永明萬年青·星河尊享2：我研究了50款港險，這個"六邊形戰士"有個短板沒人提

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

胡潤剛發布的《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》顯示，56%的高凈值人群計劃增加境外金融產品配置，其中境外保險以57%的占比成為首選。

有錢人都這么干，說明什么？說明他們嗅到了什么。

我客戶里有一半是企業主，最近問永明萬年青·星河尊享2的人明顯多了。這產品被圈內吹成"六邊形戰士"，但我必須先潑盆冷水——它真有一個短板，很多人不說。

先說缺點：永明的分紅實現率確實不算頂尖

我前段時間剛統計完12家主流香港保司的分紅實現率，每一家都做了詳細分析。

硬要給永明找一個短板的話，就是分紅實現率表現不算最優秀的。我把12家公司劃分成5個梯隊，永明只能排在第三梯隊。

和最優秀的幾家公司比起來，確實還有差距。

這話我得說在前面，因為很多同行只吹優點不提缺點，我覺得這樣不厚道。買保險是幾十年的事，你得知道自己買的是什么。

但10年以上保單數據說明了什么？

不過，事情沒那么簡單。

看分紅實現率，不能只看平均數，得看結構。永明有個數據很亮眼——10年以上保單的分紅實現率平均值有86%左右，光看這部分數據，永明能排在上游水平。

為什么我說這部分數據更有說服力？

因為新保單的分紅實現率波動大，受短期市場影響明顯。但10年以上的保單，穿越過牛熊周期，才真正能檢驗一家公司的投資能力和分紅誠意。

配置邏輯比產品更重要。短期數據看熱鬧，長期數據才看門道。

收益表現：憑什么說它是第一梯隊？

說完短板，來看硬實力。

萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。不管哪種交法，不提領的情況下，收益一直處在第一梯隊，在前幾名的位置波動。

幾個關鍵數據：

• 2年交第35年就能達到6.5%的復利收益上限，這個速度相當快


• 保證收益長期能達到1%，在目前的市場環境下，這個保證收益水平很高


• 保證回本時間13年，預期回本周期7年

橫向對比12家公司的產品，永明的保證收益和預期收益都排在前列。

很多人只盯著預期收益看，忽略了保證收益。但我跟你說，保證收益才是你的底線。市場好的時候大家都差不多，市場差的時候，保證收益高的產品才能讓你睡得著覺。

提領后更驚艷：567模式實測

收益好只是基本功，提領后的表現才見真章。

我用567模式做了個測算——5年繳費，第6年開始，每年提取總保費的7%。選了幾款熱門產品一起比較。

結果讓我有點意外：提取到保單第20年，萬年青·星河尊享2剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？

因為這產品的復歸紅利占比大。復歸紅利一旦派發就是確定的，不像終期紅利那樣有波動。所以它特別適合早期提領，提領之后對保單收益的影響比較小。

你對比一下提領前后的IRR就明白了——很多產品一提領，IRR就掉得厲害，但這款產品相對穩定。

這是用腳投票的結果。很多高凈值客戶選它，就是看中了這一點：既能存錢，又能靈活取用，兩不耽誤。

藏在條款里的誠意：四個被忽視的細節

接下來說說我覺得最有意思的部分——條款細節。

很多人買保險只看收益表，不看條款。但我跟你說，魔鬼都在細節里。我和團隊把這產品的條款翻來覆去看了好幾遍，發現了幾個別家沒有的東西。

第一，貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能現在很多產品都有，但永明做得最干凈。

你看其他公司的條款，轉換后的新計劃跟原計劃可能不是同一個，保單條款可能會改變，還有一個"調整基數"——意味著你要額外掏錢，包括資產價格差和手續費。

轉換后的名義金額、現金價值、各種紅利都由保險公司"全權厘定"。說白了就是個黑匣子，用完了不知道會發生什么。

但永明寫得很清楚：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。不設調整基數，不讓你額外掏錢，用起來放心多了。

第二，復歸紅利面值和現金價值雙重保證

這個細節很多人不知道。

一般產品的歸原紅利，面值確定了，但你要提取或退保時拿到的是現金價值，中間有個折現率，到手的錢會少一點。

但永明這款產品，復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

這個條款清清楚楚寫在合同里。我翻了市場上主流產品的條款，目前沒看到任何一家把這點寫進合同的。

第三，人民幣保單收益不打折

萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

關鍵是，除了英鎊和港元，其他4種貨幣的回報完全一樣。

這對想買人民幣保單的朋友來說是個大好消息。其他大部分港險產品，人民幣保單的回報都會稍微低一點。很多客戶看好人民幣，但對收益不滿意，一直很糾結。

選這個產品就不用糾結了。別把雞蛋放一個籃子，但也不能因為分散配置就犧牲收益。

第四，保費豁免功能

這個功能很能體現永明的關懷精神。

選擇5年交的方式，如果受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

這個功能寫進了條款，很多公司的產品沒有這個。雖然希望永遠用不上，但有總比沒有強。

你看這張對比表，功能的豐富程度和實用性，可以滿足99%的人。

160年穿越周期的底氣

說完產品，說說公司。

買保險是幾十年的事，公司靠不靠譜比什么都重要。

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

160年間，永明經歷了很多歷史大事件：一戰、二戰、西班牙流感、911事件……每一次都是對保險公司的生死考驗。

但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了。甚至有些不屬于賠付責任的，也都賠了。這一點比較難得。

胡潤的數據也印證了這一點：高凈值家庭年均保費支出達59萬元，主要目的是長期財富規劃（68%）、資產安全隔離（59%）、家庭財富傳承（51%）。

保險從保障工具升級為財富規劃工具，而永明160年穿越周期的穩健性，正是高凈值人群看重的。

看看這張評級表：

• A.M BEST A+超卓


• DBRS AA優越


• 穆迪 Aa3卓越


• 標準普爾 AA非常強

四大評級機構一致認可，財務評級一等一的穩。目前永明管理資產超1萬億美元，是全球最大資管公司之一。

高凈值客戶用腳投票的選擇

最后說說市場表現。

2024年，永明保費規模在非銀保司里排名第6，110億元，5%的市場份額。

但有個數據更值得關注——

永明的人均整付保費超過300萬，是老四家的2-5倍。

2024年過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費30.9%。

什么意思？深受高凈值客戶偏愛。沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

投資策略上，永明也有自己的特色，兩個詞概括：多元、全面。

旗下有5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益類資產、實物資產、地產、另類資產。每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，74%為固定收入，97%的固定收入被評為投資級。

投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等，行業覆蓋物業、通訊、能源、消費品、醫療等14個類別。

投資組合和投資地域非常分散，是永明穩健的根本原因。

大賀說點心里話

說了這么多優點和缺點，你可能還是不確定這產品適不適合自己。畢竟每個人的情況不一樣，配置邏輯比產品更重要。

但有一件事，比選產品更重要——怎么買、從哪買。同樣的產品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。