友邦環宇盈活：25萬美金交進去，第1年只能拿回不到1%？這份計劃書藏著什么

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有讀者拿著一份友邦環宇盈活的計劃書來問我："大賀，這個產品30年能翻將近6倍，靠譜嗎？"

我看了一眼計劃書，發現很多人只盯著第30年那個146萬美金的數字，卻忽略了前面那幾年的"陣痛期"。

今天我用這份真實計劃書，給你畫一條保單的"成長曲線"——25萬美金交進去，第1年能拿回多少？第7年呢？第30年呢？

先別急著下結論，我們用事實說話。

Day 1：投保時你會拿到這份計劃書

這份計劃書的投保人是0歲男性，總保費25萬美金，分5年繳費，每年交5萬美金。

保單貨幣是美元，保費供款年期5年，保障年期終身。

投保時基本金額512,296美元，這個數字你先記住，后面我們會用到。

先搞懂：你的錢會變成什么？

友邦環宇盈活是一款英式分紅產品，收益結構由三部分組成：保證金額+復歸分紅+終期分紅。

保證部分是保險公司必須給你的最低金額，不管市場多差，這筆錢都是實打實的。

復歸紅利類似每年發的工資，派發后就鎖定了，不會再減少。復歸紅利占比越高，產品波動越小，提領時也更有優勢。

終期紅利是退?；蚶碣r時才一次性派發的，平時不計入現金價值。它是給保單博取高收益的"進攻型前鋒"，占比越高，產品波動越大。

數據不會騙人：港險非保證部分占大頭，這正是高收益的來源。

但硬幣的另一面是，非保證意味著存在不確定性。

第1-5年：繳費期的「陣痛」

這部分我必須重點說，因為很多人踩坑就踩在這里。

第1年：剛交了5萬美金，這時候退保，計劃書演示的退保收益連已交保費的**1%**都拿不到。沒看錯，不到1%。

第3年：已經交了15萬美金，退保收益約2.5萬多美金。15萬進去，2.5萬出來，虧了超過80%。

第5年：剛把25萬交完，退保收益仍然追不上總保費，還是有損失。

為什么會這樣？因為保單前期會扣初始費用、管理費等，成本都集中在前面扣了。這基本是行業常態，不是友邦一家這樣。

**如果你有可能在5年內用到這筆錢，港險儲蓄險真的不適合你。**繳費期間退保，基本都是虧的。

這也是為什么我反復強調，買港險之前一定要做好流動性規劃。安聯那份《2025年全球養老金報告》顯示，全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元。

養老規劃確實緊迫，但如果為了"趕緊買"而忽略了自己的現金流，反而得不償失。

第7年：預期回本的「轉折點」

熬過繳費期，曙光就來了。

第6年：退保預期總收益21.9萬美金，雖然還沒回本，但已經追回大半。

第7年：預期回本。25萬本金，7年后終于能全部拿回來了。

第18年：保證回本。注意這個"保證"二字——即使分紅一分錢都沒有，到第18年你也能拿回本金。

這個產品到底值不值，看完你自己判斷。但至少你要知道：第7年是預期回本節點，第18年是保證安全墊。

第10-30年：復利開始「發力」

回本之后，才是港險真正展現威力的時候。

第10年：預期總收益32.8萬美金，復利IRR 3.47%。

第20年：預期總收益67.6萬美金，復利IRR 5.67%。

第30年：預期總收益146.3萬美金，復利IRR達到6.5%。

**25萬變成146萬，接近6倍。**時間越長，退保收益越高，而且越往后，增長幅度會越大。

港險收益是復利計算的，這張圖很直觀：2%、4%、6%的年化差異，在30年后會被復利放大到驚人的差距。

但未來真能拿到這么多嗎？

這是整篇文章最重要的部分，也是很多人忽略的部分。

**計劃書里的數字是"預期收益"，不是"保證收益"。**實際能拿多少，還得看保險公司的真實投資水平。

先看樂觀和悲觀情景的差距：

• 第10年：樂觀39.3萬，悲觀27.4萬，相差約12萬美金


• 第20年：樂觀77.9萬，悲觀42.2萬，相差約35萬美金


• 第30年：樂觀146.3萬，悲觀65萬，相差約81萬美金

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。一點回報差異看起來沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

那怎么判斷保司能不能兌現預期？看分紅實現率。

分紅實現率是計劃書預期收益和實際收益的比值。達到100%，說明保司完全兌現了承諾；低于100%，實際收益就會打折扣。

好消息是，友邦剛公布了2024年分紅數據，共75款分紅產品，62款公布了分紅數據，最高分紅率達169%。

但我必須提醒：**過去的分紅實現率不能完全代表未來。**考量港險產品預期收益時，需要綜合保司投資能力、產品結構、市場環境等多方面因素。

寫在最后：適合長期持有的人

2025年政府工作報告剛把城鄉居民養老金基礎標準提到143元/月，東西部差距還很大?；攫B老金難以保障體面生活，個人養老儲備的重要性越來越高。

但一款港險產品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

友邦環宇盈活適合什么人？

• 有5年以上閑置資金，不急著用錢


• 認可長期復利增長邏輯


• 能接受非保證部分的波動


• 有美元資產配置需求

希望這些拆解能幫你建立起一個簡單的框架，以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點心里話

看完收益曲線，你可能已經有了初步判斷。但怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。