港險分紅兩極分化：有人拿到169%，有人只有16%，這6家保司悶聲穩賺

你好，我是大賀。

前兩天有個朋友問我：「大賀，我買的那款港險今年分紅只有75%，是不是該退保？」

我說：你可能誤解了儲蓄險。

這話聽起來有點反常識，但真相是——很多人用炒股的心態買儲蓄險，今年分紅高了就開心，低了就焦慮，恨不得天天盯著看。

但儲蓄險本來就是放長線釣大魚的事，幾十年后見分曉，短期某一年的數據波動，真的說明不了什么。

不過話說回來，選對保司確實很重要。因為我拿到了15家保司最新的分紅數據，發現差距真的挺大——有保司連續7年分紅100%以上，也有保司兩極分化嚴重，最高122%、最低才16%。

今天就把這些數據攤開給你看，哪些保司分紅穩、哪些波動大，一目了然。

買港險最怕的事：分紅說一套做一套

買香港保險，最讓人睡不著覺的是什么？

不是保費貴不貴，不是條款復雜不復雜，而是——計劃書上寫的那些分紅，到底能不能兌現？

畢竟計劃書上的數字再好看，那也只是「演示」，不是承諾。真正到手多少，得看保司的兌現能力。

這就是為什么「分紅實現率」這個指標這么重要。它的計算方式很簡單：實際派發的分紅金額 ÷ 計劃書演示的分紅金額。

比如承諾給你100塊分紅，實際給了100塊，分紅實現率就是100%；承諾200塊，實際只給了150塊，那就是75%。

這個數字越高，說明保司越靠譜，你的收益越有保障。

但問題是，不同保司之間的差距，大到可能顛覆你的認知。

分紅兩極分化：有人169%，有人只有16%

先說個讓我挺意外的數據。

我整理了五大國際老保司（友邦、保誠、宏利、永明、安盛）10年以上儲蓄險保單的分紅情況，發現兩極分化相當明顯。

友邦公布了62款產品的分紅數據，其中38款是10年以上的保單。分紅實現率最高達到了169%，最低也有64%。

而保誠呢？44款產品里有27款10年以上保單，分紅實現率最高122%，最低只有16%。

你沒看錯，16%。承諾給100塊，實際只給了16塊。

保誠的問題出在哪？看方差就知道了。

保誠10年以上保單的總現金價值比率中位數是87%，但方差很大，說明不同產品之間的表現差異非常懸殊。

這和保誠的分紅策略有關——它不采用平滑機制，完全跟著市場走。市場好的時候分紅高，市場差的時候就拉胯。

所以你會看到它的分紅實現率從**122%到16%**都有，波動區間大得嚇人。

其實保誠整體水平也不錯，但如果你是那種看到分紅波動就焦慮的人，可能不太適合。

選對方向比跑得快更重要。 買儲蓄險是幾十年的事，與其追求某一年的高分紅，不如選一個穩定兌現的保司，心里踏實。

穩如老狗的保司長什么樣

說完波動大的，再來看看「穩如老狗」的保司長什么樣。

友邦、宏利、永明這三家，是我眼里分紅最穩的國際老保司。

先說友邦。

38款10年以上保單的總現金價值比率，中位數達到了97%，最差的也有93%。更關鍵的是方差小，說明不同產品之間的表現很接近，沒有明顯的「踩雷款」。

拿我們熟悉的「盈御多元貨幣計劃」來說，總現金價值比率連續3年達到100%。還有「充裕未來2」，更夸張，連續7年都是100%或以上。

這種穩定性，放在整個港險市場都是第一梯隊。

友邦的特點是上限高、下限也高。分紅實現率最高能到169%，但即使是表現最差的保單，總現金價值比率也有93%。

這意味著即使運氣不好選到了「相對差」的產品，你的收益也不會偏離太多。

再看宏利。

46款公布分紅的產品里，10年以上保單的總現金價值比率中位數是94%，方差同樣很小。雖然中位數比友邦略低一點，但整體波動控制得很好，屬于「悶聲賺錢」的類型。

永明也是同一掛的。28款產品，10年以上保單的總現金價值比率中位數97%，和友邦持平，方差也小。

這三家保司有個共同特點：它們都采用了**「平滑機制」**來管理分紅。

簡單說就是市場好的時候不全部派發，留一部分作為儲備；市場差的時候就用儲備來補，保證分紅不會大起大落。

順便說一句安盛。安盛的分紅波動不算大，但總現金價值比率的表現不如前面三家，中位數只有86%。不是說它不好，只是如果你特別在意分紅穩定性，可能不是首選。

100%分紅達成的保司真的存在

看到這里你可能會問：有沒有分紅100%達成的保司？

還真有，而且不止一家。

周大福是我特別想提的一個。

2024年，周大福旗下的50款產品，分紅實現率全線達成100%，最高的甚至到了114%。

這個成績放在整個港險市場都是相當炸裂的。要知道很多保司能做到大部分產品100%就已經不錯了，周大福是全線達成，一款都沒掉隊。

而且這不是偶然。周大福近幾年的分紅實現率基本都能實現100%，已經形成了穩定的兌現能力。

周大福的背景你可能不太熟悉。它1970年成立，1985年進入香港，償付率337%，穆迪評級A3。雖然知名度不如友邦保誠，但實力絕對不差。

再說立橋人壽。

這家公司2010年才成立，算是港險市場的「新人」，但成績單相當亮眼：連續五年所有分紅產品實現率100%，一款都沒掉過鏈子。

更讓人放心的是它的償付率——超過1300%，標普評級AA。償付率這么高，說明它的資本充足程度非常好，抗風險能力很強。

還有忠意和太平香港。

忠意是老牌歐洲保司，1831年成立，比很多國家的歷史都長。今年公布了7款主要產品的分紅，實現率都在100%以上。

太平香港公布了16款產品的分紅數據，所有產品分紅達成率全部維持在100%。

這幾家保司有個共同特點：樣本數量可能不如友邦保誠那么多，但「質量」很高，公布的產品都是100%兌現。

當然，樣本少也意味著參考性相對有限。但換個角度想，至少目前為止它們沒有「翻車」過，未來的表現還是可以期待的。

穩才是真的賺。 與其追求那些分紅上限很高但波動大的產品，不如選一個穩定100%兌現的保司，幾十年下來收益未必差，心態還好。

國資保司：閉眼選的底氣從哪來

說完國際保司和中堅力量，再來看看中資保司。

很多人對中資保司有偏見，覺得「不夠國際化」「投資能力差」。但看完數據你會發現，中資保司的分紅穩定性其實相當能打。

國壽海外是香港最大的中資保險公司，資產規模611億美元。今年公布了64款產品的分紅數據，周年/復歸紅利均值82%，雖然不算特別高，但全線產品的終期紅利100%達成，非常穩健。

什么意思呢？終期紅利是你持有保單到期或退保時一次性拿到的分紅，這部分國壽海外100%兌現了。對于長期持有的人來說，這個才是最重要的。

中銀人壽也很穩。

33款分紅產品，周年/復歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。上次我提到的「非凡即享年金」，連續6年周年紅利都是100%，沒有一年掉過鏈子。

太保香港雖然入港時間不長（2021年才開始香港業務），但公布的4款產品，周年/復歸紅利和終期紅利全部100%達成。

中資保司有個別人沒有的優勢：背靠國有資本，擁有國家級別的安全。

國壽海外的母公司是中國人壽，太平香港的母公司是中國太平保險集團（財政部控股），這些都是響當當的「國家隊」。

說句實在話，國資這塊分紅都挺穩定的，沒有出現非常極端的情況。 如果你對這些產品感興趣，基本可以閉眼選，不用太擔心分紅兌現的問題。

選分紅穩的保司，記住這6個名字

整篇看下來，信息量確實挺大的。最后幫你做個總結。

如果只看「分紅穩不穩」這一個維度，從最新數據里能很明顯看出，這6家保司是最靠譜的選擇：

• 宏利


• 友邦


• 永明


• 周大福


• 國壽海外


• 中銀

為什么是這6家？

第一，它們的分紅數據足夠多，統計結果有參考性。不像有些保司只公布了三五款產品，樣本太少說明不了問題。

第二，不管是分紅實現率還是總現金價值比率，整體都很穩，基本沒有出現極端偏差的情況。

第三，它們都能給你的長期收益托住底。買儲蓄險是幾十年的事，選這些保司，至少不用擔心分紅大幅縮水。

最后還想說一句：不是說有些保司今年個別產品分紅表現稍差，就直接給它「判死刑」了。

儲蓄險本來就是長達幾十年的長期持有過程，短期某一年的數據波動，可能受市場環境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表它長期的兌現能力。

就像最近養老金的話題很火——2044年社保養老金可能耗盡、養老金替代率只有40%。養老規劃是幾十年的事，港險儲蓄險同樣是長期持有。

放長線釣大魚，別被短期波動嚇到。選對保司，剩下的交給時間。

大賀說點心里話

知道哪些保司分紅穩只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大得多。