4%保證派息！國壽萬里優悠看著真香，但我扒完計劃書發現不對勁

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺問得最多的就是國壽新出的「萬里優悠」，4%保證派息，看著確實誘人。

但數字不會騙人，我把計劃書扒了一遍，發現這個4%沒那么簡單...

4%保證派息！國壽放大招了？

說實話，看到這個數字我第一反應也是"真香"。

你想想現在的利率環境——2025年5月六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存跌破1%，只剩0.95%?；钇诟鼞K，0.05%，存10萬塊一年利息50塊，還不夠吃頓飯。

更扎心的是，連R1低風險理財都開始虧錢了。中銀理財、中郵理財的R1產品，近1月年化收益居然出現負值，有的跌到**-2.6%**。

低風險都不保本了，還能信誰？

這時候國壽（海外）推出開門紅新品「萬里優悠」，直接打出"4%保證提領"的王牌——一次性預繳保費，每年能拿到總保費的4%。當年投、馬上領，看起來簡直是給焦慮的投資者量身定做的解藥。

4%啊，是定存的4倍多，還是保證的，心動不？

先別急著下單，咱們來算筆賬。

等等，這4%怎么越看越不對勁？

我拿到萬里優悠的計劃書，以5年交、總保費104萬美元為例，仔細扒了一遍數據。

第一眼看還挺好，每年能領3.88萬美元，換算下來確實是總保費的3.73%左右（一次性預繳能到4%）。

但往下看，我發現問題了。

25年才保證回本。

這個回本速度，在港險市場里算最慢的一檔了。而且注意，這個"回本"是把25年間累計派發的77.6萬美元也算進去的。

那賬戶里還剩多少呢？

保證現金價值只剩23.3萬美元。

你沒看錯，交了104萬美元，每年拿3.88萬，拿了25年，賬戶里保證能拿回來的只剩23.3萬。要是這時候急用錢想退保，虧大了。

更離譜的是，如果一直持有不退保，保證現金價值要等到保單第90年左右才能基本回本。

90年是什么概念？30歲買的話，得活到120歲。

看完這張表我就明白了：為了實現每年的保證派息，產品把保證現金價值的增值拖得極慢，有點顧此失彼。

真相：這不是利息，是割自己的肉

別被表面數字忽悠了，咱們把賬算清楚。

所謂"4%保證派息"，本質上不是利息，是在分期返還你的本金。

你交104萬進去，每年拿走3.88萬，25年拿走77.6萬，賬戶里只剩23.3萬保證價值。這不是"錢生錢"，是"拆東墻補西墻"。

再看派息的保證期限——只有第5到第30年是純保證的。這期間確實能確定拿到手100多萬美元，不受市場波動影響。

但31年之后呢？領取的就是非保證紅利了，具體能拿多少要看產品分紅表現。

那如果不提取，當作儲蓄增值工具呢？我測算了累計生息情況下的收益率：

• 20年IRR：3.42%


• 30年IRR：4.03%


• 40年IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里只能說沒什么太大競爭力。同類儲蓄險做到4.5%-5%的比比皆是。

所以我的判斷是：普適性不強，性價比一般。

用作長期儲蓄增值？收益率很一般。當作快返年金？又不是終身固定領取。屬于兩頭都沒占到優勢。

反觀太保鑫相伴：2.5%才是真實在

說完萬里優悠，再看看**太平洋人壽（香港）**的「鑫相伴」。

表面上看，**2.5%保證派息比4%**低不少，很多人第一反應就是"不如萬里優悠"。

但本質上，這兩款產品的底層邏輯完全不同。

我同樣拿計劃書算了一遍，以一次性繳費、總保費100萬美元為例。

第一，8年保證回本。

保單第8年就實現回本了，速度非?？?。這時候已經派發了20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元。

注意這個差別：

• 鑫相伴回本時，賬戶里還有80萬保證現金價值，而且后續持續增值


• 萬里優悠25年"回本"時，賬戶里保證現金價值只剩23.3萬

一個是"真金白銀落袋，本金還在增值"，一個是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"。差距不是一星半點。

第二，終身保證派息2.5%，綜合派息3.3%。

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終身。注意是"終身"，不是30年。

除了保證的部分，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來綜合派息33000美元，派息率3.3%。

既有確定性，又有期待。這種終身固定領取模式更適合大部分人——你知道每年穩穩能拿多少，還能期待紅利帶來的驚喜。

第三，長線收益率5.55%。

除了每年穩定的派息，鑫相伴的長線收益率表現也不錯：

• 20年IRR：3.83%


• 30年IRR：4.44%


• 長線IRR：5.55%

這個收益水平在港險市場里算中上，既能當現金流工具，又能當財富增值工具。

看完這張表就明白了，鑫相伴的設計邏輯更實在：保證現金價值從第1年就在穩步增長，到85歲時保證現金價值86.8萬，終期紅利126.9萬，退?？們r值213.7萬。

整體看，通過一份保單能夠實現"終身穩定的現金流+財富增值"，這才是快返吃息產品該有的樣子。

數字會騙人，但邏輯不會

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區別。

核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的高保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。25年才回本，還是把累計派息算進去的。

要是每年提取，本金縮水嚴重。即便選擇累積生息當儲蓄工具，收益率也平平無奇。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。比如已經有足夠資產配置，就想要一筆確定現金流補充養老的高凈值客戶。

再看鑫相伴，沒那么多彎彎繞繞：

• 8年保證回本，保證現金價值不低，還在持續增值


• 終身保證派息2.5%，預期派息3.3%


• 長線收益率5.55%，兼顧穩健和增值

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算。既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占——快返不如終身固定領取的穩，長期增值又比不過同類產品。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯更值得推薦。

大賀說點心里話

賬算清楚了，選哪個相信你心里有數。但怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身還重要。