宏利宏摯傳承：前20年沒對手，但有兩個硬傷沒人說清楚

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款爭議很大的產品——宏利「宏摯傳承」。

買保險最怕什么？買錯比不買更虧。

所以這款產品，我打算先把丑話說在前頭，把硬傷攤開講清楚。如果你能接受，后面的優勢才值得看。

宏摯傳承的兩個硬傷，先說清楚

我不怕得罪保司，只怕你踩坑。

宏摯傳承有兩個繞不開的問題，必須先講明白。

第一，20年是個分水嶺，之后收益掉隊嚴重。

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例，前20年宏摯傳承確實猛。

但過了這個節點，收益增長幾乎停滯。20到27年這段時間，復利IRR的增長速度慢得像蝸牛爬，慢慢被友邦、永明等產品甩開。

最直觀的對比是達到限高的時間：友邦環宇盈活30年就達標，而宏摯傳承要47年，整整晚了17年。這差距不是一點半點。

第二，沒有復歸紅利，結構上天生缺一塊。

港險分紅儲蓄險的收益通常分保證部分和非保證部分，非保證紅利又細分為周年紅利、復歸紅利和終期紅利。

但宏摯傳承只有終期紅利，沒有復歸紅利。這個結構性缺陷，直接決定了它后期乏力的命運。

結論很明確：想要長期規劃傳承，宏摯傳承不是最優選擇。它更適合20年內的短期持有。

沒有復歸紅利意味著什么？

這個問題值得展開講，因為很多人不理解為什么復歸紅利這么重要。

咱們先算筆賬。一般來說，復歸紅利充當的是護城河的作用。當你需要提領時，有復歸紅利的產品會優先動用這部分，讓保證金額和終期紅利能更晚被觸碰，保證保單的收益增長。

但宏摯傳承沒有這道護城河。它在首年提取時就直接動用了終期紅利以及保證金額，時間久了，磨損率不斷提高。

這就是為什么它前20年提領還行，越往后越乏力的核心原因。

數據說話：以566提領模式（5年交，第6年起每年提6%）為例，第30年宏摯傳承的賬戶余額只有49萬美元，而星河尊享II能到69萬美元，差了整整20萬美元。

中長期賬戶余額確實弱了一截，這是事實。

但是，前20年它真的沒對手

硬傷講完了，現在話鋒一轉——這產品有硬傷，但也有絕活。

還是同樣的測算條件，0歲男孩、年交6萬美元、交5年。宏摯傳承完成繳費后，第6年預期收益就超過本金，直接進入快速增值期。

前15年，宏摯傳承的收益在主流產品里穩居第一，其他產品根本追不上。

第9年預期總收益39.7萬美金，復利IRR突破4%；第14年本金直接翻倍，復利IRR沖到5.85%。

說到這里插一句，2025年銀行存款利率第七次下調，六大國有銀行5年期定存利率已經跌到1.3%，1年期更是跌破1%只有0.95%。

宏摯傳承第9年IRR破4%，這個前期收益優勢就更加凸顯了。

提領表現同樣亮眼。以566提領為例，前20年賬戶余額最高的就是宏摯傳承。

第10年賬戶剩余價值31萬美元，第15年37萬美元。就算前20年一直提錢，賬戶依然漲得穩。

在前20年的提領表現上，宏摯傳承一家獨大，這話不夸張。

回本速度：比友邦永明快2-4年

儲蓄險的回本速度直接關系到資金靈活性，這方面宏摯傳承同樣表現亮眼。

• 躉交第3年回本，比友邦、永明等同類產品快2-4年


• 3年交、5年交都是6年回本，同樣領先多數產品


• 2年交5年回本，雖然不是最快，但也穩居第二

宏摯傳承前20年的爆發力十足，能夠完美匹配教育金、養老儲備等人群的中期需求。

如果你的用錢場景集中在前20年，這個回本速度優勢就非常實在。

無憂選：彌補復歸紅利缺失的妙招

前面說了沒有復歸紅利是硬傷，但宏利顯然也意識到了這個問題，用一個功能設計來彌補——無憂選。

無憂選的本質是什么？它變相改變了提領規則。

傳統提領是保證金額與終期紅利一起減少，而無憂選只從終期紅利中提取，按固定比例定期派發。

最關鍵的一點：派息100%來自終期紅利，絲毫不會損傷保證現金價值。

這就相當于給保證部分加了一道保護罩。

具體能領多少？以5年交為例：

• 從第6年開始領取，每年可領取本金的4.6%


• 從第10年開始領取，每年領取本金的6.4%


• 第15年甚至可以領取**9.7%**的派息

啟動無憂選后，可以根據情況選擇按月或按年提取，也可以放在保險公司繼續累積生息，相當于一個靈活賬戶，隨時可以調整取用。

這樣一來，相當于把英式分紅產品變成了美式分紅產品。既能像傳統儲蓄險一樣復利增值，又能像年金險一樣穩定領錢，本金還能保證不動。

一份保單兩種體驗，確實很靈活。雖然沒有復歸紅利，但無憂選及時彌補了這個缺口，這是宏利的設計巧思。

分紅實現率：被誤解的宏利

宏利的評價之所以好壞參半，很大程度上是因為分紅實現率波動較大。

但實際情況可能和你想的不一樣。

按2025年最新公布的數據，幾乎所有產品的分紅數據都能達到80%及以上，最大值109%，最低值32%。

但看分紅實現率不能只看極值。關鍵要看10年以上保單的實現情況——這才是真正經歷過市場周期檢驗的數據。

宏利10年+保單的總現金價值比率最大值達到99%，均值也有94%。

那個**32%**的最低值是怎么回事？有且僅有一款產品——財富智選——貢獻了這個數字。

而宏耀傳承、卓越等旗艦產品持續100%達標，99%的終期紅利計劃總現金價值比率都大于95%。

說句公道話，宏利被詬病的分紅實現率其實也算行業中上水準。

投資風格相比友邦確實較為激進，但換個角度看，這也意味著收益并未設限，可以博取更高收益。仁者見仁，智者見智。

說到風險，最近浙金中心祥源系理財產品暴雷200億的事鬧得沸沸揚揚，年化**4%-5%**的理財產品說暴就暴，底層資產投向地產項目，投資者面臨本金損失風險。

低收益理財也能暴雷，選產品要看清底層邏輯——宏摯傳承的缺點明確但風險可控，比那些暗雷強多了。

升級后更值得買了嗎？

為了應對限高政策，宏利先后對宏摯傳承進行了兩次調整。升級后的產品確實更貼心了：

• 貨幣選項從原來的美元/港元，擴展到人民幣、加元、澳元、英鎊、新加坡元共7種


• 新增2年繳付期選項，給了更多選擇


• 3年交的10年IRR從3.45%提升到4.29%，提升明顯


• 限高達成時間從47年縮短至44年，雖然還是比友邦慢，但在進步

按說踩中了市場需求，該一片叫好才對，但實際評價卻褒貶不一。

原因很簡單：核心的結構性問題（沒有復歸紅利、后期乏力）并沒有改變。

升級解決的是錦上添花的問題，不是雪中送炭。

結論：缺點你能接受嗎？

文章開頭我說先把丑話說在前頭，現在回到這個問題：宏摯傳承的缺點，你能接受嗎？

作為一家百年保司，香港強積金領域的一哥，宏利不可能設計一個帶有明顯缺陷的產品來砸自己招牌。

宏摯傳承的優勢和短板都很明確：

• 后期乏力是真的，但前20年收益、提領沒有對手


• 沒有復歸紅利是真的，但無憂選及時彌補，一種產品兩種體驗


• 分紅波動是真的，但旗艦產品持續達標，整體算行業中上

所以關鍵問題是：你要短期靈活還是長期積累？

如果你的用錢場景集中在前20年——比如孩子教育金、中期養老儲備——那選宏利的宏摯傳承絕對沒有錯。

但如果你想的是30年、50年的長期傳承，那可能需要再看看其他選項。

買保險，最怕的就是不清楚自己要什么就下手。想清楚了，才能選對。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了，但怎么買、能省多少錢，這里面還有不少門道。