友邦盈御多元3：被吹成"港險頂流"，但有2個短板必須說清楚

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個數據讓我挺感慨的——香港資管規模突破30萬億港元，高凈值人群正在加速布局全球資產。

我經常問客戶一個問題：你的資產有多少比例是人民幣資產？如果超過90%，你可能需要重新思考資產配置了。

不要把雞蛋放在一個籃子里，這話說爛了，但真正做到的人不多。

后房地產時代，家庭資產正在從"空間資產"轉向"時間資產"——日本大衰退后，居民不動產占比從41%降到22%，現金和保險占比大幅上升。

今天聊的友邦「盈御多元計劃3」，就是很多人全球配置的第一步。

但這款產品到底適不適合你？我先把結論放在前面。

結論先行：盈御3適合什么人？

直接說我的判斷：盈御3適合追求穩健、看重品牌背書、有多幣種需求的中產家庭。

為什么這么說？三個核心支撐點：

第一，收益水平處于第一梯隊。

5年交的情況下，分紅達成率100%時，收益最高可達7.12%。這個數字在目前市場里表現不錯，不是最頂尖的那個，但絕對是第一梯隊。

第二，多元貨幣轉換功能是盈御3首創。

這個功能讓你可以在不同貨幣之間切換保單。美元資產是全球配置的基礎，但誰也說不準20年后哪個貨幣更強勢，有這個靈活度就多一層保障。

第三，友邦的分紅兌現有歷史背書。

我拉了友邦2011年之后的歷史分紅實現率，基本沒有低于**70%**的。這個水平在市場上不算最能打，但排名比較靠前了。

有錢人都在做的事情，往往不是追求最高收益，而是在可控風險下拿到確定性。盈御3就是這個邏輯。

但它也有短板，后面我會講清楚。

論據一：收益水平處于第一梯隊

先搞清楚香港分紅儲蓄險的收益結構。

收益由兩部分構成：保底收益和分紅收益。保底收益就是一定能拿到的錢，但香港保險的保底普遍很低，盈御3的保底部分收益最高不超過0.32%。

大部分收益都來自分紅收益，又分為兩塊：復歸紅利和終期紅利。

復歸紅利一旦公布金額就確定了，相當于"落袋為安"。但終期紅利公布后，市值仍然可能隨市場波動變化，甚至有回撤的可能。

這里要提醒一點：對于香港保險來說，只看靜態收益是遠遠不夠的。

**7.12%**的收益看起來很美，但這是分紅達成率100%的理想情況。實際能拿到多少，取決于保險公司的投資能力和分紅意愿。

所以接下來我們要看的，是友邦過去這些年到底兌現了多少。

論據二：分紅兌現有歷史背書

看分紅實現率，有個原則：長時間的分紅實現率才更有參考意義。

最好是找出這家保險公司背后的所有產品，來看整個公司的分紅意愿和能力，而不是只看某一款產品某一年的數據。

我觀察友邦從2011年之后的歷史分紅實現率，有幾個特點：

• 大部分產品的分紅實現率在**80%**左右徘徊，波動比較小


• 單個產品的分紅實現率穩健，產品間的差距也不算大

這說明什么？友邦不是那種某款產品分紅特別高、其他產品拉胯的公司，而是整體比較均衡。

風險管理比追求收益更重要，選保險公司也是這個邏輯——穩定比極端更可貴。

當然，**80%**左右的分紅實現率意味著，**7.12%的理論收益實際可能打個八折，大概在5.7%**左右。這個預期要有。

論據三：提領后收益依然可觀

很多人買保險的時候只看賬戶里的數字，忽略了一個關鍵問題：錢怎么取出來？取出來之后保單收益會受多大影響？

除了靜態收益，還要看怎么取錢以及取錢后對保單收益的影響。

盈御3支持29種提取方式，選用不同的方式取錢，對保單后續收益的影響都不一樣。

我算了一個案例：30歲女性年交40萬美金，5年繳，從第6年開始每年提取保費的6%（也就是每年取2.4萬美金），到第20年的時候，提取后賬戶還能剩213.7萬。

這個收益已經很不錯了。要知道，這14年里你已經累計提取了33.6萬美金，賬戶里還有這么多余額，說明產品的復利能力確實在線。

資產配置的核心是分散，但分散不是撒胡椒面，而是在不同資產類別里選出真正能跑贏通脹的標的。

從這個角度看，盈御3的動態收益表現是合格的。

需要注意的點

說完優點，必須說說短板。

第一個短板：回本時間偏長。

盈御3的保證回本時間是第18年，預期回本需要8年。這個成績屬于中規中矩。

但市場上回本較快的產品可以做到保證部分13年回本，預期收益7年回本。如果你對資金流動性要求比較高，或者擔心中途需要用錢，這個差距需要考慮。

第二個短板：收益不是最頂尖。

同樣的提領方式，與頂尖收益產品相比，第20年差距約18萬美金。如果把時間拉長到50年，這個差距會被拉大到幾百萬。

這就是選擇題了：你是要友邦的品牌背書和穩定性，還是要追求極致收益？沒有標準答案，取決于你的風險偏好。

附加功能一覽

除了收益，盈御3還有幾個實用功能值得關注：

無限被保人轉換：支持無限次更改被保險人，哪怕被保人身故了，也可以指定新被保人繼續承保。保單是按時間復利增值的，越到后期收益越高，這個功能可以讓保單一直傳承下去。

紅利鎖定：這個功能非常實用。終期紅利可能回撤，但紅利鎖定功能可以把不確定的終期紅利鎖定為確定收益，增加整體收益的確定性。對比產品時，要看哪家公司的鎖定條件更寬松——支持更早鎖定、鎖定比例更多的更好。

多元貨幣轉換：可以把保單在不同貨幣中轉換，能最大程度避免匯率風險。這個功能是盈御3首創的，也是它的核心賣點之一。

此外，盈御3還設有卓越成績獎，給取得優秀學業的被保人額外獎金，最高2800美元。如果家里有孩子在讀書，這個小福利可以考慮進去。

選購清單

最后給你一個簡單的對比框架，按這個順序來挑選產品：

1. 產品的靜態預期收益——先看天花板在哪里


2. 符合自己提領需求后的動態收益——模擬你真實的用錢場景


3. 產品和保司分紅的穩定性——看歷史兌現能力


4. 你比較在意的附加功能——貨幣轉換、紅利鎖定等

按照這個順序一個一個對比，就能挑出適合自己的產品了。

大賀說點心里話

盈御3是一款穩健的產品，但"穩健"和"最優"之間還有距離。

怎么買、什么時候買、能省多少錢，這些信息差才是真正值錢的東西。