國壽萬里優悠4%保證派息？深扒后發現：這錢不是利息，是割自己的肉

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，幫300多個家庭做過養老現金流規劃。

最近很多人問我：想買個每年能領錢的產品養老，4%派息和2.5%派息選哪個？

這問題問得好，但問錯了方向。

養老這事兒得往長遠看，每年能拿多少是一回事。能拿多久、本金還剩多少，才是真正決定晚年生活質量的關鍵。

今天就拿兩款"國家隊"剛出的快返吃息產品，給大家掰扯清楚這里面的門道。

4%保證派息！國壽放大招了？

現在利率一降再降，定存、國債的收益越來越薄。

很多人的需求特別精準：就是能快速拿到確定的現金流，"當年投、馬上領"。

國壽看準了這波需求，開門紅直接放出王炸——「萬里優悠」，打出"4%保證提領"的招牌。

具體規則是：一次性預繳保費，每年就能拿到總保費的4%。

交100萬，每年領4萬，聽起來是不是很香？

說實話，我第一眼看到這個數字也挺心動的。畢竟現在銀行定存才2%出頭，能鎖定4%的保證派息，確實有吸引力。

但做了這么多年養老規劃，我養成了一個習慣：越是漂亮的數字，越要往深里扒。

這一扒，還真扒出問題來了。

等等，這4%怎么越看越不對勁？

我以5年交、總保費104萬美元為例，跑了一份完整的收益演示。

結果讓我大跌眼鏡。

第一個雷：25年才回本，而且還是"注水"的回本。

保單持有到第25年，保證金額才超過總保費。

但注意，這個"回本"是把25年間累計發的77.6萬美元派息也一并算進去的。

換句話說，如果你每年都把派息領走了——這不正是買這產品的目的嗎？——賬戶里剩下的保證現金價值就只剩23.3萬美元。

交了104萬，賬上只剩23萬，這叫回本？

25年回本速度，確實是港險市場里最慢的產品之一了。

第二個雷：為了撐住派息，本金增值被嚴重拖累。

為什么會這樣？因為產品設計上，為了實現每年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。

有點顧此失彼的意思。

你以為每年領的4%是"利息"，實際上相當大一部分是在"割自己的肉"。

要是長期持有不提取，保證現金價值會慢慢漲起來，但漲到什么時候呢？保單持有到90年左右，保證現金價值才基本回本。

90年是什么概念？40歲買的話，得活到130歲才能看到本金回來。

真相：這不是利息，是割自己的肉

再往深里扒，問題更多。

派息不是終身保證的。

只有5到30年這個期間，派息是純保證的，不受任何市場波動影響。30年能確定拿到手的，總共100多萬美元。

但31年之后呢？領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。

雖然國壽的分紅表現一直還算穩定，但總歸有不確定性。對于養老來說，最怕的就是"不確定"。

你不知道80歲以后每年還能領多少，怎么敢放心花錢？

長線收益率也很一般。

我又測算了一下，如果不提取、累計生息的情況下：

• 20年IRR：3.42%


• 30年IRR：4.03%


• 40年IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。

所以我的判斷是：普適性不強，性價比一般。

用作長期儲蓄增值？收益率很一般。當作快返年金養老？又不是終身固定領取的。屬于兩頭都沒占到優勢。

它可能只適合一小部分人：對前30年固定派息有剛性需求，能接受長期鎖倉，不追求高增值的小眾人群。

反觀太保鑫相伴：2.5%才是真實在

說完萬里優悠，再看看太平洋人壽的**「鑫相伴」**。

表面上看，2.5%保證派息比4%低不少，很多人第一眼就pass了。

但養老規劃做久了你就知道：數字高不一定好，邏輯對才是真的好。

我同樣跑了一份收益演示，以一次性繳費、總保費100萬美元為例：

第一個亮點：8年保證回本，而且是"真回本"。

保單第8年就實現回本，速度非常快。

關鍵是，這個回本是實打實的：已經派發了20萬美元到手，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元。

后續這80萬還在持續增值，不是越領越少。

一對比就看出來了：

• 鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"


• 萬里優悠是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"

差距可不是一星半點。

第二個亮點：終身保證派息，活多久領多久。

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終身。

不是30年，不是50年，是只要人活著就能領。

終身領取才是硬道理。 別等老了才發現錢不夠花，那時候想補救都來不及了。

除了保證的以外，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來總的派息33000美元，綜合派息率3.3%。既有確定性，又有期待。

這種終身固定領取模式，才是真正適合大部分人養老的。

第三個亮點：長線收益率5.55%，兼顧穩健和增值。

除了每年給你穩定的派息，長線收益率表現也很能打：

• 20年IRR：3.83%


• 30年IRR：4.44%


• 長線IRR：5.55%

穩定的現金流比什么都重要，但如果還能兼顧增值，那就更完美了。

整體看，通過這一份保單能夠實現"終身穩定的現金流+財富增值"，這才是養老規劃該有的樣子。

數字會騙人，但邏輯不會

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區別。

核心是產品底層邏輯完全不一樣。

萬里優悠的問題：

• 25年才回本，還是把累計派息算進去的


• 每年提取的話，本金縮水嚴重


• 31年后派息不保證


• 長線收益率平平無奇

鑫相伴的優勢：

• 8年保證回本，保證現金價值不低且持續增值


• 終身保證派息2.5%，預期派息3.3%


• 長線收益率5.55%


• 沒那么多彎彎繞繞，實實在在

最近安聯的報告說，全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元。國內的情況也不樂觀，有專家預測2025年養老金替代率可能降到30%-40%，遠低于國際警戒線。

說白了，靠社保養老越來越不靠譜，個人養老規劃必須提上日程。

而選養老產品，最核心的一條就是：能拿多久比能拿多少更重要。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯是更值得推薦的。

如果你正在考慮用港險做養老規劃，建議把這兩款產品的計劃書都拉出來，對著我說的這幾個點仔細看看，答案自然就清楚了。

大賀說點心里話

養老規劃這事兒，選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，省下的錢可能比產品收益差還大。