港險分紅實現率大起底：有保司只兌現16%，你買的那家呢？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。今天這篇文章，我準備得特別久，因為我想把15家香港保險公司的分紅數據全部扒一遍，幫你搞清楚一個問題：到底哪家保司的分紅更靠譜？

我不賣保險，只說實話。好就是好，差就是差，今天就用數據說話。

分紅險的本質：你在投資保司的資管能力

很多人買分紅險，只盯著計劃書上那個漂亮的預期收益，卻忽略了一個關鍵問題——這個數字能不能兌現，完全取決于保司的投資能力。

說白了，你買分紅險，本質上就是把錢交給保險公司去投資，然后按約定比例分錢。保司投得好，你分得多；保司投得差，你分得少。

那怎么判斷一家保司的投資能力強不強？兩個核心指標：

分紅實現率 = 實際派發的分紅 ÷ 計劃書演示的分紅

總價值實現率 = 實際能拿到手的錢 ÷ 計劃書演示的總額

舉個例子，計劃書說給你100塊分紅，實際給了100塊，分紅實現率就是100%；承諾200塊，只給了150塊，那就是75%。

這兩個數字越高，說明保司的兌現能力越強，你的錢越有保障。透過這些數字，能直觀感受到一家公司的投資實力，也能對未來的收益兌現多一份底氣。

2025年銀行存款利率持續走低，多家銀行甚至出現了利率"倒掛"現象——5年期存款利率比3年期還低。這說明什么？市場對長期收益的預期很悲觀。

在這種環境下，分紅險作為長期投資工具，分紅兌現能力就成了核心競爭力。

接下來，我按國際老保司、中堅力量、中資保司三類，逐一拆解。

百年老店的投資底蘊：國際保司分紅實力

先看五大國際老保司：友邦、保誠、宏利、永明、安盛。

為了讓數據更有參考價值，我只統計10年以上的儲蓄險保單。為什么？因為保單初期保證收益占比高，分紅不多、容易實現。但越往后，分紅在總收益中占比越高，這時候的數據才能真正反映保司的投資和兌現能力。

友邦：穩健派代表

友邦公布了62款分紅產品，其中38款是10年以上保單。分紅實現率最高169%，最低64%，上限非常高。

更關鍵的是總現金價值比率——中位數97%，最差也有93%，方差很小。這意味著什么？不管你買的是哪款產品，拿到手的錢基本都接近計劃書演示的水平。

拿大家熟悉的「盈御多元貨幣計劃」來說，連續3年總現金價值比率達100%；「充裕未來2」更猛，連續7年達100%或以上。

友邦表現非常穩健，上限非常高。

宏利、永明：同樣扎實

宏利公布了46款分紅產品，10年以上保單的總現金價值比率中位數94%，方差小，波動不大。

永明公布了28款，中位數更是達到97%，方差同樣很小。

永明、宏利、友邦都是表現相對比較穩，波動小，數據很扎實的保司。

保誠：波動較大

保誠公布了44款產品，分紅實現率最高122%，最低只有16%——沒看錯，就是16%。兩極分化非常明顯，方差也是幾家里最大的。

這和保誠的分紅策略有關：它不采用平滑機制，完全跟著市場走。市場好的時候分得多，市場差的時候分得少，適合能接受波動的投資者。

安盛：中規中矩

安盛公布了35款產品，總現金價值比率中位數86%，表現不及友邦、宏利和永明，但波動不算大。

巴菲特持股的保險公司：安達的投資邏輯

說到投資能力，不得不提一家特別的保司——安達。

為什么特別？因為它是巴菲特十大持股中唯一的保險股。股神愿意長期持有的公司，投資能力自然不會差。

安達成立于1882年，已經143年歷史，資產規模高達2465億美元，償付率459%，標普給出AA評級——這是非常高的評級了。

分紅表現方面，安達公布了29款產品，周年/復歸紅利最大值109%，均值84%。整體來看，中規中矩，沒有特別亮眼，但也沒有明顯短板。

對于追求"穩"的投資者來說，安達的優勢不在于分紅多高，而在于它背后的投資底蘊和信用背書。畢竟，能讓巴菲特長期持有的公司，風險控制能力肯定過關。

新銳保司的超額收益：周大福的逆襲之路

看數據，別看廣告。接下來聊幾家"新銳"保司，它們入港時間不長，但表現卻讓人眼前一亮。

周大福：2024年50款產品全線100%達成

周大福成立于1970年，1985年進入香港，償付率337%，公布了50款分紅產品。

重點來了：2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高114%。

這個成績相當炸裂。要知道，很多老牌保司都做不到全線100%。

周大福近幾年分紅實現率基本上都能實現100%，非常牛，未來可以期待。

立橋人壽：連續五年100%

立橋人壽成立于2010年，償付率高達1300%+，標普AA評級。

雖然只公布了5款產品的分紅數據，但連續五年所有分紅產品實現率100%，沒有一款掉鏈子。

樣本數量少是硬傷，但100%的達成率說明這家公司的分紅策略非常保守穩健，適合追求確定性的投資者。

國資背書的安全邊際：中資保司投資分析

接下來是重頭戲——中資保司。

說實話，很多人對中資保司有偏見，覺得"不夠國際化"、"投資能力差"。但看完數據，你可能會改變看法。

國壽海外：香港最大的中資保司

國壽海外成立于1933年，1984年進入香港，資產規模611億美元，是香港最大的中資保險公司。

今年公布了64款產品的分紅數據，周年/復歸紅利均值82%，沒有特別差的表現。更關鍵的是，全線產品終期紅利100%達成，非常穩健。

從歷年數據來看，國壽海外的分紅表現一直比較穩定，沒有出現大起大落的情況。這和它背后的國資背景有很大關系——國壽集團是正兒八經的央企，風險控制是第一位的。

中銀人壽：六年周年紅利100%

中銀人壽成立于1998年，資產規模255億美元，保費收入174億港元，穆迪給出A1評級。

公布了33款分紅產品，周年/復歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。

特別值得一提的是「非凡即享年金」，連續6年周年紅利100%，表現非常穩定。中銀背靠中國銀行，資金實力和投資渠道都不用擔心。

太平香港：財政部控股的"國家隊"

太平香港成立于1929年，2015年進入香港，資產規模127億美元，償付率282%。

母公司是中國太平保險集團——注意，這是財政部控股的央企，妥妥的"國家隊"。

今年公布了16款產品的分紅數據，所有產品分紅達成率全部維持在100%，沒有一款低于100%。

太保香港：入港時間短，但全線100%

太保香港1991年成立，2021年才進入香港，入港只有4年多。

雖然只公布了4款產品的分紅數據，但周年/復歸紅利和終期紅利均為100%，全線達成。償付率256%，標普**A-**評級，母公司是中國太平洋保險集團，同樣是國資背景。

中資保司的核心優勢是什么？

國資保司背靠國有資本，擁有國家級別的安全，影響力和信任感不輸老牌保司。

說白了，這些公司不太可能為了短期業績冒險激進投資，風險控制是刻在基因里的。對于追求"穩"的投資者來說，這是一個重要的安全邊際。

從數據來看，國資這塊分紅都挺穩定，沒有出現非常極端的情況。如果你對某款產品感興趣，可以閉眼選。

當然，中資保司也有短板——入港時間普遍不長，10年以上保單的樣本數據相對較少。但從現有數據來看，表現都還不錯，未來可以繼續觀察。

長期主義視角：如何看待短期波動

最后，我想聊聊心態問題。

看完這么多數據，你可能會發現：有些保司今年某款產品的分紅表現不太好，是不是就不能買了？

我的答案是：不一定。

不是說有些保司今年個別產品分紅表現稍差，就直接給它判死刑了。儲蓄險是長達幾十年的長期持有過程，短期某一年的數據波動可能受市場環境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表長期兌現能力。

就像股票投資一樣，你不能因為某只股票某個季度業績不好，就斷定它是垃圾股。關鍵要看長期趨勢和整體表現。

從長期數據來看，宏利、友邦、永明、周大福、國壽、中銀等保司分紅數據足夠多，統計結果有參考性。這些保司的分紅實現率和總現金價值比率整體穩定，沒有出現極端偏差的情況。

在低利率時代，分紅險是稀缺的長期收益工具。但分紅實現率參差不齊，需要仔細甄別。幫你避坑是我的本職，希望今天這篇文章能給你一些參考。

大賀說點心里話

數據我都幫你整理好了，但怎么買、買哪家，還有一個關鍵信息差很多人不知道。