友邦環宇盈活vs安盛盛利2：六大港險保司深度測評，沒人告訴你的真相

你好，我是大賀。

作為兩個孩子的媽媽，我自己就是港險的老客戶。當年給大寶規劃留學資金時，我就開始研究香港保險了。

這些年，我幫不少家長朋友算過這筆賬——孩子留學到底要準備多少錢？這筆錢怎么存才夠用？

前幾天看到一組數據，說實話挺扎心的：2024-25學年，斯坦福學費又漲了5.5%，一年學費65,127美元；耶魯的總費用首次突破9萬美元/年。

4年本科讀下來，沒有250萬人民幣根本打不住。

這還只是美國私立名校。加州大學伯克利分校，公立大學吧？州外學生總成本也飆到了86,176美元/年。澳洲那邊也沒好到哪去，墨爾本大學商科碩士學費漲到53,760澳元/年。

別等孩子要出國了才著急。教育金這筆賬，我幫你算——今天這篇文章，我就從留學家庭的視角，帶你看看2025年香港保險市場到底發生了什么，六大保司各有什么優劣，現在還是不是入手的好時機。

2025年香港保險為什么這么火？

先說個我自己的親身經歷。

去年6月底，我幫一個朋友約香港保險公司的貴賓簽單室，連著打了三天電話，愣是約不上。代理人跟我說，那段時間他們忙得腳不沾地，每天簽單簽到晚上十點。

為什么那么瘋狂？因為香港保監局從7月1日起下調了分紅險演示利率。大家都趕在政策落地前鎖定更高的收益預期。

但這只是導火索。真正讓香港保險持續火爆的，是大環境的變化。

美聯儲降息了，黃金價格一路往上走，內地銀行存款利率一降再降。我前兩天去銀行問了下，三年期定存利率已經跌到2%以下了。房產租售比也越來越低，很多朋友都在問我：手里的錢到底該往哪放？

這時候，香港保險**6.5%**左右的預期收益率就顯得格外亮眼了。

數據最能說明問題。香港保監局10月24日發布的2025年上半年數據顯示：全港新單總保費達1737億港元，同比增長50.3%。這個增速，創歷史新高。

從圖上可以看出，2025年上半年的新單保費已經接近2024年全年的80%。按這個勢頭，今年全年數據大概率會再創新高。

對于我們這些要給孩子存教育金的家長來說，這意味著什么？

意味著越來越多的人意識到：教育金要專款專用，要提前規劃，要找一個能跑贏通脹、能鎖定收益的工具。

而港險，恰好符合這些條件。

保司排名怎么看？總保費vs標準保費的門道

很多家長朋友問我：大賀，保險公司那么多，我怎么知道哪家靠譜？

我通常會讓他們先看兩個數據：總保費排名和標準保費排名。但這兩個數據，門道可大了。

先說總保費。這個數字代表保險公司實實在在收進來的錢，能看出公司業務規模有多大。但問題是，總保費高可能是因為一次性交錢（躉交）的人多，不一定代表產品好。

再說標準保費。這個指標把不同繳費方式統一折算：整付×10%+年度化保費。這樣一來，就能更公平地比較各家產品的實際銷量和吸引力。標準保費高，說明大家更愿意長期買這家的產品。

但我更建議大家關注的是"非銀渠道"的數據。

為什么？因為銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素。你去銀行存錢，理財經理順便推薦個保險，你可能就買了。

但非銀渠道不一樣，客戶是主動找過來的，更能反映真實的市場偏好。

從非銀渠道標準保費排名來看：

• 友邦111億港元，市占率11.2%，穩居第一


• 保誠82億港元，市占率8.3%


• 國壽78億港元，市占率7.9%


• 宏利77億港元，市占率7.8%


• 安盛53億港元，市占率5.4%

這幾家能在非銀渠道站穩腳跟，說明產品和服務確實經得住長期檢驗。

但我要提醒一點：保司規模大代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于你的保單未來表現更好。

選保司就像選學校，名校固然好，但適不適合你的孩子，還得具體分析。

六大保司實力逐一拆解

接下來，我把市面上最主流的六大保司給大家逐一拆解。

我自己就是這么做的——在給孩子選教育金產品之前，把每家公司的底細都摸清楚。

友邦：香港保險的"天花板"

業內流傳著一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但也說明了友邦在香港保險市場的地位。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。什么概念？香港每3個人中，就有1個是友邦的客戶。

1919年成立，1931年在香港開展業務，100多年的老牌子了。總資產值達2860億美元，是恒生指數第四大成份股。標準普爾評級AA-，惠譽評級AA，償付能力充足率275%。

友邦的代表產品是環宇盈活。這款產品在保單30-40年的優勢非常明顯，30年就可以實現預期收益率6.5%。

但它復歸紅利占比小，提領靈活性不太行。

如果你是長期規劃，孩子現在還小，前期不急著用這筆錢，那友邦環宇盈活很合適。早準備不吃虧，像這樣的產品，我覺得它更像個專門為長遠打算設計的存錢罐。

保誠：實力強，但波動大

保誠的理財顧問數量是全港最多的，可見保司的實力。

1848年于英國倫敦創立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市。1964年進入香港，扎根60年。服務亞洲及非洲24個市場，覆蓋1800萬客戶。

但保誠有個特點：不做"削峰填谷"。

什么意思呢？很多保司會把好年份賺的錢拿出來，平滑差年份的虧損，讓每年的分紅實現率看起來都比較穩健。但保誠不這么干，它真實反映市場盈虧。

這就導致保誠的分紅實現率波動比較大。市場好的時候收益可觀，市場差的時候也會跌得厲害。之前就因為分紅回撤慘遭"網暴"。

很多朋友現在一聽到"保誠"就色變，其實也沒那么嚴重，人家的實力擺在那，底氣就是硬。

不過如果你想選保誠，得有一定的風險承受能力，不能只盯著高預期收益。

代表產品保誠信守明天雖然28年可實現**6.5%**收益率，但我測評下來，性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2，所以不太推薦。

國壽海外：中資巨頭的底氣

中國人壽集團的全資子公司。背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。

這背景，懂的都懂。

集團從1933年至今服務客戶90載，2022年合并總資產突破6萬億元人民幣。香港分公司于1984年成立，總資產逾4600億港元。穆迪A1級、標準普爾A級。連續21年入選《財富》世界500強，2023年排名第54位。

國壽的分紅實現率表現也很穩，裕饒傳承、豐饒傳承、賞悅連年等產品終期紅利實現率均為100%。

今年上半年國壽能擠進標準保費前五，情理之中。他們的傲瓏創富產品太強了，和安盛盛利一樣賣爆了。

宏利：20年內的"提領王者"

作為香港強積金一哥，宏利在亞洲有超過120年的投資管理經驗。

1887年在加拿大多倫多成立，首任總裁是加拿大總理麥克唐納爵士。1897年植根香港，服務港澳客戶127年。在多倫多、紐約、香港、菲律賓四地上市。

香港最大強積金服務供應商，市占率27.3%。全球投資資產總額4172億加元。惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-。唯一連續10年獲香港卓越財務策劃公司大獎，連續5年蟬聯香港客戶最滿意保險品牌。

代表產品宏利宏摯傳承，如果你未來20年內要用錢，比如孩子留學、換房，這款產品是最好的選擇。

孩子留學這筆賬，我幫你算：假設孩子現在10歲，18歲出國讀本科，正好8年后開始用錢。宏摯傳承在保單前20年一直是市場天花板，就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

安盛：208年歷史的"大而不能倒"

1817年成立的安盛保險，擁有208年歷史，是全球第三大國際資產管理集團，全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。

歷經兩次世界大戰仍保持穩健，這份底氣不是誰都有的。

標普評級AA-，穆迪Aa3，惠譽評級AA，都是業內頂級水準。償付能力比率227%，遠超監管150%的及格線。連續10年全球No.1保險品牌，2023年《財富》世界500強第91名。

代表產品安盛盛利2雖然是新品，但實力非常強，絲毫不輸提領王者星河尊享。

如果你有提領需求，想早點提領就可以選安盛盛利2。在567（第5、6、7年開始提領）的情況下，安盛盛利2的提領優勢比永明的優勢更大一些。

永明：本土化程度最高

永明在香港開展業務的時間是最早的，本土化程度更高。

1865年成立于加拿大，成立時間比加拿大政府還早，158年歷史。香港業務始于1892年，在港131年。管理資產規模高達8萬億港元。標準普爾AA級、穆迪Aa3級。業內唯一榮獲AA MSCI ESG評級的保司。

永明有個獨特優勢：首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

目前市場上大多數保險公司的美元保單收益更高，其他貨幣會打折扣。但永明做到了四種貨幣同等收益。

對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友，可以重點關注永明。

代表產品永明萬年青星河尊享2。雖然安盛盛利2的早期提領優勢很強，但永明在晚提領和保證現金價值這些部分做得更扎實一些。

分紅實現率與投資策略：誰更穩、誰更激進？

選保司不能只看品牌和規模，還得看它們的投資策略和分紅實現率。

我給大家整理了老五家2025年最新的分紅實現率數據：

從這張表可以看出幾個關鍵信息：

友邦：分紅實現率最大值169%，最小值64%，方差小。這說明友邦產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小?？偓F金價值比率中位數97%，接近100%，表現很扎實。

保誠：分紅實現率最大值122%，但最小值只有16%，方差大。兩極分化非常明顯，好的時候很好，差的時候很差。因為它不做削峰填谷，真實反映市場盈虧。總現金價值比率中位數87%，在幾家中偏低。

宏利：分紅實現率最大值98%，最小值78%，方差小。雖然上限不高，但下限也有保障，非常穩健。總現金價值比率中位數94%。

永明：分紅實現率最大值97%，最小值66%，方差小。同樣是穩健型選手，總現金價值比率中位數97%，和友邦并列最高。

安盛：分紅實現率最大值117%，最小值50%，方差小。表現中規中矩，總現金價值比率中位數86%。

再來看投資策略：

一目了然：

• 保誠是唯一的激進型，固收和權益各占49%，股債平衡。這就解釋了為什么它的分紅實現率波動那么大——權益類資產占比高，收益彈性大，但風險也大。


• 國壽最保守，固收占81%，權益只有2%。穩是真的穩，但上限也有限。


• 友邦、安盛、宏利、永明都是穩健型，固收占比在60%-78%之間，權益占比5%-24%。

對于我們這些給孩子存教育金的家長來說，我的建議是：優先選穩健型的保司。

教育金不同于其他投資，它有明確的使用時間點。孩子18歲要出國，你不能說"今年市場不好，等兩年再去留學"。穩定性比高收益更重要。

當然，如果你的風險承受能力強，資金量大，可以配置一部分保誠的產品，博取更高收益。但核心的教育金，還是穩字當頭。

現在還是入手好時機嗎？

說了這么多，最后回到大家最關心的問題：現在還是入手香港保險的好時機嗎？

我的觀點很明確：對有多元化資產配置需求的家庭來說，現在還是窗口期。

先說壞消息：

• 優惠縮水了。去年那種"首年保費全免"的大力度優惠，今年很難再見到。


• 收益預期下調了。7月1日分紅險演示利率下調后，新產品的預期收益普遍比之前低一檔。


• 部分產品下架了。一些性價比很高的老產品已經買不到了。

再說好消息：

• 匯率劃算。人民幣兌美元的匯率還在相對高位，換匯成本可控。


• 能鎖定當前收益水平。雖然比去年低，但**6.5%**左右的預期收益，橫向對比內地儲蓄險還是有優勢。


• 比等后續產品更劃算。按照監管趨勢，未來產品的收益預期大概率還會繼續下調。

我自己就是這么做的——在每次政策調整前，把該配的額度配滿。不是因為我能預測未來，而是我知道：教育金這種剛需，早準備不吃虧。

但我要強調一點：買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

如果你的孩子還小，有10年以上的時間窗口，可以選友邦環宇盈活這種長期收益突出的產品。

如果你的孩子已經上初中，5-8年后就要用錢，宏利宏摯傳承或者安盛盛利2更合適。

如果你對人民幣升值有信心，不想承擔匯率風險，永明的人民幣保單值得考慮。

如果你的風險承受能力強，想博取更高收益，可以配置一部分保誠的產品。

總之，沒有"最好"的產品，只有"最適合你"的產品。

大賀說點心里話

留學費用年年漲，這筆賬我幫很多家長算過。提前規劃、選對工具，真的能省下一大筆錢。

但怎么買、買哪家、怎么配置，里面的門道還有很多。

2025年港險持續火爆，但友邦環宇盈活、安盛盛利2、宏利宏摯傳承……六大保司到底哪家踩雷風險更高？保誠分紅實現率最低曾跌至16%，這個真相很多人買前都不知道。留學家庭規劃教育金，選錯港險保司可能虧大了