內地分紅險實現率只有30%，香港卻能做到90%以上，這差距誰還在裝看不見？

你好，我是大賀，北大碩士，研究港險9年了。

今天這篇文章，可能會讓一些人不舒服。

但我不賣保險，只說實話——數據擺在這里，你自己判斷。

理財收益越來越低，你的錢正在"縮水"

先說一個扎心的現實：

2025年7月，內地分紅險預定利率下調條件首次被觸發。分紅型產品的預定利率最高值，已經調整到了1.75%。

更夸張的是，部分合資險企已經開始推**1.5%**預定利率的分紅險了。

1.5%是什么水平？你存銀行定期，可能都比這高。

但問題不止于此。

內地保險的錢都投到哪里去了？答案是：大部分資金投向固定收益類資產，比如國債、企業債。這些資產的特點是——穩，但收益有"隱形天花板"。

說白了，內地保險的底層邏輯是"安全第一"。這沒毛病，但代價是什么？你的錢在"保本"的同時，也在被通脹一點點吃掉。

我見過太多客戶，辛辛苦苦存了幾十萬進保險，十年后一算賬，扣掉通脹，實際購買力反而縮水了。

這不是理財，這是"花錢買心安"。

你可能會問：那有沒有別的選擇？

有。而且這個選擇，很多人不知道，或者知道了也不敢信。

有一種選擇叫：把錢放到全球市場

香港保險公司和內地保險公司，最大的區別是什么？

不是服務態度，不是理賠速度，而是——投資范圍。

香港作為國際金融中心，保險公司能夠投資全球多個市場，包括股票、債券、房地產等多種資產類別。

你的保費，不是只能買中國國債，而是可以配置到美國、泰國、新加坡、韓國等多個市場的優質資產。

別覺得這是虛的，我給你看一組真實數據：

這是某香港保險公司的債券投資組合。政府債券總規模879億美元，其中中國大陸占45%，泰國18%，美國11%，韓國7%，新加坡8%。

政府機構債券總規模144億美元，A評級占44%，平均評級A+。

你買的是一份保險，但背后是一個全球分散配置的資產組合。

這和內地保險"把雞蛋放在一個籃子里"的邏輯，完全不同。

投資者可以通過港險間接參與全球資產配置，享受美元資產的穩定性和增值潛力。尤其是對于擔心人民幣長期貶值的人來說，這是一個天然的對沖工具。

當然，你可能會說：投資范圍廣，不代表收益就高啊。

好，那我們來看真實的收益對比。

同樣36萬，30年后差一套房首付

數據不會騙人。我們來做一個真實測算。

投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

對比產品：太平洋「世代鑫享」（港險） vs 內地某新產品。

先看預期收益：

• 第10年：「世代鑫享」預期收益比內地產品高出 9.3萬元


• 第20年：高出 85萬元


• 第30年：高出 201萬元

201萬是什么概念？在很多二線城市，這就是一套房的首付。

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。這不是我編的，是精算表上白紙黑字寫著的。

再看復利水平：

• 「世代鑫享」預期復利最高能做到 5%


• 內地新產品預期復利只有 3.28%

1.7%的復利差距，看起來不大，但復利的威力在于時間。30年下來，這個差距會被指數級放大。

收益差距一目了然，這不是"多賺一點"，而是"徹底拉開財富差距"。

而且這還只是「世代鑫享」的人民幣保單。如果選擇美元保單，收益還會更高，能達到5.1%的復利。其他主流香港分紅儲蓄險的長期收益，甚至能達到6.5%。

你可能會說：預期收益誰不會吹？關鍵是能不能兌現。

這個問題問到點子上了。

高收益靠譜嗎？看這兩個關鍵指標

很多人被內地保險的"演示收益"坑過。銷售給你看的計劃書上寫著4%、5%，結果十年后一問，實際分紅可能只有演示的三分之一。

所以，香港分紅險預期收益高，核心要看分紅實現率的可持續性。這是高預期能不能兌現的關鍵。

第一個指標：分紅實現率

2024年，國內68家公司披露了約2400款產品的紅利實現率。數據顯示：

• 實現率大于100%的產品，占比約 19%


• 實現率小于30%的產品，占比約 17%


• 大部分老產品分紅實現率在 25%-50% 之間

換句話說，內地分紅險受政策影響大，很多產品近年實現率只有30%-60%，能不能拿到高分紅，比較看運氣。

香港呢？

**香港主流保險公司近10年實現率普遍在90%以上。**不是個別公司，是主流公司普遍如此。

看這張表，我給你算一筆賬：

假設香港分紅險的分紅實現率只有60%（已經是很保守的假設了），它的綜合收益率是4.4%。

而內地分紅險在100%實現率的情況下，綜合收益率也只有3.3%-3.8%。

就算把香港分紅險的實現率打六折，它的收益依然比內地的"滿格表現"還高。

這就是底層邏輯的差距。

第二個指標：分紅平滑機制

香港有一個內地沒有的東西——分紅平滑機制。

保險公司會在市場好的年份多留一些利潤，在市場差的年份補貼給客戶。這樣一來，客戶每年拿到的分紅波動會更小，長期穩定性更強。

這個機制的存在，讓香港分紅險的"預期收益"不只是畫餅，而是有制度保障的。

2025年最新數據顯示，香港11家主流保險公司中，凈資產越高的公司，紅利實現率均值越高。頭部公司的終期分紅表現尤其亮眼，10年前的老保單分紅水平依然穩定。

別被銷售話術忽悠了，看實現率，別看演示收益。這是我研究港險這么多年最重要的一條經驗。

不只是賺錢：港險還能幫你做什么

如果你以為港險只是"收益高一點"，那就太小看它了。

香港儲蓄險的設計邏輯，和內地完全不同。

內地增額壽或年金險，本質上是"一代產品"——你買了，你用，頂多傳給下一代。

但香港儲蓄險實現的是"自己可用、子女可領、后代可續"的跨代靈活性。

具體來說：

• 你60歲可以開始提領養老金


• 你80歲可以把保單轉給子女，讓他們繼續領


• 你的孫輩甚至可以接著用這份保單

這不是保險，這是一個迷你家族信托。

而且，香港儲蓄險支持多幣種靈活轉換。今天是美元保單，明天可以換成人民幣、英鎊、歐元。對于有海外資產配置需求的家庭來說，這個功能非常實用。

除此之外，香港還有IUL（指數型萬能壽險）等創新產品，滿足不同人群的資產配置與傳承需求。

港險也不是完美的，但差距是真的。

行動指南：選對產品才是關鍵

說了這么多，最后來點實操的。

如果你已經決定配置港險，選哪家公司、哪款產品？

我的建議是：

• 求穩的，可以考慮友邦的產品。 友邦是香港最老牌的保險公司之一，分紅實現率穩定，適合風險偏好較低的投資者。


• 想要穩中求進的，可以選宏利和安盛的產品。 這兩家公司的收益表現很不錯，穩定性也不用擔心。尤其是安盛，近幾年的分紅表現一直在第一梯隊。


• 想要做提領打算，看重靈活理財的朋友，永明的產品不容錯過。 永明在提領功能設計上非常靈活，適合有養老規劃需求的客戶。

這張表是目前在售的香港旗艦儲蓄險產品對比，5萬美元5年繳的情況下，不同年期的預期收益和IRR都列出來了。

沒有最好的產品，只有最適合的選擇。

你需要根據自己的資金規劃、風險偏好和實際需求來決策。是追求長期高收益，還是看重提領靈活性？是配置美元資產，還是人民幣為主？這些問題想清楚了，產品自然就選對了。

大賀說點心里話

今天這篇文章，數據都擺在這里了。內地和香港分紅險的差距，不是我說的，是精算表和實現率報告說的。

但光知道差距沒用，關鍵是怎么買、找誰買、能省多少錢。這里面的信息差，可能比收益差距更值錢。