國壽「萬里優悠」：被央企背書的4%保證派息，我研究了3周發現一個隱藏門檻

你好，我是大賀。

說說我的真實體驗——3年前給孩子規劃教育金時，我也糾結了很久。

當時內地增額終身壽險利率還是3.5%，我媽還說"放銀行定期多穩當"。

結果呢？2024年增額壽利率跌到2.75%，銀行大額存單更是一降再降。

現在回頭看，最值的是這一點：我當時咬牙配置了一部分港險，鎖定了美元收益。

2026年開年，**國壽（海外）**推出了「萬里優悠」，主打"保證派息4%寫進合同"。

我花了3周時間研究這款產品，今天把我的分析分享出來。

如果你和我情況差不多——給孩子存教育金、或者想給自己存一筆養老錢——可以參考一下。

低利率時代，你的錢正在「隱形縮水」

買之前我最擔心的是：孩子15年后要用的錢，現在存哪里才能確保到時候一定在？

這個焦慮不是我矯情。看看這幾年發生了什么：

• 2023年，內地增額終身壽險利率3.5%，大家搶著買


• 2024年，利率跌到2.75%，還在繼續下調


• 銀行定期存款？五年期都快跌破2%了

央行釋放的信號很明確——繼續降息是大概率事件。

更讓人焦慮的是，優質資產越來越難找。房子不敢買了，股市波動太大，理財產品收益越來越低……

錢放在那里，看著數字沒變，但購買力在一點點被蠶食。

在不確定的世界里，確定性就是最大的奢侈。

這也是為什么我一直關注港險市場——在內地低利率、優質資產荒蔓延的大背景下，一份能寫進合同的長期剛性承諾，稀缺價值不言而喻。

「確定性」才是這個時代最稀缺的資產

國壽「萬里優悠」打動我的第一點，就是它的確定性。

什么叫確定性？保證派息4%，白紙黑字寫進合同，剛性兌現26年。

不是"預期"、不是"歷史表現"、不是"力爭達到"——是保證。

無論市場怎么波動，這筆錢都會按時到賬。

我當時也是被利率下調逼的。給孩子存教育金，最怕的就是"到時候錢不夠"或者"收益縮水"。孩子上大學、出國留學，這些支出是剛性的，不能出錯。

「央企實力背書+保證派息4%」，堪稱低風險偏好者的終極答案。

這張圖清晰展示了產品的三個核心優勢：保證可支取現金、雙重潛在回報、期滿利益。

對于像我這樣追求確定性的人來說，"保證可支取"這四個字就值回票價了。

央企背書：這份承諾憑什么可信

我當時也糾結了很久：保險公司承諾得再好聽，萬一兌現不了呢？

后來我花了很多時間研究國壽（海外）的背景，才徹底放心。

股東背景

國壽（海外）是中國人壽境外唯一的全資子公司，由財政部持股90%、全國社保基金理事會持股10%。

這意味著什么？這是正兒八經的央企，背后站著的是國家財政部和社保基金。

這張股權結構圖一目了然：最頂層是財政部和社保基金，100%控股中國人壽保險（集團）公司，再100%控股中國人壽保險（海外）。

這個股東背景，在香港保險市場里是獨一份的。

評級與償付能力

• 穆迪評級 A1，標普評級 A


• 償付充足率 208%

這些數字意味著什么？簡單說，就是這家公司有足夠的錢來兌現承諾。

償付充足率208%，意味著即使所有保單同時出險，公司也有超過2倍的資產來賠付。

投資策略

90%以上的債券投資都是投資級債券，固收類資產占比很高。

這種"不求暴利，只求穩贏"的投資風格，正好匹配「萬里優悠」"高保證"的產品定位。

國壽（海外）是香港規模最大、運營時間最久的中資保司，投資規模達4151.37億港元，布局全球近50個國家/地區。

這種體量和布局，讓「萬里優悠」的收益和安全都有了"硬核兜底"。

說白了，你不是在賭一家保險公司的信用，你是在賭國家財政部的信用。

這個風險等級，我能接受。

100萬美金實測：26年每年到賬多少錢

理論說得再好，不如算一筆賬。

以**100萬美金、5年預繳（預繳利率3.5%）**為例：

• 基本金額：100萬美元


• 預繳總保費：約97.1萬美元（預繳有利率優惠）


• 第5年至第30年：每年保證領取 38,800美元（預繳總保費的4%）

26年，每年38,800美元，雷打不動。

算一下總數：26年保證派發104%的總保費。

也就是說，光保證領取的部分，就已經把本金全部拿回來了，還多出4%。

更關鍵的是，此時保單剩余價值還有145萬美元。

前30年，總領取+剩余現價=本金的2.5倍。

這張現金流表值得仔細看。左邊是每年保證到賬的38,800美元，右邊是保單價值的持續增長。

從第31年起，周年分紅接力派發，同樣是38,800美元，直至終身。

我當時看到這個設計就心動了——前26年是剛性兌付，后面是分紅接力，現金流可以一直領到老。

如果用來給孩子存教育金，正好覆蓋孩子15-25歲的教育支出高峰期。如果用來養老，從50多歲開始領，可以一直領到80、90歲。

分紅實現率：歷史數據會說話

保證部分我放心了，但分紅部分呢？

買之前我最擔心的是：保險公司承諾的分紅，真的能兌現嗎？畢竟市場上"分紅實現率打骨折"的案例不少。

所以我專門查了國壽（海外）的歷史分紅數據：

• 過往所有終期紅利實現率都在100%及以上


• 發售10年以上的保單，實現率基本沒有低于80%

2024年度的數據：終期紅利實現率平均值100%，最高100%，高于70%的占比100%；周年紅利實現率平均值82%，最高109%，高于70%的占比97%。

這個表現，堪稱"教科書級"。

為什么國壽（海外）能做到這么穩？答案藏在投資團隊里。

國壽（海外）依托的都是全球頂尖的投資機構：貝萊德、摩根大通、高盛、KKR、黑石、橡樹資本……

這張圖展示了國壽（海外）的部分委托合作方，清一色都是全球資管行業的頭部玩家。

有這些專業機構幫忙打理資產，分紅實現率有保障就不奇怪了。

現在回頭看，最值的是這一點：選對了公司，比選對了產品更重要。

分紅險本質上是"你把錢交給保險公司，保險公司幫你投資"。保險公司的投資能力強不強、歷史兌現記錄好不好，直接決定了你能拿到多少錢。

理性看待：它不適合誰，適合誰

說了這么多優點，也要客觀說說這款產品的局限。

如果單純比拼長期收益率，「萬里優悠」不是最高的。

二三十年后的預期IRR大約在**3%-4%**區間。市場上一些主打長期增值的英式分紅儲蓄險，預期IRR可以達到6%甚至更高。

但這并非缺點，而是產品定位決定的。

「萬里優悠」犧牲了一部分長期收益，換來的是短中期的高確定性。

它把大量資源投入到"保證部分"，確保前26年每年4%的剛性兌付。這種設計，天然就不可能同時追求最高的長期回報。

但如果和同類型的美式分紅產品對比（比如友邦、宏利的同類產品），「萬里優悠」在流動性、安全性和收益性上都是領先的。第30年及以后的保證IRR領先，中長期確定性最強。

它不適合誰？

追求資產短期暴增的投資者。如果你的目標是"3年翻倍"、"5年財務自由"，這款產品完全不適合你。

它適合誰？

• 極度厭惡波動、追求確定性的"現金流愛好者"：對市場起伏感到焦慮，只相信每年按時到賬的真金白銀


• 為子女規劃明確教育金的父母：孩子未來15-25年的教育支出是剛性的，不能出錯


• 臨近退休、尋求養老金確定性補充的人士：一份從50多歲開始發放、持續到70多歲的兜底收入，能極大提升退休生活的安全感


• 需要配置低波動、高確定性「防守型」資產的高凈值人士：在資產組合中，需要一部分"穩定器"來平衡整體風險

如果你和我情況差不多，可以參考一下。

開門紅限定：如何鎖定3.5%預繳利率

最后說說這次開門紅的優惠。

5年預繳可享3.5%保證優惠利率。

這個優惠力度有多大？算一筆賬：

5萬美金×5年=25萬美金總保費。預繳模式下，實際保費為23.3萬美金，直接省下16,346美金（約11萬人民幣）。

相當于首期保費打了個7折。更少的投入，獲得相同的保障和收益。

根據2025年上半年的數據，國壽（海外）標準保費排名香港非銀市場第三，78億元，市場份額7.9%。

這兩年業績擴展速度很快，說明市場認可度在持續提升。

「萬里優悠」是2026年開門紅限定產品，先到先得，額滿即止。

除了現金流優勢，產品還具備保單分拆、無限次轉換受保人、后備機制、身故賠償自選賠付方式等信托功能。

實現財富的定向分配、跨代延續、風險隔離，優悠相伴，傳承無憂。

大賀說點心里話

研究了這么久，我最大的感受是：選擇比努力更重要。

3年前我選擇配置港險，不是因為我多聰明，而是被利率下調逼的。

現在回頭看，那個決定是對的。

如果你也在糾結孩子的教育金怎么存、自己的養老錢放哪里，或許可以看看我整理的一些信息差。