港險收益碾壓內地儲蓄險？30年差201萬，但有個真相沒人告訴你

你好，我是大賀。

前兩天一個老客戶發消息問我："大賀，我媽催我買內地的增額終身壽，說保本穩當。但我看你之前發的港險收益，差距也太大了吧？到底該怎么選？"

這個問題我太熟悉了。

服務過300多個中產家庭，幾乎每個人都會問：港險收益真有那么高？憑什么比內地高這么多？

今天我就站在你家庭的角度想問題，把這筆賬算清楚——不是讓你盲目選港險，而是讓你明白：30年后的差距，現在就決定了。

結論先行：港險收益碾壓內地，這是事實

先說結論：香港儲蓄險長期復利6.5%，內地是3.5%。

單從數字上看，這幾乎是一場沒有懸念的較量。

但數字太抽象，我們直接看真金白銀的對比。

以太平洋「世代鑫享」為例，投保條件：30歲女性，總保費36萬人民幣，5年繳清。

對比內地同類產品：

第10年：「世代鑫享」預期收益218.3萬，內地產品208.99萬——差9.3萬。

第20年：376.65萬 vs 291.69萬——差85萬。

第30年：608.9萬 vs 407.18萬——差201萬。

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

這還只是人民幣保單。

如果選美元保單，收益能達到5.1%的復利，差距更大。

你可能會說："分紅險不是有不確定性嗎？萬一香港那邊分紅實現不了呢？"

好問題。

我告訴你一個更扎心的事實：就算把香港分紅險的實現率打六折，它的收益依然比內地的"滿格表現"還高。

為什么會這樣？

這就是今天我要揭秘的核心——不是"港險天生收益高"，而是兩地產品在投資、利潤分配、分紅實現率三個層面的底層邏輯完全不同。

搞懂這三層機制，你就明白錢要放對地方才能生錢。

揭秘一：錢投到哪里去了？

收益的本質是"投資回報"。

你交的保費，保險公司拿去投資，賺了錢再分給你。

那問題來了：兩地保司的投資范圍天差地別。

香港儲蓄險：全球資產配置，高收益資產占比高

香港保險公司能夠投資全球多個市場，包括股票、債券、房地產等多種資產類別。

以友邦為例，投資地域主要分布于美國、加拿大、英國和亞太市場。

它的旗艦產品「環宇盈活」投資策略是：債券固收類占比20%-100%，增長型資產0%-80%。

這意味著什么？

保司可以根據市場利率變化，靈活調整增長型資產比例——市場好的時候多配股票，市場差的時候多配債券，兩頭都能賺。

內地儲蓄險：投資范圍受限，低風險資產為主

內地有嚴格的"資產負債匹配"和"安全性"要求，對境外投資比例有嚴格限制。

主要以固定收益類資產為主，如銀行存款、國債、金融債、企業債。

權益類（股票）和海外投資比例不到3%。

算一筆賬你就明白了：一個能投全球股市、房地產的選手，和一個只能買國債的選手，長期收益能一樣嗎？

想拿高收益的可能性很低。

揭秘二：賺了錢怎么分？

就算投資賺了錢，"怎么分"也很重要。

關鍵看監管約定的分配比例。

香港：保單持有人優先，利潤共享

香港保險按照"保單持有人優先"原則進行紅利分配。

保單持有人的分紅一般不少于可分配盈余的90%。

部分實力雄厚的保司更狠。

比如安盛，明文規定"盈利后95%的利潤分配給保單持有人"。

內地：保司留存比例更高

金管局規定分紅比例不得低于當年可分配盈余的70%。

所以內地保險公司默認最高分**70%**給保單持有人。

當前3.5%左右的演示收益，基本就是按70%比例計算的。

90%-95% vs 70%，分配比例的差距直接導致收益落差。

揭秘三：承諾的分紅能拿到嗎？

高預期收益能不能兌現，關鍵要看分紅實現率的可持續性。

香港：透明度拉滿，實現率穩定

香港早在2017年就要求保司公開分紅實現率。

"分紅實現率"、"過往派息率"的透明度拉滿。

從近5年實際表現看，友邦、安盛等香港頭部保司的平均分紅實現率在**92%-103%**之間。

穩定性較強，還有分紅平滑機制，長期穩定性更強。

內地：信息披露剛起步，實現率波動大

內地披露相關數據僅2年左右，信息公開程度仍在完善中。

更扎心的是，內地分紅險受政策影響大。

很多產品近年實現率只有30%-60%，能不能拿到高分紅比較看"運氣"。

這張圖說得很清楚：

香港分紅險（保證0.5%+分紅6.5%）在分紅實現率100%時總收益7.00%。

打六折到60%時還有4.40%。

內地產品（保證1.8%+分紅2%）滿格表現才3.80%。

港險打六折，還是比內地滿格高。

三層機制疊加，收益差距如何形成？

現在我們把三層機制串起來：

• 第一層：投資范圍——香港全球配置 vs 內地受限國內


• 第二層：利潤分配——香港90-95%給客戶 vs 內地70%給客戶


• 第三層：分紅實現——香港92-103%穩定兌現 vs 內地30-60%看運氣

三層疊加，差距就像滾雪球一樣越滾越大。

以「世代鑫享」為例：

• 保證部分復利最高能做到2%，內地產品保證部分復利最高只能達到1.37%


• 5年繳費，第10年IRR達到3.51%；20年沖向5.69%；30年達到天花板6.5%

具體到錢：

• 第10年，「世代鑫享」預期收益比內地產品高出9.3萬元


• 第20年，高出85萬元


• 第30年，高出201萬元

為什么我總說"30年后的差距，現在就決定了"？

因為復利這東西，時間越長威力越大。

這也是為什么2025年延遲退休政策正式實施后，越來越多人開始關注港險。

說實話，延遲退休來了，養老金替代率可能降到30%-40%，遠低于國際建議的55%。

2025年養老基金當期缺口約1.1萬億元，80/90后退休時可能1個年輕人養1個老人。

你的養老金夠嗎？

港險長期復利6.5%，30年翻6倍，正好可以作為養老金第三支柱的有效補充。

不是有錢人才需要規劃，恰恰是普通家庭更需要讓每一分錢都發揮最大價值。

收益之外：功能層面的降維打擊

如果只看收益，港險還不足以讓內地客"跨城投保"。

真正吸引大家的，是它把"全球投資，便捷理財，家族傳承，資產隔離，安全保本"等需求打包成一個"操作簡單的工具"。

這是內地儲蓄險很難做到的。

幾個關鍵差異：

貨幣選擇：香港支持美元/人民幣/英鎊/加元/港幣等高達10種貨幣選擇，內地只有人民幣。多幣種配置能對沖單一貨幣風險。

變更受保人：香港支持無限更改受保人，內地不支持。這意味著保單可以一代傳一代，真正實現家族傳承。

保單拆分：香港支持保單拆分，能把錢按比例分給多個子女；內地不支持。

紅利鎖定：香港支持紅利鎖定/解鎖，市場好的時候鎖定收益，市場差的時候保持靈活；內地不支持。

領取方案：香港多達29種領錢方案，且賬戶余額不減少；內地固定年齡領取。

還有一點很多人不知道：

香港法律保護保單隱私，無權強制披露，不容易查到，執行有難度，資產隔離性會更好。

這些功能疊加起來，港險就不只是一份保險，而是一個"迷你家族信托"。

理解機制后，如何選擇？

講了這么多，不是說港險一定更好。

錢要放對地方才能生錢，關鍵是看你的需求。

內地儲蓄險適合誰？

• 追求安全、打算長期持有


• 以人民幣為基礎資產


• 不想折騰，要確定性


• 收益不高但確定性強

香港儲蓄險適合誰？

• 能承受一定波動


• 希望分散風險、追求更高收益


• 有全球化配置需求


• 保證收益低，但潛在回報更高，支持多幣種靈活轉換

如果你屬于后者，我也整理了目前在售的香港旗艦儲蓄險產品，供你參考：

這張表展示了12種香港主流儲蓄險產品在不同持有期的預期收益。

50年后IRR趨于穩定約6.45%-6.48%。

具體選哪款，要結合你的家庭情況、繳費能力、領取規劃來定。

大賀說點心里話

今天把港險和內地儲蓄險的底層邏輯拆開講了一遍，相信你已經明白：收益差距不是偶然，而是機制決定的。

但知道"為什么"只是第一步，更重要的是"怎么買"——同樣的產品，不同渠道買，成本差別可能比你想象的大得多。