港險7%收益時代終結，為什么2025年還有人瘋狂搶購友邦、安盛？真相沒人敢說

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

作為兩個孩子的爸爸，大女兒剛完成英國碩士回來，這幾年留學費用漲得有多離譜，我是真金白銀花過的。

前幾天看到一條新聞，牛津大學2025/26學年學費暴漲10640英鎊，折合人民幣約9.7萬元。

我當年給女兒準備教育金的時候，就是沒提前規劃好，臨時湊錢的滋味真不好受。所以今天想跟大家聊聊，港險收益下調之后，到底還值不值得買。

港險的好日子過去了？

作為過來人跟你說，這個問題我也糾結過。

2025年7月1日，香港保監局正式下調了分紅險演示利率。

這意味著什么？以前銷售給你演示的7%+預期收益，以后在計劃書上都看不到了。

不止如此，現在的市場情況是：優惠縮水、收益預期下調、部分熱門產品直接下架。

很多人看到這些消息，第一反應就是——完了，港險的紅利期結束了，現在買就是接盤俠。

我理解這種想法。畢竟誰都不想高位站崗。

但我想說的是，港險7%+收益率的時代確實一去不復返了。

可問題是，你得橫向對比一下。現在內地銀行存款利率一降再降，大額存單**3%都難找，銀行理財動不動就虧本。香港主流保險產品6.5%**的收益率，放在這個大環境下，真的差嗎？

教育金這事急不得，但也不能等。

我當年就是沒提前準備，等女兒拿到offer才開始湊錢，匯率又趕上高位，多花了十幾萬。

但數據告訴我們另一個故事

你可能會說，道理我都懂，但萬一港險真的不行了呢？

那我們就看數據。

香港保監局10月24日發布的2025年上半年臨時統計數據顯示：

• 全港毛保費總額達到 4234億港元


• 全港新單總保費達 1737億港元


• 跟去年同期1156億港元相比，增長了 50.3%

50.3%的增速，創歷史新高。

你看這張圖就明白了，2025年上半年的新單保費已經逼近2024年全年的80%。

按這個勢頭，今年全年大概率會再破紀錄。

今年6月底那段時間，很多香港保險代理人都忙得不可開交，貴賓簽單室變得非常難預約。我有個朋友是做港險的，跟我說那段時間他每天工作到凌晨，簽單簽到手軟。

為什么收益下調了，反而更多人買？

因為大家都知道，現在不買，以后只會更貴、收益更低。

就像我當年沒給女兒提前準備教育金一樣，等到要用的時候才發現，早買三年能省多少錢。

現在美聯儲降息，黃金價格一路往上走，內地銀行存款利率一降再降，房產租售比越來越低。手里的錢不知道往哪放，是很多家長的真實焦慮。

而且你想想，這些數字有多嚇人：

• 斯坦福大學年總學雜費已到 87225美元，折合人民幣60多萬一年


• 普林斯頓本科學費從59710美元漲到62400美元，漲幅4.5%


• 澳洲學生簽證費用直接從710澳幣翻倍到1600澳幣

別等孩子要出國了才想起來準備錢，那時候真的來不及。

為什么還有人搶著買？看看這些保司的底氣

有人可能會問，港險公司靠譜嗎？萬一跑路了怎么辦？

這個問題我必須正面回答。

友邦：業內流傳著這么一句話，"香港只有兩種保司，友邦和其他。"雖然有點夸張，但也說明了友邦在香港保險市場的地位。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。什么概念？香港每3個人中，就有1個是香港友邦的客戶。

安盛：1817年成立，208年歷史，歷經兩次世界大戰仍保持穩健。

更重要的是，安盛是全球**9家"大而不能倒"**的保險公司之一。什么叫"大而不能倒"？就是這家公司倒了，全球金融系統都要跟著震蕩，所以各國政府會想盡辦法不讓它倒。

中國人壽海外：這是中國人壽集團的全資子公司，背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。

說白了，這是國家隊。

作為過來人跟你說，給孩子準備教育金，保司的穩定性比什么都重要。

你買的是一份20年、30年后才用的錢，保司要是中途出問題，那才是真的虧大了。

保誠的「黑歷史」：分紅回撤真有那么可怕？

說到港險，繞不開保誠的"分紅回撤事件"。

很多朋友現在一聽到"保誠"就色變，覺得這家公司不靠譜。但作為一個研究港險9年的人，我想跟你說說實話。

先看數據。保誠的分紅實現率最大值122%，最小值16%，總現金價值比率中位數87%，方差確實大。

為什么波動這么大？因為保誠的投資策略和別家不一樣。

你看這張表，保誠的投資占比是49%固收、49%權益，屬于激進型。

而友邦是69%固收、24%權益，宏利是78.5%固收、6%權益，都是穩健型。

保誠不像其他保司會把收益做平滑——把好年份賺的利潤拿來補差年份的虧損，讓每年的分紅實現率看起來都比較穩。保誠是真實反映市場盈虧，市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大。

所以選保誠得有一定的風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

不過人家的實力擺在那。1848年于英國倫敦創立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市，扎根香港60年，服務亞洲及非洲24個市場，覆蓋1800萬客戶。

其實沒那么嚴重。只是你得知道自己在買什么，別沖著高收益去，結果接受不了波動。

穩健派的選擇：誰的分紅更靠譜？

如果你和我一樣，給孩子存教育金，求的是穩，那我建議重點看這幾家：

• 友邦：分紅實現率最大值169%、最小值64%，總現金價值比率中位數97%，方差小。產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。


• 宏利：分紅實現率最大值98%、最小值78%，總現金價值比率中位數94%，方差小。作為香港強積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經驗。


• 永明：分紅實現率最大值97%、最小值66%，總現金價值比率中位數97%，方差小。雖然安盛盛利2提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值部分做得更扎實。

這筆錢我是真金白銀花過的，教育金最怕的就是到用的時候縮水。

選分紅穩定的保司，睡覺都踏實。

市場排名解讀：誰在真正贏得客戶？

看保司實力，還有一個維度很重要——非銀渠道的表現。

什么是非銀渠道？就是保險公司不靠銀行，通過經紀、代理這些渠道賣出去的業務。

這個數據能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素，有些客戶是被"順帶"推銷的。

非銀渠道標準保費排名一目了然：

• 友邦：111億，市占率 11.2%


• 保誠：82億，市占率 8.3%


• 國壽：78億，市占率 7.9%


• 宏利：77億，市占率 7.8%


• 安盛：53億，市占率 5.4%

能在非銀渠道站穩腳跟，說明產品和服務確實經得住長期檢驗。

客戶是用腳投票的，不好的產品，口碑早就崩了。

所以，現在該不該買？

說了這么多，回到最核心的問題：現在到底該不該買港險？

我的觀點很明確——對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

為什么？

• 匯率劃算：現在美元兌人民幣還在相對高位，用人民幣換美元買港險，相當于打了個折。


• 鎖定當前收益：雖然演示利率下調了，但現在買的保單，鎖定的是當前的產品設計和收益預期。等后續產品出來，只會更保守。


• 降息周期加速：美聯儲降息周期已經開始，內地銀行存款利率還會繼續降。現在不鎖定，以后更沒地方放錢。

但我也要說，不是所有人都適合買。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

如果你這筆錢三五年內要用，那就別買長期儲蓄險。如果你對美元資產沒有需求，那港險的意義也沒那么大。

作為過來人跟你說，我當年就是沒提前準備教育金，等女兒要出國了才手忙腳亂。現在小兒子還小，我已經開始給他規劃了。

別等孩子要出國了才想起來，那時候真的來不及。

大賀說點心里話

說了這么多數據和分析，其實最重要的還是——怎么買、在哪買、能省多少錢。

這些信息差，才是真正值錢的東西。