友邦盈御多元保證收益才1%，我當初也慌過——5年后，保單數據打了我的臉

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2019年，我第一次給自己買港險的時候，盯著計劃書上那個"保證收益0.8%"看了很久。

說實話，當初我也擔心——這么低的保底，萬一分紅拿不到怎么辦？

這幾年下來，我的保單告訴我：當初的擔心，完全是多慮了。

今天這篇文章，我想用真實的數據和親身體驗，跟你聊聊為什么港險保證收益低，反而更安全。

2024年7月1日，香港保險業迎來歷史性變革

后來我發現，港險的"低保證收益"背后，其實有一套非常嚴格的監管邏輯在支撐。

2024年7月1日，香港保險業風險為本資本制度正式實施。這是繼"償二代"標準后，香港保險業監管體系的又一次重大升級。

香港保險業受到的監管有多嚴？用一句話概括：保險公司必須隨時準備好足夠的錢，確保在任何極端情況下都能履行賠付義務。

這套被稱為"償二代"的監管體系，要求保險公司保持高資本充足率。說白了，就是監管層不允許保險公司把話說得太滿——承諾的保證收益越高，需要準備的"備用金"就越多，經營壓力就越大。

正是這套嚴格的監管體系，讓香港保險公司在設計產品時，不得不采取更審慎的策略。

嚴監管下的低保證收益：不是摳門，是審慎

很多人第一次看到港險的保證收益，都會有個疑問：保險公司是不是太"摳門"了？

當初我也擔心這個問題。但深入了解后發現，保證收益低并非保險公司"摳門"，而是受香港金融市場監管規則和自身經營策略影響。

監管要求保險公司保持高資本充足率，確保在極端情況下有足夠資金履行賠付義務。這意味著什么？

高保證收益意味著保險公司必須嚴格履行剛性兌付義務，即便投資出現虧損，也需按合同約定支付承諾收益。

舉個例子：如果保司承諾4%的保證利率，但遇上低利率環境，實際投資收益只有2%，那保司就得自己掏腰包補上這**2%**的缺口。

長期積累下來，這個窟窿會越來越大，最終可能拖垮整個公司。

所以，香港保司主動降低保證收益，其實是一種"輕裝上陣"的策略——把剛性兌付的壓力降到最低，才能更專注于實現長期收益的最大化。

這就像一個跑馬拉松的人，不會在起跑時就把體力耗盡，而是留足余量，確保能跑完全程。

百年老牌保司的信用背書

除了監管層面的保障，保險公司本身的資質也很重要。

友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司，憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標普、惠譽等），為非保證收益提供了充分的信譽保障。

這些百年老店能屹立不倒，靠的就是穩健經營。它們深知：低保證收益實際上是保司為了"絕對安全"而做出的選擇，并不能拿來當做評判風險的指標。

恰恰相反，敢于把保證收益壓低的保司，往往對自己的投資能力更有信心——因為它們有把握通過分紅，把收益補回來，甚至超額兌現。

說到這里，你可能會問：分紅真的能拿到嗎？會不會只是"畫大餅"？

我的保單現在就是最好的答案。

分紅實現率100%：承諾兌現的證明

這幾年下來，我最大的感受就是：港險的分紅，真的是實打實在兌現的。

以我持有的**友邦"盈御多元"系列為例，分紅實現率和總現金價值比率都是100%**達成。

先解釋一下這兩個指標：

• 分紅實現率：保險公司實際派發的分紅金額，和計劃書里演示的分紅金額的比值。**100%**就意味著，說多少給多少，一分不少。


• 總現金價值比率：相當于"保底收益+浮動收益"的綜合得分，是衡量保單即時價值的關鍵。相比單純看分紅實現率，總現金價值比率具有更強的實際參考意義。

來看具體數據：

盈御多元貨幣計劃2021年第三個保單年度，復歸紅利和終期紅利分紅實現率均為100%。

盈御多元貨幣計劃2021-2023年，總現金價值比率均為100%。

盈御多元貨幣計劃2，2022-2023年保單總現價實現比率**100%**達成。

盈御多元貨幣計劃3，2023年第一個保單年度總現金價值比率100%。

實際拿到手的，就是計劃書上寫的那個數字，一分不差。

這幾年下來，我對港險分紅的信心，就是這樣一點點建立起來的——不是靠嘴說，是靠數據說話。

全球化投資：分散風險的智慧

分紅能持續兌現，背后離不開保司穩健的投資策略。

后來我發現，港險之所以能喊出**7%+**的復利，靠的是真正的全球化投資布局。保司將資金分散配置于美股、歐債、亞太地產等多元資產領域，不把雞蛋放在同一個籃子里。

來看具體的資產配置：

公司債券地區分布：

• 美國 82%


• 加拿大 3%


• 中國 3%


• 英國 2%


• 瑞士 2%


• 其他 8%

公司債券行業分布：

• 金融 21%


• 消費 19%


• 醫療 12%


• 工業 12%


• 資訊科技 10%


• 其他 26%

股票地區分布：

• 中國 26%


• 美國 16%


• 印度 12%


• 臺灣 12%


• 韓國 10%


• 其他 24%

這種分散化投資策略不僅能有效降低單一市場波動帶來的影響，還能為非保證收益奠定堅實基礎。

更重要的是，保險公司設有緩和調整機制。在投資收益表現良好的年份，把其中一部分盈余存儲起來；市場表現欠佳時，拿出來派發補貼收益。

這套機制就像一個"蓄水池"，旱澇保收，讓分紅不會因為某一年的市場波動而大起大落。

長期復利的力量：20年翻3倍的可能

說了這么多安全性，該聊聊大家最關心的——收益到底能有多少？

非保證收益是香港保險的重頭戲，也是它能喊出**7%+**復利的底氣。

港險保證收益普遍在0.5%-1%之間，加上分紅部分能達到7%+。

而內地儲蓄分紅險的保證部分普遍在1.5%-2%，加上分紅部分也只能到**3.4%**左右。

差距在短期內可能不明顯，但放到長期來看，100年里，6%的復利和2%的復利區別高下立判。

我畫了一張復利曲線圖，大家可以感受一下：

6%的復利（綠色線），99年后終值接近350倍；而**2%**的復利（藍色線），99年后幾乎還是原地踏步。

這就是時間的力量，也是港險最核心的價值——用非保證收益博取長期復利空間。

以安盛盛利為例，總保費10萬美金，兩年交，年交五萬美金：

• 10年預期IRR 4.41%


• 20年IRR 6.06%


• 長期甚至能到 7.21%

20年本金翻3倍，現金總回報315%。

也就是說，如果投入100萬，那20年就能變315萬。

說到延遲退休這個話題，2025年1月1日起，延遲退休正式啟動，用15年時間將男職工退休年齡從60歲延至63歲，女職工從50/55歲延至55/58歲。

退休延遲意味著養老規劃更重要，港險長期復利正好匹配養老需求。

當然，需要強調的是，雖然從過往數據來看，一些保司的分紅實現率表現不錯，但未來市場充滿不確定性，誰也不能保證分紅一定能達到預期。但根據歷史數據，普通人拿到**5%**左右也沒什么難度。

理性決策：明確需求再出手

香港儲蓄險保證收益雖然低，但并不等同于不安全，它有著自己獨特的投資邏輯和風險收益特征。

但它并不適合所有人。在投資之前一定要深入了解，權衡利弊，做出最適合自己的投資決策。

如果你正在考慮投資香港儲蓄險，一定要明確自己的需求——是為了子女儲備教育金、規劃養老生活，還是進行資產傳承？

投資期限的長短、資金流動性等都是要納入考量的關鍵因素。

**2024年前三季度，內地訪客赴港投保新增保單保費達466億港元，占個人業務總新增保費27.6%。**越來越多內地客戶用腳投票選擇港險，驗證了產品的實際價值。

這幾年下來，我最大的感受就是：投資是一場馬拉松，選對賽道才能笑到最后。

大賀說點心里話

聊了這么多監管、分紅、復利，其實最重要的問題還是：怎么買最劃算？

這里面有個信息差，大多數人不知道。