國企打架！4%保證派息的國壽「萬里優悠」，被2.5%的太?！个蜗喟椤雇瓯空嫦鄾]人敢說

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個現象讓我印象深刻：2025年人民幣對美元匯率坐了一趟過山車，年初一度跌到7.35，后來又升回7.01附近，全年波動幅度接近5%。

不少客戶跟我說，看著賬戶里的人民幣資產忽上忽下，心里真沒底。

波動是常態，穩定才是奢侈品。這話放在現在的市場環境里，再合適不過了。

你想要的：每年穩定拿錢，本金還不能虧

接觸這么多客戶，我發現有些人的需求真的特別精準：就是能快速拿到確定的現金流。

不是那種畫餅式的"預期收益"，而是白紙黑字寫進合同里、每年到點就能拿到手的真金白銀。

這種需求背后的邏輯很簡單——現在利率一降再降，定存、國債的收益越來越薄。銀行理財打破剛兌之后，連"穩健型"產品都能讓你虧本金。

既想讓錢安全，又想每年都能穩定地拿到實實在在的錢，這個要求過分嗎？

一點都不過分。

所以"當年投、馬上領"的快返吃息產品真的很熱。尤其是那些手里有一筆閑錢、不急著用但也不想讓它躺著貶值的中產家庭，這類產品簡直是剛需。

**資產配置的核心是確定性。**在匯率雙向波動成為常態的今天，配置一份美元計價、每年固定派息的保單，既是分散風險，也是給自己的財富上一道保險。

國企出手：兩款產品都說能滿足你

最懂這種需求的"國家隊"保司，最近接連放出大招。

先是太平洋人壽（香港）推出新品**「鑫相伴」，打出的賣點是：終身2.5%保證派息，外加長線收益率5.5%**。一次性交完保費，當年就開始派息，即交即領，簡單直接。

緊接著，中國人壽（海外）也跟上節奏，推出開門紅新品**「萬里優悠」**，直接祭出"4%保證提領"的王牌。一次性預繳保費的話，每年能拿到總保費的4%。

都是國企出品，都主打保證派息，都瞄準了那批追求穩定現金流的客戶。

單看打出來的賣點，這兩款產品都還挺不錯的，各有側重。鑫相伴強調終身鎖定和長線潛力，萬里優悠則用超高的提取比例吸引眼球。

4%對2.5%，表面上看差距不小。

但我把兩款產品的計劃書都扒了一遍之后，發現事情沒那么簡單。數字游戲玩得溜，不代表真的對你有利。

檢驗一：現金流穩不穩？

既然都說自己能提供穩定現金流，那我們就來檢驗一下，到底誰更"穩"。

先看鑫相伴。保證派息率2.5%，這個數字是終身鎖定的，寫進合同里，不受任何市場波動影響。以100萬美元保費為例，每年保證派息25000美元，直到終生。

除了保證的部分，從第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來綜合派息率能到3.3%，也就是每年33000美元。既有確定性，又有期待，這種終生固定領取模式更適合大部分人。

再看萬里優悠。5到30年期間，派息確實是純保證的，不會受市場波動影響，總的確定能拿到手100多萬美元。

但問題來了——**31年之后領取的是非保證紅利。**也就是說，前30年你拿的是"保證"，30年之后你拿的是"看情況"。

雖然國壽的分紅表現一直還算穩定，但總歸是有不確定性的。對于追求"一輩子穩定拿錢"的人來說，這個差別可不小。

**一個是終身保證，一個是30年保證。**雞蛋不能放一個籃子里，確定性也不能只看前半程。

檢驗二：本金安不安全？

現金流穩不穩只是第一層，更關鍵的是本金安不安全。畢竟誰也不想每年拿的錢，其實是在"割自己的肉"。

我以萬里優悠5年交、總保費104萬美元為例，做了詳細的收益演示：

透過這個計劃書，有個數字讓我倒吸一口涼氣：25年保證回本。

注意，這個"回本"是把25年間累計發的77.6萬美元也一并算進了回本總額里。也就是說，如果你每年都提取派息，賬戶里剩下的保證現金價值只剩23.3萬美元，遠低于最初交的104萬美元總保費。

**25年回本速度確實是港險市場里最慢的產品之一。**為了撐住每年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢，有點顧此失彼了。

再看鑫相伴，以一次性繳費100萬美元為例：

保單第8年保證回本?；乇緯r已派發20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，加起來剛好超過本金。而且后續保證現金價值還在持續增值，不會越拿越少。

一對比就看出來了：鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"，萬里優悠是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"。

同樣是"保證派息"，一個是利息，一個更像是在分期退還你的本金。這差距可不是一星半點。

檢驗三：長期增值能力如何？

有人可能會說，我不提取，讓它累積生息，當作長期儲蓄工具行不行？

行，但收益也得拿得出手才行。

我測算了兩款產品在不提取、累積生息情況下的長期收益率：

萬里優悠：

• 20年 IRR 3.42%


• 30年 IRR 4.03%


• 40年 IRR 4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里只能說沒什么太大的競爭力。同類型的儲蓄險產品，長線 IRR 普遍能做到 5% 以上，萬里優悠差了一個檔次。

用作長期儲蓄增值，收益率很一般；當作快返年金，又不是終身固定領取。屬于兩頭都沒占到優勢。

鑫相伴：

• 20年 IRR 3.83%


• 30年 IRR 4.44%


• 長線 IRR 5.55%

長線預期收益率 5.5%，在快返吃息類產品里算是相當能打的水平。畢竟這類產品的核心訴求是穩定現金流，能在保證派息的同時還有 5.5% 的長線增值能力，已經很難得了。

**不是賭方向，是做對沖。**選擇快返吃息產品的人，本來就不是沖著高風險高收益去的，要的就是穩中有進。從這個角度看，鑫相伴顯然更符合這類人群的需求。

答案揭曉：誰能真正解決你的問題？

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面 4% 和 2.5% 派息率的區別。

核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。25年才回本，還是把累計派息算進去的。要是每年提取，本金縮水就很嚴重。即便選擇累積生息、當作儲蓄增值工具，收益率也平平無奇，在港險同類產品中競爭力很弱。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。比如某些特定的現金流規劃場景，或者對國壽品牌有特殊偏好的客戶。

但對于大部分人來說，這款產品的普適性確實不強。

再看太平洋的鑫相伴，感覺更實在，沒那么多彎彎繞繞：

• 第8年保證回本，保證現金價值不低，還在持續增值


• 終生保證派息 2.5%，預期派息 3.5%


• 長線收益率還有 5.5%

兼顧了穩健和增值，人民幣資產和美元資產要平衡，這款產品恰好能在資產配置中扮演"壓艙石"的角色。

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算。既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占——快返不如終身固定領取的，長期增值又比不過同類產品。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性明顯更值得推薦。

2026年機構普遍預測人民幣匯率將在 6.7-7.1 區間波動，甚至有望"破7"進入"6時代"。匯率雙向波動成為常態，配置美元資產既是分散風險，也是把握機會。

如果你正在考慮配置一份美元計價、每年穩定派息的保單，鑫相伴值得認真看看。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更大。同樣一份保單，有人多花了10萬，有人省下了10萬，差別就在信息差。