友邦vs宏利vs永明：求穩求賺求早領，港險保司99%的人選錯了還不自知

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近咨詢港險的人越來越多，開口就問："大賀，XX產品怎么樣？"

我一般會反問一句：你買港險是為了穩、為了賺、還是為了早點領錢？

很多人愣住了。

這事兒沒那么復雜——你的需求決定你的選擇。今天這篇，我就用最直接的方式，幫你快速匹配適合自己的保司。

港險公司這么多，怎么選

先說個事實：香港匯集了全球頭部保險公司，總共157家。

但你不需要挨個研究。看2024年的保費排名就夠了：

• 友邦：275億港元（12.54%）


• 宏利：225億港元（10.27%）


• 保誠：180億港元（8.20%）


• 富衛：168億港元（7.66%）


• 國壽：119億港元（5.42%）

這幾家加起來占了市場近半壁江山。

為什么我常說"選港險就是在選保險公司"？

因為產品收益都是按分紅實現率100%測算的，預期收益表看著差不多。但能不能兌現，取決于保司的能力和意愿。

別被收益表格繞暈了。先想清楚你要什么，再往下看。

場景一：求穩為主，選誰

如果你的核心訴求是"別出事"，對收益沒有極致追求，首選友邦。

先看家底：

• 成立于1919年，106年歷史


• 1931年進入香港，扎根94年


• 總部就在香港，資產規模3055億美元


• 償付率257%，遠超150%紅線


• 三大評級機構全給了頂級評分：標普AA-、穆迪Aa2、惠譽AA

再看投資策略：友邦是典型的穩健型，固收類資產占69%，權益類24%。

它的債券配置極其保守——亞洲地區債券投資占比高達83%，其中**44%**投向中國內地政府債。

中國政府債是全球信用級別最高的債券之一。友邦把近一半的債券資金放在這里，怪不得都說它穩。

還有個細節：友邦2023年到期時間超10年的債券占比達73%，遠高于2013年的48%。

這意味著什么？

現在利率下行是共識，2025年國內存款利率又降了，3年定存已經跌到**1.2%**左右。保司要應對債券利息下滑，最聰明的辦法就是提前鎖定長期高利率債券。

友邦在這件事上做得最徹底。

所以，首先求穩的話就選友邦，它的品牌歷史跟其他國際大保司相比不落下風，抗風險能力好，每一步都走得很穩妥。

它家的友邦環宇盈活最近賣得不錯，公司靠譜的前提下，產品表現也可以。第一次接觸港險的朋友，可以考慮考慮。

場景二：追求收益，選誰

如果你說"穩是要穩，但我也想收益高一點"，那就看宏利和安盛。

先說宏利。這家公司的家底有多厚？

• 成立于1887年，138年歷史


• 1897年進入香港，扎根128年


• 總部加拿大，資產規模6852億美元

6852億美元是什么概念？比友邦的3055億還多一倍。

宏利的投資策略也很有意思：總投資資產4106億加元，債券投資占比61%，股票占6%，剩下三到四成全是另類資產——房產、農田、林地、基礎設施、私募股權等等。

另類資產跟股票債券的相關性很低，市場波動的時候，它們可能反而漲。

這樣配置能大大降低整體風險，同時還能博取更高收益。

宏利在ESG投資的金額達到398億美元，這些年對另類投資的重視程度越來越高。

它家的網紅產品宏摯傳承，上市以來收益一直是市場第一梯隊。

之前有人說這款產品激進，但了解背后的公司之后，你還會這么覺得嗎？

安盛也值得說一說。它是香港市場規模最大、資歷最老的保司，成立于1817年，208年歷史，資產規模6840億美元，跟宏利不相上下。

安盛在2007年就開始布局ESG板塊，比大多數保司早了十幾年。2015年宣布完全退出煤炭行業，2023年完成超過250億歐元的綠色投資。

從這個角度講，安盛不是追隨市場，而是引領市場。

不過它家最近的產品沒有特別亮眼的，等有好的我再推薦。

場景三：想早點領錢，選誰

這是很多人最關心的問題。

2025年一季度，香港新造保單保費934億港元，同比增長43%，創2001年以來季度新高。內地訪客投保金額突破180億港元。

為什么這么火？一個重要原因是：國內存款利率持續走低，2025年5月大行又降息了，部分銀行活期利率已經逼近0，3年定存只有**1.2%**左右。

港險**6%+**的預期收益確實有吸引力。但很多人買港險不是為了放一輩子，而是想過幾年就開始領錢——給孩子交學費、補充養老、或者當作現金流儲備。

如果你是這種需求，務必重點關注一個指標：復歸紅利占比。

什么是復歸紅利？簡單說，就是"鎖定"的分紅，一旦派發就歸你了，不會因為市場波動而縮水。

終期紅利雖然看著數字大，但它是浮動的，退保或身故時才能拿到，中間領錢主要靠復歸紅利。

來看各家產品的復歸紅利占比：

• 富衛盈聚天下：24.03%


• 周大福匠心傳承2：22.77%


• 永明萬年青星河尊享II：22.76%


• 萬通富耀千秋：20.87%


• 宏利宏華傳承：0%


• 忠意啟航創富：0%

差距很明顯。

宏利、忠意的產品復歸紅利占比是0%，意味著你領錢時主要動用的是終期紅利，波動性更大。

而永明、周大福、富衛、萬通的產品，復歸紅利占比都在20%以上，領錢時更有保障。

當你比較看重提取的時候，務必需要單獨重視復歸紅利的實現率水平。那復歸紅利實現率怎么樣呢？

• 永明：58%-120%，平均87%


• 周大福：59%-135%，平均96%


• 富衛：55%-190%，平均86%


• 萬通：80%-107%，平均97%

萬通的波動最小，周大福次之，都算穩健。

綜合來看，想早點領錢的，首選永明。

為什么？永明成立于1865年，160年歷史，1892年進入香港，扎根133年。資產規模2595億美元，償付率200%+，標普給了AA評級。

它家的永明萬年青星河尊享II最近很火，復歸紅利占比22.76%，保證收益也高。注重提取功能的朋友，可以重點看看。

如果你更在意復歸紅利的實現率穩定性，萬通也是不錯的選擇，平均97%，波動范圍只有80%-107%，非常扎實。

適合的才是最好的。先想清楚你多久要開始領錢，再選產品。

場景四：能承受波動博高收益，選誰

還有一類人，心態特別好："我不怕波動，只要長期收益高就行。"

那你可以看看保誠。

保誠的投資風格是激進型：固收類49%，權益類49%，幾乎對半開。

這意味著什么？市場好的時候，它的收益可能遠超同行；市場差的時候，波動也特別大。

看分紅實現率就知道了：

• 周年/復歸紅利實現率：32%-135%，平均84%


• 終期紅利實現率：5%-323%，平均85%

5%到323%，這個波動范圍是所有保司里最大的。

好的年份特別好，差的年份特別差。這和保誠不采用平滑機制的分紅策略有關——它完全跟著市場走，不做緩沖。

如果追求穩定，保誠的波動就需要謹慎對待了，它需要點承受能力。

但如果你有耐心，給保誠足夠的時間，它是可以爭取給你一個合理回報的。長期分紅拉通來看，保誠的表現還是挺不錯的。

關鍵是：你得扛得住中間的起伏。

安全性：都過關，放心選

說了這么多場景，可能有人還是擔心：這些保司安全嗎？會不會倒閉？

放心。香港償付率紅線是150%，低于這個數，監管不會讓保險公司開展新業務。

看看這些保司的償付率：

• 立橋人壽：1300%


• 安達：459%


• 周大福：337%


• 富衛：292%


• 友邦：257%


• 宏利：250%


• 保誠：249%


• 安盛：216%

全部遠超紅線。

再看信用評級，三大評級機構中有一兩個給了A評級的，就說明保司的信用還不錯。

友邦、安盛、宏利、永明這些老牌大保司，評級都在AA-到AA之間，屬于頂級水平。

還有一點：香港保險市場做到亞洲第一、全球第二，不是沒有理由的。能在這個市場活下來的保司，都有幾把刷子。

這些保險公司的抗風險能力都非常強，安全性并不需要多擔心。無非就是80分和90分的差距。

所以，別在安全性上糾結太久。想清楚你要什么，按需求選就對了。

大賀說點心里話

選保司這件事，說到底就一句話：你的需求決定你的選擇。

但怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比選保司更重要。同樣一款產品，不同渠道的成本差距，可能直接影響你未來幾十年的收益。