香港保險6.5%收益，6%都是"非保證"？我花8年研究出真相

你好，我是大賀。北大碩士，做港險測評9年了。

最近后臺收到一條留言，看完我沉默了很久：

"大賀，我在銀行買的理財產品，去年還有3%，今年只剩1.7%了。朋友推薦我看看香港保險，說能有6.5%，但我一查發現6%都是'非保證'的——這不是畫餅嗎？"

說實話，這個問題我被問了不下一百遍。

能理解，畢竟大家都是一邊想賺更高的收益，一邊又怕到頭來竹籃打水一場空。

今天我就把這事兒掰開了揉碎了講清楚。數據擺在這里，好不好不是我說了算，數據說了算。

內地還是香港？儲蓄險的兩條路

先說個扎心的現實。

2025年12月，普益標準發布了一組數據：開放式固收類理財產品近1個月年化收益率均值，環比大跌1.09個百分點，只剩1.70%。

更早之前，海銀財富700億資金池暴雷，投資者血本無歸。

一邊是"高息陷阱"讓人心驚，一邊是正規理財收益跌到地板。

這時候有人跟你說，香港保險演示收益可達6.5%，內地儲蓄分紅險收益約2.5%-3%——你心動不心動？

我相信大部分人的第一反應是：心動，但不敢動。

在低利率時代，6.5%的收益看著確實讓人心動。

但再花時間了解一點，就會發現一個問題：這漂亮的收益里，接近6%都是不保證的。最終能不能拿到手里，還要打個問號。

這就是今天要解決的核心問題：內地儲蓄險和香港儲蓄險，到底該怎么選？

別急，我們來算一筆賬。

內地儲蓄險的核心優勢：確定性

先說內地儲蓄險。

不管是增額終身壽險還是分紅險，核心思路就是一個字：穩。

監管對這一塊卡得特別嚴。就拿大家常說的增額終身壽險來說，合同里寫的收益是多少，到期就能拿到多少，幾乎不會有變動。

這就是確定的收益。

為什么能這么確定？

因為保險公司拿到保費后，投資的渠道很穩健。內地儲蓄險大部分投資于國債、金融債、大型基建項目等固收類資產。

這些資產收益雖然不算高，但勝在穩定，幾乎不會出現大的波動。所以保險公司敢在合同里把收益寫死，承諾給客戶的就一定能兌現。

核心目標就是：絕對安全，收益確定。

說白了，內地儲蓄險就像一個老實人——不會給你驚喜，但也絕對不會讓你失望。

合同寫**2.5%就是2.5%，寫3%**就是3%，到期了一分不少給你。

這種確定性，對于很多人來說是剛需。尤其是那些不想操心、怕麻煩、就想安安穩穩拿確定收益的人，內地儲蓄險幾乎是最優解。

但問題來了：2.5%-3%的收益，在通脹面前真的夠用嗎？

按照過去20年的平均通脹率計算，這點收益可能剛好跑平，甚至跑不贏。

所以才有人把目光投向了香港。

香港儲蓄險的核心優勢：高收益潛力

香港保險不一樣。

咱們常說的香港高收益儲蓄分紅險，重點就在"分紅"這兩個字上——這也是它和內地儲蓄險最核心的區別。

香港的保險公司拿到客戶的保費后，不會只投固收類資產，而是會做一個全球性的投資組合。

里面除了一部分債券，還會有大量的股票、房地產、私募股權、優績藍籌股、大宗商品、對沖基金等等。

我把市場比較熱門的五年繳產品都梳理了一遍，很多產品長期演示收益都能到6%+，比內地儲蓄分紅險**2.5%-3%**的收益高出一大截。

數據擺在這里，差距確實明顯。

但大家別光看數字，得先弄明白：為什么香港保險敢把收益演示得這么高，而內地保險卻這么保守？

答案就藏在投資組合里。

香港保險投資資產的特點很明顯：潛在回報高，但波動也大。行情好的時候確實能賺不少，但行情差的時候也可能會虧損。

正因為投資的資產有高收益的潛力，所以香港保險才能有底氣在計劃書上演示出**6%+**的高收益。

這就像是一個有能力的年輕人——上限很高，但過程可能會有波動。

對于能接受收益有波動、愿意用短期不確定性換長期更高收益的人來說，香港儲蓄險確實是個值得考慮的選項。

但問題也來了：這些"非保證"的收益，最后真的能拿到嗎？

香港儲蓄險的核心風險：非保證

這是大家最關心的問題。

其中接近**6%**是非保證收益——這三個字到底意味著什么？

先說結論：非保證不等于拿不到。

很多人一聽"非保證"就急于否定，覺得這是保險公司在畫餅。但實際上，非保證收益不是保險公司故意畫餅，而是由它的投資邏輯決定的。

因為投資的資產波動大，收益沒法提前確定，所以才叫"非保證"。

這就像你買股票基金，基金經理不可能承諾你每年賺多少，但不代表你賺不到錢。

那怎么判斷這些非保證收益到底靠不靠譜呢？

在香港保險市場，有個很重要的指標叫——分紅實現率。

分紅實現率是衡量保險公司過去承諾的非保證分紅實際兌現比例的指標。它就像一份成績單，能檢驗一家保險公司的兌付能力。

比如分紅實現率100%，就說明過去承諾的非保證收益全都兌現了；要是90%，就是兌現了九成。

不過光看這個還不夠，我們還需要去參考另一個數據——總現金價值實現率。

它是實際總現金價值（也就是退保時能拿到手的錢）與計劃書演示總現金價值的比值。

它反映的是保單整體收益的兌現水平，既包括合同里保證能拿到的錢，也包括不保證的分紅。能實實在在反映咱們最后能拿到多少，比單看分紅實現率更全面。

這兩個指標，比值越高，兌現能力越好，越可靠。

風險驗證：15家保司分紅實現率全景

說了這么多，數據到底怎么樣？

我仔細梳理了官網最新公布的官方數據，把老五家、中堅力量、中資保司全部拉出來對比。

先看老五家：保誠、友邦、宏利、永明、安盛。

幾個關鍵數據：

• 友邦「充裕未來2」連續7年達**100%**或以上


• 友邦總現金價值比率美元保單中位數97%，向上潛力大、向下波動小


• 保誠波動大，兩極分化明顯，最高122%，最低16%

再看中堅力量：萬通、富衛、周大福、忠意、安達、立橋。

這組數據更亮眼：

• 周大福2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高分紅達成率114%


• 立橋人壽連續五年所有分紅產品實現率100%


• 忠意披露的7款主要產品實現率都在100%+

最后看中資保司：國壽、中銀、太保、太平。

• 太平香港所有產品的分紅達成率全部維持在100%


• 國壽海外2024年全線產品終期紅利達成率100%


• 太保香港周年/復歸紅利平均數100%，終期紅利平均數100%

看完這些再做決定——數據說明，非保證收益真的不是畫餅。

但我要提醒一點：不能只看一兩年的數據，保險是幾十年的事。

今年實現率沖到120%，明年掉到85%，這不算穩。得看長期的，短期數據可能受市場波動影響，參考意義不大。

如何選對保司？看家底和投資能力

光看過往數據還不夠，因為過去不代表未來。

過去能穩定兌現，不代表未來一定能行。這時候就得看看這家保司到底有沒有能力持續兌現。

簡單說就是看保險公司的家底和投資策略。

我建議大家選的時候，盡量選那些歷史悠久、股東背景強大的公司。

比如有些香港保險公司背后是全球頂尖的金融集團，成立幾十年甚至上百年了，經歷過好幾次全球金融市場的波動——2008年金融危機、2020年疫情沖擊，都能平穩度過。

這樣的公司抗風險能力更強，也更有可能在市場不好的時候，通過自身的實力穩定分紅。

就拿港險老大哥友邦舉例：

截止到25年第二季度，友邦在亞洲和全球市場有超過100年的投資經驗，250多個專業投資者，4個資產管理公司，管理著3280億美元的資產。

再比如安達，償付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股。

了解這些信息，你就能大概判斷出這家公司的投資風格是不是符合你的預期，也能更清楚它承諾的非保證收益有沒有支撐。

別被數字迷惑，要看數字背后的能力。

決策框架：什么人適合什么產品

最后，給大家一個清晰的決策框架。

選內地儲蓄險的人：

• 不想操心，怕麻煩


• 就想安安穩穩拿確定收益


• 把錢放在絕對安全的地方


• 對收益要求不高，跑贏通脹就行

內地儲蓄險雖然收益不算高，但勝在踏實，不用擔驚受怕。

選香港儲蓄險的人：

• 能接受收益有波動


• 愿意用短期的不確定性去換長期更高的收益


• 能把這筆錢放一段時間，不著急用


• 有一定的研究能力，愿意花時間選對公司和產品

選香港儲蓄險一定要選對公司和產品，仔細多研究研究，別只被高收益的數字吸引。

還有幾點要提醒：

香港保險投?？赡苄枰H自去香港或通過合法的跨境服務渠道。香港保險理賠需要提供的資料、理賠時效和內地有差異。

這些都要提前了解清楚，別等投保了才發現麻煩。

做保險測評這么多年，我一直覺得：買保險不是買數字，而是買一份符合自己需求的保障和規劃。

畢竟錢是自己的，只有搞清楚背后的邏輯，才能買得放心，也才能讓保險真正起到它該起的作用。

大賀說點心里話

看完這些數據和分析，你應該對香港保險的"非保證收益"有了更清晰的認識。但說實話，選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道更多。