港險20款產品大起底：99%的人都踩過的4個坑，宏摯傳承、星河尊享II誰才是真王者？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2024年7月，港險市場發生了一件大事——限高政策正式落地，所有產品收益率上限鎖死在6.5%。

很多人沒注意到，這意味著過去那些靠"高收益"吸睛的產品，玩法徹底變了。

從行業角度看，這背后的邏輯是：監管層在擠泡沫，讓市場回歸理性。但對普通人來說，選擇反而更難了——當收益率天花板一樣高，到底該看什么？

更讓人頭疼的是，市場上關于港險的"常識"，很多都是坑。

今天我就把這些年觀察到的4個最常見誤區拆開講，順便告訴你正確的選擇邏輯。

誤區一：港險收益都差不多？

"港險不都是6%左右嗎？隨便選一個就行。"

這句話我聽過不下一百遍。說實話，每次聽到都替對方捏把汗。

趨勢已經很明顯了：產品之間的差距，大到可以讓你少賺幾十萬。

我們來看一組數據。以0歲男寶、每年6萬美金×5年、總保費30萬美金為例：

宏利「宏摯傳承」：5年交費6年回本，市場領先。9年復利到4%，14年本金翻倍（復利5.8%），21年本金翻3倍（復利6%）。

聽起來很猛對吧？但問題來了——它47年才能達到6.5%。

再看其他產品達到6.5%的時間：

• 安達「傳承首創豐成」：27年


• 保誠「信守明天」：28年


• 友邦「環宇盈活」：30年


• 永明「星河傳承II」：35年

差距最大的有20年！

這張圖更直觀。同樣的投入，不同產品在各個時間節點的收益，差距肉眼可見。

這背后的邏輯是：宏摯傳承主要在前20年發力，如果你想在6-20年這個期間用錢——比如孩子留學、家庭置業——它都具有壓倒性的優勢。

但宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力。如果你的錢是打算放30年、40年甚至更久，那就要重新考慮了。

"收益都差不多"是最大的認知陷阱。

產品之間的差異，取決于你什么時候用錢。選錯了，真的會虧。

誤區二：收益高的產品就是好產品？

"這款產品15年收益全場最高，買它準沒錯！"

說點行業內幕：這種話術，是銷售最愛用的套路。

忠意「啟航創富（卓越版）」，15-22年收益確實全場最高。數據不假，但你只看到了硬幣的一面。

2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？50年之后，大家都一樣。

既然長期收益率天花板相同，那比的就是兩件事：

1. 誰先到6.5%


2. 誰的分紅更靠譜

從行業角度看，忠意的問題在于：分紅產品樣本數量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

宏利作為百年老牌保司，強積金市占率27.9%全港第一，分紅數據可追溯的產品多、年限長，可信度完全不在一個量級。

再說另一個現象：周大福「匠心傳承2」、富衛「盈聚天下」、萬通「富饒千秋」，這些產品過去靠高收益和大保司打得有來有回。

但限高之后，這個優勢沒了。

很多人沒注意到，當收益率上限一致，品牌、資管能力、分紅穩定性才是真正的護城河。

那些靠"高收益"吸引眼球的產品，光環正在褪去。

別被"收益最高"迷惑。真正要問的是：這個收益，能不能兌現？

誤區三：分紅實現率100%就穩了？

"這款產品分紅實現率100%，閉眼買！"

這句話對不對？對，但不完全對。

先科普兩個概念：

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子：計劃書顯示預期分紅100，實際分了80，分紅實現率就是80%；實際分了150，就是150%。

看起來很簡單，但問題在于——它只看"非保證"部分，忽略了"保證"部分。

總現金價值比率 = (保證金額 + 實際到手的分紅) ÷ (保證金額 + 計劃書上演示的分紅)

這個指標把保證和非保證兩部分收益結合起來考量，更能準確綜合評估保單的整體表現，相對來說更加客觀。

2017年，香港保監局強制保險公司披露分紅實現率數據，就是為了結束分紅不透明的時代。

說點行業內幕：市場上流傳的很多分紅實現率對比圖，不一定是真的。

我見過太多"截圖黨"，貼出來的數據要么過時，要么不完整，甚至直接PS。某些圖表引用的數據扭曲了事實，誤導性極強。

所以，不是官網原版的數據不要相信。

每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率，都有歷史數據在官網披露。想查就自己去查，別偷懶。

這背后的邏輯是：分紅實現率是參考，不是保證。真正靠譜的判斷，要結合總現金價值比率、保司歷史表現、產品存續年限綜合來看。

100%的分紅實現率，只是入場券，不是終點。

誤區四：小公司不靠譜？

"周大福？富衛？萬通？沒聽過，不敢買。"

這種心態我理解，但說實話，冤枉它們了。

周大福人壽

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司。但你知道它背后是誰嗎？

香港鄭氏家族。新世界集團。

周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計，位列第八位。簡直是富可敵國。

2024年三季度，公司正式更名為"周大福人壽"，從眾多品牌名中選了這個，可見鄭家對保險業務的重視。

更重要的是：周大福的分紅實現率一直都很好，多款產品100%。償付能力充足率314%，惠譽A-、穆迪A3。

富衛

2013年李澤楷旗下的盈科收購荷蘭ING在香港的保險業務，更名為富衛。2019年又收購了美國大都會的香港業務。

整個業務規模保持在全港前五，償付能力比率292%，穆迪A3、惠譽A。

從行業角度看，香港本地醫療險里理賠比較方便、比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。在香港本土消費者眼里，富衛知名度高、口碑好。

萬通

萬通的股東包括云峰金融（螞蟻金服背景）和美國萬通人壽（1851年成立，全美五大壽險之一）。

但真正讓萬通在行業里有一席之地的，是它旗下的資管公司——霸菱。

霸菱擁有260多年跨越多周期的資管經驗，是中國社保基金主要的管理者之一。香港一直有"真年金選萬通"的說法，就是因為霸菱在養老金管理領域的深厚積累。

品牌知名度≠公司實力。

很多"小公司"，背后的股東、資管能力、分紅表現，并不比"大公司"差。選保司，要看資本實力、評級、分紅歷史，而不是"聽沒聽過"。

正確的選擇邏輯是什么？

講了4個誤區，那正確的選擇邏輯到底是什么？

核心只有一句話：先明確需求場景，再匹配產品。

趨勢已經很明顯了：港險產品的差異化，主要體現在"什么時候用錢"這個維度上。

我們來看幾個真實的提領場景：

場景一：早提領、低比例

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）。

結論：

• 前20年：宏摯傳承表現最好


• 20年后：萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高

場景二：晚提領、高比例

投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%）。

結論：

• 前20年：宏摯傳承和啟航創富有優勢


• 20-30年：保誠信守明天最強


• 綜合：星河尊享II依舊不差，但沒有之前那么強勢

從行業角度看，提領環節基本上大家只用關注兩款產品：

• 20年內看宏摯傳承


• 20年后看星河尊享II

但如果你不只看收益，還要考慮品牌、資管、分紅穩定性，推薦順序是：

1. 友邦「環宇盈活」


2. 永明「星河傳承II」


3. 保誠「信守明天」


4. 安達「傳承首創」

這背后的邏輯是：收益只是決策的一個維度。真正的選擇，要綜合考慮：

• 你什么時候需要用錢？


• 你能接受多大的波動？


• 你對品牌的信任度有多高？

很多人沒注意到，2025年人民幣匯率已經從年初的7.3升到年底7.0以下，2026年預計核心波動區間在6.80-7.15。

匯率變化會直接影響美元保單的實際收益。如果你對人民幣升值有信心，永明的人民幣保單是個值得關注的選項——它首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

再比如，2025年澳洲留學簽證費翻倍（從710澳幣漲到1600澳幣），留學競爭加劇。如果你有海外教育規劃需求，港險的多幣種功能就很實用——9種貨幣可選，第3年起每年可轉換一次，終身無限次。

選產品之前，先想清楚自己的場景。場景對了，產品自然就對了。

港險的真正優勢在哪？

說了這么多誤區和選擇邏輯，可能有人會問：港險到底值不值得買？

從行業角度看，港險的核心優勢有三個：

1. 收益確實更高

香港儲蓄分紅險的中長期收益6%-6.5%，內地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。

為什么會這樣？

香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。香港保險可以更多地投資權益類資產，如股票、對沖基金、共同基金等。而內地保險主要投資于國內市場，境外投資僅為**2%**左右。

5年繳費期限，持有保單20年，預期可獲得5%-6%的年化復利；持有保單30年，預期可獲得**6%-6.5%**的年化復利。

這張圖很直觀：同樣是1元本金，2%、4%、6%的年利率，99年后的終值差距是天壤之別。

6%利率下接近350，4%利率下約50，2%利率下幾乎可以忽略。復利的威力，時間越長越明顯。

2. 功能確實更好用

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。自第3個保單周年日開始，每年擁有一次將保單貨幣進行轉換的機會，終身可進行無限次轉換。

這種優勢適合有錢人，可以對子女的海外教育、海外退休、出國就業、全球旅居、財富傳承等方面進行貨幣規劃。

更厲害的是：可變更被保人。部分公司可以無限次變更，甚至可設置候補被保人名單。這意味著保單可以永續復利增值且傳承下去。

保單還能夠拆分，靈活調度保單價值，將財富分配給多位家人，而無需強制退?；虿糠滞吮?，規避退保帶來的金錢損耗。

這些功能都是實打實落地在保單里面的，一次投保，享受這么多東西，相對確實是好用的。

3. 監管更透明

2017年香港保監局強制保險公司披露分紅實現率數據，每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率都有歷史數據在官網披露。

這背后的邏輯是：讓客戶享有更高的知情權，結束分紅不透明的時代。

對比內地，2024年信托違約653.95億元，房地產信托仍是高發領域。傳統理財風險頻發，港險作為另類資產配置工具，其監管透明度和分紅披露機制，反而成了加分項。

港險不只是一個理財產品，它是一個綜合性的財富管理工具。收益、功能、透明度，三位一體。

附：主流保司實力速覽

最后，給大家整理一份主流保司的實力速覽，方便快速參考。

宏利

• 1887年成立于加拿大，進入香港超過126年


• 總資產規模突破1.4萬億加元


• 截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一


• 財務實力評級：惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-


• LICAT比率137%

宏利公司品牌力上沒話說，屬于國際頂尖的保險公司。

友邦

• 1919年在上海成立，1931年開始經營香港業務


• 最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團


• 香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬


• 總資產達2860億美元


• 信貸評級：標準普爾AA-/穩定、惠譽AA/穩定


• 償付能力充足率275%

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"從投資策略來看，友邦是比較公認的穩健型的，分紅實現率波動很小。

保誠

• 1848年創立，176年歷史


• 在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市


• 1995年首次引入英式分紅產品，是英式分紅的引領者


• 在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗


• 信貸評級：標準普爾A（穩定）、穆迪A2（穩定）


• 償付能力充足率295%

保誠的特點是不吃大鍋飯，堅持一期產品一個資金池，收益波動比較大，適合風險接受度高、進取型的朋友。

安盛

• 總部位于法國，擁有200多年歷史


• 連續10年全球No.1保險品牌


• 安盛投資管理公司管理資產規模達9460億歐元


• 在全球資產管理公司排名中，以1.5萬億美元的資管規模位列第九


• 信貸評級：標準普爾AA-、穆迪Aa3、惠譽AA-


• 償付能力比率227%

安盛是一家低調卻實力雄厚的公司，在全球的保險和資產管理領域是一個不可忽視的存在。

永明

• 1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年


• 成立時間比加拿大政府更早，至今158年歷史


• 全球管理資產規模高達8萬億港元


• 信貸評級：標準普爾AA級、穆迪Aaa3級


• 業內唯一榮獲"AA"MSCI ESG評級的保司


• LICAT比率130%


• 首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益

對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保的朋友，可以重點關注永明。

忠意

• 1831年在意大利創立，超過190年歷史


• 業務遍布全球超過50個國家和地區


• 資產規模超過6500多億歐元


• 《財富》世界500強第137位


• 1975年首次在香港開展業務，香港是忠意集團的亞洲總部


• 財務實力評級：A.M. Best A、穆迪A3、惠譽A+

中國人壽（海外）

• 香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者


• 1984年在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業


• 中國人壽集團**90%**的股份由中國財政部直接持有，**10%**由全國社?；鹄硎聲钟?/li>
  
• 連續21年入選《財富》世界500強企業，2023年排名第54位


• 2022年總資產達4631億港元


• 信貸評級：穆迪A1、標準普爾A

太保壽險香港

• 2021年由中國太平洋保險集團設立


• 背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一


• 首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業


• 在全球保險品牌100強連續多年位于第5名位置


• 資管近3萬億人民幣，1.8億客戶遍布世界各地


• 信貸評級：穆迪A3、標準普爾A


• 2023年分紅實現率100%


• 推出「太保尊尚會」，提供內地高端養老社區服務

太平人壽（香港）

• 隸屬于中國太平保險集團，創建于1929年，近百年歷史


• 第一家境外上市的中資保險企業


• 唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構


• 2022年總資產規模超1000億港元


• 2023年《財富》雜志世界