香港儲蓄險6%都是"非保證"，是騙局嗎？兩娃媽用數據告訴你真相

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，同時也是兩個孩子的媽媽。

作為兩個孩子的媽，我最近被一條新聞刺激到了：

2025-26學年，斯坦福學費67,731美元，加上食宿雜費，一年總費用直逼9萬美元。

加州伯克利州外學生一年89,106美元，布朗大學更是沖到了95,984美元。

折合人民幣，一年65萬起步，四年讀下來，一套房的首付沒了。

這讓我想起后臺經常收到的問題：

香港儲蓄險演示6.5%的收益，其中接近6%都是"非保證"的，這到底是不是騙局？

說實話，我特別理解這種擔憂。

給孩子存教育金，誰不想穩穩當當？

一邊是內地儲蓄險2.5%-3%的確定收益，一邊是香港儲蓄險6%+的"畫餅"，到底該信誰？

今天我就以一個媽媽的視角，加上這些年做保險測評的經驗，把這個問題掰開了、揉碎了講清楚。

不是勸你買或不買，而是讓你搞懂背后的邏輯，自己能做出判斷。

同樣是儲蓄險，為什么收益差這么多？

先看一組數據。

我把市場上比較熱門的五年繳香港儲蓄分紅險梳理了一遍，很多產品長期演示收益都能到6%+，有的甚至更高。

而內地儲蓄分紅險呢？

收益大概在**2.5%-3%**之間。

在當下這個低利率時代，6.5%的收益確實讓人心動。

但問題來了——這漂亮的數字里，接近6%都是"非保證"的，最終能不能拿到手里，還要打個問號。

這筆賬我替你算過了：

假設給孩子存100萬教育金，按6%和3%的收益差，18年后差距是多少？

6%復利18年是285萬，3%復利18年是170萬，差了整整115萬。

這115萬，夠孩子多讀兩年研究生了。

所以問題的關鍵不是"非保證收益是不是騙局"，而是"為什么香港保險敢把收益演示得這么高，而內地保險卻這么保守"。

搞懂這個，你就不會被表面的數字迷惑了。

內地儲蓄險：穩字當頭的投資邏輯

作為兩個孩子的媽，我特別能理解"求穩"的心態。

孩子的教育金，容不得半點閃失。

內地儲蓄險的核心思路就是一個字——"穩"。

監管對這一塊卡得特別嚴。

就拿大家常說的增額終身壽險來說，合同里寫的收益是多少，到期就能拿到多少，幾乎不會有變動。

這就是確定的收益，白紙黑字寫在合同里，踏踏實實。

為什么能這么確定？

因為保險公司拿到保費后，投資的渠道非常穩健。

內地儲蓄險大部分投資于國債、金融債、大型基建項目等固收類資產。

這些資產的特點是什么？

收益雖然不算高，但勝在穩定，幾乎不會出現大的波動。

你可以把它想象成一個超級保守的理財賬戶：

不追求高收益，但求不虧本、不波動。

正因為投資的都是這類資產，保險公司才敢在合同里把收益寫死。

承諾給客戶的，一定能兌現。

核心目標就是絕對安全，收益確定。

我自己就是這么做的——給兩個孩子的教育金，我是"兩條腿走路"。

一部分放在內地儲蓄險里，求的就是這份安心。

不管市場怎么波動，這筆錢到期一定在那兒。

但問題是，2.5%-3%的收益，真的夠嗎？

按照美國大學學費每年**4%-5%**的漲幅，這個收益連通脹都跑不贏。

今天存的100萬，18年后購買力可能只剩下一半。

給孩子的錢要早準備，但也要算清楚：

早準備的錢，能不能跟上教育費用上漲的速度。

這就是為什么我會關注香港儲蓄險。

香港儲蓄險：全球配置的高收益邏輯

香港儲蓄險不一樣。

咱們常說的"香港高收益儲蓄分紅險"，重點就在**"分紅"**這兩個字上。

這也是它和內地儲蓄險最核心的區別。

香港的保險公司拿到客戶的保費后，不會只投固收類資產，而是會做一個全球性的投資組合。

里面除了一部分債券，還會有大量的股票、房地產、私募股權、優績藍籌股、大宗商品、對沖基金等等。

簡單說：

內地保險是"把雞蛋放在一個籃子里"，香港保險是"把雞蛋放在全球各個籃子里"。

這些資產的特點很明顯：

潛在回報高，但波動也大。

行情好的時候確實能賺不少，但行情差的時候也可能會虧損。

正因為投資的資產有高收益的潛力，所以香港保險才能有底氣在計劃書上演示出**6%+**的高收益。

但也正因為這些資產波動大，收益沒法提前確定，所以收益就是**"非保證"**的。

這里要敲黑板了——

非保證收益不是保險公司故意畫餅，而是由它的投資邏輯決定的。

打個比方：

內地儲蓄險像是銀行定期存款，利率寫死，到期拿錢。

香港儲蓄險像是一個專業團隊幫你做全球資產配置，預期收益更高，但最終拿到多少，要看市場表現。

教育是最好的投資，但投資教育金這件事本身，也需要做好功課。

如何驗證：分紅實現率與總現金價值實現率

說到這里，你可能會問：

既然是"非保證"的，那怎么知道最后能不能拿到？

別急，香港保險市場有一套成熟的驗證機制。

在香港保險市場，有個很重要的指標叫——分紅實現率。

這個指標就是看保險公司過去承諾的非保證分紅，實際兌現了多少。

保險公司把產品吹得再天花亂墜，宣傳的收益再誘人，最后能不能落到實處，還得看這個分紅實現率。

它就像一份成績單，能檢驗一家保險公司的兌付能力。

比如分紅實現率100%，就說明過去承諾的非保證收益全都兌現了。

要是90%，就是兌現了九成。

要是120%，說明實際分紅比承諾的還多。

不過光看這個還不夠，我們還需要參考另一個數據——總現金價值實現率。

它是實際總現金價值（也就是退保時能拿到手的錢）與計劃書演示總現金價值的比值。

它反映的是保單整體收益的兌現水平，既包括合同里保證能拿到的錢，也包括不保證的分紅。

總現金價值實現率比單看分紅實現率更全面，能實實在在反映咱們最后能拿到多少。

它和分紅實現率一樣，都是比值越高，兌現能力越好，越可靠。

作為兩個孩子的媽，我特別看重這兩個指標。

畢竟給孩子存的錢，不能只看"畫餅"有多大，更要看"兌現"有多實。

數據驗證：15家保司的分紅成績單

光說不練假把式，咱們直接看數據。

我仔細梳理了香港各家保險公司官網最新公布的官方數據，把老五家、中堅力量、中資保司的分紅實現率都拉出來做了對比。

老五家：保誠、友邦、宏利、永明、安盛

先看老五家的數據：

友邦：分紅實現率最大值169%，最小值64%，總現金價值比率美元保單中位數97%。

產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

旗下「盈御多元貨幣計劃」連續3年達100%，「充裕未來盈尚」連續4年達100%，「充裕未來2」更是連續7年達100%或以上。

保誠：分紅實現率最大值122%，最小值16%，總現金價值比率美元保單中位數87%。

波動大，兩級分化明顯。

保誠的特點是不做削峰填谷，真實反映市場盈虧——市場好的時候分紅高，市場差的時候分紅低，比較"實誠"。

宏利：分紅實現率最大值98%，最小值78%，總現金價值比率美元保單中位數94%。

樣本數據不多，但方差小，表現穩定。

永明：分紅實現率最大值97%，最小值66%，總現金價值比率美元保單中位數97%。

10年+保單總現金價值比率中位數97%，方差小，穩定性強。

安盛：分紅實現率最大值117%，最小值50%，總現金價值比率美元保單中位數86%。

總現金價值實現率穩定，多數年份達85%+。

中堅力量：萬通、富衛、周大福、忠意、安達、立橋

中堅力量的表現居然比老五家還要亮眼：

萬通：周年/復歸紅利平均97%，終期紅利平均值96%。

母公司美國萬通背景扎實，霸菱管理主要資產。

富衛：周年/復歸紅利最大值190%，終期紅利最大值115%。

主要股東是盈科拓展集團，投資策略穩健。

周大福：2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高分紅達成率114%。

忠意：披露的7款主要產品實現率都在100%+，數據非常亮眼。

安達：周年/復歸紅利實現率最大值109%，終期最大值100%。

償付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股。

立橋人壽：連續五年所有分紅產品實現率100%，以研發高保證產品聞名。

中資保司：國壽、中銀、太保、太平

中資保司的表現也很穩：

太保香港：周年/復歸紅利平均數100%，終期紅利平均數100%。

母公司是大家熟悉的中國太保（上海國資委控股），可對接內地的高端養老社區——太保家園。

國壽海外：香港最大的中資保險公司，資產規模611億美元。

2024年全線產品終期紅利達成率100%。

太平香港：所有產品的分紅達成率全部維持在100%。

母公司為中國太平保險集團（財政部控股）。

中銀人壽：資產規模255億美元，償付能力210%+，穆迪評級A1。

背靠香港三大發鈔行之一的中國銀行(香港)。

看完這些數據，你會發現：

所謂的"非保證"，并不等于"拿不到"。

大部分主流保險公司的分紅實現率都在**85%-100%**之間，有些甚至超過100%。

這說明什么？

說明這些公司不僅兌現了承諾，有些還給得更多。

當然，也有個別產品、個別年份表現不佳。

這就是為什么我一直強調：

不能只看一兩年的數據，保險是幾十年的事。

今年實現率沖到120%，明年掉到85%，這不算穩。

得看長期的，短期的數據可能會受市場波動影響，參考意義不大。

看懂保司實力：投資能力才是核心

光看過往數據還不夠，因為過去不代表未來。

過去能穩定兌現，不代表未來一定能行。

這時候就得看看這家保司到底有沒有能力持續兌現，簡單說就是看保險公司的"家底"和投資策略。

我建議大家選的時候，盡量選那些歷史悠久、股東背景強大的公司。

比如有些香港保險公司背后是全球頂尖的金融集團，成立幾十年甚至上百年了，經歷過好幾次全球金融市場的波動——2008年金融危機、2020年疫情沖擊，都能平穩度過。

這樣的公司抗風險能力更強，也更有可能在市場不好的時候，通過自身的實力穩定分紅。

拿港險老大哥友邦舉例。

截止到2025年第二季度，友邦在亞洲和全球市場有超過100年的投資經驗，250多個專業投資者，4個資產管理公司，管理著3280億美元的資產。

這是什么概念？

3280億美元，相當于一個中型國家的GDP。

再比如安達，償付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股。

巴菲特老爺子投資眼光有多毒，不用我多說了吧？

大家還可以多看看保司發布的年度投資策略報告，里面會詳細說清楚他們的資產配置邏輯：

• 股票占多少比例


• 債券占多少


• 不動產占多少


• 未來打算重點投資哪些領域

了解這些信息，你就能大概判斷出這家公司的投資風格是不是符合你的預期，也能更清楚它承諾的非保證收益有沒有支撐。

說到底，買香港分紅險不是看一時的數字，而是看這家公司能不能在幾十年里，把承諾的收益穩穩當當給到我們手里。

給孩子存教育金，我們看的是18年后、20年后的事。

選一家能穿越周期的公司，比糾結某一年的收益率重要得多。

回歸選擇：適合你的才是最好的

說了這么多，到底該選內地儲蓄險還是香港儲蓄險？

我的答案是：看你的需求。

內地保險的核心優勢是穩定。

合同寫多少就是多少，不用操心，不用盯盤，到期拿錢，踏踏實實。

香港保險的6.5%收益里，6%是非保證的，這不是騙局，而是由它的投資邏輯決定的。

全球配置、多元資產，潛在收益高，但波動也大。

如果你是這樣的人：

不想操心，怕麻煩，就想安安穩穩拿確定收益，把錢放在絕對安全的地方——那內地的儲蓄險更適合你。

雖然收益不算高，但勝在踏實，不用擔驚受怕。

如果你是這樣的人：

能接受收益有波動，愿意用短期的不確定性去換長期更高的收益，而且能把這筆錢放一段時間，不著急用——那可以考慮香港儲蓄險。

但一定要選對公司和產品，仔細多研究研究，別只被高收益的數字吸引。

還有一點要提醒大家，香港保險的投保流程、理賠流程和內地也不一樣。

比如投保的時候可能需要親自去香港，或者通過合法的跨境服務渠道。

香港保險理賠需要提供的資料、理賠時效和內地有差異，這些都要提前了解清楚，別等投保了才發現麻煩。

我自己就是這么做的——

兩個孩子的教育金，一部分放內地儲蓄險求穩，一部分放香港儲蓄險博收益。

兩條腿走路，心里踏實。

做保險測評這么多年，我一直覺得，買保險不是買數字，而是買一份符合自己需求的保障和規劃。

畢竟錢是自己的，只有搞清楚背后的邏輯，才能買得放心，也才能讓保險真正起到它該起的作用。

大賀說點心里話

看到這里，你應該已經明白香港儲蓄險"非保證收益"的真相了。

但說實話，選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道更深。