保誠信守明天2025：25年IRR 6.35%全港第一，但我勸你冷靜——這款"王者歸來"藏著一個必須接受的代價

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

當一個產品宣稱"全港第一"時，我的第一反應是：代價是什么？

最近保誠信守明天升級的消息刷屏了，**25年復利IRR 6.35%**確實亮眼。

但翻開升級細節，我發現了一個關鍵信息——收益提升全部來自波動最大的終期紅利，保證部分一分沒動。

這意味著什么？今天我們就來拆解這款"王者歸來"產品的真實面貌。

結論：25年IRR 6.35%全港第一，但波動也最大

先潑盆冷水。

第25年預期復利回報6.35%，收益是本金的4.13倍——這個數據確實是全市場最高。

但高收益必有代價，這次信守明天的收益提升全部來源于波動最大的終期紅利。

什么意思？保單收益分三塊：保證金額、復歸紅利（派發即鎖定）、終期紅利（提取時才結算）。前兩塊代表確定性，第三塊代表不確定性。

這次升級，保證金額沒動，復歸紅利沒動，只有終期紅利大幅上調。

再加上一個歷史包袱：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點是忠實反映市場波動，說難聽點就是投資失利時你的分紅可能縮水。

所以我對這次升級的評價是：一次激進的升級。

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友——市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。

這個風險你能接受嗎？如果能，繼續往下看；如果猶豫，文末我會給你其他選擇。

適合誰？不適合誰？

直接給結論，幫你快速定位。

適合信守明天的人：

• 持有期在15年以上，最好20-30年


• 不需要早期頻繁提領，計劃晚年再用


• 能接受分紅波動，不會因為某年分紅實現率低于100%而焦慮


• 看重長期收益最大化，愿意用波動換收益

不適合信守明天的人：

• 計劃第6年就開始提領（566方案）


• 對分紅穩定性要求高，希望每年都"穩穩的幸福"


• 持有期較短，10年內可能要用錢


• 風險厭惡型，看到分紅打折就睡不著覺

為什么這么分？看一組數據。

5-15-12提領方案（第15年起每年提取總保費12%），保單23～29年信守明天市場第一。這是它的主場。

但換成566提領方案（第6年起每年提領總保費6%）：信守明天第10/20/30/40年分別剩余28/32/60/92萬美金，而星河尊享分別剩余29/42/69/106萬美金。

早提領場景下，信守明天完全不是對手。

不適合早提領，但非常適合晚提領——這是信守明天的核心特征。

如果你覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇。比如收益和保誠差不多的友邦環宇盈活，友邦的穩健對未來幾十年的血壓也很友好。

適合的才是最好的，我不是來賣保險的。

論證一：收益為何能全港第一？

老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用"默默無聞"來形容。這次升級，保誠顯然是要打翻身仗。

先看5年交的變化：

• 升級前：45年才能達到6.5%的復利IRR


• 升級后：28年就能達到6.5%

整整提前了17年，這個提升幅度相當激進。

那和市場主流產品比呢？

我把市面上主要競品拉出來對比。如果把宏摯傳承、啟航創富這兩款"收益逆天但有門檻"的產品剔除，信守明天的競爭力是這樣的：

保單14～26年，綜合市場第一。

再細看三款"最快達到6.5%"的產品對比：

• 前13年，優勢在友邦環宇盈活（30年達6.5%）


• 14～26年，優勢在保誠信守明天（28年達6.5%）


• 27～29年，優勢在安達傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

但在25年這個關鍵節點，信守明天確實是市場第一。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。 就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

但問題來了——這個收益是怎么"變"出來的？

論證二：為何說波動最大？

這是我最想讓你看清楚的部分。

我詳細對比了升級前后的計劃書，發現一個關鍵事實：

升級后復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

這意味著什么？

保證金額代表"鐵板釘釘"的收益，復歸紅利一旦派發就鎖定，這兩塊是確定性的來源。而終期紅利要到你提取或退保時才結算，中間會隨市場波動。

信守明天這次升級，把所有增量都押在了波動最大的那一塊上。雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

再看投資策略：

權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。注意是"固定"——不像有些產品可以根據市場情況靈活調整股債比例。

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

還有一點：保誠不采用分紅平滑機制。

什么是分紅平滑機制？簡單說就是保險公司留一部分好年景的收益，補貼差年景，讓你每年拿到的分紅看起來比較穩定。保誠不這么干，它客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。

好處是：牛市時你能拿到更多。壞處是：熊市時你的分紅可能明顯縮水。

再看保證金額：5年交18年保證回本，長期持有保證復利回報僅0.32%。這個保證收益只能說是市場中游水準，不算亮眼。

綜合來看，信守明天的收益結構是：保證部分平平無奇，預期部分激進拉滿。

這不是批評，只是客觀描述。如果你能接受這個特點，信守明天確實是一個高收益選擇。

論證三：為何晚提領更強？

前面說了，信守明天不適合早提領，但非常適合晚提領。這個結論怎么來的？

關鍵在于復歸紅利占比。

復歸紅利是"派發即鎖定"的，提領時優先消耗的就是這部分。復歸紅利占比高的產品，早期提領時賬戶縮水慢；占比低的產品，早期提領會更快消耗終期紅利，賬戶余額下降更快。

看這張對比圖：

信守明天復歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領的環宇盈活（8.00%）高一點，但遠遠落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這樣的強提領產品。

信守明天不適合566這種早提領方案。

再看566方案的實際表現：

投入30萬美金，第6年起每年提取1.8萬美金（總保費的6%）至終身。

保單第10/20/30/40年，信守明天分別剩余28/32/60/92萬美金，星河尊享分別剩余29/42/69/106萬美金。

差距一目了然。

但換成晚提領就完全不一樣了。

5-15-12方案（第15年起每年提取總保費12%）：

保單23～29年，信守明天市場第一。

比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

5-20-16方案（第20年起每年提取總保費16%）同樣如此：

保單23～29年依然市場第一。

為什么晚提領反而強？因為信守明天的終期紅利在后期增長更快，復歸紅利占比低的劣勢被攤薄了。

只要你能扛到20年以后再開始提領，信守明天的賬戶余額反而比那些"強提領"產品更多。信守明天非常適合晚提領。

附加價值：功能亮點速覽

這次升級是針對收益，保單功能沒有變化。但有幾個功能值得單獨說說。

自主入息功能

這個功能被同行瘋狂抄襲，足見其價值。

簡單說就是：自主選擇保單價值的提取方式。怎么提、啥時候提、提多少、提給誰，都可以自主設定。

更特別的是，受益人可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構——這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構。所有受益人都享有同樣的權益。

對于有復雜家庭結構或企業傳承需求的人來說，這個功能很實用。

真多元貨幣轉換

多元貨幣轉換是個新玩意，但不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出預期。

很多產品的條款會寫：轉換貨幣后收益會變，保單可能轉換成新的計劃，權益條款都可能變。也就是說，你手上的美元保單轉成加幣保單后，現金價值可能莫名其妙縮水，預期收益降低，甚至無限變更受保人等功能都可能失去。

信守明天不同于其他產品，承諾了轉換貨幣后保單功能不變、已有現金價值不會縮水。

支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。第3年起可轉換貨幣。

對于有移民、海外求學等需求的家庭，這個承諾很有價值。

其他功能一覽

• 無限次變更受保人


• 后繼持有人/后備受保人


• 終期紅利鎖定+解鎖


• 開枝散葉（保單分拆）


• 身故賠償及支付選擇


• 延伸意外身故保障


• 投保人意外身故保障


• 無行為能力選項


• 學術優異獎


• 保單貸款


• 保費假期

功能層面，信守明天屬于市場主流水準，該有的都有。

最終建議：高收益高波動，量力而行

回到開篇的問題：25年6.35%全港第一的代價是什么？

答案很清楚了：更高的波動性。

這次信守明天提升收益完全是一次自救行為。老版本在6.5%時代幾乎被邊緣化，不升級就真的要成為時代的眼淚了。

升級后的信守明天，收益確實夠高。但保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價——信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

這是一個風險收益的權衡。

如果你：

• 持有期夠長（20年以上）


• 不需要早期頻繁提領


• 能接受分紅波動


• 愿意用波動換更高收益

那信守明天值得考慮。

如果你對波動敏感，友邦環宇盈活是個穩健的替代選擇，收益和信守明天差不多，但友邦的穩健對未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標是選對公司，選對產品。適合的才是最好的。

大賀說點心里話

分析了這么多，最后還是那句話：產品只是工具，關鍵是匹配你的需求。

但除了選對產品，還有一件事可能比產品本身更重要——怎么買、從哪買。同樣的產品，渠道不同，成本可能差出一大截。