友邦環宇盈活：我研究完發現一個硬傷，但如果你能接受，后面會讓你驚喜

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊聊友邦剛推出的新品——環宇盈活。

先把丑話說在前面：這款產品有個明顯短板。如果你想早期提領，這款產品可能不適合你。

但如果你能接受這一點，后面的內容會讓你驚喜。

開門見山：這款產品有一個明顯短板

很多人買港險儲蓄險，看中的就是「邊存邊取」的靈活性。

但環宇盈活在這一點上，確實有硬傷。

先說一個關鍵概念：復歸紅利占比。

簡單理解，復歸紅利是已經「鎖定」的收益，提取時優先從這里扣。復歸紅利占比越高，早期提領對保單的傷害就越小。

環宇盈活的復歸紅利占比是多少呢？

• 保單第10年，復歸紅利占總收益約 9.5%


• 保單第20年，占比降到 6.23%


• 保單第30年，只剩 3.8%

這個數字什么概念？

比友邦自家的盈御3略高一點，但和已經下架的「活享」比，縮水了近2/3。

和市面上其他適合做提領的產品比，這個占比也是偏低的。

我之前反復強調過：復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。

所以我做了一個對比測算，在同樣「566提領方式」（第5年開始，每年提6%，提6年）下，環宇盈活和幾款熱門產品的表現差異：

從表格可以看到：

• 第10年，環宇盈活的預期IRR是 3.46%，表現不錯


• 但到了第20年，IRR降到 5.33%，已經落后于星河尊享的 5.86% 和富饒千秋的 5.81%


• 第30年差距更明顯，星河尊享 6.49%，環宇盈活只有 5.98%

結論很清楚：在同樣的提領方式下，環宇盈活越到后期，劣勢越大。

這就是我說的「硬傷」。

如果你買港險的核心需求是「前期就要提領」，比如給孩子做教育金、每年取出來補貼生活，那這款產品可能不是最優選。

但話說回來——

如果你的規劃是「長期持有、后期再取」，或者干脆就是存著傳承，那這個短板對你來說，幾乎可以忽略。

而且接下來你會發現，環宇盈活在其他方面的表現，足以彌補這個遺憾。

但如果你不急著提領，它的收益非常能打

說完缺點，咱們看看這款產品的靜態收益。

不吹不黑，數據擺出來，你自己判斷。

回本速度：

• 5年交保單，預期第7年回本


• 保證回本時間是第18年

這個速度在5年交產品里，屬于正常水平。

各階段收益率：

• 第10年靜態收益：3.51%


• 第20年靜態收益：5.69%


• 第30年預期收益：6.5%（封頂）

第30年就能達到6.5%的封頂收益，這一點非常亮眼。

目前市場上其他大部分產品，要到第40年之后才能達到這個水平。

換句話說，環宇盈活在第30年這個節點，可以說來到了它的「統治區」。

這個收益不僅比友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

在目前5年交的產品里，能排到第一梯隊。

從這張對比表可以看到，環宇盈活在第30年的 6.5%，確實是同期產品中的頂尖水平。

再看一個具體案例：

30歲女性，每年交6萬美元，交5年，總投入30萬美元。

• 第10年（40歲）：總額約 39.5萬美元


• 第20年（50歲）：總額約 81.2萬美元


• 第30年（60歲）：總額約 175.6萬美元

30萬美元投入，30年后變成175萬美元，接近6倍。

這個增長曲線，對于追求長期穩健增值的用戶來說，非常有吸引力。

順便說一句，2025年5月，六大國有銀行剛剛完成第七次存款利率下調，1年期定存利率已經跌到 0.95%。

在這個利率持續下行的大環境下，環宇盈活第30年 6.5% 的預期收益，形成了鮮明對比。

當然，預期收益畢竟是預期，最終能不能兌現，還要看保司的分紅實現率。

這一點我們后面會詳細說。

更驚艷的是它的功能設計

收益只是一方面。

說實話，如果你把港險當成一個「20年復利4-6個點、保本、可以投資全球」的基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

而強大的產品功能，一直是友邦的拿手好戲。

環宇盈活不僅繼承了盈御3的全部功能——貨幣轉換選項、保單分拆、更改受保人、支持紅利鎖定與解鎖——還對多項功能進行了升級。

可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。

升級版保單分拆功能

保單分拆這個功能，不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

但目前市場上大部分產品，都是從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

環宇盈活把這個限制徹底打破了：

• 從保單第1年開始就能拆分


• 每天可以分拆1次

沒錯，是每天。這個靈活度，在整個港險市場都是頂配。

舉個例子：

你買了一份100萬保額的保單，原本打算給兩個孩子各傳承50萬。

但后來家里又添了一個寶寶，你想改成三份。

如果是其他產品，可能要等到第5年，而且一年只能操作一次。

但環宇盈活隨時可以調整，非常靈活。

靈活提取選項

這個功能非常有意思。

簡單說，就是你可以把每年提取的收益，直接給到指定的收款人。

用大白話解釋：保司變成了你的「財富小管家」。

你告訴它：我今天要打錢給誰誰誰。它就服從指令，直接把錢幫你打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

而且收款人的范圍非常寬松：

除了直系親屬，還包括：

• 叔叔阿姨


• 表兄弟姐妹


• 同居伴侶（包括同性或異性）


• 香港注冊的慈善機構


• 香港安老院

收款對象和收款次數可以無限次更改。

對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能真的很實用。

比如你想每個月給父母打一筆錢養老，但又不想讓配偶知道具體金額；或者你想資助一個遠房親戚的孩子上學，但不想讓太多人知道……

這個功能都能幫你實現。

目前這個功能，香港市場只有少數幾家保險公司具備。

市場首創的人性化設計

除了上面兩個升級功能，環宇盈活還有幾個「市場首創」的設計，非常人性化。

受益人靈活選項

假如投保人不幸身故了，身故金怎么給到受益人？

大部分產品只有一種方式：一次性全部支付。

但環宇盈活提供了6種支付方式：

• 全部支付


• 定額定期支付


• 遞增支付


• ……

這種「類信托」功能，其實很多產品都有，不算稀奇。

但環宇盈活不一樣的地方在于：

如果受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，受益人可以提前把錢拿走，方便治療。

這個設計非常人性化。

想象一個場景：你給孩子買了一份保單，設定了「年滿25歲才能領取身故金」。

但孩子23歲時不幸確診了重大疾病，急需用錢治療。

如果是其他產品，這筆錢可能取不出來。但環宇盈活允許受益人在這種特殊情況下提前領取，解決燃眉之急。

未來守護選項

這個功能是給「保單暫托人」增加了一項權力：允許他來分拆保單。

什么意思呢？

如果保單持有人身故了，而保單的第二持有人還未成年，沒辦法接管保單，可以設立一個「保單暫托人」來托管保單，直到第二持有人成年。

而這位保單暫托人，可以把保單拆分為兩份，從第二持有人的家庭成員中，指定一位成員為額外的第二持有人，到了指定日期或年齡接管保單。

這個功能聽起來有點繞，但在實際的財富傳承場景中非常實用。

比如：你把保單傳給兩個孩子，但大孩子已經成年，小孩子才5歲。

你可以指定大孩子作為「保單暫托人」，在小孩子成年之前幫忙管理保單。

而且大孩子還可以根據實際情況，把保單拆分給家里的其他成員。

健康障礙選項

這個功能是為了應對一種極端情況：如果你自己突發意外，喪失了行為能力怎么辦？

環宇盈活允許你提前指定最多兩位18歲以上的家庭成員。

一旦你發生意外，這兩位家庭成員可以成為部分保單的持有人，確保你能夠獲得醫療協助。

你還可以靈活設定保單所有權的百分比。

比如指定配偶持有 60%，指定成年子女持有 40%。

這樣即使你無法自己處理保單事務，家人也能幫你調動資金、安排治療。

產品功能真的很豐富，友邦在這方面確實下了功夫。

友邦的底氣：萬億級股東與穩健分紅

前面說了很多產品層面的內容，但有一個問題繞不開：

預期收益能不能兌現？

畢竟港險的收益分為「保證」和「非保證」兩部分，非保證部分能拿到多少，完全取決于保司的投資能力和分紅意愿。

所以我們必須看看友邦這家公司的底子。

萬億級股東背景

友邦的股東陣容非常豪華：

• 貝萊德集團


• 美國資本公司


• 摩根大通集團


• 紐約梅隆銀行


• ……

這些都是資管總額超過萬億美元級別的機構，能給友邦提供更多投資經驗和投資資源。

穩健的投資策略

2024年，友邦的總投資資產達到2553億美元。

資產配置結構大致是「721」：

• 固收類資產占比 69%，其中國家級別債券占比接近6成


• 權益類資產占比約 24%


• 房地產占比3%，其他投資占比4%

有意思的是，友邦的投資地區和大多數港險公司非常不一樣。

大多數港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

看政府債券的地區分布：

• 中國內地占比 45%


• 泰國占比 18%


• 美國僅占比 11%，排第三

很多朋友可能不知道，過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。

友邦這個「重倉亞洲」的策略，在近幾年是吃到紅利的。

分紅實現率：第一梯隊

說一千道一萬，分紅實現率才是硬道理。

我們統計了所有港險公司旗下所有產品的分紅實現率數據。

在我們內部制作的「港險分紅實現率排名」表上，友邦位列第一梯隊。

具體數據：

• 友邦今年公布了 63款產品的分紅實現率


• 過往所有產品分紅實現率都在 64%以上


• 最高能做到 169%


• 平均值為 93.1%

分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

長期的分紅數據也比較亮眼：

• 10年以上的產品有 38款


• 長期平均實現率為 86%

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

順便提一句，2025年12月，浙金中心代銷的祥源系理財產品暴雷，總規模約200億元，年化收益僅4%-5%卻出現兌付危機。

這說明什么？低收益理財也能暴雷，選擇產品一定要看底層資產和公司實力。

友邦 2553億美元投資資產、分紅實現率 93.1%，確實更讓人安心。

結論：一個短板，換來全面均衡

最后做個總結。

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認為環宇盈活最大的優勢是：產品各方面表現都很均衡，沒有大的短板。

唯一的弱點在于前期不太適合提領。

但如果你不是特別在意這一點的話，其它部分可以用近乎完美來形容。

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現，還有穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

基本信息再匯總一下：

• 繳費年限：一次性繳費或5年繳


• 繳費貨幣：美元、港元、澳門幣


• 保障年期：終身


• 第2個保單周年日起可轉換至9種貨幣

適合人群：

• 追求長期穩健增值，不急于早期提領


• 看重產品功能靈活性，有財富傳承需求


• 信任友邦品牌，看重分紅穩定性

不太適合的人群：

• 需要前5-10年就開始大額提領


• 對復歸紅利占比有硬性要求

這款產品有坑嗎？有。適不適合你？你自己判斷。

大賀說點心里話

產品好不好是一方面，怎么買、能省多少錢，是另一回事。

很多人不知道，同樣的產品，不同渠道的價格差距可能超乎你想象。