友邦環宇盈活vs永明星河尊享2：沒人告訴你的「硬傷」，買前必看

你好，我是大賀，北大碩士，做港險9年了。

今天這篇文章，我想和你聊聊港險圈最火的兩款儲蓄險——友邦**「環宇盈活」和永明「星河尊享2」**。

先把丑話說前頭：這兩款產品我不推薦盲買。

不是說它們不好，恰恰相反，它們都是市場第一梯隊的產品。但正因為太火，很多人只看到了宣傳里的「**6.5%**復利」「百年大保司」，卻沒人告訴你它們各自的短板在哪。

我見過太多踩坑的案例了——買完才發現產品邏輯和自己的需求完全不匹配，想退保又虧錢，騎虎難下。

所以今天這篇，我不吹不黑，先把兩款產品的「軟肋」攤開講清楚，再告訴你它們各自的核心優勢。看完你再決定買不買、怎么買。

環宇盈活的「軟肋」：提取后收益掉隊

說句實話，如果你買儲蓄險是為了「邊存邊取」，比如給孩子存教育金、每年取一筆出來用，那環宇盈活可能不是最優選。

我給你看一組數據。

假設10萬美元5年交，從保單第6年開始，每年提取總保費的6%（也就是3萬美元）。提取之后，兩款產品的賬戶剩余價值差距有多大？

從保單第13年開始，星河尊享2的賬戶剩余現金價值就超過了環宇盈活。而且差距會越拉越大——到保單第100年，星河尊享2的現金價值是5788萬美元，環宇盈活只有3750萬美元。

這個差距有多夸張？整整2000萬美元。

星河尊享2提取后的收益水平，在整個香港保險市場里能排到第一位。主要原因是它的復歸紅利賬戶占比非常高，天生就適合「邊存邊取」的場景。

所以這點必須給你說清楚：如果你的規劃是長期持續提取，環宇盈活在這個場景下確實會吃虧。

星河尊享2的「軟肋」：靜態增值慢半拍

但反過來，如果你買儲蓄險是為了「放著不動，讓錢自己滾」，那星河尊享2的短板就暴露了。

還是同樣的條件，10萬美元5年交，不提取，純看賬戶增值速度：

保單第10年，環宇盈活的現金價值是659,765美元，預期IRR 3.51%；星河尊享2是638,919美元，預期IRR只有3.10%。

差距看起來不大？別急，往后看。

環宇盈活在保單第30年就能達到6.5%的預期復利，而星河尊享2要等到保單第50年才能做到。

整整差了20年。

環宇盈活的收益可以在其它各個階段完勝星河尊享2，只有保單第20年那一年，星河尊享2的預期復利略高一點點。

所以別被忽悠了——星河尊享2的「提取后收益強」是真的，但「靜態增值慢」也是真的。

你得先想清楚自己的錢是要「放著滾」還是「邊存邊取」。

分紅實現率：永明的隱憂

除了產品本身的收益邏輯，還有一個很多人忽略的問題——分紅實現率。

這點我必須展開說一下。

2025年7月1日起，香港保監局下調了分紅演示利率上限，非港元產品IRR上限6.5%。這意味著你在計劃書上看到的「預期收益」，本身就是按上限演示的，有一定水分。

真正能拿到多少，得看保司的「分紅實現率」。

永明最新公布的28款產品，平均分紅實現率是87.8%，最低52%，最高120%。

說句實話，永明在我們統計的12家主流香港保險公司里，排在第3梯隊。整體來看也是比較穩定的，8成產品分紅實現率在**80%**以上。

但和友邦比確實差了一點。

另外，從市場份額來看，2025年一季度永明的總保費是35億港元，在非銀系保司里排第6位。

這不是說永明不好，160年歷史、分紅從未間斷，這些都是實打實的。

但如果你對「分紅穩定性」要求很高，這個差距你得心里有數。

但是！環宇盈活的靜態收益真的猛

好，短板講完了，現在說說它們各自的「殺手锏」。先說環宇盈活。

如果你的需求是「放著不動，讓錢快速滾起來」，環宇盈活的靜態收益在整個香港市場能排到前三名。

保單第30年預期IRR達到6.5%，星河尊享2同期只有6.31%。這個增值速度，放眼全港儲蓄險，幾乎沒有對手。

而且，友邦的分紅實現率非常穩定。2025年友邦公布了63款產品的分紅實現率，過往所有產品都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

10年以上的老產品有38款，長期平均實現率86%。

友邦的股東陣容也很豪華——貝萊德、美國資本、先鋒集團、紐約梅隆、摩根大通，全是萬億美元級別的資管巨頭。這些機構能給友邦提供頂級的投資資源和經驗。

在12家香港主流保司里，友邦的分紅實現率能排到第一梯隊，而且是第一梯隊里唯一的非中資保司。

向下波動小，上限又高，這個穩定性是真的能打。

2025年一季度，友邦總保費82億港元，非銀系保司里排第2，市占率8.8%。

但是！星河尊享2的功能真的強

再說星河尊享2。

如果你看重的是「功能靈活」，星河尊享2有幾個獨門絕技，目前全市場只有它能做到。

第一，真貨幣轉換。

很多產品都說支持「多元貨幣轉換」，但大多數轉換后保單價值會打折、收益會調整。

星河尊享2不一樣——轉換前后保單不變、收益一致，不設調整基數，不需要產生額外費用。目前在整個香港市場，只有永明能做到這種「真貨幣轉換」。

而且星河尊享2有4種貨幣保單回報完全相同：加元CAD、美元USD、人民幣RMB、澳元AUD。如果你有跨境資產配置需求，或者擔心單一貨幣風險，這個功能非常實用。

第二，紅利鎖定更早。

星河尊享2從保單第5年就能開始鎖定紅利，單次鎖定10%-50%，累計最高50%。

雖然鎖定后保單的名義金額、保費總額、保證收益和非保證收益都會按比例下降，但對于想「落袋為安」的人來說，第5年就能鎖定，比環宇盈活的第15年早了整整10年。

第三，160年分紅從未間斷。

永明成立于1865年，比加拿大政府還早。經歷過一戰二戰，但160年間分紅從未間斷過。

永明旗下有5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益、實物資產、地產、另類資產不同領域。MFS管理超過5560億美元，近100年歷史，是互惠基金的先驅。這種投資體系的完善程度，是星河尊享2「提取后收益強」的底層支撐。

功能細節：身故支付與紅利鎖定

除了核心優勢，兩款產品在功能細節上也各有特色，這里再補充幾個值得關注的點。

身故支付選項

星河尊享2有一個很特別的設計——可以在受益人發生指定人生事件時，一筆支付指定比例的身故金。比如孩子大學畢業、結婚、生子，都可以觸發這筆錢。

這個設計很適合做「人生禮金」規劃——孩子人生的重要節點，都有一筆錢自動到賬。

環宇盈活則有一個**「受益人靈活選項」**。假如受益人不幸患上重大疾病，而且達到了指定年齡，可以提前把剩余的身故金一次性拿走，方便治療。

舉個例子：假如受益人的支付選項是從18歲開始每年領5%，但20歲時不幸患重疾，那他可以把后面沒領的錢一次性提前拿走。這個設計很人性化，方便治療。

紅利鎖定對比

環宇盈活的紅利鎖定從保單第15年開始，單次鎖定10%-70%，鎖定金額不低于100美元，沒有累計鎖定比例的限制。

另外，環宇盈活還有一個**「價值保障選項」，從保單第6年**就能用。除了鎖定復歸紅利和終期紅利，還可以選擇鎖定保證收益賬戶。這個功能比紅利鎖定更早、更靈活。

還有一個細節：環宇盈活支持紅利解鎖，星河尊享2不支持。

什么意思？就是環宇盈活鎖定后如果后悔了，還能解鎖回去繼續增值；星河尊享2鎖了就是鎖了，沒有反悔的機會。

這個差異看起來小，但對于「既想落袋為安、又怕鎖早了」的人來說，環宇盈活的靈活度更高。

結論：短板可以規避，優勢要會利用

好，最后總結一下。

這兩款產品，不管是收益、功能還是保司實力，都是市場當之無愧的第一梯隊。但它們的產品邏輯完全不同：

• 如果你的需求是長期持有、快速增值，更適合環宇盈活。 靜態收益強、分紅穩定、第30年就能達到**6.5%**復利。


• 如果你的需求是靈活提取、邊存邊用，可以選擇星河尊享2。 提取后收益全市場第一、真貨幣轉換、紅利鎖定更早。

當然，也可以既要又要，綜合配置。比如大額資金放環宇盈活做增值主力，小額資金放星河尊享2做靈活提取。

關鍵是——先想清楚自己的需求，再選產品。

別被「**6.5%**復利」「百年大保司」這些宣傳語沖昏頭腦，每款產品都有它的適用場景，也都有它的短板。

搞清楚短板在哪，才能避開坑。

大賀說點心里話

產品怎么選，今天講清楚了。但怎么買、找誰買，里面的門道可能比產品本身還重要。

同樣的產品，不同渠道買，成本差距可能是你想象不到的。