友邦「環宇盈活」VS「盈御3」：同門王牌打架，養老錢到底該押哪邊？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年1月1日，延遲退休正式落地——男性退休年齡從60歲逐步延至63歲，女性也相應延后。

這意味著什么？你得多干幾年，但養老金替代率依然只有45%，遠低于國際警戒線的55%。

靠國家還是靠自己，你得想清楚。

最近被問得最多的問題就是：友邦新出的**「環宇盈活」和老牌王牌「盈御3」**，到底選哪個？

兩款都是友邦的親兒子，收益都能到**6.5%**的市場上限，但收益曲線卻差了十萬八千里。

今天這筆賬，我幫你算到退休。

友邦雙雄對決：同門王牌為何要出兩張？

先說結論：這兩款產品沒有"絕對好壞"，只有"適合與否"。

友邦不是吃飽了撐的，同時推兩款王牌儲蓄險。本質上，這是針對兩類完全不同的客戶畫像——一款以中短期高收益吸引眼球，讓你20-30年就能看到豐厚回報；一款則以長線穩健增值贏得口碑，瞄準的是50年甚至更長的財富傳承。

全球養老金缺口已經達到51萬億美元，未來40年每年還要增加1萬億美元。養老這事，越早準備越輕松。

但問題是，你是想30年后就開始享受，還是愿意等50年換一個更穩的未來？

這個問題的答案，決定了你該選哪款。

收益實測：50萬美金投進去，能拿回多少？

別聽銷售吹得天花亂墜，咱們直接上數據。

用50萬美金總保費、5年繳費來實測，兩款產品的差距一目了然：

第10年：環宇盈活預期IRR 3.51%，盈御3只有 2.80%。同樣的錢，環宇盈活賬戶里多出將近4萬美金。

第30年：環宇盈活預期現價 292.7萬美金，盈御3為 263.3萬美金。差距拉到了近30萬美金。

更關鍵的是，環宇盈活在第30年就達到了6.5%的收益上限，而盈御3要等到第47年——整整慢了17年！

中短期回報"不夠看"，一直是盈御3的短板。如果你45歲投保，想60歲開始領養老金，盈御3的15年收益表現確實讓人有點著急。

環宇盈活剛好彌補了這一點，中短期收益增速超快登頂。在目前5年交的產品里，這樣的收益表現能排到第一梯隊。

不過，別高興太早。第50年及以后，兩款產品的IRR都穩定在6.5%，差距會逐漸抹平。

30年后的你會感謝現在的自己——但選哪個，取決于你更看重哪個"30年"。

躉交模式：一次性投入誰更香？

有些朋友手頭有一筆閑錢，不想分5年慢慢交，就想一次性投進去讓它滾起來。

躉交模式下，兩款產品的差距同樣明顯：

第10年：環宇盈活預期退保總額 82.5萬美金，盈御3為 77.2萬美金。

第30年：環宇盈活預期退保總額 330.7萬美金，盈御3為 287.8萬美金。差距擴大到 43萬美金。

兩款產品的保證回本期都是16年（躉交）或18年（5年繳），預期回本期都是5年（躉交）或7-8年（5年繳）。安全墊差不多，但收益曲線差得遠。

對于中前期持有（30年內）的客戶來說，選擇環宇盈活資金回籠速度更快。如果你現在40歲，計劃70歲之前把這筆錢用于養老，環宇盈活的優勢就很明顯了。

底層邏輯：為什么收益曲線差這么多？

同一家公司、同一個投資團隊，為什么兩款產品的收益曲線能差這么多？

答案藏在資產配置策略里：

• 盈御3：債券固收類型不低于25%，增長型資產不超過75%


• 環宇盈活：債券固收類型不低于20%，增長型資產不超過80%

別小看這**5%**的差距。增長型資產配置比例上限提高了5%，用大白話說就是——環宇盈活的底層資產配置更激進一些。

這5%的激進，促成了環宇盈活"中期猛、長期穩"的收益特點，實現中前期收益逆襲。它能在20-30年關鍵節點給出高收益，30年后IRR穩定在**6.5%**的市場上限，不會因為激進配置"后勁不足"。

而盈御3走的是穩扎穩打路線，前期慢熱，但越往后韌勁越足。這就像龜兔賽跑——環宇盈活是前半程沖刺的兔子，盈御3是后半程發力的烏龜。

只不過，這場比賽沒有輸家，終點線上兩只都能到達6.5%。

中國養老金替代率僅45%，第一支柱養老金結余預計2035年左右耗盡。單靠社保養老不夠——無論選哪款，你都需要一份商業養老儲蓄作為第三支柱補充。

分紅兌現：友邦的底氣從何而來？

收益寫在計劃書上是一回事，能不能兌現是另一回事。這也是很多人糾結港險的核心問題：分紅到底靠不靠譜？

2025年，友邦公布了38款運營十年以上產品的分紅數據，這份成績單相當亮眼：

• 周年紅利：波動區間為 64%-130%，均值 89%，中位數 85%


• 終期紅利：波動區間為 74%-169%，均值 98%，中位數 100%

這組數據說明什么？友邦超高的分紅實現率，不是個別極端數據的拉升，而是整體穩定。

中位數接近均值，說明大部分產品都能達到預期水平，沒有被少數"明星產品"拉高平均分。

友邦的分紅兌現率都給足安全感，這是中小保司無法復制的優勢。它有十足的底氣以十年為單位穩穩兌現當年給客戶的分紅承諾。

別等老了才后悔——選擇一家能陪你走過30年、50年的保險公司，比選擇哪款產品更重要。

提領表現：誰更經得起薅？

養老金不是存著好看的，關鍵時刻得能拿出來用。

兩款產品都是友邦經典的英式分紅結構——保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶，但提領表現差異明顯。

保單前30年，環宇盈活的復歸紅利占比顯著高于盈御3。比如第6年，環宇盈活復歸紅利占比 2.74%，盈御3僅 0.42%。

中短期紅利+分紅占比更高，意味著前期收益增速更快、提取更靈活。

以567提領為例（第6年起每年提取7%總保費至終身）：

盈御3在第40年后出現斷單，只適合長期持有；環宇盈活提領不斷單，全期賬戶余額更高，長期預期收益+總提取能拿 426萬美金，盈御3僅 130萬美金。

但如果換成5/20/16后期提領（第20年開始每年提取總保費的16%），情況就反過來了——盈御3后期韌勁更強，越往后賬戶余額越高。

說實話，放在市場上來看，兩者的提領表現都不算特別突出。不建議早期做提領或進行大額提領，長期持有才是王道。

若短期內有大額用錢需求（比如換房、創業），建議優先選提領更靈活的產品；若能持有20年以上，友邦的穩定性更值得托付。

選購指南：你是務實派還是遠見派？

延遲退休來了，養老規劃周期被迫延長。但這也意味著，你有更多時間讓復利發揮作用。

環宇盈活：適合"務實派"——偏好中短期高收益，能接受輕度波動，計劃在20-30年內開始使用這筆錢的朋友。

如果你現在40-50歲，想在退休后就開始享受，環宇盈活的中期收益優勢更匹配你的需求。

盈御3：適合"遠見派"——滿足長期持有、穩健增值、財富傳承的需求。

如果你現在30-40歲，這筆錢不急著用，甚至想留給下一代，盈御3的長線穩健特性更適合你。

就算是已經投保盈御3的客戶，也不用退保換新品，長期持有更劃算。兩款都是友邦的實力之作，關鍵是找到最懂你財富需求的那一款。

養老這事，越早準備越輕松。無論你選哪個，30年后的你都會感謝現在做出決定的自己。

大賀說點心里話

產品怎么選，我今天算是講透了。但怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道可能比產品本身更重要。