友邦「環宇盈活」：30年6.5%復利封頂，但有個隱患99%的人沒注意

你好，我是大賀。

最近有個數據挺有意思——內地銀行人民幣存款利率已經跌到0.95%，而香港儲蓄險的預期收益還能做到6.5%。

這中間差了將近7倍。

從資產配置角度看，雞蛋不能放在一個籃子里。

2024年內地訪客赴港投保保費達628億港元，同比增長6.5%，其中終身壽險占比59%。

這說明什么？

越來越多人開始用保險做美元資產配置了。

今天要聊的這款產品，就是友邦在7月1日即將上線的新品——「環宇盈活」。

7.2%時代落幕，新品登場

7.2%時代即將告一段落了。

7月1日會有3款新產品上線：太平洋「金如意」、忠意「啟航創富（卓越版）」、友邦「環宇盈活」。

其中最受關注的，無疑是友邦這款「環宇盈活」。

為什么？

因為它5年交，30年收益就能做到6.5%——注意，這還是不加任何保費優惠的情況下。

而7.2%的老產品呢？

30年最高也就6.51%，還是疊加保費優惠之后才能達到的。

乍一看，限高后的新品居然比沒限高的老品收益還高？

這背后其實反映了一個趨勢：保險公司為了保持競爭力，選擇在保單前期集中釋放收益。

這很可能會成為以后香港保險公司卷的一個方向。

功能全景：一應俱全的產品配置

先說功能。

從資產配置角度看，環宇盈活的功能配置可以說是一應俱全。

老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

貨幣選擇方面：支持美元、港元投保，保單第2年末還可以在美元、人民幣、港元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元這9種貨幣之間轉換。

這是一個對沖思路。

2025年離岸人民幣兌美元匯率在7.23至7.36區間波動，中美利差擴至300基點歷史高位。

匯率波動加大的時候，多幣種轉換功能就顯得尤為重要。

繳費方式：支持一次性整付和五年繳費，美元/港元保單預期收益30年都能到達監管上限6.5%/6.0%。

基礎功能：保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……該有的全都有。

另外，無需健康審查，投保門檻很低。

三大特色功能深度解析

除了基礎功能之外，有三個特色功能值得單獨拿出來說。

第一個：靈活提取選項

可以指定一個對象，按時按量給他打錢。

收款人范圍非常廣泛——可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院。

這個功能實現的效果，幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。

從資產配置角度看，這意味著你可以用一張保單，同時照顧到父母養老、子女教育、甚至慈善捐贈等多個需求。

第二個：未來守護選項（市場首創）

保單暫管人可以將保單分拆為兩張，指定現有第二持有人的另一位家庭成員為新第二持有人及受保人。

說人話就是：如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這個功能就是剛需。

第三個：健康障礙選項

持有人可以預先指定最多兩位18歲或以上的家庭成員為指定接收人。

一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些接收人就可以接管保單權益。

這是一個風險對沖的設計。

誰也不知道意外什么時候來，提前安排好，至少保單不會成為"死資產"。

收益實測：30年觸達6.5%上限

功能說完，來看收益。

這是最核心的部分。

先看一組數據：0歲投保，5年交，總保費50萬美元。

• 10年預期IRR：3.51%


• 20年預期IRR：5.69%


• 30年預期IRR：6.50%


• 40年-100年預期IRR：均為6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

環宇盈活在保單第30年就能達到6.5%，此后一直維持6.5%到終身。

基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

美元資產的意義在于：當人民幣波動的時候，你有一筆穩定增值的美元資產作為壓艙石。

而6.5%的長期復利，放在全球低利率環境下，已經是相當優秀的水平。

更重要的是，這個收益是"確定性"的——30年后你大概率還活著，能自己把錢拿出來花。

不像某些產品，收益高峰在70年、80年后，那時候錢還是不是你的，真不好說。

內部PK：新品碾壓自家老產品

和友邦之前的老產品比，環宇盈活是什么水平？

我拉了一張對比表：

環宇盈活：預期7年回本，10年IRR 3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%。

盈御3（7.0%老產品）：10年IRR 2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%，100年7.19%。

活享儲蓄（7.0%老產品）：10年IRR 2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.33%，100年7.00%。

發現了嗎？

前40年，環宇盈活的收益比自家兩款7.0%的老產品都要高。

還記得活享儲蓄剛上線的時候，打出的口號是"20~40年市場收益第一"嗎？

現在居然被自家6.5%的產品給超過了。

這說明什么？

友邦這次是誠意滿滿，并非擠牙膏式升級，而是一步到位，給到最極致的收益。

從資產配置角度看，分散風險比追求高收益更重要。

但是如果能在控制風險的同時，還能拿到更高的前期收益，那當然是更好的選擇。

全市場橫評：30-40年區間無敵手

放到全市場是什么水平？

下面這張表是計算保費折扣后，主流5年交7%老產品的復利收益情況：

第30年，只有一款產品——萬通富饒千秋的收益能到6.51%（含首年次年保費10%+14%折扣），這也是五年交老產品的天花板了。

其余產品？

全部低于6.5%。

再往后看10年，到第40年，仍然只有富饒千秋一款產品收益超過6.5%。

這意味著什么？

在30~40年這個區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

無論是宏摯傳承，還是信守明天，亦或者活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧的手段：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數也要到50年左右才能到6.5%。

現在，環宇盈活30年就給你6.5%。

這有什么好處？

大家都知道，之前的7%產品需要70年后才能達到收益高峰。

我想大多數人都無法把錢鎖定這么久。

畢竟人生在世，怎么可能沒有需要用錢的地方呢？

也不是所有人都是按照財富傳承的目的去投保。

反倒是30~40年這個時間段，是絕大多數客戶持有一張保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。

剛好，環宇盈活的6.5%就落在這個區間。

從資產配置角度看，這個設計很符合人性。

潛在隱憂：分紅結構的另一面

說完優點，也要說說潛在的問題。

環宇盈活的分紅結構由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利——復歸紅利的面值=現金價值。

新式復歸紅利的代表產品有活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天等，這些無一例外，都是最適合進行早期提領的產品。

但問題來了。

同樣投保10萬美元，活享儲蓄第20年的復歸紅利是4.7萬美元，環宇盈活第20年的復歸紅利只有約1.7萬美元。

新產品的復歸紅利縮水了64%，接近三分之二。

一般來說，復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。

按照這個邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

當然，這只是基于現有數據的推測。

目前還無法做計劃書進行具體測算，得等到7月1日產品正式上線才能真正見分曉。

盈御3去向與總結建議

最后補充一個大家關心的問題：盈御3還會不會繼續賣？

從友邦官方給出的產品手冊來看，盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架。

與限高后的盈御3相比，環宇盈活保證金額完全相同，前50年預期總收益更高，往后則完全一樣，都貼著6.5%限高走。

另外，環宇盈活的預期回本期也比盈御3快一年。

總的來說，功能作為選產品的重要決策重心，環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享儲蓄是典型的閹割功能換取收益，環宇盈活不存在這個現象。

大賀說點心里話

產品測評只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。