香港分紅險「非保證收益」是騙局？9年港險老兵揭開真相，99%的人被誤導了

你好，我是大賀，北大碩士，在港險行業深耕9年了。

最近后臺收到很多私信，問得最多的就是："大賀，香港分紅險那個'非保證收益'到底靠不靠譜？聽說拿不到的，是不是騙人的？"

說實話，這個問題我太理解了。

2025年內地銀行存款利率跌破1%，1年期定存只有0.95%，5年期也才1.3%——很多人覺得"雖然少，但至少保證"。

但我跟你講個真相：你以為的"安全"，真的安全嗎？

今天這篇文章，我把香港分紅險的底層邏輯、選品方法、具體產品推薦全講透?？赐昴憔兔靼?，為什么我說"懂了才買，港險是優質資產；不懂亂買，才會掉坑"。

香港分紅險到底安不安全？

很多人怕香港分紅險"不安全"，其實是沒搞懂它的底層邏輯。

我見過太多這樣的案例：客戶一聽"非保證"三個字就搖頭，轉身去買了內地某款"保本"理財。結果收益率年年往下掉，現在連2%都難保。

香港分紅險的安全性，遠超大家想象。核心靠兩點支撐：

第一，監管體系完整。

香港保監要求保險公司償付能力充足率不低于150%，這相當于給每家保司上了一道"安全閥"。根據《GN16指引》，保險公司必須每年公開分紅實現率，每年6月30日之前披露，想藏都藏不住。

2024年頭部保司的分紅實現率穩定在95%-105%。什么概念？就是保險公司當初給你演示的收益，基本都能兌現，甚至有些年份還超額完成。

第二，風險共擔機制。

香港分紅險的安全性不依賴"保證收益"，而在于監管框架下的風險共擔機制。保險公司和客戶是利益共同體——公司投資做得好，大家一起多分；做得差，一起少分。

有保證部分兜底，不會血本無歸。這跟內地銀行理財"剛兌打破"后的裸奔狀態，完全不是一回事。

「保證+非保證」收益結構解讀

先別急著下結論，我們把收益結構拆開看。

很多人誤解"非保證收益就是拿不到"，這是最大的認知偏差。

香港分紅險的收益分兩部分：保證現金價值兜底，非保證分紅沖刺高收益。 就像你買房，保證部分是首付，非保證部分是房子增值——增值部分雖然不"保證"，但只要選對城市、選對地段，大概率是漲的。

2010年后發出的新保單，都必須在官網披露分紅實現率。2024年1月1日起，香港保監局還統一了名稱，用"分紅實現率"和"過往派息率"作為中文標準叫法，就是為了讓信息更透明、更好查。

所以，非保證收益≠虛假承諾，而是與保險公司投資能力深度綁定。選對保司、選對產品，非保證部分大概率能拿到。

為什么「保證回本快」不是選品標準？

很多人選分紅險，第一眼就看"多久能保證回本"，覺得"回本快=劃算"。

我跟你講個真相：保證回本越快，長期收益往往越低。

這不是我瞎說，是投資中的"不可能三角"——安全、流動性、收益性不可兼得。這個理論同樣適用于香港分紅險。

道理很簡單：保險公司要兌現"高保證、快回本"的承諾，就必須把更多資金放在低風險、低收益的固收資產里（比如國債、高評級債券）。這樣一來，能投到高收益權益類資產（比如優質股票、全球基金）的錢就少了，長期收益自然被"拖后腿"。

打個比方：你讓一個運動員穿著鉛球鞋跑馬拉松，他可能前100米很穩。但42公里下來，肯定跑不過穿跑鞋的人。

安達雙計劃：一個絕佳的對比案例

光講理論太抽象，我拿安達「傳承守創V」的雙計劃給你做個對比，一目了然。

安達「傳承守創V」設有2個計劃選項：豐足計劃和豐成計劃。兩個計劃的利益結構都是"保證金額+保額紅利+終期紅利"，每年保額紅利也完全一致，唯一的區別在于：

• 豐足計劃：保證金額高 + 終期紅利低


• 豐成計劃：保證金額低 + 終期紅利高

看似豐足計劃"回本快、保證多"，但長期來看，豐成計劃能賺取更多回報。

為什么？看底層資產配置就懂了：

豐成計劃債券及固定收入投資工具占比30%-50%，股票類資產占比50%-70%。

豐足計劃債券占比60%-100%，股票類資產只有0%-40%。

翻譯成大白話：豐成計劃拿更多錢去投股票，長期收益更高；豐足計劃大部分錢買債券，穩是穩了，但增值空間有限。

高保證意味著保司要把更多資金放在低風險、低收益的固收資產里，這是鐵律。

所以，選香港分紅險，別只盯著"保證回本時間"看。先想清楚：你的錢要放多久？什么時候用？如果是存10年以上做教育金、養老金，選豐足計劃就是撿了芝麻丟西瓜。

按需選品：中短期高保證產品推薦

說完方法論，該給你推產品了。

很多人不知道的是，香港分紅險可以分成兩大類：中短期高保證儲蓄險、長期高分紅儲蓄險。 沒有好壞之分，只有適不適合。

先說中短期，適合"5-10年要用錢，怕風險"的朋友。

以"總投入10萬美元"為標準，我測了市面上主流產品，選出4款"閉眼入"的高保證產品：

（1）持有5年：這2款保證復利超3.8%

現在內地銀行5年定存利率大多不到1.5%，這2款直接翻倍：

• 立橋智選儲蓄保：首5年100%保證，復利4.13%（折合單利4.48%）。到期后想續存還能鎖長期利率，相當于給自己留了個"后手"。


• 立橋息享年年3：首5年保證派**4%**周年紅利，保證復利3.8%，預期IRR 4.12%。每年有現金流入賬，適合喜歡"落袋為安"的人。

（2）持有8年：中銀這款短期高收

• 中銀守躍：3年就能賺8456美元，比銀行3年定存多賺2倍；持有到第8年期滿，預期復利4.07%。適合有明確用錢時間點的人。

（3）持有15年：保誠這款保底賺6.4萬

• 保誠誠您所想：第9年就能回本，持有15年保底賺64757美元。適合做15年的穩健規劃，比如給孩子存高中、大學教育金。

說實話，這類高保證產品額度都有限，有的已經在"限購"了。如果你有明確的中短期用錢需求，建議盡早鎖定。

按需選品：長期高分紅產品推薦

再說長期，適合"10年以上持有，求長期增值"的朋友。

以"5萬美金×5年繳"為標準，我測了50年的回報，優中選優，選出10款第一梯隊產品。

沒有一款產品能"從頭贏到尾"，按你"什么時候用錢"來選，才不虧。

（1）20年以內短期持有：這2款穩坐榜首

• 宏利宏摯傳承：持有10年 IRR就到4.29%，短期增值速度比同類快一截。如果你是"存10年就要用"，這款是首選。


• 忠意啟航創富（卓越版）：持有20年 IRR飆到6.15%，20年內幾乎沒對手。適合做孩子的教育金規劃，從出生存到上大學剛好。

（2）持有25-40年：這3款先到6.5%

• 友邦環宇盈活：30年 IRR穩定在6.4%+，分紅實現率常年達標，是友邦的王牌產品。適合做養老金規劃，30歲存到60歲退休。


• 永明萬年青星河傳承2：28年就能到6.5%，比同類快2-3年。如果你追求"早點到高收益"，這款值得關注。


• 周大福匠心傳承2（財富躍進版）：權益資產占比高，35年 IRR能維持**6.5%**以上。但要注意：它犧牲了部分穩健資產，風險承受力低的人慎選。

（3）持有50年以上：差異不大，選信任的保司

如果是給孫輩留資產，持有50年以上，除了"忠意啟航創富（卓越版）"稍弱，其他7款 IRR都在**6.5%**左右，差距很小。

這時候選保司的品牌信任度、服務能力更重要。

測試標準說明：中短期以總投入10萬美元為標準，長期以5萬美金×5年繳為標準。不同繳費方式、不同金額，收益率會有差異，具體要看計劃書。

我見過太多這樣的案例：客戶一上來就問"哪款收益最高"，結果買了一款30年才到高點的產品，10年后急用錢，虧著退保。

所以我反復強調：先想清楚什么時候用錢，再選產品。

結語：選對產品，港險是優質資產

寫到這里，我想你應該明白了：

好的香港分紅險，不是看保證最高、回本最快，而是選最符合個人需求的產品。

它的安全性有監管和保司實力兜底，收益結構"保證+非保證"也很透明。真正的問題在于，很多人沒搞懂自己的需求，就被"保證回本快"的噱頭吸引，結果選了不適合自己的產品。

2025年銀行理財收益率跌到1.7%，中小銀行年內降息7次，3年期定存跌到1.2%——存款利率持續下行的趨勢已經很明確了。

在這個背景下，能長期鎖定**6%+**收益的港險，確實是稀缺資產。但前提是：你得選對。

大賀說點心里話

今天講了這么多，其實最重要的不是"買哪款"，而是"怎么買更劃算"。同樣的產品，不同渠道買，成本可能差好幾萬。