中資港險"四大金剛"分紅實現率全曝光：國壽/中銀/太保/太平，誰在說到做到？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2019年，我第一次去香港買保險，在友邦和國壽海外之間糾結了很久。當時身邊朋友都說"買港險就買友邦"，但我最后還是選了國壽海外。

現在6年過去了，我持有3份港險保單，想說說我的真實感受。

最近看到一組數據：2024年前三季度，內地訪客赴港投保保費達466億港元，新增保單數同比增長15.9%。越來越多人選擇港險，但我發現一個有意思的現象——很多人開始把目光從傳統外資轉向中資保司。

為什么？兩個字：踏實。

今天我就從一個老客戶的視角，把中資港險"四大金剛"的分紅實現率扒個底朝天，看看這幾年它們到底有沒有說到做到。

結論：中資四大金剛，閉眼選都不會錯

我知道很多人沒耐心看長文，所以先把結論放在前面。

如果你對保司背景看得很重，中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港這四家，閉著眼睛選都不會錯。

為什么我敢這么說？

先看一組核心數據：太平香港連續9年平均分紅實現率達到100%，這在整個港險市場都是相當能打的成績。

國壽海外在2025年非銀新單標保數據中排名第二（9.0%），僅次于老大哥友邦（9.9%），說明市場已經用腳投票了。

我當時也糾結過：外資名氣大、歷史長，中資會不會差點意思？

買了才知道，背后有國資撐腰的保司，不管是公司實力還是分紅兌現，都比其他小保司讓人放心。這幾年我每年收到分紅通知書的時候，心里都挺踏實的。

對于想求穩又想賺點實在收益的朋友來說，中資四大金剛確實是個不錯的選擇。

下面我就一層層拆解，告訴你為什么。

論據一：國家隊背景，穩得一批

保險一買就是十幾年，公司穩不穩定絕對是第一位的。

選對公司真的很重要。我當時選國壽海外，最打動我的就是它的股東背景——財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。說白了，這是正兒八經的"國家隊"。

我們來看看這四家的背景有多硬：

中銀人壽：中國銀行旗下的中資保司。你可能不知道，中國銀行是香港三家發鈔行之一（另外兩家是匯豐和渣打）。

在香港能發鈔票的銀行，你說它的金融網絡有多密？依托中行的資源，不管是客戶服務、資金結算，還是和內地的跨境服務銜接，都比一般保司更順暢。

國壽海外：中國人壽集團的全資子公司。中國人壽大家都熟，咱們國內很多社保、大型基建的保險業務，都有國壽的參與。

這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

太平香港：背后是中國太平保險集團，由財政部控股，是咱們國家唯一的副部級金融央企，還是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業。

這幾年粵港澳大灣區建設，太平也是深度參與的。

太保香港：中國太平洋保險集團旗下，由上海國資委控股。厲害的是它是國內首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續13年都在《財富》世界500強名單里。

能在三個市場上市，說明它的財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。

說句心里話，中資公司背后往往是咱們熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上就會覺得更穩一點。

這不是崇洋媚外的反面，而是實實在在的安全感。畢竟保險公司要是出問題，最后兜底的是誰？這個問題想清楚了，選擇就不糾結了。

論據二：分紅實現率，說到做到

背景硬是一方面，但保險最終還是要看兌現能力。說得再好聽，分紅拿不到手里都是白搭。

我持有國壽海外的保單6年了，說說我的真實感受：每年的分紅通知書，數字和當初計劃書上演示的基本一致，沒有大的落差。

這種"說到做到"的感覺，比任何宣傳都管用。

下面我把四家的分紅實現率數據攤開來看：

太平香港：連續9年100%，幾乎零失誤

太平香港的表現確實亮眼——周年/復歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%。

更難得的是，連續9年平均分紅實現率能達到100%，這在整個港險市場都是頂尖水平。

翻遍它的產品列表，僅有一款產品分紅實現率低于100%：太平安康危疾終身加倍保，分紅實現率98%。就這一款，還是98%，幾乎可以忽略不計。

太平財富保障計劃、太平財壽保障計劃、太平優樂終身保，這些產品的復歸紅利和現金紅利，從2015年到2023年，全線100%達成。

輝煌世代儲蓄計劃2022年甚至達到了103%，超額兌現。

太保香港：4款產品全線100%

太保香港成立時間相對較晚，2021年才開始在香港開展業務，目前公布的分紅數據并不多。

但披露的4款分紅產品，分紅實現率數據均達到了100%：

• 頤養天年延期年金計劃（終身）：終期紅利2022-2023年100%


• 愛相傳終身人保險計劃：終期紅利2022年100%


• 世代鑫享增額終身壽險計劃：周年紅利2023年100%


• 金滿意足多元貨幣保險計劃：周年紅利2023年100%

雖然樣本少，但能持續多年上榜世界500強，投資策略和風控體系還是經受住了考驗的。

中銀人壽：周年紅利95%，終期紅利84%

中銀人壽的數據相對保守一些：周年/復歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。

但這個數據要分開看。

它的多款核心產品表現其實相當穩定：非凡即享年金計劃周年紅利2018-2023年均100%；守護保險計劃2022年周年紅利及終期紅利均100%；隨心所享儲蓄保險計劃（人民幣版）終期紅利2014-2016年也是100%。

平均值被拉低，主要是一些早期產品或者特定年份的波動。

但整體來看，中銀人壽的核心儲蓄產品，兌現能力是在線的。

國壽海外：終期紅利全線100%

國壽海外的數據比較有意思：周年/復歸紅利的平均值不算高，只有82%；但終期紅利的平均值達到了100%。

這意味著什么？

儲蓄險的核心收益來源是終期紅利。周年紅利相當于"每年發的小紅包"，終期紅利才是"最后的大蛋糕"。

國壽海外全線儲蓄產品終期紅利實現率100%達成，說明它在長期兌現上是靠譜的。

裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優暇人生延期年金計劃，連續多年**100%**達成。這也是我當初選擇國壽海外的重要原因——長期兌現的時間背書夠扎實。

踩過的坑告訴你：**買儲蓄險，別只盯著周年紅利看，終期紅利才是大頭。**有些保司周年紅利給得高，但終期紅利打折厲害，最后算下來未必劃算。

小結：這四家分紅實現率的表現都挺穩的。太平香港和太保香港數據最漂亮，均為100%；國壽海外終期紅利全線100%；中銀人壽核心產品也都達標。

論據三：投資策略穩健，風控到位

分紅能不能兌現，歸根結底看投資能力。保司拿著你的保費去投資，賺得多分紅才能高，賺得穩分紅才能持續。

這四家的投資策略，有一個共同特點：穩字當頭。

中銀人壽：超85%配置投資級債券

截至2025年3月，中銀人壽資管總值將近2100億港元，體量不小。

它的投資策略很清晰：高比例配置（超85%）A級以上投資級債券，有效分散地域、行業和機構風險。

債券組合地域分布也很均衡：亞太地區48%，北美地區42%，其他10%。行業分布上，金融37%，非必需消費品15%，政府12%，分散得比較開。

它還建立了完善的風險管控機制及投資管理委員會，通過宏觀經濟分析和目標市場研究，動態調整資產配置比例。

這種"穩中求進"的策略，可能不會有特別驚艷的收益，但勝在波動小、兌現穩。

太保香港：94%債券有良好信用評級

太保香港的投資組合主要有三大類資產：權益類、固收類和另類資產。

其中94%的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-。光是靠固收收益就能打一個好底子，安全性強。

債券地域分布也很全球化：中國大陸27%，美國27%，香港7%，歐洲3%，其他新興市場15%，其他發達市場20%。

不把雞蛋放在一個籃子里，這個道理它們執行得很到位。

國壽海外：可投資資金規模3815億港元

國壽海外的優勢在于體量大、渠道廣。

可投資資金規模高達3815.08億港元，投資領域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區等。

憑借集團資源和股東背景，它的投資渠道和能力確實有優勢。財政部和社保基金理事會作為股東，在大型項目投資上能拿到的機會，普通保司是拿不到的。

這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

太平香港：央企資源參與國家級項目

太平香港的投資策略也很穩健：約**70%的資產配置于債券、現金等固收類資產，提供穩定現金流；剩余30%**投資于全球優質股權、基金、私募股權等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業。

更特別的是，作為中國太平保險集團子公司，它能依托央企資源參與國家級項目。

中國太平旗下太平財險與"一帶一路"沿線60多個國家建立業務關系，截至2022年12月，承保"一帶一路"項目424個，提供風險保障超7044億元人民幣。

截至2021年12月31日，集團粵港澳大灣區在管投資項目共計514.5億元人民幣。

這些國家級項目的參與，意味著更穩定的投資回報和更強的抗風險能力。

小結：四家保司的投資策略都偏穩健，以固收類資產打底，輔以全球化配置分散風險。中資背景讓它們在投資渠道上有獨特優勢，投資策略和風控體系經受住了市場考驗。

補充說明：和外資比，差距在哪？

說了這么多中資的好，也要客觀說說和外資的差距。

畢竟友邦、宏利、永明這些老牌外資，在港險市場深耕幾十年，底子還是很厚的。

先看一組對比數據：

• 友邦（AIA）：10年+保單總現金價值比率中位數97%，方差最小


• 永明（Sun Life）：近10年數據波動不大，10年+保單總現金價值比率中位數97%


• 宏利（Manulife）：披露35款產品總現金價值比率，16款10年期以上產品中位數94%

外資的優勢在于：歷史長、產品多、數據樣本大。友邦的方差最小，說明它的分紅兌現最穩定，波動最小。

中資的劣勢也很明顯：

太平香港和太保香港的數據表現確實不錯，都是100%，但產品樣本太少了，還需要時間來檢驗。

太保香港才公布了4款產品的數據，太平香港也就十幾款，和友邦的62款、宏利的46款沒法比。未來能不能一直保持100%？這個問題沒人能打包票。

相比之下，國壽海外的產品，長期兌現的時間背書更扎實一些。它披露了64款產品的數據，樣本量夠大，而且核心儲蓄產品的終期紅利全線100%，這個成績是經得起檢驗的。

從市場表現來看，這兩年國壽海外業績擴展速度還是挺快的。2025年非銀新單標保數據排名第二，僅次于友邦，說明市場認可度在快速提升。

我的看法是：

• 如果你追求極致的穩定性和歷史驗證，友邦、永明這些外資確實更有說服力


• 如果你看重股東背景和心理踏實感，中資四大金剛不會讓你失望


• 如果兩者都想要，國壽海外可能是個折中的好選擇——既有中資背景，又有足夠的歷史數據支撐

最后：適合自己的才是最好的

保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩一點。

買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

最近香港保監局和廉政公署聯合行動打擊無牌銷售，提醒內地訪客"赴港投保7件事"。這說明什么？選擇正規渠道和靠譜公司越來越重要。

中資四大金剛的優勢就在這里：背景硬、合規性強、不用擔心跑路。

我當時選國壽海外，就是看中了它的股東背景。6年下來，分紅兌現穩定，服務也到位，沒讓我后悔。

當然，每個人的需求不一樣。有人看重收益率，有人看重公司背景，有人看重產品靈活性。沒有完美的保司，只有適合你的保司。

這四家中資金剛選手，不僅有國資背景的踏實，還能享受港險的高收益。對于想求穩又想賺點實在收益的朋友來說，確實是個不錯的選擇。

大賀說點心里話

說了這么多分紅實現率的數據，其實還有一個問題可能更重要——怎么買、從哪買，這里面的門道比選產品還多。