保誠信守明天2025升級：25年IRR 6.35%全港第一，但這3個風險沒人告訴你

你好，我是大賀，北大碩士，做港險測評9年了。

先潑盆冷水——保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這次信守明天升級，收益確實漲了，**25年復利IRR 6.35%**沖到全港第一。

但我跟你說實話，這次收益提升100%來自波動最大的終期紅利，一分錢保證收益都沒加。

買之前想清楚這幾點：你能接受分紅打8折嗎？能接受保誠的"過山車式"分紅體驗嗎？

如果答案是"不確定"，這篇文章你得認真看完。

升級背景：從默默無聞到市場焦點

8月18日，保誠的王牌產品「信守明天」升級了。

說"王牌"其實有點諷刺——老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用默默無聞來形容。友邦環宇盈活、永明星河尊享、萬通富饒千秋，哪個不比它有存在感？

但這次升級后，畫風突變：

升級后第28年總內部回報率達6.5%，保誠官方宣傳"市場最快"。

25年收益達到總保費的4.13倍，復利IRR 6.35%，確實是目前全市場最高。

這個成績單，足夠讓信守明天從"默默無聞"變成"市場焦點"。但別被數據騙了，數字好看是一回事，能不能拿到手是另一回事。接下來我們一層層拆解。

收益拆解：保證不變，預期飆升

升級后的信守明天支持3年交、5年交兩種繳費方式。

先說結論：5年交全面碾壓3年交，選擇5年交的性價比要高于3年交。

5年交：預期收益提前17年到6.5%

左邊看保證金額——完全沒變。依舊是18年保證回本，長期持有保證復利回報0.32%，市場中游水準，沒驚喜。

右邊看預期收益——這才是這次升級的重頭戲。從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，整整提前了17年。

這個提升幅度確實夸張。不過保誠說的"市場最快"有點吹過頭了，安達傳承首創V豐成版27年就能到6.5%，比信守明天還快1年。

3年交：提升幅度更大，但絕對收益更低

保證金額同樣沒變，18年保證回本，長期保證復利0.45%。

預期收益達到6.5%的時間，從原來的48年提升至43年，只提前了5年。

如果單看"提升幅度"，3年交確實比5年交提升更多。但如果對比絕對收益，5年交在各個時間節點都碾壓3年交。

這個坑很多人踩過——看到"提升幅度大"就覺得劃算，結果選了3年交，長期收益反而更低。

橫向對比：25年IRR 6.35%全港第一

說完縱向對比，再看橫向競爭力。

進入6.5%時代之后，很多之前火爆的產品都熄火了。不只是信守明天，友邦盈御3、萬通富饒千秋等老IP再不做出變化，恐怕都要成為時代的眼淚。

這次信守明天提升收益，完全是一次自救行為。

全市場對比：23-26年市場第一

乍一看，信守明天的收益似乎只有23-26年能做到市場第一，前期打不過收益逆天的宏摯傳承和啟航創富卓越版。

但這兩款產品比較特殊，宏摯傳承門檻高、啟航創富有特定限制，普通人未必能買到。

剔除特殊產品后：14-26年綜合第一

把宏摯傳承、啟航創富剔除后，格局就清晰了：保單14-26年這13年，信守明天綜合市場第一。

28年收益達到上限6.5%，整體表現相當優秀。

三款"最快6.5%"產品對比

既然信守明天主打"最快達到6.5%"，那就把3款最快的產品拉出來對比：

• 前13年：優勢在環宇盈活（30年達6.5%）


• 14-26年：優勢在信守明天（28年達6.5%），和環宇相差不大


• 27-29年：優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。最強時間點在保單25年左右，市場第一。

就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。但收益高只是硬幣的一面，另一面是什么？繼續往下看。

提領實測：不適合早提，但晚提稱王

靜態收益看完了，再看動態收益——也就是提領競爭力。

這個坑很多人踩過：只看賬面收益高就買了，結果真要用錢的時候發現，提領后賬戶余額縮水比別人快得多。

566提領方案：被星河尊享碾壓

以總保費30萬美金（5年交），第6年起每年提領1.8萬美金（總保費6%）到終身為例，業內稱之為"566提領密碼"。

直接看數據：投入30萬美金，第6年起等額提取1.8萬美金/年至終身，對比保單剩余預期金額：

差距一目了然，信守明天不適合566這種早提領方案。

為什么預期收益漲了，提領還是不扛打？

問題出在復歸紅利上。

詳細對比升級前后的計劃書，發現了吧——復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的就只有終期紅利。

相比老款，作為分子的復歸紅利維持不變，作為分母的總紅利提高了，結果就是：升級后的信守明天復歸紅利占比，相比之前反而降低了。

和其他產品對比復歸紅利占比：

• 信守明天：13.25%


• 環宇盈活：8.00%


• 星河尊享II：22.76%


• 盈聚天下：24.03%

信守明天只比不擅長提領的環宇盈活高一點，遠遠落后于星河尊享II、盈聚天下這些強提領產品。

晚提領方案：23-29年市場第一

別被數據騙了，這只能說明信守明天不適合早提領，并不能一棒子打死。

我又測算了晚提領的情況：

5-15-12提領方案（第15年起每年提取總保費12%）：保單23-29年信守明天市場第一。

5-20-16提領方案（第20年起每年提取總保費16%）：保單23-29年同樣市場第一。

比如5-15-12方案中，保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

核心結論：信守明天非常適合晚提領，不適合早提領。

如果你的規劃是第6年就開始提錢，選星河尊享II更合適。如果是15年、20年后才開始提，信守明天反而更有優勢。

保單功能：自主入息+真多元貨幣

這次升級是針對收益，保單功能沒有變化。但有幾個功能值得單獨拿出來說。

自主入息：被同行瘋狂抄襲的功能

大白話解釋就是，自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。

更特別的是受益人設置——除了常規的家屬親人、法定監護人，還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構。

這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，都能成為受益人，并且享有同樣的權益。這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實有價值。

真多元貨幣轉換：承諾不縮水

我跟你說實話，多元貨幣轉換功能是個新玩意，開發出來沒多久。而且不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

如果你關注過多元貨幣產品的小冊子，會發現某些產品的條款會這么寫：

貨幣轉換后，收益會變；保單會轉換成新的計劃，權益條款都可能會變。

也就是說，如果你手上有一張美元保單，因移民、求學等需求要轉換成加幣保單，新保單原有的現金價值可能會莫名其妙縮水，預期總收益也會降低。還有可能原來的無限變更受保人等功能都會失去，因為你這份保單已經變成了加拿大本土的保單計劃。

這不是少數公司的規定，很少有多元貨幣產品能避免轉換的摩擦成本。

而信守明天不同于其他產品，首先它把這事兒放到臺面上來了，沒有遮遮掩掩。它承諾了轉換貨幣之后：保單功能不變、已有現金價值不會縮水。

支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊，第3年起可轉換貨幣。

其他功能包括：無限次變更受保人、后繼持有人/后備受保人、終期紅利鎖定+解鎖、開枝散葉（保單分拆）、身故賠償及支付選擇、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、無行為能力選項、學術優異獎、保單貸款、保費假期等。

功能層面，信守明天確實有亮點，尤其是自主入息和真多元貨幣轉換，在同類產品中屬于領先水平。

風險提示：一次激進的升級

收益高、功能全，看起來很完美？先潑盆冷水——買之前想清楚這幾點。

風險一：收益提升100%來自終期紅利

我一直和大家說，保單的確定性是由100%確定的保證金額，和派發即保證的復歸紅利體現。

而這次信守明天的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。保證金額沒動、復歸紅利沒動，只有終期紅利漲了。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。這就是我在標題中說的——一次激進的升級。

風險二：70%權益類配置，波動更大

信守明天的投資策略沒變：權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。市場好的時候多賺，市場差的時候也會多虧。

2025年初人民幣兌美元跌破7.3關口，全年波動區間預計在6.9-7.5之間。買美元保單還要考慮匯率風險，如果人民幣升值，美元保單收益可能被稀釋。

風險三：保誠不采用分紅平滑機制

這個坑很多人踩過。

大多數保險公司會采用分紅平滑機制——市場好的時候少分一點存起來，市場差的時候拿出來補貼，讓客戶體驗更平穩。

但保誠不這么干。它選擇客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。結果就是分紅波動比有平滑機制的公司要大得多。

以及那段黑歷史：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點，這是忠實反映市場波動；說不好聽，就是投資失利，讓客戶買單。

風險四：監管也在提示風險

2025年7月1日起，香港保監局對分紅險演示利率限高——非港元產品演示利率上限6.5%，港元產品上限6.0%。

監管限高說明行業也意識到預期收益過高的風險。信守明天剛好卡在**6.5%**的上限，投保人需要理性看待演示收益。

我的建議

做好預期管理，信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友。市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。

不過換個角度想，保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

保誠確實被某些自媒體黑得太慘了。縱使有一些是為了黑而黑，但從客觀角度來說，我也不能對保誠的過去避之不談。

總結：適合誰？不適合誰？

說了這么多，最后給個明確結論。

適合買信守明天的人

1. 能接受分紅波動的人：你得做好心理準備，保誠的分紅可能像過山車，市場好多賺，市場差可能打8折


2. 計劃15年后才開始提領的人：信守明天晚提領優勢明顯，23-29年市場第一


3. 看重多元貨幣轉換的人：有移民、留學等跨境需求，信守明天的"真多元貨幣"確實比其他產品更靠譜


4. 追求25年左右最高收益的人：25年IRR 6.35%全港第一，這個時間點確實無敵

不適合買信守明天的人

1. 追求穩定分紅體驗的人：保誠不采用平滑機制，分紅波動大，血壓不好的慎選


2. 計劃早期提領的人：566方案被星河尊享碾壓，第6年就要用錢的別選


3. 極度厭惡風險的人：保證收益只有0.32%，終期紅利占比太高，不確定性大

如果你猶豫了

如果覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

你大可以選擇收益和保誠差不多的環宇盈活，友邦的穩健對未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標是選對公司，選對產品。

大賀說點心里話

信守明天這次升級，收益確實亮眼，但風險也擺在那。

很多人只看到"25年IRR 6.35%全港第一"就沖動下單，卻不知道這背后的波動性意味著什么。選產品不能只看收益，還要看自己的風險承受能力。

當然，怎么買、在哪買，這里面的信息差也很重要。