20款港險深度橫評：3年老客戶的避坑血淚史，99%的人不知道這些內幕

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

3年前，我也是個準備買港險的"小白"。

當時被各種"年化6%""躺賺復利"的宣傳沖昏了頭，差點就稀里糊涂簽了單。

幸好我多做了功課，才發現這里面的門道太多了——有些產品前期爆發力強，有些后期更有優勢；有些適合養老提領，有些更適合一次性退保；有些保司分紅穩定，有些波動大得嚇人。

買完之后我才明白，選港險不是看誰吹得響，而是要匹配自己的需求。

今天這篇文章，我把市面上20款主流港險產品全部拉出來橫評，結合我3年的持有經驗和9年的行業觀察，跟你分享一下我的真實感受。

希望你少走彎路。

香港保險憑什么值得買？

我當時也糾結過：內地保險那么多，為什么非要跑一趟香港？

說實話，如果你只是想買個保障，內地產品完全夠用。

但如果你想讓錢"生錢"，想做長期的財富規劃，港險確實有它獨特的優勢。

第一，收益差距是實打實的

香港儲蓄分紅險的中長期收益在6%-6.5%左右，而內地長期險種的回報率大概在2.0%-3.2%。

這個差距看起來不大，但放到30年、50年的時間維度上，復利的威力是驚人的。

為什么會有這個差距？

核心原因是投資范圍不同。

香港保險可以更多地投資權益類資產，比如股票、對沖基金、共同基金等，能在全球范圍內捕捉優質投資機會。

而內地保險受監管約束，主要投資于國內市場，境外投資僅為**2%**左右。

給你看一張圖，直觀感受一下復利的差異：

這張圖展示的是1元本金在不同利率下的復利終值。

6%利率下，99年后終值接近350；4%利率下約50；而2%利率下幾乎可以忽略不計。

這就是為什么長期來看，香港儲蓄分紅險的收益還是可觀的，可以定位成一種穩定且具有較高回報的理財選擇。

說到這里，不得不提一下當前的大環境。

2025年一季度，商業銀行凈息差跌至1.43%，創歷史新低，已經明顯低于1.8%的警戒水平。

銀行經營壓力大，理財產品收益持續下滑。

內地增額終身壽險的預定利率也從2023年的3.5%跌到了2024年的2.75%，甚至還有繼續下調的趨勢。

在這種低利率環境下，港險分紅險的穩定性優勢就更加凸顯了。

當然，前提是你要會選、會看分紅實現率，這個我后面會詳細講。

第二，功能性確實更強

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

而且從第3個保單周年日開始，每年都有一次將保單貨幣進行轉換的機會，終身可進行無限次轉換。

這對于有海外教育、海外退休、全球旅居需求的家庭來說，簡直太實用了。

你可以根據未來的需求，靈活調整貨幣配置。

還有一個功能讓我特別驚艷——可變更被保人。

這個在內地是不敢想象的，但香港保險就是實現了。

部分公司可以無限次變更被保人，甚至可以設置候補被保人名單，預防當前受保人突然離世導致的保單終止風險。

這意味著保單可以永續復利增值且傳承下去。

除此之外，還有終期紅利鎖定、身故保險金年金化領取、保單拆分、簡易信托等功能。

這些功能都是實打實落地在保單里面的，一次投保，享受這么多東西，相對確實是好用的。

但我也要提醒你：功能多不代表你都用得上。

買之前先想清楚自己的核心需求是什么，別被花里胡哨的功能迷了眼。

場景一：6-20年內要用錢，選誰？

我當時買港險的時候，最大的困惑就是：這么多產品，到底選哪個？

后來我才明白，選產品的第一步，不是看哪個收益高，而是先問自己：我大概什么時候要用這筆錢？

如果你的答案是"6-20年內"，比如給孩子攢教育金、給自己攢一筆創業資金、或者中年時期需要一筆靈活資金，那你需要的是前期爆發力強的產品。

我把市面上主流產品的收益數據拉出來對比了一下（測算條件：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金）：

從數據來看，宏利的「宏摯傳承」在前20年是斷層領先的存在。

具體有多強？

我給你幾個數字感受一下：

• 5年交費，6年回本——這個速度在市場上是領先的


• 9年復利到4%


• 14年本金翻倍，復利5.8%


• 21年本金翻3倍，復利6%

宏摯傳承主要在前20年發力，如果想在6-20年這個期間用錢，它都具有壓倒性的優勢。

你可能會問：忠意的「啟航創富（卓越版）」好像也不錯？

確實，啟航創富在15-22年收益全場最高，也是主打前期高爆發。

但我更推薦宏摯傳承，原因有兩個：

1. 品牌差距

宏利是百年老字號，香港強積金一哥，國際頂尖的保險公司。

忠意雖然也是大公司，但在香港市場的知名度和信任度還是有差距的。

2. 分紅參考價值

兩款產品都只有單一的終期紅利，分紅實現率需要重點考核。

而忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%參考意義也沒宏利那么強。

早知道就多花點時間研究分紅實現率了——這是我買完之后最大的感悟之一。

后面會專門講怎么查、怎么看。

場景二：20年后才用錢，選誰？

如果你的錢是給孩子的婚嫁金、是自己的養老儲備、是準備傳承給下一代的資產，那你需要的是后期收益更強的產品。

這里有個重要背景你必須知道：2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？

意味著各家產品大概50年之后都差不多了，都是6.5%封頂。

所以，單從產品角度來看，誰先到6.5%，誰就更強。

我把主流產品達到6.5%的時間整理了一下：

• 安達傳承首創豐成：27年


• 保誠信守明天：28年


• 友邦環宇盈活：30年


• 永明星河傳承II：35年


• 宏利宏摯傳承：47年

看到沒？

宏摯傳承雖然前20年很強，但后期確實有點乏力，47年才能達到6.5%。

這也是宏摯傳承唯一稍有不足的地方。

如果你追求長期收益，安達傳承首創V豐成值得關注。

它的特點很明顯：

• 前期收益一般，保證20年回本/預期7年回本，都不算快


• 但20年開始就是市場第一了


• 27年就能到6.5%，是當下市場的紀錄

不過，安達畢竟是相對小眾的保司。

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性，我的推薦順序是：友邦環宇盈活 > 永明星河傳承II > 保誠信守明天 > 安達傳承首創。

跟你分享一下我的真實感受：選產品不能只看收益數字，還要看你能不能拿得住。

如果你選了一個后期收益高但前期回本慢的產品，中途因為各種原因需要用錢，被迫退保，那就得不償失了。

所以，先想清楚自己的用錢節奏，再選產品。

場景三：想終身提領當養老金，選誰？

還有一種需求很常見：我不想一次性退保，我想從保單里每年提領一筆錢，當作養老金用，一直領到終身。

這種情況下，選產品的邏輯就不一樣了。

你要看的不是"總收益"，而是"提領后賬戶還剩多少"。

我把幾種常見的提領方案都測算了一遍，結論很清晰：

提領環節基本上大家只用關注兩款產品：20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

我們來看具體數據：

方案一：投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）

前20年宏摯傳承表現好，20年以后萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高。

方案二：投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費7%）

這個提領比例下，很多產品都斷單了！

剩下的產品中，星河尊享II整體最強。

方案三：投入30萬美金，從第10年開始每年提取24000美金（總保費8%）

結論和前面一致：20年內宏摯傳承最強，20年后星河尊享II最強。

方案四：投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%）

這種比較晚提領的方案，情況有點復雜。

前20年除了宏摯傳承之外，啟航創富也有一段比較有優勢。

20-30年之間，保誠的信守明天最強。

不過要注意：星河尊享II提領的時間越往后，競爭力就相對越差。

如果你計劃15年甚至更晚才開始提領，需要重新評估。

我當時也糾結過到底選哪個。

買完之后我才明白：如果你的提領需求比較早（6-10年就開始領），宏摯傳承是首選；如果你打算晚一點開始領、領得久一點，星河尊享II更適合。

2年交怎么選？

有些朋友不想交5年那么久，希望快速繳完。

2年交的產品怎么選？

測算條件：0歲男寶作被保險人，每年15萬美金×2年，總保費30萬美金。

前中期回報的天花板：宏摯傳承+啟航創富

這倆產品保單前20年妥妥的斷層領先。

具體怎么選，前面已經講過了——更推薦宏摯傳承，因為宏利品牌更強、分紅樣本更多。

全周期均衡選手：周大福飛揚盛世

這是周大福的新產品，表現相當亮眼：

• 預期5年回本


• 10年IRR 4.25%


• 15年IRR 5.36%


• 20年IRR 6.08%


• 25年IRR 6.22%


• 30年IRR 6.42%


• 34年IRR 6.5%

周大福飛揚盛世全周期幾乎沒有短板，硬要說就是前20年表現沒有宏摯那么變態。

但如果你追求的是"穩"，不想在某個階段特別弱，飛揚盛世是個不錯的選擇。

2年交提領表現

投入30萬美金，從第5年開始每年提取15000美金（總保費5%）：

10-20年之間，宏摯傳承、飛揚盛世打得有來有回。

保單20年后，星河尊享II、盈聚天下表現更強。

其實不用糾結星河尊享II和盈聚天下怎么選——一個是全球品牌、百年歷史的永明，一個是港資品牌、幾十年歷史的富衛。

再加上星河尊享II靜態收益表現還更好，正常人都會選綜合表現更好的星河尊享II吧。

怎么判斷保險公司靠不靠譜？

很多人選產品只看收益數字，忽略了一個更重要的問題：這家保險公司靠譜嗎？

我當時也犯過這個錯誤。

早知道就多花點時間研究保司背景了。

香港保險市場上，有幾類公司你需要了解：

百年歷史"老五家"

這五家是香港保險市場的"扛把子"，歷史悠久、實力雄厚：

1. 宏利

宏利1887年成立于加拿大，由麥克唐納爵士創辦——就是加拿大十元紙幣上的那位。

在多倫多、紐約、菲律賓以及香港四地上市，總投資資產達到4100多億加元，總資產規模突破1.4萬億加元。

宏利進入香港超過126年，是本地市場重要的參與者。

目前管理加拿大的政府社保，也是香港強積金的供應商。

截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一。

宏利公司品牌力上沒話說，屬于國際頂尖的保險公司。

財務實力評級：惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-，LICAT比率137%，遠高于監管機構100%的目標水平。

2. 友邦

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這從側面說明了友邦在香港保險公司中的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經營香港的業務。

經過百年沉淀，成為最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團，覆蓋亞太區18個市場，總部位于中國香港。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬，每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦香港客戶。

2010年上市后市值升逾三倍，總資產達2860億美元，是恒生指數第四大成分股。

從投資策略來看，友邦是比較公認的穩健型的，固收投資組合中政府債券占51%、公司債券47%。

所以體現在分紅實現率上，也會覺得波動很小。

償付能力充足率275%，信貸評級標準普爾AA-、惠譽AA。

3. 永明

永明金融1865年成立于加拿大——成立時間比加拿大政府更早！

1892年進入香港市場，已經扎根132年。

永明全球管理資產規模高達8萬億港元，超過中國內地保險業總資產的1/4。

旗下有五家自有的資管公司（SLC Management和MFS），在公募股權、固收、房產、基礎設施四大領域都很厲害。

永明的信貸評級非常亮眼：標準普爾AA級、穆迪Aaa3級、A.M. Best A+級、DBRS AA級。

還是業內唯一榮獲"AA"MSCI ESG評級的保司，連續14年入選Corporate Knights全球100間最可持續發展企業。

永明有個獨特優勢：首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

如果你對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保，可以重點關注永明。

4. 保誠

保誠1848年創立至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市，經營香港業務60年。

保誠是英式分紅的引領者，1995年首次引入英式分紅產品。

在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他保險公司都不超過十年。

如果你看重保誠的英式分紅經驗，那保誠就是當之無愧的老大。

不過要注意：保誠的特點是不吃大鍋飯，堅持一期產品一個資金池，所以收益波動比較大。

這種風格比較適合風險接受度高、進取型的朋友。

5. 安盛

安盛保險總部位于法國，擁有200多年的歷史，1995年進入香港。

連續10年全球No.1保險品牌，2023年《財富》世界500強第91名。

安盛投資管理公司管理資產規模達9460億歐元，在全球資產管理公司排名中位列第九，僅次于多個國際知名的金融巨頭。

安盛是一家低調卻實力雄厚的公司，在全球的保險和資產管理領域是一個不可忽視的存在。

新興力量

除了老五家，還有一些新興力量值得關注：

周大福人壽

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司，那還真是冤枉它了。

作為香港鄭氏家族旗下的人壽保險公司，背靠新世界集團，周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計位列第八位。

償付能力充足率314%，分紅實現率一直都是很好的，多款產品100%。

富衛

2013年李澤楷旗下的盈科收購荷蘭ING在香港的業務，更名為富衛集團。

通過多筆并購快速發展，目前業務規模保持在全港前五，償付能力比率292%。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。

萬通

股東包括云峰金融和美國萬通人壽，旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗，也是中國社?；鹬饕墓芾碚咧弧?/p>

香港一直有"真年金選萬通"的說法，考慮補充養老收入的朋友可以重點關注。

忠意

1831年在意大利創立，擁有超過190年的歷史，資產規模超過6500多億歐元，《財富》雜志世界500強第137位。

1975年首次在香港開展業務，并將中國香港定為忠意集團的亞洲總部。

中資保險公司

國壽（海外）

香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。

1984年就在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業。

中國人壽集團**90%**的股份由中國財政部直接持有，**10%**由全國社?；鹄硎聲钟?。

太保壽險香港

2021年由中國太平洋保險集團設立，背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一，首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業。

2022年推出「太保尊尚會」，是市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司，能做到香港投保、內地養老。

太平人壽（香港）

隸屬于中國太平保險集團，創建于1929年，是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構。

同樣能做到香港投保、內地養老。

分紅能兌現嗎？怎么查？

這是我被問得最多的問題，也是我當時最擔心的問題。

畢竟，港險的收益大部分是"非保證"的分紅，如果分紅兌現不了，那計劃書上的數字就是空中樓閣。

先跟你科普兩個概念：

分紅實現率

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子：投保時計劃書上顯示的預期分紅是100，實際分了80，那么分紅實現率就是80%；如果實際到手的是150，那么分紅實現率就是150%。

很簡單直觀。

總現金價值比率

總現金價值比率 = (保證金額+實際到手的分紅) ÷ (保證金額+計劃書上演示的分紅)

這個指標是在分紅實現率的基礎上，分子、分母同時加上當年的保證現金價值。

總現金價值比率將保證和非保證兩部分收益結合起來考量，相比單一的分紅實現率，更能準確綜合評估保單的整體表現，相對來說更加客觀。

怎么查？

2017年香港保監局就強制保險公司披露分紅實現率數據了，為的就是結束分紅不透明的時代，讓客戶享