國壽傲瓏盛世測評：沒人告訴你的真相——央企背書的"平庸"產品，為什么我反而更放心？

你好，我是大賀。

跟你說個真事。我當年買第一份港險的時候，就是沖著"收益最高"三個字去的。

計劃書上的數字漂亮得不行，40年IRR接近7%，看得我心花怒放。

結果呢？拿到第一年分紅報告，傻眼了——分紅實現率只有60%多。

那一刻我才明白，港險這東西，計劃書上的數字再好看，也只是"預期"。真正能拿到手多少，全看保司愿不愿意給。

所以今天聊國壽的新品**「傲瓏盛世」**，我不打算一上來就吹它多好。恰恰相反，這款產品確實沒那么驚艷。

但吃過虧才懂——選港險，選對公司比選對產品重要太多了。

開門見山：這款產品確實不驚艷

先說結論：傲瓏盛世這款產品，沒有讓我眼前一亮。

了解國壽的朋友應該知道，之前他們的王牌是**「傲瓏創富」**，一款非常稀缺的美式分紅產品。

美式分紅的好處是什么？每年派發的現金紅利是"純利息"，你拿走不會影響保證金額，而且在保單后期，保證金額一直高于本金。說白了，就是確定性更強。

但現在的傲瓏盛世，拋棄了這條老路，轉頭加入了英式分紅的賽道。紅利結構變成了復歸紅利+終期紅利，提取之后會在一定程度上"傷害"本金。

以255提取方案為例，可以很直觀地看到：傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且低于本金；而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

國壽這次的轉型，說好聽點叫"與時俱進"，說直白點就是——放棄了自己最大的特色，跑去跟別人卷收益，但也沒卷出太多名堂。

這點很多人不知道：英式分紅產品在市場上已經非常內卷了，國壽作為后來者，想靠產品本身殺出重圍，難度很大。

收益對比：不是最強，但差距有限

既然選擇了英式分紅賽道，那就用數據說話。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，我們拿它跟市場上所有1/2/3年繳費產品做對比。

靜態收益（不提領）：

• 10年IRR：4.01%，中規中矩，不算出挑


• 20年到40年的IRR：處于第一梯隊


• 40年IRR：達到封頂6.5%，增長速度算比較快的

后來我才明白，看港險收益不能只看一個時間點。短期不占優勢不代表長期拉胯，關鍵是看增長曲線。傲瓏盛世的曲線還算健康，20年后開始發力。

動態收益（255提領方案）：

所謂255提領密碼，就是2年交、每年交5萬美金、第5年開始每年領5000美金。這是國壽最常用的提領演示方式。

實話實說，國壽在提領場景下，前中后期都不是最有優勢的：

• 領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金


• 領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金

但跟優秀的產品之間，差距也不算大。5000美金、2萬美金，放在30年的周期里，其實就是分紅實現率差個幾個百分點的事。

這點后面我會詳細說。

紅利結構的劣勢與巧妙化解

說到提領，就不得不聊紅利結構。這是英式分紅產品的核心，也是很多人買完才發現"不對勁"的地方。

先給不太了解的朋友解釋一下。

英式分紅的保單結構一般是：保證金額 + 復歸紅利 + 終期紅利。

如果你要從保單里提錢，通常是優先從復歸紅利賬戶里取。因為從這里取錢不會影響保單的"名義金額"，對未來增值影響小。

但如果復歸紅利取完了，就要按比例從保證金額和終期紅利里取。這時候相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來收益傷害很大。

所以，復歸紅利占比越高，就越適合提領。

那傲瓏盛世的復歸紅利占比怎么樣？

以2年繳、年繳10萬美金做測算：

對比永明星河尊享2，同樣的繳費方式：

可以看到，兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。但復歸紅利占比，傲瓏盛世明顯更低。

按道理說，這會導致傲瓏盛世在提領場景下更吃虧。

但是，國壽做了一個很聰明的設計。

我仔細看了計劃書，發現它提領的時候，并沒有只從復歸賬戶取錢，而是同時從復歸+終期賬戶提領。

這樣做的好處是：復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這種巧妙的方式化解了劣勢，讓影響變得沒那么大。

吃過虧才懂，產品設計的細節，有時候比表面數字更重要。

功能升級：有亮點也有雞肋

除了收益，傲瓏盛世在功能上也做了升級。

亮點：保單暫托人功能

這個功能我認為非常實用。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。孩子還沒成年的時候，媽媽不幸去世了。

這時候小姨就代為監管這張保單。但暫托人的權限很有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益自動轉移給孩子。

這跟"后備持有人"完全不一樣。如果小姨是后備持有人，媽媽去世后，小姨會直接成為保單持有人，可以行使所有權益，包括更改受保人、提取現金價值。未成年孩子的權益，就沒辦法得到最大保障了。

保單暫托人功能，真正站在了孩子的角度考慮問題。

雞肋：年金轉化功能

這個功能聽起來很美好，但仔細看就會發現有點雞肋。

它的意思是：受保人滿65歲后，可以把保單全數退保，退保拿到的錢轉換成10年期或20年期的年金。

問題在于：既要全數退保，而且不是終身年金。如果只是想定期領錢，直接用保單的提領功能就行了，何必退保轉年金？應用場景確實有限。

但是，選港險不只是選產品

說了這么多"缺點"，你可能會問：那這款產品還值得買嗎？

我當年就是太看重產品本身，忽略了更重要的東西。

跟你說個真事。2024年信托暴雷潮，全年違約產品148款，涉及金額653.95億元。其中房地產信托違約60款，規模達413.33億元。

中融信托的投資者到現在還在維權，部分產品累計兌付本金比例約86.54%，剩下的不知道什么時候能拿回來。

這些暴雷的產品，當初收益演示哪個不好看？

后來我才明白：港險真正的用途，不是追求最高收益，而是兩點——

第一，美元資產對沖。 中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。

第二，在保本前提下做全球優質資產投資。 國內想找優質資產投資越來越難，2025年一季度商業銀行凈息差降到1.43%，創歷史新低，銀行自己都在承壓。

所以，你可以把香港保司當作你做全球投資的專業助理。專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就夠了。

如果太看重收益演示，就偏離了港險真正的用途。

挑選港險，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

傲瓏盛世20年到40年的IRR處于第一梯隊，40年達到封頂6.5%。這個收益水平不差，但也不是最頂尖。

可幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。關鍵是：誰來管你的錢？

國壽：最讓人安心的基金經理

如果把保險公司當作基金經理來看，國壽的畫像是這樣的。

央企背景，股東是中國財政部和社保基金會。

這點很多人不知道：國壽海外的股東結構，是所有港險公司里最"硬"的。 錢放這里，我是真的安心。

全球投資做得很專業。

我上次去香港跟他們負責人聊過投資策略。國壽采取"內外兼修"的方式：內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管機構，通過賽馬機制篩選業績更好的投資團隊。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達3932億港元。 其中81%投向固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券。其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

分紅實現率，第一梯隊。

國壽最新公布的分紅數據：

• 9成以上產品分紅實現率在70%以上


• 約一半產品實現率在80%以上


• 終期紅利連續8年100%達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

這個數據意味著什么？

意味著計劃書上寫的數字，國壽大概率能給你兌現。

對比我當年買的那份"收益最高"的產品，分紅實現率只有60%多，差距一目了然。

長期投資和分紅實力值得信任，這才是國壽真正的護城河。

結論：產品一般，但公司值得托付

最后做個總結。

傲瓏盛世這款產品：

• 從美式分紅轉向英式分紅，放棄了傲瓏創富的特色


• 只支持兩年繳費，靈活性一般


• 收益不是最頂尖，提領場景下也不是最優解


• 功能上有亮點（保單暫托人），也有雞肋（年金轉化）

單從產品來說，確實沒有讓我非常驚艷。

但是，在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢：

• 央企背景，股東是財政部和社?；饡?/strong>


• 分紅實現率第一梯隊，終期紅利連續8年100%達成


• 3932億港元的投資規模，**81%**配置穩健債券


• 10年+保單平均分紅實現率85%