資本金內部收益率是什么?

資本金內部收益率（Internal Rate of Return，簡稱IRR）是一種計算投資回報率的衡量方法，直接衡量投資者將資金投入某一投資項目后，在特定時期內獲利收益如何。資本金內部收益率通常衡量投資項目現金流量能夠向投資者支付的最終折現回報，它是投資者決定是否投資某一項目的關鍵參考指標。

資本金內部收益率的計算方法基于現金流，按照期權定價理論，它要求投資者對投資項目現金流量的折現率（折現回報率）進行估計，根據折現率將投資項目現金流量折現計算投資回報率，即資本金內部收益率。它公式化為：

IRR=np.npv（r，CF）

其中，r表示折現率，CF表示現金流。

計算資本金內部收益率時，要求投資者對折現率進行估計，其實就是要確定一個投資者的期望收益率。而投資者的期望收益率與市場投資機會成本（Cost of Capital，簡稱CoC）有著很大的關系，投資者的期望收益率一般與市場投資機會成本時常相近，投資者會選擇投資機會成本較低的項目，如果有更好的投資項目，投資著往往按照投資機會成本來設定收益率標準。

拓展知識：市場投資機會成本（Cost of Capital），指投資者選擇某一投資項目時所要承擔的投資成本，它是投資者投資最低要求收益的標準，也是投資者投資機會的重要指標。市場投資機會成本包括企業內部投資機會成本（Cost of the Internal Investment Opportunity，簡稱CIIO）和產品市場投資機會成本（Cost of the Product Market Investment Opportunity，簡稱CPMIO）。CIIO是企業內部投資機會成本，是指企業在內部投資資金時，根據權益資金投資機會的成本（如投資者的成本）、債務融資機會的成本（如擔保者的成本）等要求的期望收益率。CPMIO是指企業在產品市場上投資時，根據市場狀況要求的收益水平，即投資者的期望收益率。