友邦環宇盈活：30年翻6倍的"爆款"，為什么我要先潑冷水？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。今天聊一款最近咨詢量很大的產品——友邦**「環宇盈活」**。

說實話，我當時也糾結過。2019年買第一份港險時，看著計劃書上那些漂亮的數字，心里既興奮又忐忑。

現在持有3張保單，回頭看這個決定，有些話想給后來人提個醒。

這篇文章，我不打算一上來就吹收益多高，而是先把風險攤開說清楚。

港險高收益背后的「隱藏條款」

友邦環宇盈活是一款英式分紅產品，收益結構由三部分組成：保證金額+復歸分紅+終期分紅。

聽起來挺復雜？我用大白話解釋一下——

保證金額是保險公司必須給你的，不管市場怎么差，這筆錢跑不掉。

不過，港險非保證占比高，占大頭，這才是高收益的來源。

港險高收益背后的不確定性讓人又愛又恨。踩過坑才知道，很多人只看到 6%、7% 的預期收益，卻忽略了這背后的"非保證"三個字意味著什么。

特別是終期紅利，它在退?；蚶碣r時才一次性派發，平時不累積到現金價值里。

說白了，終期紅利是給保單博取高收益的進攻型前鋒，占比越高，產品波動越大。

樂觀與悲觀：81萬美金的收益差距

說說我的真實感受。當年看計劃書時，我最在意的就是樂觀和悲觀收益的差距。

用這份 25萬美金、5年繳的計劃書來看：

• 第10年：樂觀收益 39.3萬美金，悲觀收益 27.4萬美金，相差約 12萬美金


• 第20年：樂觀收益 77.9萬美金，悲觀收益 42.2萬美金，相差約 35萬美金


• 第30年：樂觀收益 146.3萬美金，悲觀收益 65萬美金，相差約 81萬美金

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。

為什么？因為港險收益是復利計算的，一點回報差異看起來可能沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

前5年退保：虧損是行業常態

再給后來人提個醒：繳費期間退保，基本都是虧的。

• 第1年交 5萬，退保收益連已交保費的 1% 都拿不到


• 第3年已交 15萬，退保收益也就 2.5萬多美金


• 第5年交完 25萬，退保收益仍追不上總保費，還有損失

保單前期會扣初始費用、管理費等，這基本已經是行業常態，因為成本都扣在前面了。

所以買港險之前，一定要確保這筆錢至少 5-7 年不需要動用。

風險說完了，來看看這款產品的優勢

好，風險講透了，現在來看產品本身。

這份計劃書是 0歲男性投保，總保費 25萬美金，分五年繳費，每年繳納 5萬美金。保費供款年期5年，保障年期終身。

保證部分的現金價值是保險公司必須給到的最低金額，這是底線。

復歸紅利每年派發，發給后不會再減少，相當于每年往賬戶里存錢，存進去就是你的。

復歸紅利占比越高，產品波動越小，會降低產品收益的可能性，也會提高在提領方面的優勢。這一點對于想用港險做養老金補充的人來說，特別重要。

長期持有：6.5%復利的增長曲線

回頭看這個決定，長期持有確實是港險的正確打開方式。

保單第7年預期回本，第18年保證回本。

關鍵節點來了：

• 第10年預期總收益 32.8萬美金，復利IRR 3.47%


• 第20年預期總收益 67.6萬美金，復利IRR 5.67%


• 第30年預期總收益 146.3萬美金，復利IRR達到收益天花板 6.5%

時間越長，退保收益越高，而且越往后，增長幅度會越大。

25萬變146萬，30年翻接近6倍，這就是復利的力量。

友邦分紅實現率：最高169%的底氣

港險計劃書里的收益演示并不是保證都能拿到的，實際能拿多少還得看保險公司的真實投資水平。

分紅實現率是計劃書預期收益和實際收益的比值，分紅實現率達到 100%，長期收益率就和計劃書演示的數據一樣。

友邦保險公布了旗下2024年產品分紅數據，共75款分紅產品，62款產品公布了分紅數據，友邦最高分紅率達169%。

作為老客戶，這個數據每年都盯著看，直接決定收益兌現。

香港保險業監管局提供保險公司分紅實現率網站列表，大家可以自己查。

不過，過去的分紅實現率不能完全代表未來，考量港險產品預期收益時需要綜合多方面因素。

結語：了解風險，才能做出明智選擇

一款港險產品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

我當時也糾結過非保證收益的問題。但回看2019年到現在，銀行存款利率一路下行，銀行理財打破剛兌，港險至少有保證部分兜底。

當年鎖定的長期收益，現在看價值更明顯了。

希望這些拆解能幫大家建立起來一個簡單的框架，以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點心里話

風險和收益都攤開講了，但怎么買、從哪個渠道買，里面的門道其實更值得聊聊。