4%派息 vs 2.5%派息：國壽萬里優悠被吹爆，我扒完計劃書發現不對勁

你好，我是大賀。

最近被問得最多的一個問題：

人民幣從7.35升到7.0附近，2026年可能破"7"進入"6時代"——現在配置美元資產，到底選哪款產品更劃算？

從資產配置角度看，匯率波動確實是個重要變量。

但我想說的是，越是這種時候，越要看清產品的"真實含金量"，而不是被表面數字帶跑。

正好，最近兩家"國家隊"保司接連放大招，都主打快返吃息。

我花了點時間把兩款產品的計劃書都扒了一遍，結果發現……

事情沒那么簡單。

國企打架！兩款快返產品同臺競技

接觸這么多客戶，發現有些人的需求真的特別精準：

就是能快速拿到確定的現金流。

這個需求太真實了。

現在利率一降再降，定存收益越來越薄，國債搶都搶不到。

既想讓錢安全，又想每年都能穩定地拿到實實在在的錢——"當年投、馬上領"的快返吃息產品，熱度一直在漲。

最懂這種需求的"國家隊"保司，最近接連出手：

太平洋人壽（香港） 推出新品「鑫相伴」，主打終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%，兼顧穩定現金流和長線收益。

中國人壽（海外） 緊跟節奏，推出開門紅新品「萬里優悠」，直接打出4%保證提領的王牌。

都是國企出品，又都主打保證派息。

4%對2.5%，看起來高下立判？

別急，算清楚再下手。

萬里優悠：4%派息確實誘人

先說國壽的萬里優悠，它的賣點非常明確，就三個字：

派息高。

具體規則是這樣的：

• 選擇5年交費，交完后每年能拿到總保費的3.73%


• 選擇一次性預繳保費，每年能拿到總保費的4%

而且，5到30年期間的派息是純保證的，不受任何市場波動影響。

按5年交、總保費104萬美元來算，這25年間確定能拿到手的現金超過100萬美元。

從資產配置角度看，這種"保證鎖定"的確定性確實有吸引力。

尤其是在全球資產再配置的大背景下——2025年北向資金凈流入超1500億，國際投資者都在重新評估中國資產價值。

能鎖定一個確定的美元現金流，聽起來挺香的。

單看賣點，萬里優悠贏在超高比例的提取，鑫相伴勝在快速派息和長線潛力，各有側重。

但是，只看表面是不夠的。

兩款產品我都深度扒了一下，發現并沒有那么簡單……

但是……我扒了計劃書，發現問題了

我以5年交、總保費104萬美元為例，把萬里優悠的計劃書仔細拆解了一遍。

這份計劃書里，藏著幾個讓我倒吸涼氣的細節：

第一，25年才回本，而且是"算總賬"的回本

保單持有到第25年，保證金額才超過總保費。

說實話，這個速度在港險市場里算最慢的一檔了。

更關鍵的是，這個"回本"是把25年間累計派發的77.6萬美元也一并算進去的。

如果你每年都把派息提走，賬戶里剩下的保證現金價值只有23.3萬美元——遠低于最初交的104萬保費。

第二，為了保證派息，犧牲了本金增值

給我的感覺就是，為了實現每年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。

有點顧此失彼了。

想讓保證現金價值基本回本，要等到保單的90年左右。

第三，31年之后，派息就不保證了

只有5到30年這個期間是純保證的。

31年之后領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。

雖然國壽的分紅一直還算穩定，但總歸有不確定性。

第四，長線收益率表現平平

我又測算了一下不提取、累積生息的情況：

• 20年IRR：3.42%


• 30年IRR：4.03%


• 40年IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。

風險和收益要匹配。

用作長期儲蓄增值，收益率很一般；當作快返年金，又不是終身固定領取——屬于兩頭都沒占到優勢。

再看鑫相伴：2.5%背后的真實力

再說太平洋的鑫相伴。

表面上看，2.5%比4%低不少。

但本質上，這兩款產品完全不是一回事。

我以一次性繳費、總保費100萬美元為例：

第一，8年保證回本，速度快得多

保單第8年就實現回本了。

這時候，已經派發了20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，而且后續一直在增值。

一對比就看出來了：

• 鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"


• 萬里優悠是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"

差距可不是一星半點。

第二，終身保證派息2.5%，綜合派息3.3%

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終身。

除了保證部分，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來總派息33000美元，綜合派息率3.3%。

既有確定性，又有期待。

這種終身固定領取的模式，更適合大部分人的實際需求。

第三，長線收益率5.55%，表現亮眼

除了每年穩定的派息，它的長線收益率也相當不錯：

• 20年IRR：3.83%


• 30年IRR：4.44%


• 長線IRR：5.55%

整體看，一份保單就能實現"終身穩定的現金流+財富增值"。

長期視角很重要，這種設計才是真正的兼顧。

結論：數字大不代表更劃算

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區別。

核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。

25年才回本，還是把累計派息算進去的。

要是每年提取，本金縮水就很嚴重。

即便選擇累積生息當儲蓄工具，收益率也平平無奇。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

再看鑫相伴，感覺更實在，沒那么多彎彎繞繞：

• 8年保證回本，保證現金價值不低且持續增值


• 終身保證派息2.5%，預期派息3.5%


• 長線收益率5.5%

兼顧了穩健和增值。

從資產配置角度看，大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算——既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占。

快返不如終身固定領取的，長期增值又比不過同類產品。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。

但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯是更值得推薦的。

別把雞蛋放一個籃子，但放進去的那個籃子，得挑個靠譜的。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身還大。