國壽傲瓏盛世：產品一般，但我依然推薦——99%的人不知道的選擇邏輯

你好，我是大賀。

今天聊一款讓我糾結了很久的產品——國壽**「傲瓏盛世」**。

糾結的原因很簡單：單看產品，它確實沒有讓我特別驚艷。但如果你問我值不值得買，我的答案是——依然值得考慮。

這聽起來很矛盾對吧？

別急，這篇文章我會把這個反直覺的結論拆解清楚。先告訴你它「一般」在哪，再告訴你為什么我依然把它放在推薦名單里。

換個角度想，這可能會顛覆你對港險的認知。

為什么說產品「一般」？——形態轉型的代價

先說產品本身的問題。

很多人可能不知道，國壽之前有一款王牌產品叫傲瓏創富，是市面上非常稀缺的美式分紅產品。

美式分紅的好處是什么？每年派發的是現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額。而且在保單后期，保證金額是一直高于本金的。

本質上是，你一邊拿錢，一邊本金還在漲。

但傲瓏盛世呢？拋棄了這條老路線，加入了英式分紅的賽道。紅利結構變成了復歸+終期紅利，而且只支持兩年繳費。

這意味著什么？

我拉了一張255提取方案的對比表，你一看就明白：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金。

而老產品傲瓏創富呢？保證金額在后期一直高于本金。

說白了，傲瓏盛世想跟其他英式分紅產品卷收益，但沒卷出太多名堂，反而丟掉了原來美式分紅的獨特優勢。

這是第一個「一般」。

為什么說產品「一般」？——收益不是最強

再來看收益表現。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，我把它跟市面上所有1/2/3年繳費產品做了對比：

10年IRR是4.01%，中規中矩，不算出挑。

20年到40年的IRR處于第一梯隊，但跟其他比較能打的產品相比，上下差距也就零點幾。40年漲到封頂6.5%，增長速度算比較快，但也不是最快的。

再看動態收益。

用國壽常用的「255提領密碼」來測算：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

結果是：國壽海外對比市面上其他比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年，和表現比較好的永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

當然，嚴格來說跟優秀產品之間的差距也不算大。但如果你是純粹沖著收益去的，它確實不是最優選。

這是第二個「一般」。

為什么說產品「一般」？——紅利結構的先天劣勢

第三個問題，也是很多人沒想到的——紅利結構。

英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。

為什么？因為提領的時候，一般是優先從復歸紅利里取。復歸紅利取完了，才會按比例從保證金額和終期紅利里取，這時候就相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來保單增值產生比較大的影響。

底層邏輯是：復歸紅利占比越高，就越適合提領，提領后的保單收益不會受太大影響。

那傲瓏盛世的復歸紅利占比怎么樣？

我以2年繳、年繳10萬美金做測算：

第10年復歸紅利是4.2萬，三個賬戶總收益29萬，復歸占比14%。

第30年復歸紅利總額8.9萬，三個賬戶總收益124萬，復歸占比只有7.1%。

對比永明星河尊享2呢？

同樣的繳費方式，第10年復歸紅利4.7萬，占比16%；第30年復歸紅利總額15.4萬，占比12.5%。

兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。但復歸紅利占比卻明顯更低。

這就導致了一個問題：如果從前期就開始提領，傲瓏盛世相比別的產品不占優勢。

這是第三個「一般」。

轉折：那為什么還值得選？

說了這么多「一般」，你可能會問：那你為什么還推薦？

這才是核心問題。

先說一個小細節。

雖然紅利結構上不占優勢，但國壽用了一個巧妙的方式化解了這一點。

我仔細看了國壽的計劃書，發現它提領時，一開始沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

這是產品設計上的小聰明，但不是我推薦的核心原因。

核心原因是什么？換個角度想，港險真正的用途是什么？

本質上是兩點：

• 第一，美元資產的對沖。 中美對抗是避免不了的世界格局，你不能只賭一方。2025年初，10年期中美利差已經走擴到300基點左右的歷史高位，人民幣匯率在7.3附近波動。在這個背景下，配置一部分美元資產是必要的。


• 第二，在保本的前提下做全球優質資產的投資。 目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的，2025年一季度商業銀行凈息差只有1.43%，再創歷史新低。

所以你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理。專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

如果你太看重它的收益演示，就偏離了港險真正的用途。

挑選港險的時候，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

另外，傲瓏盛世新增了一個保單暫托人功能，這個功能非常實用。

比如媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。如果孩子還沒成年時媽媽不幸去世，小姨可以代為監管這張保單，但只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，權益自動轉移給孩子。

這比「后備持有人」功能更能保障未成年受保人的權益。

揭秘：國壽這個「基金經理」有多強

既然要挑基金經理，那國壽這個「基金經理」到底怎么樣？

先看背景。

國壽的股東是中國財政部和社?；饡?。 央企背景，錢放這里很安心。

2025年1月，國務院國資委明確央企將在三大領域加大投資，2024年央企完成固定資產投資5.3萬億元，戰略性新興產業投資2萬億元同比增長18.7%。央企的投資能力和穩定性，在國壽身上同樣體現得很明顯。

再看投資策略。

我上次去香港跟他們的負責人聊，了解到國壽采取的是內外兼修的投資策略。內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制來篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。

其中**81%**都投向了固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等，都是高評級、以穩健為主的債券。其余小部分投向了權益類、另類資產和現金。

這個配置風格，在銀行凈息差持續走低的當下，顯得尤為珍貴。

再看分紅實現率。

這才是真正檢驗「基金經理」能力的硬指標。

國壽今年公布的最新分紅數據：9成以上的產品分紅實現率都在70%以上，約一半的產品實現率在80%以上，在目前所有保司中能位列第一梯隊。

尤其是終期紅利，連續8年100%達成。

10年以上的保單更厲害，分紅實現率全部在78%以上，最高達到99%，平均值為85%。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

國壽的長期投資和分紅實力，確實值得信任。

答案揭曉：選港險，公司比產品更重要

回到開頭的問題：為什么產品一般，我依然推薦？

答案其實很簡單：在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

630之后，各家保司在收益賽道上卷得更厲害了。但對于港險這么一個品類，收益大部分來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大，況且大家已經差得不多了。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

當然，傲瓏盛世也有一些小遺憾。比如它的年金轉換功能，雖然聽起來不錯，但實際上是受保人滿65歲后全數退保，轉換成10年期或20年期年金。既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景有限，感覺有點雞肋。

不過瑕不掩瑜。

如果你買港險的目的是美元資產對沖+長期穩健增值，國壽傲瓏盛世依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，怎么買、在哪買，差距可能比產品本身還大。同樣的保障，有人多花了10萬，有人省下了10萬——這里面的信息差，才是真正值錢的東西。