國壽傲瓏盛世：我研究了3天，發現這款"央企港險"藏著一個被忽略的真相

你好，我是大賀。

最近后臺收到不少私信問國壽新出的傲瓏盛世怎么樣，今天就來聊聊這款產品。

先說結論：產品本身確實不驚艷，但這可能恰恰不是重點。

為什么這么說？往下看。

開門見山：這款產品確實不驚艷

從資產配置角度看，我服務過的300多個高凈值家庭，選港險時最常問的就是：這款產品收益怎么樣？

但傲瓏盛世這款產品，坦白說，我沒辦法給你一個"收益最強"的答案。

先說背景。國壽之前的王牌是傲瓏創富，那是一款非常稀缺的美式分紅產品，每年派發現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證金額。

更重要的是，保單后期保證金額一直高于本金，它的確定性非常強。

但傲瓏盛世完全換了個賽道，變成了英式分紅，紅利結構變成復歸+終期紅利。說白了，就是跟市面上大多數產品一樣了。

國壽拋棄了原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益，但坦率地說，沒卷出太多名堂。

我拉了一張255提取方案的對比表，你看這個數據就明白了：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金。

反觀傲瓏創富，保證金額在后期一直高于本金。如果你看重的是"確定性"，傲瓏盛世確實不如它的前輩。

收益對比：不是最強，但差距有限

很多人忽略了一點：港險產品之間的收益差距，其實沒有你想象的那么大。

我把傲瓏盛世和市面上所有1/2/3年繳費產品做了個橫向對比，先看靜態收益：

10年IRR是4.01%，中規中矩，不算出挑。

但20年到40年的IRR處于第一梯隊，跟其他比較能打的產品相比，上下差距也就零點幾。40年能漲到封頂6.5%，增長速度算比較快的。

再看動態收益，用國壽常用的255提領密碼來測算：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

但嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大：

• 領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，前后也就相差5000美金


• 領到保單第30年，剩余現金價值和永明萬年青星河尊享2相比，差距2萬美金左右

5000美金、2萬美金，聽起來不少。但放在30年的投資周期里，真的是決定性差距嗎？

這個問題，我們后面再聊。

紅利結構的劣勢與巧妙化解

這里要講一個很多人不了解的技術細節。

英式分紅的保單結構一般都是：保證金額+復歸紅利+終期紅利。

如果你要從保單里提取，一般優先從復歸紅利里取，因為這樣不會影響保單的名義金額。等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取——這時候相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來增值產生比較大的影響。

所以，復歸紅利占比越高，就越適合提領。

那傲瓏盛世的復歸紅利占比怎么樣？

我以2年繳、年繳10萬美金做測算：

• 第10年：復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年：復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2，同樣的繳費方式：

• 第10年：復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%


• 第30年：復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

很直觀地看到，兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻更低。按理說，這意味著傲瓏盛世如果從前期就開始提領，相比別的產品不占優勢。

但國壽用了一個巧妙的方式化解了這一點。

我仔細看了國壽的計劃書，發現它提領時，一開始沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這種方式，讓影響變得沒那么大。

功能升級：有亮點也有雞肋

國壽在這次產品功能上也做了升級，我挑兩個重點說。

第一個是保單暫托人功能，這個非常實用。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。孩子還沒成年時，媽媽不幸去世了。

這時候小姨代為監管這張保單，但權力有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。等孩子成年后，保單權益才會轉移給孩子。

這跟"后備持有人"完全不一樣。如果小姨是后備持有人，媽媽去世后她就直接成為保單持有人，可以行使所有權益。未成年孩子作為受保人的權益，反而得不到最大保障。

第二個是年金轉化功能，坦白說有點雞肋。

這個功能是受保人滿65歲后，可以把保單全數退保，轉換成10年期或20年期年金。

既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景確實有限。

但是，選港險不只是選產品

寫到這里，我想跟你聊一個很多人忽略的問題。

2025年初，人民幣兌美元一度跌破7.3關口，10年期中美利差擴至300基點歷史高位。渣打銀行最新報告顯示，**69%的高凈值人群持有2個以上國際銀行賬戶，大灣區92%**的富裕人群使用國際銀行服務超過3年。

高凈值人群正在加速全球配置，這是大趨勢。

從資產配置角度看，港險真正的用途是兩點：

• 第一，美元資產的對沖。中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。


• 第二，在保本的前提下做全球優質資產的投資。目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的。

你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理——專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

如果你太看重收益演示，就偏離了港險真正的用途。

傲瓏盛世20年到40年的IRR處于第一梯隊，40年能達到封頂6.5%。幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

所以我們在挑選港險的時候，除了看產品收益之外，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

這個基金經理的畫像應該是：公司體量大，值得信任，分紅要穩，同時要足夠安全，即便出現一些大的沖突，也不會傷害我的財產。

國壽：最讓人安心的基金經理

國壽這家公司作為"基金經理"，確實沒得挑。

第一，央企背景，錢放這里很安心。

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。在如今這個地緣政治復雜的時代，這個背景意味著什么，不用我多說。

第二，全球投資做得比較好。

我上次去香港跟他們的負責人聊投資策略，了解到他們采取內外兼修的策略：內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元，其中**81%**投向固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券。

第三，分紅實現率位列第一梯隊。

國壽今年公布的最新分紅數據：

• 9成以上產品分紅實現率在**70%**以上


• 約一半產品實現率在**80%**以上


• 終期紅利連續**8年100%**達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

這說明它的長期投資和分紅實力值得信任。

結論：產品一般，但公司值得托付

回到開頭的問題：傲瓏盛世值不值得買？

傲瓏盛世只支持兩年繳費，從美式分紅變成英式分紅，拋棄了傲瓏創富原有的特色。單從產品來說，確實沒有讓我非常驚艷。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

不是買保險，是買資產。你選的不只是一款產品，而是一個幫你管理美元資產的"基金經理"。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，更重要的是怎么買、從哪個渠道買——這里面的信息差，可能比產品本身更值錢。