友邦「盈御3」：被吹爆的"穩健之王"，我用6張對比圖扒出真相

你好，我是大賀。

最近被問得最多的問題就是：港險儲蓄產品這么多，到底怎么選？

說實話，這個問題我太理解了。市場上每個月都有新品發布，各家保司都說自己收益最高、功能最全。

但作為一個在外資投行待過6年、現在專注跨境資產配置的CFA持證人，我想說一句大實話：資產配置的核心不是追漲，是分散風險。

中國銀行2025年《個人金融全球資產配置白皮書》給出的建議是：港股>A股>黃金>美債>中債。但有一類資產被很多人忽略了——港險儲蓄險這類多幣種固收資產。

它在資產組合中扮演的是"壓艙石"角色，和股票、黃金形成互補。

今天我就以友邦的**「盈御3」**為錨點，用對比的方式，幫你看清這款產品到底值不值得買。

8月1日，友邦宣布對「盈御多元貨幣計劃3」逆市上調預期分紅。市場波動加劇，別人在降息，它卻在加息——這已經是2023年以來的第三次上調了。

這到底是營銷噱頭，還是真有底氣？往下看。

收益對比：「盈御3」vs 市場主流產品

先看大家最關心的——收益。

以5萬美金×5年交為例，直接上數據：

• 第20年現金價值66.8萬美金（IRR 5.6%），是本金的2.6倍


• 第30年現金價值130萬美金（IRR 6.05%），是本金的5.2倍


• 第47年達到 6.5% 的收益峰值

坦白說，前10年的表現確實一般，IRR只有 2.64%。

但你把時間拉長到30年、50年，會發現它的曲線越來越陡——越往后，韌勁越凸顯。

再看提領場景的對比。我用"5/20/16"模型（5年交，第20年開始每年提取總保費的16%）跑了一遍市面上6款主流產品：

你會發現一個有意思的現象：第30-60年，「盈御3」的賬戶余額并不是最高的。

但到了第70年、80年、90年，它開始逐漸追平甚至反超。

「盈御3」不是短跑選手，而是馬拉松型選手。

如果你的投資視野是20年以上，追求的是財富的長期穩健增值，而不是中期的提領靈活度，那這款產品的收益曲線恰好匹配你的需求。

投資策略對比：為什么「盈御3」更穩？

收益只是結果，投資策略才是原因。

我拿到了友邦「盈御3」的資產配置文件，核心策略是這樣的：

• 債券固收類資產：不低于25%


• 增長型資產：不超過75%

這個比例意味著什么？意味著它給自己設了一個"安全墊"——無論市場怎么波動，至少有 25% 的資產是穩穩拿住的固收類。

再看友邦集團層面的數據：

• 截至2025年6月30日，友邦集團總資產規模達 3280億美元


• 總投資 2733億美元，其中 69%投向固收


• 固收類資產以政府及公司債券為主，70%以上投資期限超過10年

從這張圖可以看到，友邦的公司債券投資組合中，亞太地區占 67%、美國占 20%、其他地區占 13%。

債券類型以高級票據（Senior notes）為主，占比高達 94%。行業分布上，金融類（銀行+金融服務）占比 32%，工業 12%，能源 9%——整體非常分散，沒有押注單一行業。

這種"長久期+高分散+重固收"的配置風格，在當下這個全球資產再平衡的大趨勢下，其實是非常稀缺的。

摩根士丹利、瑞銀、中金最近都在說一件事：全球投資者對中國資產的倉位仍然偏低，有增持空間。

而港險的獨特之處在于——它既是美元資產，又連接中國市場，兼具分散風險和參與中國增長的雙重價值。

不要把所有雞蛋放在一個籃子里，這話說了100年還是對的。「盈御3」的投資策略，本質上就是在幫你做這件事。

逆勢加息這一舉措背后，體現的正是友邦強大的投資實力和穩健的分紅政策。這樣的穩健性，市場上確實少有。

分紅實現率對比：友邦的真實兌現力

光看預期收益沒用，關鍵是能不能兌現。

這就涉及到一個核心指標——分紅實現率。

先解釋一下：分紅實現率=實際派發的分紅÷計劃書上預期的分紅。**100%**意味著"說到做到"，低于100%意味著"打了折扣"。

友邦2024年最新數據：

• 熱銷產品2024年總現金價值比率全部達100%


• 「盈御多元貨幣計劃」總現金價值比率連續3年達100%


• 運作超過十年以上的分紅險高達 57款


• 這些運作超十年的產品中，終期紅利的分紅實現率高達 97.6%

這張圖非常直觀：「盈御多元貨幣計劃」連續3年100%，「充裕未來·盈尚」連續4年100%，「AIA延期年金計劃」連續5年100%……

我做港險研究這么多年，看過太多"計劃書上很美、實際兌現拉胯"的產品。但友邦的分紅實現率，確實是行業里最穩的那一檔。

為什么能做到？還是要回到上一節說的投資策略——長久期固收為主、分散配置、不追短期收益。

這種策略犧牲了一部分短期爆發力，但換來了長期的確定性。

再看友邦2025年上半年的業績：新業務價值增長 14%，內涵價值權益達 737億美元（+8%），每股中期股息增長 10%。

這些數字說明什么？說明友邦自己的"造血能力"很強，有底氣持續兌現承諾。

**友邦的分紅實現率穩且真實，已經成為多數客戶朋友對友邦的共同認知。**這不是一句廣告詞，而是57款產品、十年以上運作周期驗證出來的結論。

功能對比：傳承與靈活性

買港險不僅要看收益，還要看持有體驗。

友邦「盈御3」的功能不算最花哨，但每一個都戳中"穩健型客戶"的痛點。

1、9種貨幣轉換

支持美元、港幣、人民幣、歐元、英鎊、加元、澳元、新加坡元、澳門元9個幣種之間的轉換。

無論是對沖匯率風險、海外定居、子女留學，還是全球資產配置，都能靈活應對。

2、財富傳承功能

• 支持無限次更改受保人及第二受保人：從父母→子女→孫輩，保單價值持續增值，規避遺產稅


• 新增**"精神無行為能力代領人"功能**：確保特殊情況下資金仍可提取，兼顧人性化與安全性


• 支持保單分拆：自第3個保單周年日起或繳費期滿，每年可申請分拆一次

保單分拆這個功能特別實用。比如你可以把一張保單拆成3份：35%給小女兒做教育基金，40%留給自己養老，25%給大兒子做海外生活儲備。

真正實現"零損耗傳承"。

這些功能不僅為保單提供更多確定性，也讓持有過程更加安心便捷。

「盈御3」vs「環宇盈活」：如何搭配？

友邦今年推出了新品「環宇盈活」，很多人問我：是買新的還是守舊的？

我的建議是：不用糾結，按需搭配。

「盈御3」的特點是長期收益韌性強，越往后優勢越明顯，適合20年以上的長期持有。

「環宇盈活」的特點是中期收益更亮眼，適合需要在10-20年內有提領需求的客戶。

兩者剛好互補：

• 已投「盈御3」的客戶：不用退保換新品，長期持有更劃算


• 想兼顧短期提領的：可以"盈御3 + 環宇盈活"搭配，既有長期壓艙石，又有中期靈活度

這就像股票和債券的搭配邏輯——不是非此即彼，而是各司其職。

結論：選「盈御3」的三類人

說了這么多，「盈御3」到底適合誰？

第一類：穩健型投資者

• 風險偏好較低，看重資金安全


• 偏好穩定可預期的收益


• 能夠長期持有，不追求短期高收益

第二類：長期財富規劃者

• 投資視野20年以上


• 以財富保值增值為主要目標


• 不急需中期使用資金

第三類：全球資產配置需求者

• 需要美元/多幣種資產分散風險


• 認可"時間資產"的配置邏輯


• 想在后房地產時代找到新的財富錨點

新浪財經和清華五道口的研究都在說一件事：中國家庭資產配置正在從不動產向金融資產遷移，房地產開發投資較峰值已下降 30%。

在這個"后房地產時代"，保險等可鎖定收益的"時間資產"越來越受青睞。「盈御3」作為長期復利增值的金融資產，恰好符合這個趨勢。

最后提醒一點：10月1日起友邦將取消"預繳保費保證利率優惠"，9月是享受高額預繳利率的最后窗口期。

如果你已經決定要配置，現在投保確實更劃算。

**美元資產不是萬能的，但沒有美元資產是萬萬不能的。**看懂趨勢的人，才能跑贏通脹。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了，但怎么買、從哪個渠道買，其實還有很大的信息差。