的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

5年交的保證金額依然是：18年保證回本，長期持有保證復利回報0.32%。這個數據和升級前一模一樣。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

作為分子的復歸紅利維持不變，作為分母的總紅利提高了，結果就是：升級后的信守明天復歸紅利占比，相比之前還有所降低。

這也解釋了為什么預期收益大漲，但早期提領能力反而沒有明顯提升。

功能對比：多元貨幣誰更絲滑？

除了收益，保單功能也是選擇產品的重要考量。

信守明天有一個被同行瘋狂抄襲的功能：自主入息。

簡單說就是自主選擇保單價值的提取方式——怎么提、什么時候提、提多少、提給誰，都可以自己設定。更特別的是，受益人可以指定雇員、生意合伙人、甚至慈善機構這些非親屬關系的人和機構。

但今天我想重點說說多元貨幣轉換功能。

很多人不知道，多元貨幣轉換這個功能是個新玩意，不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出預期。

如果你仔細看某些產品的條款，會發現這樣的表述：

• 轉換后收益可能會變


• 保單可能轉換成新的計劃，權益條款都可能改變

也就是說，你手上的美元保單轉成加幣保單后，現金價值可能莫名其妙縮水，預期收益可能從7%降到6%，甚至無限變更受保人等功能都可能失去。

這不是少數公司的問題，而是行業普遍現象。

信守明天不同于其他產品：

它明確承諾：

• 轉換貨幣后保單功能不變


• 已有的現金價值不會縮水

這在市場上是比較少見的。

信守明天支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊，第3年起可轉換貨幣。

對于有海外身份規劃、子女留學需求的家庭來說，這個功能的實用價值很高。

波動性對比：保誠 vs 友邦

終于要說到保誠的"黑歷史"了。

投資策略決定你的體驗，這句話我說過很多次。

信守明天的投資策略是：權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意關鍵詞：固定。

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。市場好的時候能多賺，市場差的時候也會多虧。

更關鍵的是，保誠不采用分紅平滑機制。

什么是分紅平滑機制？簡單說，就是保險公司在市場好的時候少分一點，存起來；市場差的時候多分一點，補上去。這樣客戶每年拿到的分紅波動會比較小。

但保誠不這么干。它選擇客觀反映市場波動——多賺了就多分，少賺了就少分。

結果就是：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點，這叫"忠實反映市場波動"；說難聽點，就是投資失利時客戶要一起承擔后果。

2025年權益市場回暖趨勢明顯，A股、港股有望企穩回升。這對保誠**70%**權益類投資策略是個利好。但長期來看，波動風險依然存在。

分紅實現率才是硬道理。如果你選擇保誠，就要做好心理準備：市場好的時候可能超額收益，市場不好的時候分紅也可能打個8折。

相比之下，友邦的風格更穩健?？梢赃x擇收益和保誠差不多的環宇盈活，友邦的穩健對未來幾十年的血壓也很友好。

選擇建議：不同需求選不同產品

說了這么多，最后給大家一個清晰的選擇框架。

信守明天適合什么人？

1. 能接受分紅有較高波動：市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折


2. 資金使用時間在15年以后：晚提領場景下優勢明顯


3. 看重多元貨幣轉換功能：有海外規劃需求，希望轉換后權益不縮水


4. 認可保誠的投資風格：愿意承擔更高波動換取更高預期收益

什么人不太適合？

1. 需要早期大額提取：566方案下表現不如星河尊享II


2. 風險偏好保守：希望分紅穩定，不想看到賬戶大起大落


3. 追求保證收益：信守明天的保證金額只有**0.32%**復利，市場中游

其他替代選擇：

• 追求前期收益：友邦環宇盈活，前13年表現更優


• 追求提領能力：永明星河尊享II，復歸紅利占比更高


• 追求極致收益：安達傳承首創V-豐成，27年最快達6.5%

如果覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

選公司比選產品更重要。保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價——信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，整體來看依舊是賺的。

關鍵是：你要清楚自己在買什么，以及能不能接受它的特性。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了，但選擇才剛剛開始。

很多人問我：大賀，你說了這么多，我到底該怎么買？有沒有更省錢的渠道？