國壽傲瓏盛世深度測評：央企背景確實穩，但這3個硬傷買前必須看清楚

你好，我是大賀。

2019年入手第一份港險，到現在手上已經有3張保單了。

說實話，這幾年下來，最大的感受就是——買港險，選對公司比選對產品重要太多了。

今天聊聊國壽的新產品**「傲瓏盛世」**，作為一個持有國壽保單的老客戶，我來跟大家交個底。

產品定位：從美式到英式的轉型

先說個讓我有點意外的變化。

國壽之前的王牌產品傲瓏創富，是一款非常稀缺的美式分紅產品，每年派發的是現金紅利。這筆錢是純利息，拿走不會影響保證部分的金額，而且在保單后期，保證金額一直高于本金。

我當年也是看中這一點才入手的。

但新產品傲瓏盛世完全變了路線，變成了英式分紅，紅利結構變成了復歸+終期紅利。說白了，就是跟市面上大部分產品一樣了。

而且這款產品只支持兩年繳費，選擇空間比較窄。

如果讓我重新選，我會覺得有點可惜——傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

但坦白講，沒卷出太多名堂。

靜態收益：IRR處于第一梯隊

不過收益數據還是要看的。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，靜態收益對比市場上所有的1/2/3年繳費產品來看：

10年IRR 4.01%，中規中矩，不算出彩。

但20年到40年的IRR處于第一梯隊，跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾。

40年IRR達到封頂6.5%，增長速度也算比較快的。

買之前我也擔心收益問題，但后來發現，港險這東西，短期看數字差距，長期看的是分紅能不能兌現。這個后面細說。

動態收益：255提領實測

買港險的人，大部分都是沖著提領來的。

國壽有個經典的255提領方案：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

我拿這個方案做了個對比測算：

說實話，國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，前后相差約5000美金。

領到保單第30年，剩余現金價值和表現比較好的永明萬年青星河尊享2，差距約2萬美金。

給你們避個坑：如果你只看這個數據，可能會覺得國壽不太行。

但嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大，幾萬塊的差距，放在30年的周期里，其實沒那么夸張。

紅利結構：復歸占比的隱藏玄機

這個地方比較專業，但很重要，我當年也是研究了很久才搞明白。

英式分紅的保單結構都大差不大，一般都是保證金額+復歸紅利+終期紅利。

如果從保單里提取，一般優先從復歸紅利里取，因為從復歸紅利里取錢不會影響保單的名義金額。等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取，這時候取錢相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來保單增值會產生比較大的影響。

所以英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。復歸紅利占比越高，就越適合提領。

看一下傲瓏盛世的紅利結構：

以2年繳、年繳10萬美金做測算：

• 第10年復歸紅利4.2萬，三個賬戶總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年復歸紅利8.9萬，三個賬戶總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2：

同樣的繳費方式：

• 第10年星河尊享2復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%


• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

可以很直觀地看到，這兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻更低，按理說提領時會更快動用到保證賬戶，不占優勢。

不過我仔細看了國壽的計劃書，發現了一個有意思的設計——它提領時沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗地更慢，也讓保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用這個方式巧妙地化解了這一點。說實話，這個設計還是挺聰明的。

功能升級：暫托人與年金轉化

國壽這次在功能上也做了升級，有一個讓我眼前一亮，另一個嘛……感覺有點雞肋。

保單暫托人功能——這個我認為非常實用。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為了保單暫托人。如果孩子還沒成年的時候，媽媽不幸去世了，小姨就代為監管這張保單。

但暫托人的權力是有限的，只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人這種關鍵角色，也不能提取保單價值。等孩子成年后，保單權益會轉移給孩子。

這跟「后備持有人」完全不一樣。如果小姨是后備持有人，媽媽去世后小姨直接成為保單持有人，可以行使所有保單權益，未成年孩子作為受保人的權益反而得不到最大保障。

年金轉化功能——這個就比較一般了。

簡單來說，就是受保人滿65歲后，可以把保單全數退保，退保拿到的錢轉換成10年期或20年期年金。

既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景有限。跟萬通富饒千秋那種真正的年金轉換完全不是一回事。

公司背書：央企底色與全球視野

說實話，這幾年下來，我越來越覺得——買港險，選對公司比選對產品重要太多了。

為什么這么說？

因為港險真正的用途其實是兩點：一個是美元資產的對沖，中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方；第二個是在保本的前提下做全球優質資產的投資。

你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理，專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益。

所以我們在挑選港險的時候，除了看產品收益之外，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

這個基金經理的畫像應該是：公司體量大，值得信任，分紅要穩，同時要足夠安全，即便出現一些大的沖突，也不會傷害我的財產。

國壽這家公司作為基金經理，確實沒得挑。

首先是央企背景。國壽股東是中國財政部和社保基金會，錢放這里很安心。

說到這里，插一句2025年的新動向：香港保監局計劃推出分紅實現率統一對比平臺，正在搜集整合各保險公司分紅實現率數據，計劃統一公布便于公眾比較。

這對國壽來說是好事，因為不怕比。

看一下國壽今年公布的最新分紅數據：

• 9成以上的產品分紅實現率在70%以上


• 約一半產品實現率在80%以上


• 終期紅利連續**8年100%**達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

**國壽在分紅實現率排名中位列第一梯隊。**這也說明它的長期投資和分紅實力值得信任。

其次是投資策略。我上次去香港跟他們的負責人聊，了解到他們采取內外兼修的投資策略——內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制來篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達3932億港元，其中**81%**投向固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

另外，2025年香港保險市場監管趨嚴，7月起演示利率上限生效，10月起轉介費封頂50%，已經有小型經紀行出現倒閉潮。

監管趨嚴利好頭部公司，國壽作為央企背景的大型保司，在合規經營方面更有保障。

我當年也是這么糾結的——產品收益不是最高的，到底要不要買？

后來想明白了：幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。與其追那點紙面收益，不如選一家靠譜的公司。

總結：產品一般，公司很好

最后給大家交個底。

以255提取方案來看：傲瓏盛世保證金額一直在下降且低于本金，而傲瓏創富保證金額后期一直高于本金。

單從產品來說，傲瓏盛世沒有讓我非常驚艷。放棄了美式分紅的特色，在英式分紅賽道也沒卷出太多名堂，年金轉換功能有點雞肋。

但話又說回來，在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

如果讓我重新選，我會這樣建議：

適合買傲瓏盛世的人：看重公司背景和分紅穩定性，能接受產品收益不是最頂尖的，想要一個放心省心的選擇。

不太適合的人：純粹追求收益最大化，對產品細節比較較真，希望有更靈活的繳費選擇。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。只是這次的產品，沒有之前那么驚艷了。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，更關鍵的是——同樣的產品，怎么買能省下真金白銀？