友邦「環宇盈活」：6.5%新品吊打7.2%老產品？這個隱患沒人提

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到最多的問題就是：錯過了 7.2% 的末班車，現在買 6.5% 的新品是不是虧了？

今天咱們用數據來說話——友邦剛發布的「環宇盈活」，號稱能吊打自家 7.2% 的老產品。

聽起來很離譜對吧？限高后的產品怎么可能比限高前更強？

先別急著下結論。我把這款產品從頭到尾拆解了一遍，發現事情沒那么簡單。收益確實有驚喜，但有個隱患被大多數人忽略了。

7.2%時代落幕，新品登場

7.2%時代確實要告一段落了。

2025年7月1日起，港險儲蓄險正式進入 6.5% 限高時代。目前確定上線的有3款產品：太平洋「金如意」、忠意「啟航創富（卓越版）」、友邦「環宇盈活」。

這里面最值得關注的就是友邦的「環宇盈活」——5年交，30年收益直接給到6.5%，不加任何保費優惠。

什么概念？7.2%的老產品，30年最高也就6.51%，還是疊加保費優惠之后的數字。

乍一看，6.5%的新品居然和7.2%的老品打了個平手？

這背后反映了一個趨勢：保險公司為了保持競爭力，開始在保單前期集中釋放收益。以后港險公司卷的方向，大概率就是這個了。

功能全景：一應俱全的產品配置

先看功能配置，這個點很多人忽略了。

買儲蓄險不能只盯著收益，功能決定了這張保單能不能靈活用起來。

環宇盈活把該有的功能都給你配齊了：

• 貨幣配置：支持美元、港元投保，保單第2年末可在9種貨幣之間自由轉換——美元、人民幣、港元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元


• 繳費方式：支持一次性整付和五年繳費，美元保單30年預期收益達到監管上限6.5%，港元保單達到6.0%


• 核心功能：保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……主流產品該有的它都有


• 投保門檻：無需健康審查，投保容易

老產品沒有的它創新，老產品有的它升級。從功能完整度來看，環宇盈活確實做到了一應俱全。

三大特色功能深度解析

除了基礎功能，環宇盈活還有幾個差異化的設計值得單獨拿出來說。

第一個：靈活提取選項

可以指定一個對象，按時按量給他打錢。收款人范圍非常廣：可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院都可以。

這個功能實現的效果，幾乎和保誠「信守明天」的"自主入息"一樣，能讓財富在更廣泛的關系圈中分配。

不只是傳給子女，還能定向照顧父母、兄弟姐妹，甚至做慈善。

第二個：未來守護選項（市場首創）

這是個全新功能。保單暫管人可以把保單分拆成兩張，指定現有第二持有人的另一位家庭成員為新的第二持有人及受保人。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這個功能就是剛需。

比如你想把一張保單分給兩個孩子，以前只能退保再買，現在可以直接分拆，省事又省稅。

第三個：健康障礙選項

持有人可以預先指定最多兩位18歲或以上的家庭成員為指定接收人。一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這兩位接收人可以直接接管保單權益。

這個設計解決了一個現實問題：萬一持有人失能，保單怎么辦？提前指定好接收人，關鍵時刻不用打官司。

功能作為選產品的重要決策重心，環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋 90%以上的需求。

收益實測：30年觸達6.5%上限

功能說完，咱們來看最核心的收益表現。

幫你們拆解一下具體數據：0歲投保，5年交，總保費 50萬美元。

• 10年預期IRR：3.51%


• 20年預期IRR：5.69%


• 30年預期IRR：6.50%


• 40年-100年預期IRR：均為 6.50%

30年預期總收益 292.7萬美元，100年預期總收益 2.4億美元。

環宇盈活在保單第30年就達到 6.5% 的監管上限，此后一直維持到終身。

這意味著什么？基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

順便說一句，2025年5月六大國有銀行剛剛完成第七次降息，1年期定存利率降到了 0.95%，5年期定存也只有 1.3%。

環宇盈活30年 6.5% 的復利，和銀行存款一對比，差距就很直觀了。

內部PK：新品碾壓自家老產品

和友邦之前的 7.0% 老產品對比是什么水平？我也拉出來對比了一下。

環宇盈活（6.5%新品）：預期7年回本，10年IRR 3.51%，20年 5.69%，30年 6.50%，40年 6.50%。

盈御3（7.0%老產品）：10年IRR 2.76%，20年 5.65%，30年 6.09%，40年 6.32%，100年 7.19%。

活享儲蓄（7.0%老產品）：10年IRR 2.91%，20年 5.60%，30年 6.20%，40年 6.33%，100年 7.00%。

前40年，環宇盈活的收益比自家兩款老產品都更高！

不知道大家記不記得，活享儲蓄剛上線的時候打出的口號是"20~40年市場收益第一"。現在居然被自家 6.5% 的產品給超過了。

這說明什么？友邦這次誠意滿滿，并非擠牙膏式的升級，而是一步到位給到最極致的收益。

不像之前推出的活享儲蓄，那是典型的閹割功能換取收益，環宇盈活不存在這個現象。

全市場橫評：30-40年區間無敵手

放到全市場是什么水平？

下圖是計算保費折扣后，主流5年交7%老產品的復利收益情況：

第30年，只有萬通「富饒千秋」一款產品收益能到 6.51%（含首年次年保費10%+14%折扣），這也是五年交老產品的天花板了。其余產品均低于 6.5%。

再往后看10年，到第40年，依然只有富饒千秋一款產品收益超過 6.5%。

在30~40年這個區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

無論是宏利「宏摯傳承」，還是保誠「信守明天」，亦或者友邦自家的「活享儲蓄」，都敗下陣來。

看到這，大家應該能察覺到，友邦采用了一種討巧的手段：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。

過去5年交老產品，即便算上保費優惠，大多數也要到50年左右才能到 6.5%。

現在環宇盈活30年就給你 6.5%。

更早達到 6.5% 對投保人有什么好處？之前的7%產品需要70年后才能達到上限，我想大多數人都無法把錢鎖定這么久。

畢竟人生在世，怎么可能沒有需要用錢的地方？也不是所有人都按照財富傳承的目的去投保。

反倒是30~40年這個時間段，才是絕大多數客戶持有一張保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。

剛好，環宇盈活的 6.5% 就落在這個區間，個人認為很符合人性。

潛在隱憂：分紅結構的另一面

說了這么多好處，該說說問題了。這個點很多人忽略了，但我必須提出來。

環宇盈活的分紅結構依舊是由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利——復歸紅利的面值等于現金價值，不像老式復歸紅利（比如盈御3）那樣前期現金價值小于面值。

新式復歸紅利的代表產品有活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天等。這些產品無一例外，都是最適合進行早期提領的產品。

為什么？因為復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。復歸紅利是"確定到手"的部分，提取時沒有折損；而終期紅利是"預期收益"，提前取會打折扣。

但問題來了。

雖然環宇盈活派發的是新式復歸紅利，它的復歸紅利占比卻大幅縮水。

同樣投保10萬美元，來看第20年的復歸紅利：

• 活享儲蓄：4.7萬美元


• 環宇盈活：約 1.7萬美元

新產品的復歸紅利縮水了約64%，接近三分之二！

按照"復歸紅利占比越高，越適合早期提領"的邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

這意味著什么？

如果你買這張保單是為了中途提取現金流——比如補充養老、支付孩子教育費用——那你要特別注意：提取時拿到手的"確定收益"可能比你預期的少很多，更多收益被鎖在了終期紅利里。

當然，這只是基于目前披露信息的預測。目前還無法做完整計劃書進行具體測算，得等到7月1日產品正式上線才能真正見分曉。

我的建議是：如果你的核心需求是"持有到30年以上再一次性提取"，環宇盈活的收益確實很能打；但如果你需要"中途靈活提取現金流"，建議等產品上線后，讓顧問幫你做一份提領演示，看看實際數字再決定。

盈御3去向與總結建議

最后補充一個大家關心的問題：盈御3還會不會賣？

通過友邦官方給出的產品手冊可以看到，盈御多元貨幣計劃3大概率會在收益限高之后重新上架。

與限高后的盈御3相比：

• 保證金額：完全相同


• 前50年預期總收益：環宇盈活更高


• 50年之后：完全一樣，都貼著6.5%限高走


• 回本期：環宇盈活比盈御3快一年

所以如果你在糾結選哪個，答案很清晰：環宇盈活是更優選。

總結一下：

環宇盈活是友邦在6.5%限高時代交出的第一份答卷。 功能齊全，收益在30-40年區間做到了市場頂級，誠意確實足夠。

但分紅結構的變化值得警惕——復歸紅利大幅縮水，可能影響中途提領的實際收益。

適不適合你，取決于你的持有周期和提取需求。

大賀說點心里話

測評做到這，產品好不好你心里應該有數了。但怎么買、能不能省錢，這才是真正拉開差距的地方。