友邦環宇盈活：30年6.5%看著香，但有個隱患99%的人沒注意到

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前幾天一位客戶老張找我聊天，他55歲，馬上退休，突然發現自己的養老金替代率只有40%——也就是說，退休后每月到手的錢，只有工作時的四成。

"大賀，我要是早十年開始規劃，現在會不會不一樣？"

這個問題讓我想起了最近港險圈的一個大事：7月1日，友邦將上線新品**「環宇盈活」，號稱30年就能達到6.5%**的監管收益上限。

站在老張這樣的準退休族角度想想，30年剛好是一個完整的養老規劃周期。

但這款產品真的適合所有人嗎？咱們來算一筆賬，把它扒個底朝天。

7.2%時代落幕，新品登場

7.2%時代即將告一段落了。

7月1日確定有3款新品上線：太平洋「金如意」、忠意「啟航創富（卓越版）」、還有今天的主角——友邦**「環宇盈活」**。

為什么我要單獨拿環宇盈活出來說？因為它的收益設計太"討巧"了。

不加任何保費優惠，5年交30年收益就是6.5%。而之前那些7.2%的老產品呢？30年最高的也就6.51%，還是疊加保費優惠之后才能達到。

乍一看，限高后的6.5%新品，居然比沒限高的7.2%老產品還猛？

這背后其實反映了一個趨勢：保險公司為了保持競爭力，開始選擇在保單前期集中釋放收益。

說白了，就是把后面的收益往前挪，讓你更早拿到錢。這會成為以后香港保險公司卷的一個方向。

對于30-40年后要用錢養老的人來說，這個設計確實很對胃口。

功能全景：一應俱全的產品配置

先說功能。

環宇盈活是一款多元貨幣產品，支持美元、港元投保。保單第2年末開始，可以在美元、人民幣、港元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元這9種貨幣之間自由轉換。

繳費方式上，支持一次性整付和五年繳費，靈活度不錯。

美元保單預期收益30年到達6.5%，港元保單30年到達6.0%，都是監管允許的上限。

其他主流產品該有的功能它也都有：

• 保單分拆、無限變更受保人


• 紅利鎖定與解鎖、價值保障


• 第二受保人、第二持有人


• 卓越成績獎

而且無需健康審查，投保門檻很低。

說實話，功能一應俱全，老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

從功能配置來看，這款產品的誠意是到位的。

三大特色功能深度解析

除了基礎功能，環宇盈活還有三個特色功能值得單獨拿出來說。

靈活提取選項

你可以指定一個對象，按時按量給他打錢。

收款人范圍非常廣：可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院都行。

這個功能實現的效果，幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。

站在養老規劃的角度想想，如果你希望退休后每月定期收到一筆錢，或者想給父母、子女定期打款，這個功能就很實用。

未來守護選項（市場首創）

保單暫管人可以將保單分拆為兩張，指定現有第二持有人的另一位家庭成員為新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這類功能就是剛需。

健康障礙選項

持有人可以預先指定最多兩位18歲或以上的家庭成員為指定接收人。

一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些接收人可以立即接管保單權益。

這個設計很貼心。畢竟人生無常，提前做好安排，能避免很多家庭糾紛。

總的來說，功能作為選產品的重要決策重心，環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

收益實測：30年觸達6.5%上限

功能說完了，咱們來看最核心的——收益。

環宇盈活在保單第30年就能達到6.5%，此后一直維持6.5%到終身。

以0歲投保、5年交、總保費50萬美元為例：

• 10年預期IRR 3.51%


• 20年預期IRR 5.69%


• 30年預期IRR 6.50%


• 40年到100年，全部維持在 6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

這里我想結合一個數據來說。安聯最近發布的《2025年全球養老金報告》顯示，全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需增加1萬億美元退休儲蓄。

再加上2025年1月延遲退休政策正式實施，養老規劃周期被拉長了。

環宇盈活30年即達6.5%的收益設計，正好匹配30-40年的養老規劃周期。這個時間點踩得很準。

內部PK：新品碾壓自家老產品

那這個收益和友邦自家的老產品比，是什么水平？

我拉了一張對比表：

• 環宇盈活：預期7年回本，10年IRR 3.51%，20年 5.69%，30年 6.50%，40年 6.50%


• 盈御3（7.0%老產品）：10年IRR 2.76%，20年 5.65%，30年 6.09%，40年 6.32%


• 活享儲蓄（7.0%老產品）：10年IRR 2.91%，20年 5.60%，30年 6.20%，40年 6.33%

前40年，環宇盈活的收益比自家兩款老產品都更高。

還記得嗎？活享儲蓄剛上線的時候，打出的口號是"20-40年市場收益第一"。現在居然被自家6.5%的產品給超過了。

足以見得，這次友邦的誠意滿滿，并非擠牙膏式升級，而是一步到位，給到最極致的收益。

當然，50年之后老產品會反超。但說實話，有多少人能把錢鎖定50年以上？

全市場橫評：30-40年區間無敵手

放到全市場又是什么水平？

下圖是計算保費折扣后，主流5年交7%老產品的復利收益情況：

第30年，只有萬通富饒千秋能達到6.51%（含首年次年保費10%+14%折扣），其余產品全部低于6.5%。

再往后看10年，第40年依然只有富饒千秋一款產品收益超過6.5%。

這意味著什么？在30-40年這個區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

無論是宏摯傳承、信守明天，還是活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧的手段：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。

要知道，過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數也要到50年左右才能到6.5%。現在，環宇盈活30年就給你6.5%。

你問我更早達到6.5%對投保人有什么好處？咱們來算一筆賬。

之前的7%產品需要70年后才能達到預期收益，但大多數人都無法把錢鎖定這么久。畢竟人生在世，怎么可能沒有需要用錢的地方？

反倒是30-40年這個時間段，是絕大多數客戶持有一張保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。

剛好，環宇盈活的6.5%就落在這個區間，很符合人性。

再聯系2025年養老金調整比例——退休人員基本養老金按2024年月人均基本養老金的**2%**調整。漲幅有限，僅靠社保難以維持退休前生活水平。

30年后能穩穩拿到6.5%復利的商業保險，確實是個不錯的補充。

潛在隱憂：分紅結構的另一面

說了這么多優點，接下來要說說我擔心的地方了。

別被收益數字繞暈了，這款產品有個隱患，99%的人可能沒注意到。

環宇盈活的分紅結構由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利——復歸紅利的面值等于現金價值，不像老式復歸紅利那樣前期現金價值小于面值。

新式復歸紅利的代表產品有活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天等。這些無一例外，都是最適合進行早期提領的產品。

按理說，環宇盈活用的也是新式復歸紅利，應該也適合早期提領才對。

但問題來了。

同樣投保10萬美元，活享儲蓄第20年的復歸紅利是4.7萬美元，而環宇盈活第20年的復歸紅利只有約1.7萬美元。

新產品的復歸紅利縮水了64%，接近三分之二！

一般來說，復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。

復歸紅利是"落袋為安"的部分，提取時不會有折損；而終期紅利則是"畫餅"的部分，提前取會有損失。

按照這個邏輯來看，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

這意味著什么？

如果你的規劃是"存30年，然后每年提取一部分當養老金"，那可能會遇到一個尷尬的情況：賬面收益看著很美，但真正能拿出來的錢，可能沒有你想象的那么多。

當然，這只是基于目前披露信息的預測。目前還無法做計劃書進行具體的測算，得等到7月1日正式上線才能真正見分曉。

這筆錢到底怎么用、能用多少，是選擇這款產品之前必須搞清楚的問題。

我建議有意向的朋友，等7月1日之后，讓你的顧問做一份詳細的提領測算，看看不同提領場景下的實際收益情況，再做決定。

盈御3去向與總結建議

最后補充一個大家關心的問題：盈御3怎么辦？

通過友邦官方給出的環宇盈活產品手冊可以看到，盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架。

與限高后的盈御3相比，環宇盈活的保證金額完全相同，前50年預期總收益環宇盈活更高，往后則完全一樣，都是貼著6.5%限高走。

另外，環宇盈活的預期回本期也比盈御3快一年。

總結一下我的看法：

環宇盈活的優點很明顯：

• 功能齊全，覆蓋90%以上需求


• 30年即達6.5%收益上限，匹配養老規劃周期


• 前40年收益碾壓自家老產品和市場主流產品


• 不像活享儲蓄那樣閹割功能換收益

但隱憂也不能忽視：

• 復歸紅利占比大幅縮水64%，早期提領能力存疑


• 具體提領表現需等7月1日后測算驗證

適合你才是最重要的。

如果你的目標是30-40年后養老，不打算中途頻繁提取，這款產品確實是目前市場上的優選。

但如果你希望保單兼具"存錢"和"靈活取錢"兩個功能，建議等7月1日之后，做一份詳細的提領測算再決定。

大賀說點心里話

說到底，選產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，可能比選什么更重要。

同樣的產品，不同渠道的成本差距，可能讓你少交10萬甚至更多。